تنبيه | عاصفة قوية في سوق الدولار، عشر سنوات من تقلبات العملة، حتى أنها على وشك الانهيار!

اقترح ستيفن جين، وهو خبير استراتيجي سابق في مجال العملات لدى مورغان ستانلي، "منحنى ابتسامة الدولار" الشهير: حيث يرتفع الدولار عندما يكون الاقتصاد سيئًا ومزدهرًا. كتل طرفية لسكك DIN، أغطية D-Sub و عاكسات السلامة على الطرق تجدر الإشارة إلى ذلك.

مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل حاد، وصل مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا، وانخفضت العملات غير الأمريكية بشكل حاد.

نظراً للوضع الحالي للدولار الأمريكي في النظام النقدي العالمي، تُسوى التجارة الدولية عموماً بالدولار الأمريكي. وعندما تنخفض قيمة العملة المحلية لأي بلد انخفاضاً حاداً مقابل الدولار الأمريكي، ترتفع تكلفة الاستيراد ارتفاعاً حاداً بالتزامن مع ذلك. لذا، لاحظنا إقبالاً كبيراً من المشترين من غير الأمريكيين على طلب الخصومات وتأجيل الدفعات وإلغاء الطلبات.

فيما يلي أكبر انخفاض في قيمة العملات هذا العام في بعض الدول، ويجب على تجار التجزئة الأجانب الذين يشحنون إلى هذه الأسواق توخي الحذر بشأن سلامة الدفع!

رقم 1 يورو

انخفض اليورو بنسبة 15% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام. وفي 22 أغسطس/آب، انخفض اليورو إلى ما دون مستوى التعادل مقابل الدولار للمرة الثانية هذا العام، مسجلاً أدنى مستوى له منذ عام 2002 عند 0.9926. ويبدو أن انخفاض قيمة اليورو قد بدأ للتو.

يتوقع مورغان ستانلي أن ينخفض ​​اليورو إلى 0.97 خلال الربع مع ازدياد قوة الاحتياطي الفيدرالي، وتستهدف نومورا 0.975 في نهاية سبتمبر، قبل أن تتوقع الأسواق 0.95 أو أقل مع تزايد ضغوط إمدادات الطاقة مما يزيد من خطر انقطاع التيار الكهربائي.

يتوقع الاقتصاديون أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو إلى 9% في أغسطس، وهو مستوى قياسي آخر وأكثر من أربعة أضعاف الهدف المحدد بنسبة 2%، في حين أن ضعف اليورو قد زاد من مشاكل التضخم سوءًا من خلال رفع تكاليف الاستيراد.

رقم 2 رطل

شهد الجنيه الإسترليني أسوأ شهر له منذ تصويت بريطانيا على الخروج من الاتحاد الأوروبي في أغسطس/آب 2016، حين انخفض بأكثر من 4% مقابل الدولار. وقد تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 11.8% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام، مما يجعله من بين أسوأ العملات أداءً في مجموعة العشر.

تتوقع غولدمان ساكس أن بريطانيا قد تدخل في ركود اقتصادي خلال الربع الأخير من العام. بينما تتوقع سيتي أن يتجاوز معدل التضخم في المملكة المتحدة 18% في يناير 2023.

رقم 3 جديد

ارتفع الين لفترة وجيزة فوق الدولار ثم انخفض إلى 139.50 ينًا في سوق طوكيو للعملات في الأول من سبتمبر، وهو أدنى مستوى له منذ 24 عامًا. وفي شهر أغسطس وحده، انخفض الين بنسبة تقارب 4%، وبلغ انخفاضه أكثر من 18% حتى الآن هذا العام!

مع ذلك، فإن بنك اليابان غير مستعد للتدخل في حالة ضعف الين. وقد أكد هاروهيكو كورودا، رئيس بنك اليابان، مؤخراً أن السياسة المالية لا تعتمد على الين، بل على الأسعار.

يُعدّ انخفاض قيمة الين مفيدًا للصادرات، ولكنه أدّى أيضًا إلى ارتفاع أسعار المواد الخام المستوردة. وأفاد نحو 60% من الشركات التي شملها الاستطلاع، وفقًا لمسح أجراه بنك البيانات الإمبراطوري الياباني، أن أداءها تأثر سلبًا بالانخفاض السريع في قيمة الين. ومن بين أكثر من 10,000 شركة شملها الاستطلاع، ذكرت 61% أن انخفاض قيمة الين كان له "تأثير سلبي". وأوضح بنك البيانات الإمبراطوري أن انخفاض قيمة الين لم يُسفر عن زيادة في الصادرات، بل رفع أسعار الواردات.

فاز رقم 4

انخفض الوون الكوري الجنوبي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2009، وانخفض بنسبة 11 في المائة مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن هذا العام.

صرح محافظ بنك كوريا، تشيونغ يونغ ري، بأن الأسعار قد تخرج عن السيطرة، على غرار ما فعله الاحتياطي الفيدرالي. وقد رفع بنك كوريا توقعاته لنمو مؤشر أسعار المستهلك إلى 5.2% هذا العام. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك في كوريا الجنوبية بنسبة 6.3% في يوليو/تموز مقارنةً بالعام الماضي، بعد أن كان 6% في يونيو/حزيران، مسجلاً أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية في نوفمبر/تشرين الثاني 1998.

رقم 5: الليرة التركية

انخفضت قيمة الليرة التركية هذا العام بنحو 26 بالمائة حتى منتصف أغسطس.

أصبحت تركيا الآن "ملكة التضخم" في العالم، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 79.6% على أساس سنوي في يوليو، وهو أعلى مستوى لها منذ 24 عامًا. وفي إسطنبول، أكبر مدن تركيا من حيث عدد السكان، ارتفعت الأسعار بنسبة 99% في يوليو مقارنة بالعام السابق.

يقول تجار التجزئة في تركيا إنهم اعتادوا شراء أكياس الطعام بأقل من 100 ليرة، أما الآن فيمكنهم شراء بضعة جنيهات للحلويات والوجبات الخفيفة والمشروبات الغازية. وقد أقر الأتراك بأن مستلزمات المعيشة الأساسية أصبحت ترفاً في ظل هذه الظروف الصعبة.

رقم 6: البيزو الأرجنتيني

بلغ التضخم 71% في يوليو، وهو أعلى مستوى له منذ نحو 30 عامًا، وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يرتفع إلى 90% بحلول نهاية العام! في غضون ذلك، تجاوز سعر صرف البيزو الأرجنتيني (في السوق السوداء) حاجز 300 بيزو في 19 يوليو، ثم انخفض إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 338 بيزو في 22 يوليو. وفي السوق الرسمية، خسر البيزو الأرجنتيني 37% من قيمته مقابل الدولار خلال العام الماضي.

الأرجنتين اقتصاد مُوجَّه نحو التصدير، ويستورد كميات كبيرة من سلعها الاستهلاكية. وقد أدّى الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة والمواد الخام والسلع الأخرى على المستوى الدولي إلى زيادة التضخم المستورد، في حين يُفاقم الانخفاض الحاد في قيمة العملة من ضغوط التضخم المستورد. ولمنع التضخم المفرط، قام البنك المركزي الأرجنتيني ببيع الدولارات يوميًا لتجنب إضعاف البيزو.

بالإضافة إلى ذلك، أصدر البنك المركزي الأرجنتيني الإشعار رقم A7532 في 27 يونيو، والذي مدد العمل بضوابط الصرف الأجنبي على نظام تمويل واردات الخدمات والمنتجات غير المرخصة آليًا لمدة ثلاثة أشهر حتى 30 سبتمبر من هذا العام. وفي الآونة الأخيرة، بدأت الجمارك الأرجنتينية أيضًا حملة صارمة على مخالفات التجارة في الاستيراد والتصدير، والتي تتعلق بشكل رئيسي بالتلاعب في أسعار السلع، مثل انخفاض قيمة فواتير التصدير المفتوحة وارتفاع قيمة فواتير الاستيراد. وشملت الجولة الأولى من إجراءات التصحيح 13,640 شركة و722 مؤسسة، بقيمة إجمالية للسلع بلغت حوالي 1.25 مليار دولار أمريكي.

رقم 7 الجنيه المصري

ارتفعت أسعار القمح العالمية بشكل كبير، مما جعل مصر أكبر مستورد للقمح في العالم، وتضررت بشدة، حيث ارتفعت بعض تكاليف المواد الغذائية بنسبة 66 بالمائة، مما دفع التضخم إلى 15 بالمائة.

يتم تداول الجنيه المصري حاليًا عند 19.1 دولارًا، وهو ثاني أدنى مستوى مسجل، ولم ينخفض ​​عن ذلك إلا خلال فترة الركود الشتوي لعام 2016.

أفاد تجار أجانب بأن الصادرات إلى مصر عالقة في الميناء لأن المشترين لا يستطيعون إصدار خطاب اعتماد.

رقم 8 فورنت مجري

كما عانت العملات الرئيسية في أوروبا الشرقية من ضربة أخرى بسبب ركود منطقة اليورو وضعف اليورو.

لم يتفوق أداء الفورنت المجري على الليرة التركية هذا العام، بل خسر أكثر من 26% مقابل الدولار. حتى أن وسائل الإعلام المجرية تناولت مواضيع مثل "الفورنت أضعف عملة في العالم"، و"تضرر الفورنت بشدة"، و"انخفض الفورنت بشكل حاد مقابل الدولار واليورو".

رقم 9، زلوتي، بولندا

انخفضت قيمة الزلوتي البولندي بنسبة 12% مقابل الدولار منذ نهاية فبراير. ووصل معدل التضخم الآن إلى 15.7%.

تواجه بولندا، التي تستهدف روسيا، عقوباتٍ مضادة. تُعدّ بولندا منتجاً رئيسياً للطاقة بالفحم في أوروبا، وأكبر منتج للفحم في الاتحاد الأوروبي، إذ تُنتج أكثر من 50 مليون طن من الفحم سنوياً، لكنها لا تزال تستورد نحو 12 مليون طن سنوياً. سيواجه ملايين الأسر البولندية نقصاً في الفحم خلال فصل الشتاء بعد قرار الحكومة البولندية فرض عقوبات على الفحم الروسي.