ຈຸດສຸມ | ລາຄາສິນຄ້າອາເມລິກາຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາ “ທ່າອ່ຽງຕ້ານເງິນເຟີ້” ກຳລັງຈະມາເຖິງ

ໃນຂະນະທີ່ການລະບາດໃໝ່ຂອງການທຳລາຍທ່າອ່ຽງເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຍັງສືບຕໍ່, ລາຄາສິນຄ້າບາງຢ່າງກໍ່ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກໃນປີ 2024, ຄາດວ່າຈະຮອດທ້າຍປີ Fed ໄດ້ກຳນົດເປົ້າໝາຍເງິນເຟີ້ 2%, ຂໍ້ມູນ CPI ທີ່ອອກໃນວັນພະຫັດອາດຈະຊີ້ບອກເຖິງ "ທ່າອ່ຽງຕ້ານເງິນເຟີ້" ທີ່กำลังຈະມາເຖິງ. ບລັອກຕໍ່ສາຍ, ຕົວເຊື່ອມຕໍ່ Centronic ແລະ ກ້ານສະທ້ອນແສງລົດຖີບ ຄວນຈະໄດ້ຮັບການສັງເກດເຫັນ.

ແນວໂນ້ມທີ່ຫຼຸດລົງນີ້ອາດຈະກະຕຸ້ນໃຫ້ Fed ຍັງຄົງຢູ່ໃນເສັ້ນທາງຂອງຕົນຢ່າງໜັກແໜ້ນ, ໂດຍຕະຫຼາດຄາດວ່າຈະເລີ່ມການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຄັ້ງທຳອິດໃນຕົ້ນເດືອນມີນາ.

ແຕ່ໃນກໍລະນີຂອງປະທານາທິບໍດີ ໂຈ ໄບເດັນ, ມັນອາດຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກສຳລັບລາວທີ່ຈະໃຊ້ປະໂຫຍດທາງການເມືອງໃນການໂຄສະນາຫາສຽງເລືອກຕັ້ງຂອງລາວ, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດໂດຍລວມຊະລໍຕົວ ຫຼື ການຈ້າງງານກຳລັງຫຼຸດລົງ.

ບົດລາຍງານດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ (CPI) ເດືອນທັນວາ ທີ່ອອກໂດຍສຳນັກງານສະຖິຕິແຮງງານ (Bureau of Labor Statistics) ໃນວັນພະຫັດ ສາມາດເຮັດໃຫ້ປະຊາຊົນຮູ້ສຶກເຖິງຜົນກະທົບຂອງທ່າອ່ຽງ "ຕ້ານອັດຕາເງິນເຟີ້" ໃນເດືອນຂ້າງໜ້າ.

ສະຖິຕິສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າລາຄາສິນຄ້າຂອງອາເມລິກາໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວໄດ້ຢຸດເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະສິນຄ້າສ່ວນໃຫຍ່, ເຊັ່ນ: ລາຄາລົດ, ໄດ້ເຄື່ອນຍ້າຍເຂົ້າສູ່ພື້ນທີ່ຫຼຸດລົງ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດກຳລັງຫຼຸດລົງຈາກລະດັບສູງສຸດໃນຍຸກການລະບາດ.

ມີສອງຄຳສັບທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນຄຳສັບທາງເສດຖະກິດຄື "deflation" ແລະ "anti-inflation", ແລະ ສະຫະລັດອາດຈະກຳລັງປະສົບກັບ "anti-inflation" (disinflation).

ໃນເສດຖະກິດທີ່ປະສົບກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕໍ່ຕ້ານ, ລາຄາຍັງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ພວກມັນເຕີບໂຕໃນອັດຕາທີ່ຊ້າກວ່າແຕ່ກ່ອນ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຢູ່ໃນທ່າບວກ, ແຕ່ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າ.

ຕົວຢ່າງ, ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ (CPI) ເປັນຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສຳຄັນເພື່ອຕິດຕາມລາຄາສະເລ່ຍຂອງກະຕ່າສິນຄ້າ ແລະ ການບໍລິການອຸປະໂພກບໍລິໂພກ, ແລະ CPI ຂອງສະຫະລັດເພີ່ມຂຶ້ນ 3.1% ໃນເດືອນພະຈິກຈາກປີກ່ອນໜ້ານີ້, ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຈາກຈຸດສູງສຸດ 9.1% ໃນລະຫວ່າງການລະບາດໃນເດືອນມິຖຸນາ 2022.

ທ່ານນາງ Sarah House ນັກວິເຄາະເສດຖະກິດອາວຸໂສຂອງ Wells Fargo ກ່າວວ່າ: "ການຕ້ານອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຢາກເຫັນໃນເວລານີ້. ການຕ້ານອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີກ່ວາເງິນຝືດ."

"

ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຫຼັກຂອງສະຫະລັດຄາດວ່າຈະກັບຄືນສູ່ຍຸກ "3" ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າການເຕີບໂຕຂອງດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຫຼັກຈະຟື້ນຕົວຈາກ 3.1% ເປັນ 3.3% ໃນເດືອນທັນວາ, ໃນຂະນະທີ່ການເຕີບໂຕຂອງດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຫຼັກ, ບໍ່ລວມອາຫານ ແລະ ພະລັງງານ, ຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງເປັນ 3.8% ຈາກ 4%.

ຖ້າການເຕີບໂຕຂອງ CPI ຫຼັກຕໍ່ປີຫຼຸດລົງ 4% ເປັນຄັ້ງທຳອິດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພຶດສະພາ 2021, ມັນອາດຈະເຮັດໃຫ້ Fed ມີຄວາມໝັ້ນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະກັບຄືນສູ່ເປົ້າໝາຍ 2% ພາຍໃນປີ 2024, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເດືອນມີນາລວມເຂົ້າກັນ.

"ຂໍ້ມູນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະອ່ອນແອຫຼາຍໃນປີນີ້."

ທ່ານ Alan Detmeister ນັກເສດຖະສາດຈາກທະນາຄານລົງທຶນ UBS (UBS Investment Bank) ກ່າວ. ທ່ານອາດຈະຍັງເຫັນການປັບປຸງໃນການສະໜອງທີ່ເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງ.

"ພວກເຮົາຄາດວ່າການເຕີບໂຕຈະຊ້າລົງຢ່າງໄວວາໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ບໍ່ໃຫ້ຕົກເຂົ້າສູ່ວິກິດການເສດຖະກິດຖົດຖອຍ."

ໃນໄລຍະສອງສາມເດືອນຜ່ານມາ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງໄວກວ່າທີ່ Wall Street ແລະນັກເສດຖະສາດຂອງ Fed ຄາດຄະເນໄວ້, ເຊິ່ງນຳໄປສູ່ຄວາມຄາດຫວັງທີ່ຮຸນແຮງວ່າ Fed ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານລົງຢ່າງໄວວາໃນປີນີ້.

ການຄາດຄະເນສະເລ່ຍຈາກ FOMC dot plot ລ່າສຸດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ Fed ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງໜ້ອຍສາມເທື່ອລົງ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນປີ 2024, ເຊິ່ງຮຸນແຮງກວ່າທີ່ເຈົ້າໜ້າທີ່ Fed ຄາດຫວັງໄວ້ໃນເດືອນກັນຍາ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຄາດຫວັງກ່ຽວກັບການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນຮຸນແຮງກວ່າ, ໂດຍຕະຫຼາດອະນາຄົດອັດຕາດອກເບ້ຍເຄີຍພະນັນວ່າ Fed ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼາຍກວ່າ 150 ຈຸດພື້ນຖານໃນປີ 2024, ຫຼຸດລົງເຫຼືອປະມານ 120 ຈຸດພື້ນຖານຫຼັງຈາກຖືກກົດດັນໂດຍຂໍ້ມູນທີ່ບໍ່ແມ່ນກະສິກຳຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້.

ອີງຕາມເຄື່ອງມື CME Fed Watch Tool, ຕະຫຼາດອະນາຄົດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປັດຈຸບັນຄາດວ່າມີໂອກາດ 60% ຂອງການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຄັ້ງທຳອິດໃນເດືອນມີນາ, ເຊິ່ງໜ້ອຍກວ່າຄວາມເປັນໄປໄດ້ເກືອບ 90% ຂອງຄຳເຫັນທີ່ຮຸນແຮງຈາກເຈົ້າໜ້າທີ່ Fed ແລະ ບົດບັນທຶກການປະຊຸມ.

ການຫຼຸດລົງຢ່າງໜ້າປະຫຼາດໃຈຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ນີ້ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນແນວໂນ້ມການຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຂອງລາຄາສິນຄ້າຫຼັກ.

ລາຄາສິນຄ້າຫຼັກຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນເວລາຫົກເດືອນຕິດຕໍ່ກັນຈົນຮອດເດືອນພະຈິກ 2023.

ສິ່ງດັ່ງກ່າວເກີດຂຶ້ນຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະ ການລົບກວນລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງໃນລາຄາສິນຄ້າເຊັ່ນ: ລົດຍົນ ແລະ ເຄື່ອງນຸ່ງຫົ່ມ ນັບແຕ່ເດືອນກຸມພາ 2020 ຫາເດືອນພຶດສະພາ 2023.

ອີງຕາມບົດບັນທຶກກອງປະຊຸມເດືອນທັນວາຂອງ Fed ທີ່ອອກໃນວັນທີ 3 ມັງກອນ, ເຈົ້າໜ້າທີ່ Fed ໄດ້ປຶກສາຫາລືກັນວ່າການປັບປຸງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງໃນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍຂອງພວກເຂົາໃນເດືອນແລ້ວນີ້ວ່າແນວໂນ້ມດັ່ງກ່າວສາມາດສືບຕໍ່ຜ່ອນຄາຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໄດ້ຫຼືບໍ່.

ນັກເສດຖະສາດຕັ້ງຄຳຖາມວ່າມີພື້ນທີ່ເພີ່ມເຕີມສຳລັບການປັບປຸງການສະໜອງຫຼືບໍ່.

“ນີ້ແມ່ນແຫຼ່ງທີ່ມາຂອງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນອັນໃຫຍ່ຫຼວງ,” Sarah House, ນັກເສດຖະສາດອາວຸໂສຂອງ Wells Fargo & Co. ກ່າວ.

"ໃນເບື້ອງຕົ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນໄວກວ່າທີ່ຄາດຄະເນໄວ້ໂດຍຮູບແບບ ແລະ ປະສົບການໃນອະດີດ, ແລະ ປະຈຸບັນອາດຈະຫຼຸດລົງໄວກວ່າແຕ່ກ່ອນ."

"ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ອາໄສສາມາດເຂົ້າສູ່ທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຫຼືບໍ່ນັ້ນ ແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍ ແຕ່ອົງປະກອບອື່ນໆຂອງດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ ໂດຍສະເພາະໃນຂະແໜງການບໍລິການຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນ."

ນັກເສດຖະສາດຈະຕິດຕາມເບິ່ງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ອາໄສຢ່າງໃກ້ຊິດ, ເຊິ່ງເປັນອົງປະກອບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ CPI, ເຊິ່ງກວມເອົາເກືອບໜຶ່ງສ່ວນສາມຂອງ CPI ທັງໝົດ, ແລະ ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າມັນອາດຈະໃຊ້ເວລາດົນກວ່າທີ່ຈະຫຼຸດລົງ.

ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນ ຮອດເດືອນມີນາ 2023, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ສູງສຸດຢູ່ທີ່ 8.2%, ເຊິ່ງສູງກວ່າລະດັບປົກກະຕິ 3% ຫາ 3.5% ໃນປີກ່ອນການລະບາດຂອງພະຍາດໂຄວິດ-19.

ແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ຫຼຸດລົງນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຫຼຸດລົງເຫຼືອປະມານ 6.5% ຈົນຮອດເດືອນພະຈິກ, ແລະນັກເສດຖະສາດໂດຍທົ່ວໄປຄາດວ່າມັນຈະສືບຕໍ່.

ແຕ່ຄວາມຄືບໜ້າແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຊ້າ, ເພາະວ່າທີ່ຢູ່ອາໄສເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ຊັກຊ້າທີ່ບໍ່ໄດ້ສະທ້ອນຢ່າງເຕັມສ່ວນເຖິງການຊະລໍຕົວຂອງການເຕີບໂຕຂອງຄ່າເຊົ່າໃນປີ 2023.

ສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າຜູ້ຄົນເຫັນການປ່ຽນແປງຄ່າເຊົ່າເມື່ອມີການຕໍ່ອາຍຸສັນຍາເຊົ່າ ຫຼື ຍ້າຍໄປຢູ່ສະຖານທີ່ໃໝ່ເທົ່ານັ້ນ.

“ພາຍໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີນີ້, ພວກເຮົາຄວນຈະເຫັນຄ່າເຊົ່າລາຍເດືອນໃກ້ຄຽງກັບທີ່ເຫັນກ່ອນການລະບາດຂອງ COVID-19 ຫຼາຍ,” Detmeister ຈາກ UBS ກ່າວ.

ອີງຕາມການສຳຫຼວດຂອງ Bloomberg ທີ່ດຳເນີນໃນກາງເດືອນທັນວາ 2023, ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າດັດຊະນີເງິນເຟີ້ຫຼັກຈະຫຼຸດລົງເຫຼືອ 2.2% ໃນທ້າຍປີ, ໂດຍໄດ້ຮັບການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກການຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຢູ່ອາໄສໃນປີ 2023.

ນີ້ແມ່ນໃກ້ຄຽງກັບເກນກ່ອນການລະບາດ.

ການສຳຫຼວດຜູ້ບໍລິໂພກສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມໝັ້ນໃຈທີ່ດີຂຶ້ນໃນທັດສະນະເງິນເຟີ້ —— ເຖິງແມ່ນວ່າສິ່ງນີ້ອາດຈະກ່ຽວຂ້ອງກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຄານ້ຳມັນເຊື້ອໄຟໃນໄຕມາດສຸດທ້າຍຂອງປີ.

ລາຄາອາຫານຍັງເພີ່ມຂຶ້ນຈາກປີກ່ອນ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ໄວເທົ່າທີ່ເຄີຍເປັນມາ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕໍ່າຄວນຊ່ວຍໃຫ້ປະທານາທິບໍດີ ໂຈ ໄບເດັນ ຊະນະການເລືອກຕັ້ງຄືນໃໝ່ກ່ອນການເລືອກຕັ້ງໃນເດືອນພະຈິກ ເພາະວ່າຜູ້ມີສິດເລືອກຕັ້ງໄດ້ອ້າງເຖິງລາຄາ ແລະ ເສດຖະກິດເປັນປັດໄຈຫຼັກຂອງເຂົາເຈົ້າໃນການສຳຫຼວດຄວາມຄິດເຫັນ.

ແຕ່ຕະຫຼາດວຽກທີ່ອ່ອນແອລົງ — ຜູ້ຄາດຄະເນຫຼາຍຄົນ, ລວມທັງ UBS (UBS) ແລະ Wells Fargo (Wells Fargo), ຄາດວ່າຕະຫຼາດວຽກຈະອ່ອນແອລົງໃນປີນີ້ ຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕ ແລະ ການຈ້າງງານ, ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ອ່ອນແອລົງອາດຈະບ່ອນທຳລາຍຜົນປະໂຫຍດທາງດ້ານການເມືອງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຊ້າລົງສຳລັບລັດຖະບານປະຈຸບັນ.

ທ່ານນາງ Sarah House ນັກເສດຖະສາດອາວຸໂສຂອງ Wells Fargo ກ່າວວ່າ “ຖ້າການຊະລໍຕົວນີ້ແມ່ນຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການທີ່ອ່ອນແອລົງ ແລະ ສິ່ງນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທຳ, ມັນອາດຈະເປັນປັດໄຈຊົດເຊີຍສຳລັບລັດຖະບານຂອງທ່ານ Biden.”

"" ນີ້ຈະເປັນການປະສົມປະສານລະຫວ່າງອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທຳ, ແລະ ທິດທາງຂອງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ.

"