Stephen Jen, ancien stratège en devises chez Morgan Stanley, a proposé la fameuse « courbe du sourire du dollar » : le dollar se renforce lorsque l'économie est mauvaise ou prospère. Blocs de jonction sur rail DIN, Capots D-Sub et Réflecteurs de sécurité routière Il convient de le noter.
Suite à la hausse audacieuse des taux directeurs de la Fed, l'indice du dollar a atteint un nouveau sommet en 20 ans, et les devises autres que le dollar américain ont fortement chuté.
Compte tenu de la position actuelle du dollar américain dans le système monétaire international, le commerce international s'effectue généralement en dollars. Lorsqu'une monnaie locale se déprécie fortement par rapport au dollar, le coût des importations augmente simultanément et de façon tout aussi importante. C'est pourquoi nous avons constaté que de nombreux acheteurs non américains demandent des remises, des reports de paiement et des annulations.
Voici la plus forte dépréciation de cette année dans certains pays ; les acteurs du commerce extérieur qui expédient vers ces marchés doivent être attentifs à la sécurité des paiements !
N° 1 euros
L'euro a perdu 15 % de sa valeur face au dollar depuis le début de l'année. Le 22 août, il est passé sous la parité avec le dollar pour la deuxième fois cette année, atteignant 0,9926, son niveau le plus bas depuis 2002. Et la dépréciation de l'euro ne semble que commencer.
Morgan Stanley prévoit une baisse de l'euro à 0,97 pour le trimestre, à mesure que la Fed renforce sa politique monétaire, et Nomura vise 0,975 fin septembre, avant que les marchés n'anticipent un niveau de 0,95 ou moins, les tensions sur l'approvisionnement en électricité augmentant le risque de coupures de courant.
Les économistes prévoient que l'IPC de la zone euro atteindra 9 % en août, un nouveau record et plus de quatre fois l'objectif de 2 %, tandis que la faiblesse de l'euro a aggravé les problèmes d'inflation en augmentant le coût des importations.
N° 2 livres
La livre sterling a connu son pire mois depuis le vote sur le Brexit en 2016 en août, chutant de plus de 4 % face au dollar. Depuis le début de l'année, elle a perdu 11,8 % de sa valeur face au dollar, ce qui en fait l'une des devises les moins performantes du G10.
Goldman Sachs estime que le Royaume-Uni pourrait entrer en récession au quatrième trimestre. Citi prévoit que l'inflation britannique dépassera les 18 % en janvier 2023.
N° 3 nouveaux
Le yen s'est brièvement apprécié face au dollar, atteignant 139,50 yens sur le marché des changes de Tokyo le 1er septembre, son plus bas niveau en 24 ans. Rien qu'en août, le yen a perdu près de 4 % de sa valeur et plus de 18 % depuis le début de l'année !
Cependant, la Banque du Japon n'est pas disposée à intervenir face à la faiblesse du yen. Haruhiko Kuroda, président de la Banque du Japon, a récemment souligné que la politique financière ne repose pas sur le yen, mais sur les prix.
Un yen plus faible est certes favorable aux exportations, mais il a également entraîné une hausse des prix des matières premières importées. Selon une enquête de la Banque de données impériale du Japon, près de 60 % des entreprises interrogées ont déclaré que leurs performances avaient été affectées négativement par la dépréciation rapide du yen. Sur plus de 10 000 entreprises sondées, 61 % ont indiqué que la faiblesse du yen avait eu un « impact négatif ». La Banque de données impériale a précisé que la dépréciation du yen n'avait pas entraîné d'augmentation des exportations, mais avait au contraire fait grimper le prix des importations.
N°4 a gagné
Le won sud-coréen a chuté à son plus bas niveau depuis 2009 et a perdu 11 % de sa valeur par rapport au dollar américain depuis le début de l'année.
Le gouverneur de la Banque de Corée, Cheung-yong Rhee, a déclaré qu'une flambée des prix, à l'instar de celle de la Réserve fédérale américaine, n'était pas à exclure. La Banque de Corée a revu à la hausse ses prévisions de croissance de l'indice des prix à la consommation (IPC) à 5,2 % cette année. En Corée du Sud, l'IPC a progressé de 6,3 % en juillet par rapport à l'année précédente, contre 6 % en juin, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis la crise financière de novembre 1998.
N° 5 La lire turque
Cette année, la livre turque s'est dépréciée d'environ 26 % à la mi-août.
La Turquie est désormais le pays le plus touché par l'inflation mondiale, avec une hausse de 79,6 % en juillet par rapport à l'année précédente, un niveau jamais atteint depuis 24 ans. À Istanbul, la ville la plus peuplée du pays, les prix ont grimpé de 99 % en juillet par rapport à l'année dernière.
Les commerçants turcs expliquent qu'avant, ils achetaient des sacs de nourriture pour moins de 100 lielas, mais qu'aujourd'hui, pour quelques livres, ils peuvent s'offrir des desserts, des en-cas et des sodas. Les Turcs reconnaissent que les produits de première nécessité sont devenus un luxe, « dans un contexte difficile ».
N° 6 Le peso argentin
L'inflation a atteint 71 % en juillet, un niveau jamais vu depuis près de 30 ans, et les économistes prévoyaient même une flambée jusqu'à 90 % d'ici la fin de l'année ! Parallèlement, le peso argentin (marché parallèle) a franchi le seuil psychologique des 300 pesos le 19 juillet et a chuté à un plus bas historique de 338 pesos le 22 juillet. Sur le marché officiel, le peso argentin a également perdu 37 % de sa valeur face au dollar au cours de l'année écoulée.
L'Argentine est une économie tournée vers l'exportation et dépendante des importations pour ses biens de consommation. La flambée des prix internationaux de l'énergie, des matières premières et autres produits de base a alimenté l'inflation importée, tandis que la forte dépréciation du peso accentue encore les pressions inflationnistes. Afin de prévenir l'hyperinflation, la banque centrale argentine a procédé quotidiennement à des ventes de dollars pour éviter l'affaiblissement du peso.
Par ailleurs, la Banque centrale d'Argentine a publié l'Avis n° A7532 le 27 juin, prolongeant de trois mois, jusqu'au 30 septembre de cette année, l'application du contrôle des changes au système de financement des importations de services et de produits non soumis à licence automatique. Récemment, les douanes argentines ont également intensifié leurs efforts pour lutter contre les infractions au commerce d'import-export, notamment la falsification des prix des marchandises, comme les factures d'exportation sous-évaluées et les factures d'importation surévaluées. La première phase de rectification a concerné 13 640 entreprises et 722 sociétés, pour un montant total de marchandises d'environ 1,25 milliard de dollars américains.
N° 7 La livre égyptienne
— Les prix mondiaux du blé ont flambé, faisant de l'Égypte le premier importateur mondial de blé, et le pays a été durement touché, certains prix alimentaires ayant augmenté de 66 %, ce qui a fait grimper l'inflation jusqu'à 15 %.
La livre égyptienne s'échange actuellement à 19,1 dollars, son deuxième plus bas niveau historique, et n'a été inférieure qu'au cours de la crise hivernale de 2016.
Des négociants étrangers ont signalé que des exportations vers l'Égypte sont bloquées dans le port car les acheteurs ne peuvent pas émettre de lettre de crédit.
N° 8 Forint hongrois
Les principales devises d'Europe de l'Est ont également subi un nouveau coup dur en raison de la récession de la zone euro et de la faiblesse de l'euro.
Le forint hongrois n'a même pas surperformé la lire turque cette année, perdant plus de 26 % de sa valeur face au dollar. Les médias hongrois ont même titré : « Le forint était la monnaie la plus faible du monde », « Le forint a été durement touché » et « Le forint s'est effondré face au dollar et à l'euro ».
N° 9, Zloty, Pologne
Le zloty polonais a perdu 12 % de sa valeur face au dollar depuis fin février. L'inflation atteint désormais 15,7 %.
La Pologne, qui a pris pour cible la Russie, s'est également heurtée à des sanctions en retour. Important producteur d'électricité à partir du charbon en Europe et premier producteur de charbon de l'Union européenne avec une production annuelle de plus de 50 millions de tonnes, la Pologne importe néanmoins environ 12 millions de tonnes de charbon par an. Des millions de foyers polonais seront confrontés à une pénurie de charbon cet hiver suite à la décision du gouvernement polonais d'imposer des sanctions sur le charbon russe.
Date de publication : 18 octobre 2022