Etter hvert som det nye utbruddet av ødeleggelsen av den amerikanske økonomien fortsetter, falt noen råvarepriser til og med kraftig, inflasjonsraten vil falle ytterligere i 2024, og det forventes at sentralbanken har forankret et inflasjonsmål på 2 % innen utgangen av året. KPI-dataene som ble offentliggjort torsdag, kan indikere en kommende "anti-inflasjonstrende". Terminalblokker, Centronic-kontakter og Reflektorer til eiker på sykkel bør bemerkes.
Denne nedadgående trenden kan føre til at Fed holder fast ved sin kurs, og markedet forventes å starte sitt første rentekutt allerede i mars.
Men når det gjelder president Joe Biden, kan det bli vanskelig for ham å dra nytte av politiske fordeler i valgkampen, spesielt ettersom den generelle økonomien bremser opp eller sysselsettingen faller.
Konsumprisindeksen (KPI) for desember, som ble publisert av Bureau of Labor Statistics (Bureau of Labor Statistics) torsdag, kan få folk til å merke virkningen av den «anti-inflasjons»-trenden i de kommende månedene.
Statistikk viser at amerikanske råvarepriser generelt har sluttet å stige, og de fleste råvarer, som bilpriser, har beveget seg inn i fallende territorium.
Inflasjonen i USA faller fra toppnivåene fra pandemitiden.
Det finnes to lignende begreper i det økonomiske begrepet – «deflasjon» og «anti-inflasjon», og USA opplever sannsynligvis «anti-inflasjon» (desinflasjon).
I en økonomi som opplever antiinflasjon, stiger prisene fortsatt.
De vokser imidlertid saktere enn før.
Inflasjonen er fortsatt positiv, men på et lavt nivå.
For eksempel er konsumprisindeksen (KPI) en viktig inflasjonindikator for å spore gjennomsnittsprisene på en kurv med forbruksvarer og -tjenester, og den amerikanske KPI-en steg med 3,1 % i november fra året før, en kraftig nedgang fra en topp på 9,1 % under pandemien i juni 2022.
Sarah House, en senior økonomisk analytiker hos Wells Fargo, sa: «Anti-inflasjon er det vi ønsker å se for øyeblikket. Anti-inflasjon er et bedre resultat enn deflasjon.»
«
Den amerikanske kjerne-KPI-en forventes å gå tilbake til «3-æraen». Økonomer forventer i stor grad at KPI-veksten vil komme seg opp fra 3,1 % til 3,3 % i desember, mens kjerne-KPI-veksten, unntatt mat og energi, forventes å falle til 3,8 % fra 4 %.
Hvis kjerne-KPI årsveksten bryter 4 % for første gang siden mai 2021, kan det føre til at sentralbanken blir mer trygg på at inflasjonen vil gå tilbake til målet på 2 % innen 2024, og dermed befeste forventningene om et rentekutt i mars.
«Tallene vil sannsynligvis være svært svake i år.»
– Man kan fortsatt se forbedringer i tilbudet som driver prisene ned, sa Alan Detmeister, økonom i UBS Investment Bank.
«Vi forventer at veksten vil avta kraftig på kort sikt, men ikke falle i resesjon.»
«I løpet av de siste månedene har inflasjonen falt raskere enn økonomer på Wall Street og i Fed har forventet, noe som har ført til aggressive forventninger om at Fed vil kutte styringsrenten kraftig i år.»
Medianprognosen fra det siste FOMC-punktdiagrammet viser at Fed sannsynligvis vil kutte renten minst tre ganger med 25 basispunkter i 2024, mye mer aggressivt enn Fed-tjenestemenn forventet i september.
Forventningene om rentekutt var imidlertid mer aggressive, og renteterminmarkedene veddet en gang på at Fed ville kutte renten med mer enn 150 basispunkter i 2024, og falle til rundt 120 basispunkter etter å ha blitt tynget av mye mer enn forventede ikke-landbruksdata.
Ifølge CME Fed Watch Tool forventer rentefuturesmarkedene nå 60 % sjanse for et første rentekutt i mars, langt mindre enn den nesten 90 % sannsynligheten for haukeaktige kommentarer fra Fed-tjenestemenn og referatet.
Denne overraskende nedgangen i inflasjonen skyldes i stor grad en kraftig nedadgående trend i kjerneprisene på råvarer.
Kjerneprisene på amerikanske råvarer har falt i seks måneder på rad frem til november 2023.
Dette følger en økning i forbrukernes etterspørsel og forstyrrelser i forsyningskjeden i prisene på varer som biler og klær fra februar 2020 til mai 2023.
Ifølge referatet fra Feds møte i desember, som ble publisert 3. januar, diskuterte Fed-tjenestemenn på policymøtet forrige måned hvorvidt forbedringer i forsyningskjeden kunne fortsette å dempe prisoppgangen.
Økonomer stiller spørsmål ved om det er mer rom for forbedring av tilbudet.
«Dette er en enorm kilde til usikkerhet», sa Sarah House, seniorøkonom hos Wells Fargo & Co.).
«Inflasjonen steg i utgangspunktet raskere enn modeller og tidligere erfaringer forutså, og kan nå falle raskere enn før.»
«Om boligprisinflasjonen kan gå inn i en raskt nedadgående trend er avgjørende. Men andre komponenter i konsumprisindeksen, spesielt i tjenestesektoren, fortsetter å stige.»
Økonomer vil følge nøye med på boliginflasjonen, den største komponenten i KPI, som står for nesten en tredjedel av den totale KPI, og økonomer forventer at det kan ta lengre tid før den avtar.
I løpet av de 12 månedene frem til mars 2023 nådde boligprisinflasjonen en topp på 8,2 %, godt over det vanlige intervallet på 3 % til 3,5 % i årene før COVID-19.
Men boliginflasjonen har falt siden den gang, og falt til rundt 6,5 % frem til november, og økonomer forventer generelt at den vil fortsette.
Men fremgangen går relativt sakte, fordi boligmarkedet er en etterslepende indikator som ikke fullt ut har reflektert nedgangen i leieveksten i 2023.
Dette er delvis fordi folk bare ser leiendringene når leiekontrakten fornyes eller flyttes til et nytt sted.
«Innen andre halvdel av dette året bør vi se månedlige leiepriser veldig, veldig nær de som ble sett før covid-19-utbruddet», sa Detmeister fra UBS.
Ifølge en Bloomberg-undersøkelse utført i midten av desember 2023, forventer økonomer at ——, en kjerneinflasjonsindeks, vil falle til 2,2 % innen utgangen av året, hjulpet av en raskere nedgang i boliginflasjonen i 2023.
Dette er nær kriteriene fra før pandemien.
Forbrukerundersøkelsen viste forbedret tillit til inflasjonsutsiktene – selv om dette delvis kan være relatert til et fall i bensinprisene i årets siste kvartal.
Matprisene stiger fortsatt fra for et år siden, men ikke like raskt som de gjorde.
Lav inflasjon i seg selv burde hjelpe president Joe Biden med å vinne gjenvalg før valget i november, fordi velgerne har nevnt priser og økonomi som sine viktigste faktorer i en meningsmåling.
Men et svakere arbeidsmarked —— Mange prognosemakere, inkludert UBS (UBS) og Wells Fargo (Wells Fargo), forventer at arbeidsmarkedet vil svekkes i år ettersom høyere renter skader vekst og ansettelser, mens et svakere arbeidsmarked kan undergrave de politiske fordelene ved å bremse inflasjonen for den nåværende regjeringen.
Sarah House, seniorøkonom i Wells Fargo, sa: «Hvis denne nedgangen går på bekostning av svekket etterspørsel, og dette er relatert til arbeidsmarkedet, kan det være en motvirkende faktor for Biden-administrasjonen.»
«Dette vil være en blanding av inflasjon og vekst i arbeidsmarkedet, og retningen på forbrukertilliten.»
«
Publisert: 23. januar 2024