АНУ-ын эдийн засгийн сүйрлийн шинэ дэгдэлт цаашид үргэлжлэх хандлагатай байгаа тул зарим бараа бүтээгдэхүүний үнэ огцом унаж, инфляцийн түвшин 2024 онд цаашид буурах төлөвтэй байгаа бөгөөд оны эцэс гэхэд Холбооны нөөцийн сан инфляцийн зорилтот түвшинг 2%-иар тогтооно гэж таамаглаж байгаа бөгөөд Пүрэв гарагт нийтлэгдсэн Хэрэглээний үнийн индексийн мэдээлэл нь "инфляцийн эсрэг чиг хандлага"-ыг илтгэж магадгүй юм. Терминалын блокууд, Centronic холбогч мөн Дугуйн хэлтэй тусгалууд тэмдэглэх хэрэгтэй.
Энэхүү буурах хандлага нь Холбооны Нөөцийг замдаа илүү бат зогсоход хүргэж болзошгүй бөгөөд зах зээл гуравдугаар сард анхны хүүгээ бууруулж эхэлнэ гэж таамаглаж байна.
Гэхдээ Ерөнхийлөгч Жо Байдены хувьд, ялангуяа эдийн засаг нийт удааширч эсвэл ажил эрхлэлт буурч байгаа энэ үед сонгуулийн кампанит ажилдаа улс төрийн давуу талыг ашиглах нь түүнд бэрхшээл учруулж болзошгүй юм.
Хөдөлмөрийн статистикийн товчооноос (ХСБ) Пүрэв гарагт гаргасан 12-р сарын хэрэглээний үнийн индексийн (ХҮИ) тайлан нь ирэх саруудад "инфляцийн эсрэг" чиг хандлагын нөлөөг хүмүүст мэдрүүлж магадгүй юм.
Америкийн бараа бүтээгдэхүүний үнэ ерөнхийдөө өсөхөө больсон бөгөөд автомашины үнэ зэрэг ихэнх бараа бүтээгдэхүүний үнэ буурч байгааг статистик мэдээллээс харж болно.
АНУ-ын инфляци цар тахлын үеийн өндөр түвшнээс буурч байна.
Эдийн засгийн нэр томьёонд "дефляци" ба "инфляцийн эсрэг" гэсэн хоёр ижил төстэй нэр томьёо байдаг бөгөөд АНУ "инфляцийн эсрэг" (дисинфляци) байдалд орж байгаа байх.
Инфляцийн эсрэг эдийн засагтай байгаа энэ үед үнэ өссөөр байна.
Гэсэн хэдий ч тэд өмнөхөөсөө удаан хурдаар өсдөг.
Инфляци эерэг хэвээр байгаа ч бага түвшинд байна.
Жишээлбэл, Хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) нь хэрэглээний бараа, үйлчилгээний сагсны дундаж үнийг хянах гол инфляцийн үзүүлэлт бөгөөд АНУ-ын ХҮИ нь 11-р сард өмнөх оны мөн үеэс 3.1%-иар өссөн нь 2022 оны 6-р сард цар тахлын үеийн 9.1%-ийн оргил үеэс огцом буурсан үзүүлэлт юм.
Wells Fargo-ийн ахлах эдийн засгийн шинжээч Сара Хаус хэлэхдээ: "Бид одоогоор инфляцийн эсрэг байхыг хүсч байна. Инфляцийн эсрэг байх нь дефляциас илүү сайн үр дүн юм." гэжээ.
"
АНУ-ын гол ХҮИ "3 эрин үе" рүү эргэн орно гэж таамаглаж байна. Эдийн засагчид ХҮИ-ийн өсөлт 12-р сард 3.1%-иас 3.3% болж сэргэнэ гэж өргөнөөр таамаглаж байгаа бол хүнс, эрчим хүчийг оруулаагүй гол ХҮИ-ийн өсөлт 4%-иас 3.8% болж буурна гэж таамаглаж байна.
Хэрэв үндсэн хэрэглээний үнийн индексийн жилийн өсөлт 2021 оны 5-р сараас хойш анх удаа 4%-иас давбал энэ нь Холбооны нөөцийн санг инфляци 2024 он гэхэд 2%-ийн зорилтот түвшиндээ эргэн орно гэдэгт илүү итгэлтэй болгож, улмаар 3-р сард хүүгийн бууралтын хүлээлтийг бэхжүүлж болзошгүй юм.
"Энэ жил өгөгдөл маш сул байх магадлалтай."
"Нийлүүлэлтийн сайжирч байгаа нь үнийг бууруулж байгааг та харж магадгүй" гэж UBS Investment Bank (UBS Investment Bank)-ны эдийн засагч Алан Детмейстер хэлэв.
"Бид өсөлт богино хугацаанд огцом саарна гэж найдаж байгаа ч эдийн засгийн уналтад орохгүй."
"Сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд инфляци Уолл Стрийт болон Холбооны нөөцийн сангийн эдийн засагчдын таамаглаж байснаас хурдан буурсан нь Холбооны нөөцийн сан энэ онд хүүгийн түвшинг огцом бууруулна гэсэн түрэмгий хүлээлтийг бий болгож байна."
Хамгийн сүүлийн үеийн FOMC цэгэн графикийн дундаж урьдчилсан тооцоогоор Холбооны нөөцийн сан 2024 онд хүүгээ дор хаяж гурван удаа 25 суурь пунктээр бууруулах магадлалтай байгаа нь Холбооны нөөцийн сангийн албан тушаалтнуудын есдүгээр сард таамаглаж байснаас хамаагүй илүү түрэмгий байгааг харуулж байна.
Гэсэн хэдий ч хүүгийн бууралтын хүлээлт илүү түрэмгий байсан бөгөөд хүүгийн фьючерсийн зах зээлүүд Холбооны нөөцийн сан 2024 онд хүүг 150 гаруй суурь пунктээр бууруулна гэж мөрийцөж байсан бөгөөд энэ нь фермийн бус мэдээллээс хамаагүй илүү их дарамтанд орсны дараа 120 орчим суурь пункт болж буурсан байна.
CME Холбооны нөөцийн хяналтын хэрэгслийн мэдээлснээр, хүүгийн фьючерсийн зах зээлүүд гуравдугаар сард хүүгийн хэмжээг бууруулах магадлал 60%-тай гэж таамаглаж байгаа нь Холбооны нөөцийн албан тушаалтнуудын догшин тайлбар болон тэмдэглэлийн бараг 90%-ийн магадлалаас хамаагүй бага байна.
Инфляцийн энэхүү гэнэтийн бууралт нь гол түүхий эдийн үнийн огцом буурах хандлагатай холбоотой юм.
АНУ-ын гол түүхий эдийн үнэ 2023 оны 11-р сар хүртэл зургаан сар дараалан буурсан.
Энэ нь 2020 оны 2-р сараас 2023 оны 5-р сар хүртэл хэрэглэгчийн эрэлт огцом нэмэгдэж, автомашин, хувцас зэрэг бараа бүтээгдэхүүний үнийн нийлүүлэлтийн сүлжээ тасалдсантай холбоотой юм.
Холбооны нөөцийн сангийн 1-р сарын 3-нд нийтэлсэн 12-р сарын хурлын тэмдэглэлд дурдсанаар, Холбооны нөөцийн сангийн албан тушаалтнууд өнгөрсөн сард болсон бодлогын хурлаараа нийлүүлэлтийн сүлжээг сайжруулах эсэх талаар хэлэлцсэн бөгөөд энэ хандлага үнийн өсөлтийг цаашид ч намжаах боломжтой гэжээ.
Эдийн засагчид нийлүүлэлтийг сайжруулах илүү боломж байгаа эсэхийг эргэлзэж байна.
"Энэ бол тодорхойгүй байдлын асар том эх үүсвэр юм" гэж Wells Fargo & Co.-ийн ахлах эдийн засагч Сара Хаус хэлэв.
"Инфляци анх загвар болон өмнөх туршлагаас таамаглаж байснаас хурдан өссөн бөгөөд одоо өмнөхөөсөө илүү хурдан буурч магадгүй юм."
"Орон сууцны инфляци хурдацтай буурах хандлагад орж чадах эсэх нь чухал боловч хэрэглээний үнийн индексийн бусад бүрэлдэхүүн хэсгүүд, ялангуяа үйлчилгээний салбарын үзүүлэлтүүд өссөөр байна."
Эдийн засагчид нийт хэрэглээний үнийн индексийн бараг гуравны нэгийг эзэлдэг, Хэрэглээний үнийн индексийн хамгийн том бүрэлдэхүүн хэсэг болох орон сууцны инфляцийг анхааралтай ажиглах бөгөөд энэ нь буурахад илүү удаан хугацаа шаардагдаж магадгүй гэж эдийн засагчид үзэж байна.
2023 оны 3-р сар хүртэлх 12 сарын хугацаанд орон сууцны инфляци 8.2%-д хүрч оргил үедээ хүрсэн нь COVID-19-ийн өмнөх жилүүдийн 3-3.5%-ийн ердийн хэмжээнээс хамаагүй өндөр байна.
Гэвч түүнээс хойш орон сууцны инфляци буурч, арваннэгдүгээр сар гэхэд 6.5% орчим болж буурсан бөгөөд эдийн засагчид ерөнхийдөө энэ нь үргэлжилнэ гэж таамаглаж байна.
Гэхдээ ахиц дэвшил харьцангуй удаан байна, учир нь орон сууц нь 2023 онд түрээсийн өсөлтийн удаашралыг бүрэн тусгаагүй хоцрогдсон үзүүлэлт юм.
Энэ нь хэсэгчлэн хүмүүс түрээсийн гэрээг шинэчлэх эсвэл шинэ байршилд нүүх үед л түрээсийн өөрчлөлтийг хардагтай холбоотой юм.
"Энэ оны хоёрдугаар хагас гэхэд бид COVID-19-ийн дэгдэлтээс өмнөх үеийнхтэй маш, маш ойрхон сарын түрээсийг харах болно" гэж UBS-ийн Детмейстер хэлэв.
2023 оны 12-р сарын дундуур Bloomberg-ийн хийсэн судалгаагаар эдийн засагчид цөм инфляцийн индекс болох —— жилийн эцэс гэхэд 2.2% хүртэл буурна гэж таамаглаж байгаа бөгөөд үүнд 2023 онд орон сууцны инфляци илүү хурдацтай буурсантай холбоотой юм.
Энэ нь цар тахлын өмнөх шалгууртай ойролцоо байна.
Хэрэглэгчдийн судалгаагаар инфляцийн төлөвт итгэх итгэл сайжирсан байна —— Хэдийгээр энэ нь оны сүүлийн улиралд бензиний үнэ буурсантай хэсэгчлэн холбоотой байж болох юм.
Хүнсний бүтээгдэхүүний үнэ жилийн өмнөхөөсөө өссөн хэвээр байгаа ч өмнөх шигээ хурдацтай өсөхгүй байна.
Инфляци бага байгаа нь Ерөнхийлөгч Жо Байденд арваннэгдүгээр сарын сонгуулиас өмнө дахин сонгуульд ялахад нь туслах ёстой, учир нь сонгогчид санал асуулгад үнэ болон эдийн засгийг гол хүчин зүйл болгон дурдсан.
Гэхдээ хөдөлмөрийн зах зээл суларч байна —— UBS (UBS) болон Wells Fargo (Wells Fargo) зэрэг олон урьдчилсан мэдээлэгчид хүүгийн түвшин өндөр байгаа нь өсөлт болон ажилд авахад сөргөөр нөлөөлж байгаа тул хөдөлмөрийн зах зээл энэ жил суларна гэж үзэж байгаа бол хөдөлмөрийн зах зээл суларч байгаа нь одоогийн засгийн газрын инфляцийг удаашруулах улс төрийн ашиг тусыг үгүйсгэж болзошгүй юм.
Wells Fargo-ийн ахлах эдийн засагч Сара Хаус хэлэхдээ: "Хэрэв энэ удаашрал нь эрэлтийг сулруулах зардлаар явагдаж байгаа бөгөөд энэ нь ажлын зах зээлтэй холбоотой бол энэ нь Байдены засаг захиргааны хувьд нөхөн төлбөрийн хүчин зүйл болж магадгүй юм."
"" Энэ нь инфляци, ажлын байрны зах зээлийн өсөлт, хэрэглэгчийн итгэлийн чиглэлийн холимог байх болно.
"
Нийтэлсэн цаг: 2024 оны 1-р сарын 23