סטיבן ג'ן, אסטרטג מטבעות לשעבר במורגן סטנלי, הציע את "עקומת החיוך של הדולר" המפורסמת: הדולר מתחזק כאשר הכלכלה גרועה ומשגשגת. בלוקי טרמינלים של מסילת דין, מכסי D-Sub ו מחזירי אור לבטיחות בדרכים יש לציין.
עם —— עליית הריבית דמוית הנשר של הפד, מדד הדולר הגיע לשיא חדש של 20 שנה, ומטבעות שאינם אמריקאים ירדו בחדות.
עקב מצבו הנוכחי של הדולר האמריקאי במערכת המוניטרית העולמית, הסחר הבינלאומי מתבצע בדרך כלל בדולר אמריקאי. כאשר המטבע המקומי של מדינה יורד בערכו בחדות מול הדולר האמריקאי, עלות היבוא תעלה בחדות בו זמנית. לכן ראינו קונים רבים בקרב לקוחות שאינם אמריקאים הדורשים הנחות, תשלומים דחוי וביטולים.
להלן הפיחות הגדול ביותר של השנה, בכמה מדינות, אנשי סחר חוץ שולחים לשווקים אלה, חייבים לשים לב לבטיחות התשלום!
יורו מספר 1
האירו ירד ב-15 אחוזים מול הדולר עד כה השנה. ב-22 באוגוסט, האירו ירד מתחת לשוויון מול הדולר בפעם השנייה השנה, ל-0.9926, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2002. ונראה כי פיחות האירו רק החל.
מורגן סטנלי צופה שהיורו יירד ל-0.97 ברבעון ככל שהפד יתחזק, ונומורה שמה לה למטרה להגיע ל-0.975 בסוף ספטמבר, לפני שהשווקים יוכלו לצפות ל-0.95 או פחות, ככל שהלחצים באספקת החשמל מגבירים את הסיכון להפסקות חשמל.
כלכלנים צופים שמדד המחירים לצרכן של גוש האירו יגיע ל-9% באוגוסט, שיא נוסף ויותר מפי ארבעה מהיעד של 2%, בעוד אירו חלש יותר החמיר עוד יותר את בעיות האינפלציה על ידי העלאת עלויות היבוא.
מספר 2 פאונד
הלירה שטרלינג חוותה את החודש הגרוע ביותר שלה מאז הצבעת הברקזיט ב-2016 באוגוסט, אז ירדה ביותר מ-4% מול הדולר. הליש"ט ירדה ב-11.8% מול הדולר עד כה השנה, מה שהופך אותה לאחד המטבעות בעלי הביצועים הגרועים ביותר ב-G10.
גולדמן זאקס מאמינה שבריטניה עלולה להיכנס למיתון ברבעון הרביעי. סיטי צופה כי האינפלציה בבריטניה תפרוץ את רף ה-18% בינואר 2023.
מספר 3 חדש
הין נסחר לזמן קצר וירד מעל הדולר ל-139.50 ין בשוק המט"ח בטוקיו ב-1 בספטמבר, רמתו הנמוכה ביותר מזה 24 שנים. באוגוסט לבדו, הין ירד כמעט 4% והוא ירד ביותר מ-18% עד כה השנה!
עם זאת, בנק יפן אינו מוכן להתערב ביחס להחלשות הין. הארוהיקו קורודה, נשיאת בנק יפן, הדגישה לאחרונה כי המדיניות הפיננסית אינה מבוססת על הין, אלא על מחירים.
ין חלש אכן טוב לייצוא, אך הוא גם הוביל לעליית מחירי חומרי הגלם המיובאים. כ-60 אחוז מהחברות שנבדקו אמרו כי ביצועיהן הושפעו לרעה מירידת הערך המהירה של הין, על פי סקר של הבנק האימפריאלי של יפן. מתוך יותר מ-10,000 חברות שנבדקו, 61 אחוז אמרו כי לירידת הערך המהירה של הין הייתה "השפעה שלילית". הבנק האימפריאלי מסר כי הירידת הערך של הין שהובילה להרחבת היצוא לא באה לידי ביטוי, אלא דחפה את מחירי היבוא כלפי מעלה.
מספר 4 ניצח
הוון הדרום קוריאני ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2009, ונפל ב-11% מול הדולר האמריקאי עד כה השנה.
נגיד הבנק המרכזי של קוריאה, צ'ונג-יונג ריי, אמר כי לא ניתן לשלול את האפשרות שהמחירים ייצאו משליטה בעקבות הפד. בנק קוריאה העלה כעת את תחזיתו לצמיחת מדד המחירים לצרכן (CPI) ל-5.2% השנה. מדד המחירים לצרכן של דרום קוריאה עלה ב-6.3% ביולי לעומת שנה קודם לכן, לעומת 6% ביוני, וברמה הגבוהה ביותר מאז המשבר הפיננסי בנובמבר 1998.
מספר 5 הלירה הטורקית
השנה, הלירה הטורקית ירדה בערכה בכ-26 אחוזים נכון לאמצע אוגוסט.
טורקיה היא כעת "מלך האינפלציה" בעולם, עם עלייה של 79.6 אחוזים משנה לשנה ביולי, שיא של 24 שנים. באיסטנבול, העיר המאוכלסת ביותר בטורקיה, המחירים עלו ב-99 אחוזים ביולי לעומת שנה קודם לכן.
סוחרים קמעונאיים בטורקיה אומרים שבעבר קנו שקיות מזון ושילמו פחות מ-100 ליאלה, אך כעת הם יכולים לקנות כמה לירות שטרלינג לקינוחים, חטיפים ומשקאות קלים. הטורקים הודו כי אספקה בסיסית של מחיה הפכת למותרות, "במצב קשה".
מספר 6 הפזו הארגנטינאי
האינפלציה הגיעה ל-71% ביולי, הגבוהה ביותר מזה כמעט 30 שנה, וכלכלנים ציפו שהיא תזנק עוד יותר ל-90% עד סוף השנה! בינתיים, הפזו הארגנטינאי (השוק השחור) פרץ את הרף הפסיכולוגי של 300 פזו ב-19 ביולי וירד לשפל של כל הזמנים של 338 פזו ב-22 ביולי. בשוק הרשמי, גם הפזו הארגנטינאי איבד 37% מול הדולר במהלך השנה האחרונה.
ארגנטינה היא כלכלה מוכוונת יצוא המייבאת כמויות גדולות של מוצרי צריכה. העלייה באנרגיה, חומרי גלם וסחורות אחרות בינלאומיות הגבירה את האינפלציה המיובאת, בעוד שהפיחות החד של המטבע מחריף עוד יותר את הלחץ האינפלציוני המיובא. כדי למנוע היפר-אינפלציה, הבנק המרכזי של ארגנטינה מכר דולרים מדי יום כדי להימנע מהחלשת הפזו.
בנוסף, הבנק המרכזי של ארגנטינה פרסם הודעה מס' A7532 ב-27 ביוני, המאריכה את יבוא פיקוח על מטבע חוץ למערכת מימון יבוא שירותים ומוצרים ברישיון לא אוטומטי למשך שלושה חודשים עד ה-30 בספטמבר השנה. לאחרונה, החל המכס הארגנטינאי גם לפעול נגד הפרות סחר ביבוא וייצוא, בעיקר בנוגע לדיווח כוזב על מחירי סחורות בסחר ביבוא וייצוא, כגון חשבוניות ייצוא פתוחות נמוכות וחשבוניות ייבוא גבוהות. סבב התיקון הראשון כלל 13,640 עסקים ו-722 חברות, כאשר מחיר ה-fop הכולל של סחורות עמד על כ-1.25 מיליארד דולר אמריקאי.
מספר 7 הלירה המצרית
מחירי החיטה בעולם זינקו, מה שהופך את מצרים ליבואנית החיטה הגדולה בעולם, והיא ספגה מכה קשה, כאשר מחירי המזון עלו ב-66 אחוזים, מה שהעלה את האינפלציה ל-15 אחוזים.
הלירה המצרית נסחרת כעת במחיר של 19.1 דולר, השנייה הנמוכה ביותר שנרשמה אי פעם, ונמוכה מכך רק במהלך סתיו החורף של 2016.
סוחרים זרים דיווחו כי יצוא למצרים תקוע בנמל משום שקונים אינם יכולים להנפיק מכתב אשראי.
פורינט הונגרי מספר 8
גם המטבעות העיקריים במזרח אירופה ספגו מכה נוספת מהמיתון בגוש האירו ומחולשת האירו.
הפורינט ההונגרי אפילו לא עלה על ביצועי הלירה הטורקית השנה, ואיבד יותר מ-26% מול הדולר. התקשורת ההונגרית אף דיווחה על נושאים כמו "הפורין היה המטבע החלש בעולם", "הפורין נפגע קשות" ו"הפורין נפל בחופשיות מול הדולר והאירו".
מספר 9, זלוטי, פולין
הזלוטי הפולני איבד 12% מול הדולר מאז סוף פברואר. האינפלציה מגיעה כעת ל-15.7%.
פולין, אשר תקפה את רוסיה, התמודדה גם היא עם סנקציות חוזרות. פולין היא יצרנית פחם אירופאית גדולה ויצרנית הפחם הגדולה ביותר באיחוד האירופי, המייצרת יותר מ-50 מיליון טון פחם בשנה, אך היא עדיין מייבאת כ-12 מיליון טון פחם בשנה. מיליוני משקי בית פולנים יתמודדו עם מחסור בפחם בחורף בעקבות החלטת ממשלת פולין להטיל סנקציות על הפחם הרוסי.
זמן פרסום: 18 באוקטובר 2022