Тъй като новото огнище на разрушение на американската икономика продължава, цените на някои стоки дори рязко паднаха, инфлацията ще спадне още повече през 2024 г., очаква се до края на годината Федералният резерв да закотви целта си за инфлация от 2%. Данните за ИПЦ, публикувани в четвъртък, могат да показват предстоящата „антиинфлационна тенденция“. Клемни блокове, Центронични конектори и Светлоотразители за велосипедни спици трябва да се отбележи.
Тази низходяща тенденция би могла да накара Федералния резерв да се придържа по-твърдо към курса си, като се очаква пазарът да започне първото си намаление на лихвите още през март.
Но в случая с президента Джо Байдън, може да му е трудно да се възползва от политическо предимство в предизборната си кампания, особено след като цялостната икономика се забавя или заетостта намалява.
Докладът за индекса на потребителските цени (ИПЦ) за декември, публикуван от Бюрото по трудова статистика (Bureau of Labor Statistics) в четвъртък, може да накара хората да усетят въздействието на „антиинфлационната“ тенденция през следващите месеци.
Статистиката показва, че цените на американските стоки като цяло са спрели да се покачват, а повечето стоки, като например цените на автомобилите, са се преместили в низходяща територия.
Инфлацията в САЩ спада от най-високите си нива по време на пандемията.
В икономическия термин има два сходни термина — „дефлация“ и „антиинфлация“, а САЩ вероятно преживяват „антиинфлация“ (дезинфлация).
В икономика, преживяваща антиинфлация, цените все още се покачват.
Въпреки това, те растат с по-бавни темпове от преди.
Инфлацията остава положителна, но на ниски нива.
Например, индексът на потребителските цени (ИПЦ) е ключов индикатор за инфлацията, който проследява средните цени на кошница от потребителски стоки и услуги, а ИПЦ в САЩ се е повишил с 3,1% през ноември спрямо година по-рано, което е рязък спад от пика от 9,1% по време на пандемията през юни 2022 г.
Сара Хаус, старши икономически анализатор в Wells Fargo, каза: „В момента искаме да видим борба с инфлацията. Борбата с инфлацията е по-добър резултат от дефлацията.“
„
Очаква се основният ИПЦ в САЩ да се върне към „ерата 3“. Икономистите очакват растежът на ИПЦ да се възстанови от 3,1% на 3,3% през декември, докато растежът на основния ИПЦ, без храните и енергията, се очаква да спадне от 4% до 3,8%.
Ако годишният растеж на основния ИПЦ премине 4% за първи път от май 2021 г., това би могло да накара Федералния резерв да стане по-уверен, че инфлацията ще се върне към целевата си стойност от 2% до 2024 г., като по този начин се консолидират очакванията за намаляване на лихвите през март.
„Данните вероятно ще бъдат много слаби тази година.“
„Все още може да се наблюдава подобрение в предлагането, което ще намали цените“, каза Алън Детмайстер, икономист в инвестиционната банка UBS.
„Очакваме растежът да се забави рязко в краткосрочен план, но не и да изпадне в рецесия.“
„През последните няколко месеца инфлацията спадна по-бързо от очакванията на икономистите от Уолстрийт и Федералния резерв, което доведе до агресивни очаквания, че Федералният резерв ще намали рязко основния си лихвен процент тази година.“
Медианната прогноза от последната точкова графика на FOMC показва, че Фед вероятно ще намали лихвените проценти поне три пъти с 25 базисни пункта през 2024 г., което е много по-агресивно, отколкото служителите на Фед очакваха през септември.
Въпреки това, очакванията за намаляване на лихвените проценти бяха по-агресивни, като фючърсните пазари на лихвени проценти някога залагаха, че Федералният резерв ще намали лихвите с повече от 150 базисни пункта през 2024 г., но те спаднаха до около 120 базисни пункта, след като бяха притиснати от много повече от очакваните данни извън селското стопанство.
Според инструмента за наблюдение на Fed на CME, пазарите на фючърси на лихвените проценти сега очакват 60% вероятност за първо намаление на лихвите през март, което е далеч по-малко от близо 90% вероятност за „ястребини“ коментари от представители на Фед и протоколите от заседанията.
Този изненадващ спад на инфлацията се дължи до голяма степен на рязката низходяща тенденция на цените на основните стоки.
Цените на основните стоки в САЩ са падали шест поредни месеца до ноември 2023 г.
Това следва рязкото увеличение на потребителското търсене и прекъсването на веригата за доставки на стоки като автомобили и дрехи от февруари 2020 г. до май 2023 г.
Според протокола от декемврийското заседание на Федералния резерв, публикуван на 3 януари, служители на Федералния резерв са обсъдили на срещата си по паричната политика миналия месец дали подобренията във веригата за доставки биха могли да продължат да облекчават покачването на цените.
Икономистите се питат дали има още възможности за подобряване на предлагането.
„Това е огромен източник на несигурност“, каза Сара Хаус, старши икономист в Wells Fargo & Co.).
„Инфлацията първоначално се повиши по-бързо от прогнозите на моделите и миналия опит и сега може да падне по-бързо от преди.“
„Дали инфлацията на жилищните цени може да навлезе в бърза тенденция на спад е от решаващо значение. Но други компоненти на индекса на потребителските цени, особено в сектора на услугите, продължават да се покачват.“
Икономистите ще следят отблизо инфлацията на жилищния пазар, най-големият компонент на ИПЦ, представляващ близо една трета от общия ИПЦ, и икономистите очакват тя да отшуми по-бавно.
През 12-те месеца до март 2023 г. инфлацията на жилищните цени достигна пик от 8,2%, което е доста над обичайния диапазон от 3% до 3,5% в годините преди COVID-19.
Но инфлацията на жилищните цени намалява оттогава, като до ноември достигна около 6,5%, а икономистите като цяло очакват тя да продължи.
Но напредъкът е сравнително бавен, тъй като жилищният сектор е изоставащ индикатор, който не е отразил напълно забавянето на растежа на наемите през 2023 г.
Това е отчасти защото хората виждат промени в наема само когато договорът за наем бъде подновен или преместен на ново място.
„До втората половина на тази година би трябвало да видим месечни наеми много, много близки до тези преди избухването на COVID-19“, каза Детмайстер от UBS.
Според проучване на Bloomberg, проведено в средата на декември 2023 г., икономистите очакват ——, индекс на основната инфлация, да падне до 2,2% до края на годината, подпомогнат от по-бързия спад на инфлацията на жилищните имоти през 2023 г.
Това е близко до критериите отпреди пандемията.
Потребителското проучване показа подобрено доверие в перспективите за инфлацията —— Въпреки че това може отчасти да е свързано с понижение на цените на бензина през последното тримесечие на годината.
Цените на хранителните продукти все още се покачват спрямо преди година, но не толкова бързо, колкото преди.
Ниската инфлация сама по себе си би трябвало да помогне на президента Джо Байдън да спечели преизбирането си преди ноемврийските избори, тъй като избирателите са посочили цените и икономиката като основни фактори в анкета.
Но по-слаб пазар на труда —— Много анализатори, включително UBS (UBS) и Wells Fargo (Wells Fargo), очакват пазарът на труда да отслабне тази година, тъй като по-високите лихвени проценти вредят на растежа и наемането на персонал, а по-слабият пазар на труда би могъл да подкопае политическите ползи от забавянето на инфлацията за настоящото правителство.
Сара Хаус, старши икономист в Wells Fargo, каза: „Ако това забавяне е за сметка на отслабващо търсене и е свързано с пазара на труда, то би могло да бъде компенсиращ фактор за администрацията на Байдън.“
„Това ще бъде смесица от инфлация и растеж на пазара на труда, както и посоката на потребителското доверие.“
„
Време на публикуване: 23 януари 2024 г.