במרץ השנה, ה-RMB היבשתי הגיע לשפל הדרגתי של 6.57, לאחר מכן לא זכה להתיישבות של סוחרים זרים, ועכשיו אני חושש להצטער על כך שהם ירוקים. בלוקי מסוף מסילת דין, מחבר המעבד ו בטיחות מחזירי אור יש לציין.
מאז אפריל, מדד הדולר נחלש ב-2.1%, והיואן סיני המשיך להתחזק מול הדולר, עם עלייה של 2.18% ביבשה ועולה על 1,400 נקודות; היואן סיני בחו"ל עלה ביותר מ-1,500 נקודות, או 2.73%.
ב-26 במאי, שער השווי המרכזי של היואן הסיני דיווח על עלייה של דולר אחד ל-6.4099 יואן סיני, עלייה של 184 נקודות בסיס מיום המסחר הקודם, והגיע לשיא של כמעט שלוש שנים, צעד אחר צעד מעידן 6.3 היואן.
באותו יום, תנודתיות שער החליפין של היואן היבשתי והיואן החוץ מול הדולר עלתה, שניהם חצו את רף ה-6.4 יואן והגיעו לעידן של 6.3 יואן. לפני שנה, היואן עדיין היה בעידן של 7.1 יואן, ועלה ביותר מ-7,100 נקודות בסיס בשנה.
עלייה כזו היא, כמובן, טובת לב עבור מפעלי יבוא, במיוחד בתקופה הנוכחית שבה מחירי הסחורות ממשיכים לעלות בחדות, וייסוף שער החליפין של היואן סיני גם יפחית את הלחץ שנגרם עקב עליית מחירי הסחורות.
אבל עבור מפעלי היצוא שלנו, כאשר ההר הגדול הזה נמצא תחת לחץ, העסק הפך קשה יותר לביצוע.
לאור מגמת ייסוף כה ברורה, הוועדה הפיננסית והבנק העממי של סין הביעו לאחרונה את קולם הנרחב, וקבעו את הטון למגמת שער החליפין של היואן סיני.
ב-21 במאי, הישיבה ה-51 של ועדת היציבות והפיתוח הפיננסי של מועצת המדינה הדגישה, בעת לימוד ויישום עבודות מפתח בשלב הבא, את הצורך לקדם עוד יותר את רפורמת השיווק של הריבית ולשמור על היציבות הבסיסית של שער החליפין של היואן סיני ברמה סבירה ומאוזנת.
ב-23 במאי, ליו גואוצ'יאנג, סגן נגיד הבנק העממי של סין, אמר בנוגע לשער החליפין של היואן סיני כי מאז השנה, שער החליפין שלו עלה ותנוד בשני הכיוונים, ונשאר יציב באופן בסיסי ברמה סבירה ומאוזנת. נכון לעכשיו, שוק המט"ח של סין מאוזן באופן עצמאי, שער החליפין של היואן סיני נקבע על ידי השוק, וציפיית שער החליפין יציבה. בעתיד, מגמת שער החליפין של היואן סיני תמשיך להיות תלויה בהיצע וביקוש בשוק ובשינויים בשוק הפיננסי הבינלאומי, ותנודות דו-כיווניות יהפכו לנורמליות.
לאחרונה, נטען כי ניתן לגדר את לחץ האינפלציה של מחירי הסחורות באמצעות ייסוף ערך ביואן סיני. ישנן גם הערות לפיהם הבנק המרכזי ינטוש בסופו של דבר את ניהול שער החליפין, והיואן סיני ימשיך להתחזק מול הדולר בטווח הבינוני והארוך.
תגובתה של האם המרכזית לאחר מכן הראתה כי לא סביר שתשנה את מערכת שער החליפין של היואן סיני (RMB) בטווח הקצר. נכון לעכשיו, אין זו עדיפות עבור הרגולטורים להקל על השפעת עליית מחירי הסחורות הבינלאומיים על המחירים המקומיים על ידי קידום ייסוף שער החליפין של היואן סיני.
חשוב יותר לשמור על התנודות הדו-כיווניות הרגילות של שער החליפין של היואן סיני יחד עם ההיצע והביקוש בשוק והשינויים בשוק הפיננסי הבינלאומי (כולל מגמת הדולר האמריקאי), ולהימנע מצטברות של ציפיות שוק חד-צדדיות, לשמור על הסדר בשוק היואן סיני ולבסס את הביטחון הפיננסי.
נכון לעכשיו, כל המוסדות חזו את מגמת היואן הסיני העתידית כדלקמן:
UBS Wealth Management פרסמה ביום שני דו"ח לפיו הבנק צופה לחץ גובר בשנת 2022; היא הורידה את תחזיתה לסוף ספטמבר ל-6.3 מ-6.35 ול-6.40 לרבעון הראשון של השנה הבאה. בנוסף, הבנק קבע יעד של 6.45 ביוני הבא.
CITIC Securities מאמינה שבשילוב עם היצוא החזק של סין, הריבית הנמוכה בפועל של ארצות הברית והגישה הכללית של הפד בנוגע למדיניות של ה-RMB, שער החליפין של היואן סיני עדיין יכול להיעלות, כאשר הדולר האמריקאי מול שער החליפין של היואן סיני יירד או יגיע ל-6.2.
טאו צ'ואן, אנליסט מאקרו בחברת Soochow Securities, ציין כי הסנטימנט החיובי האחרון בשוק כלפי הכלכלה האמריקאית הראה סימני שיא לטווח קצר, יחד עם נזילות רופפת בדולר, אינפלציה גבוהה יותר בתשואות החוב האמריקאיות, עקב היעדר מומנטום נוסף כלפי מעלה. בנוסף, השיפור השולי במגפה באירופה הוביל גם להיחלשות מדד הדולר. הוא אמר כי הייסוף האחרון של היואן סיני נמוך ממטבעות רגילים כמו האירו, וצפוי להאט בעתיד, כאשר נקודת ההתנגדות שלו נעה בין 6.30 ל-6.35 מול הדולר.
חוקר ראשי של מרכז המחקר הפיננסי של בנק התקשורת, טאנג ג'יאנוויי, ניתוח של כך, עקב קיומם של גורמי עליית ערך ופיחות בשער החליפין של היואן המלכותי (RMB), צפוי מגמת עלייה או פיחות קשה. הסיכוי לעלייה של 6 או 7 דולר מול היואן השנה הוא קטן מאוד, וצפוי ששער החליפין של היואן המלכותי עדיין ישמור על מאפייני התנודות הדו-כיווניות.
עבורנו, אנשי סחר חוץ, המגמה הכללית של תנודות דו-כיווניות בשער החליפין תמיד עדיפה על ייסוף חד-צדדי. נכון לעכשיו, הדרך העיקרית להתמודד עם הסיכון של תנודות בשער החליפין היא לא יותר מ:
1. חלק מחומרי הגלם מיובאים לגידור הפסדים;
2. שימוש ביואן סיני חוצה גבולות לגביית מטבע חוץ;
3. שולט בסיכון באמצעות כלים של נגזרים על מטבע חוץ.
זמן פרסום: 27 במאי 2021