En marzo deste ano, o RMB onshore alcanzou unha vez un mínimo gradual de 6,57, despois non tivo a liquidación de comerciantes estranxeiros, agora teño medo de arrepentirme de que estean verdes. Bloques de terminais de carril DIN, Conector da CPU e reflectores de seguridade débese ter en conta.
Desde abril, o índice do dólar debilitouse un 2,1 % e o RMB continuou a fortalecerse fronte ao dólar, subindo un 2,18 % no mercado local e gañando máis de 1400 puntos; o RMB no mercado local subiu máis de 1500 puntos, ou un 2,73 %.
O 26 de maio, a taxa de paridade central do RMB rexistrou de 1 dólar a 6,4099 RMB, 184 puntos básicos máis que o día de negociación anterior, alcanzando un máximo de case tres anos, afastándose paso a paso da era dos 6,3 yuans.
O mesmo día, a volatilidade do tipo de cambio do RMB onshore e offshore fronte ao dólar aumentou, superando a marca dos 6,4 yuans e chegando á era dos 6,3 yuans. Hai un ano, o yuan aínda estaba na era dos 7,1, subindo máis de 7.100 puntos básicos nun ano.
Esta suba é, por suposto, un gran beneficio para as empresas importadoras, especialmente no momento actual no que os prezos dalgunhas materias primas seguen a subir bruscamente, e a apreciación do RMB tamén reducirá a presión exercida polo aumento dos prezos das materias primas.
Pero para as nosas empresas de exportación, cando esta gran montaña está baixo presión, o negocio volveuse máis difícil de facer.
En vista dunha tendencia de apreciación tan evidente, a Comisión Financeira e o Banco Popular da China expresáronse intensamente recentemente, marcando a pauta para a tendencia do tipo de cambio do RMB.
O 21 de maio, a 51ª reunión celebrada pola Comisión de Estabilidade e Desenvolvemento Financeiro do Consello de Estado salientou que, ao estudar e despregar o traballo clave na seguinte etapa, hai que seguir promovendo a reforma da mercadotecnia dos tipos de xuro e manter a estabilidade básica do tipo de cambio do RMB a un nivel razoable e equilibrado.
O 23 de maio, Liu Guoqiang, vicegobernador do Banco Popular da China, afirmou sobre o tipo de cambio do RMB que, desde este ano, o tipo de cambio do RMB subiu e fluctuou en ambas as direccións, e que se mantivo basicamente estable a un nivel razoable e equilibrado. Na actualidade, o mercado de divisas da China está equilibrado de forma independente, o tipo de cambio do RMB está determinado polo mercado e a expectativa do tipo de cambio é estable. No futuro, a tendencia do tipo de cambio do RMB seguirá dependendo da oferta e a demanda do mercado e dos cambios no mercado financeiro internacional, e as flutuacións bidireccionais converteranse na normalidade.
Recentemente, argumentouse que a presión inflacionista dos prezos das materias primas pode cubrirse mediante a apreciación do RMB. Tamén hai comentarios de que o banco central acabará abandonando a xestión do tipo de cambio e o RMB seguirá apreciándose fronte ao dólar a medio e longo prazo.
A resposta posterior da nai central mostrou que era improbable que modificase o seu sistema de tipo de cambio do RMB a curto prazo. Na actualidade, non é unha prioridade para os reguladores paliar o impacto da subida dos prezos internacionais das materias primas nos prezos nacionais promovendo a apreciación do tipo de cambio do RMB.
É de maior importancia manter as flutuacións bidireccionais normais do tipo de cambio do RMB xunto coa oferta e a demanda do mercado e os cambios no mercado financeiro internacional (incluída a tendencia do dólar estadounidense) e evitar a agregación de expectativas unilaterais do mercado, para manter a orde do mercado do RMB e consolidar a seguridade financeira.
Na actualidade, todas as institucións prevén a tendencia futura do RMB do seguinte xeito:
UBS Wealth Management publicou un informe o luns no que se indica que o banco prevé un aumento da presión en 2022; reduciu a súa previsión de finais de setembro de 6,35 a 6,3 e de 6,40 para o primeiro trimestre do ano que vén. Ademais, o banco fixou un obxectivo de 6,45 para o próximo xuño.
CITIC Securities cre que, en combinación coas fortes exportacións da China, o baixo tipo de xuro real dos Estados Unidos e a actitude xeral de pombo da Reserva Federal, o tipo de cambio do RMB aínda ten marxe de apreciación, co dólar estadounidense fronte ao tipo de cambio do RMB baixando ou chegando a 6,2.
Tao Chuan, analista macro de Soochow Securities, sinalou que o recente sentimento positivo do mercado sobre a economía estadounidense mostraba sinais máximos a curto prazo, xunto cunha liquidez frouxa en dólares e unha maior inflación dos rendementos da débeda estadounidense debido á falta dun maior impulso ascendente. Ademais, a mellora marxinal da epidemia en Europa tamén levou ao debilitamento do índice dólar. Dixo que a recente apreciación do RMB é menor que a das moedas convencionais como o euro e espérase que se desacelere no futuro, co seu punto de resistencia de 6,30 a 6,35 fronte ao dólar.
Segundo a análise de Tang Jianwei, investigador xefe do centro de investigación financeira do Banco de Comunicacións, debido á existencia simultánea de factores de apreciación e depreciación do tipo de cambio do RMB, espérase que a tendencia sexa difícil de apreciación ou depreciación. A probabilidade de que o dólar fronte ao yuan este ano subise 6 ou se degrade 7 é moi pequena. Espérase que o tipo de cambio do RMB siga mantendo as características de flutuacións bidireccionais.
Para nós, a xente do comercio exterior, a tendencia xeral de flutuacións bidireccionais dos tipos de cambio sempre é mellor que a apreciación unilateral. Na actualidade, a principal forma de xestionar o risco das flutuacións dos tipos de cambio non é máis que:
1. parte importada das materias primas para cubrir as perdas;
2. Uso transfronteirizo do RMB para a recadación de divisas;
3. controla o risco mediante ferramentas de derivados de divisas.
Data de publicación: 27 de maio de 2021