फोकस | अमेरिकी वस्तुओं की कीमतों में तेजी से गिरावट आई, “मुद्रास्फीति-विरोधी रुझान” आ रहा है

अमेरिकी अर्थव्यवस्था को तबाह करने वाले नए प्रकोप के बढ़ते रुझान के चलते, कुछ वस्तुओं की कीमतों में भी भारी गिरावट आई है, जिससे 2024 में मुद्रास्फीति दर में और गिरावट आने की संभावना है। उम्मीद है कि फेड ने साल के अंत तक 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित किया है। गुरुवार को जारी सीपीआई डेटा आगामी "मुद्रास्फीति-विरोधी प्रवृत्ति" का संकेत दे सकता है। टर्मिनल ब्लॉक, सेंट्रोनिक कनेक्टर्स और साइकिल स्पोक रिफ्लेक्टर इस बात का ध्यान रखा जाना चाहिए।

इस गिरावट के रुझान से फेडरल रिजर्व को अपने रुख पर और अधिक दृढ़ता से कायम रहने की प्रेरणा मिल सकती है, और बाजार द्वारा मार्च की शुरुआत में ही पहली ब्याज दर में कटौती शुरू करने की उम्मीद है।

लेकिन राष्ट्रपति जो बाइडेन के मामले में, उनके लिए अपने चुनाव अभियान में राजनीतिक लाभ उठाना मुश्किल हो सकता है, खासकर तब जब समग्र अर्थव्यवस्था धीमी हो रही हो या रोजगार में गिरावट आ रही हो।

श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स) द्वारा गुरुवार को जारी की गई दिसंबर की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) रिपोर्ट से आने वाले महीनों में लोगों को "मुद्रास्फीति-विरोधी" प्रवृत्ति का प्रभाव महसूस हो सकता है।

आंकड़े बताते हैं कि अमेरिकी वस्तुओं की कीमतों में आम तौर पर वृद्धि रुक ​​गई है, और कारों की कीमतों जैसी अधिकांश वस्तुओं की कीमतें गिरने लगी हैं।

अमेरिका में मुद्रास्फीति महामारी के दौरान के उच्चतम स्तर से गिर रही है।

आर्थिक शब्दावली में दो समान शब्द हैं - "अपस्फीति" और "मुद्रास्फीति-विरोधी", और अमेरिका संभवतः "मुद्रास्फीति-विरोधी" (मुद्रास्फीति में कमी) का अनुभव कर रहा है।

मुद्रास्फीति-विरोधी उपायों से प्रभावित अर्थव्यवस्था में भी कीमतें बढ़ रही हैं।

हालांकि, इनकी वृद्धि दर पहले की तुलना में धीमी है।

मुद्रास्फीति सकारात्मक बनी हुई है, लेकिन निचले स्तर पर है।

उदाहरण के लिए, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) उपभोक्ता वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की औसत कीमतों को ट्रैक करने के लिए एक प्रमुख मुद्रास्फीति संकेतक है, और अमेरिकी सीपीआई नवंबर में एक साल पहले की तुलना में 3.1% बढ़ी, जो जून 2022 में महामारी के दौरान 9.1% के शिखर से काफी कम है।

वेल्स फार्गो की वरिष्ठ आर्थिक विश्लेषक सारा हाउस ने कहा: "फिलहाल हम मुद्रास्फीति-विरोधी रुझान देखना चाहते हैं। मुद्रास्फीति-विरोधी रुझान अपस्फीति से बेहतर परिणाम है।"

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अमेरिकी कोर सीपीआई के "3 के ​​स्तर" पर लौटने की उम्मीद है। अर्थशास्त्री व्यापक रूप से उम्मीद कर रहे हैं कि दिसंबर में सीपीआई की वृद्धि 3.1% से बढ़कर 3.3% हो जाएगी, जबकि खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर कोर सीपीआई की वृद्धि 4% से गिरकर 3.8% होने की उम्मीद है।

यदि कोर सीपीआई की वार्षिक वृद्धि मई 2021 के बाद पहली बार 4% से ऊपर जाती है, तो इससे फेड को इस बात का अधिक भरोसा हो सकता है कि मुद्रास्फीति 2024 तक अपने 2% के लक्ष्य पर वापस आ जाएगी, जिससे मार्च में ब्याज दर में कटौती की उम्मीदें मजबूत होंगी।

इस साल आंकड़े बेहद कमजोर रहने की संभावना है।

यूबीएस इन्वेस्टमेंट बैंक के अर्थशास्त्री एलन डेटमिस्टर ने कहा, "आपूर्ति में सुधार से कीमतों में गिरावट आ सकती है।"

"हम अल्पावधि में विकास की गति में तीव्र गिरावट की उम्मीद करते हैं, लेकिन मंदी की स्थिति में नहीं पहुँचने की उम्मीद करते हैं।"

पिछले कुछ महीनों में, मुद्रास्फीति वॉल स्ट्रीट और फेड के अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से कहीं अधिक तेजी से गिरी है, जिससे यह उम्मीदें बढ़ गई हैं कि फेड इस साल अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में भारी कटौती करेगा।

नवीनतम एफओएमसी डॉट प्लॉट से प्राप्त औसत पूर्वानुमान से पता चलता है कि फेड द्वारा 2024 में कम से कम तीन बार 25 आधार अंकों की दर में कटौती करने की संभावना है, जो सितंबर में फेड अधिकारियों द्वारा अपेक्षित कटौती से कहीं अधिक आक्रामक है।

हालांकि, ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें अधिक आक्रामक थीं, ब्याज दर वायदा बाजारों ने एक समय यह अनुमान लगाया था कि फेड 2024 में दरों में 150 से अधिक आधार अंकों की कटौती करेगा, लेकिन उम्मीद से कहीं अधिक गैर-कृषि डेटा के दबाव के बाद यह अनुमान घटकर लगभग 120 आधार अंक रह गया।

सीएमई फेड वॉच टूल के अनुसार, ब्याज दर वायदा बाजार अब मार्च में पहली दर कटौती की 60% संभावना की उम्मीद कर रहे हैं, जो फेड अधिकारियों और कार्यवाही के मिनट्स से आक्रामक टिप्पणियों की लगभग 90% संभावना से कहीं कम है।

मुद्रास्फीति में यह अप्रत्याशित गिरावट मुख्य रूप से प्रमुख वस्तुओं की कीमतों में तीव्र गिरावट के कारण है।

नवंबर 2023 तक लगातार छह महीनों तक अमेरिकी प्रमुख कमोडिटी की कीमतों में गिरावट आई है।

फरवरी 2020 से मई 2023 के बीच कारों और कपड़ों जैसी वस्तुओं की कीमतों में उपभोक्ता मांग में वृद्धि और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान के कारण ऐसा हुआ है।

3 जनवरी को जारी फेड की दिसंबर बैठक के कार्यवृत्त के अनुसार, फेड के अधिकारियों ने पिछले महीने अपनी नीतिगत बैठक में इस बात पर चर्चा की थी कि क्या आपूर्ति श्रृंखला में सुधार की प्रवृत्ति मूल्य वृद्धि को कम करने में सहायक हो सकती है।

अर्थशास्त्री इस बात पर सवाल उठा रहे हैं कि आपूर्ति में सुधार की और गुंजाइश है या नहीं।

वेल्स फार्गो एंड कंपनी की वरिष्ठ अर्थशास्त्री सारा हाउस ने कहा, "यह अनिश्चितता का एक बड़ा स्रोत है।"

"शुरुआत में मुद्रास्फीति मॉडलों और पिछले अनुभवों की भविष्यवाणी से कहीं अधिक तेजी से बढ़ी, और अब इसमें पहले की तुलना में तेजी से गिरावट आ सकती है।"

"यह देखना महत्वपूर्ण है कि क्या आवास मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट आ सकती है, लेकिन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अन्य घटक, विशेष रूप से सेवा क्षेत्र में, बढ़ते जा रहे हैं।"

अर्थशास्त्री आवास मुद्रास्फीति पर कड़ी नजर रखेंगे, जो कि सीपीआई का सबसे बड़ा घटक है और कुल सीपीआई का लगभग एक तिहाई हिस्सा है, और अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि इसे कम होने में अधिक समय लग सकता है।

मार्च 2023 तक के 12 महीनों में, आवास मुद्रास्फीति 8.2% के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जो कोविड-19 से पहले के वर्षों में सामान्य 3% से 3.5% की सीमा से काफी ऊपर है।

लेकिन तब से आवास मुद्रास्फीति में गिरावट आ रही है, जो नवंबर तक गिरकर लगभग 6.5% हो गई है, और अर्थशास्त्री आम तौर पर इसके जारी रहने की उम्मीद करते हैं।

लेकिन प्रगति अपेक्षाकृत धीमी है, क्योंकि आवास एक ऐसा सूचक है जो 2023 में किराए में वृद्धि की मंदी को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करता है।

इसका एक कारण यह भी है कि लोगों को किराए में बदलाव तभी दिखाई देता है जब पट्टा नवीनीकृत किया जाता है या वे किसी नए स्थान पर स्थानांतरित होते हैं।

यूबीएस के डेटमिस्टर ने कहा, "इस साल के दूसरे छमाही तक, हमें मासिक किराए कोविड-19 के प्रकोप से पहले के किराए के बहुत करीब देखने को मिलेंगे।"

दिसंबर 2023 के मध्य में ब्लूमबर्ग द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि ——, जो कि एक मुख्य मुद्रास्फीति सूचकांक है, वर्ष के अंत तक 2.2% तक गिर जाएगा, जिसमें 2023 में आवास मुद्रास्फीति में अधिक तेजी से गिरावट से मदद मिलेगी।

यह महामारी से पहले के मानदंडों के काफी करीब है।

उपभोक्ता सर्वेक्षण में मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को लेकर विश्वास में सुधार दिखा - हालांकि यह आंशिक रूप से वर्ष की अंतिम तिमाही में गैसोलीन की कीमतों में गिरावट से संबंधित हो सकता है।

खाद्य पदार्थों की कीमतें अभी भी एक साल पहले की तुलना में बढ़ रही हैं, लेकिन उतनी तेजी से नहीं जितनी पहले बढ़ रही थीं।

कम मुद्रास्फीति दर से राष्ट्रपति जो बाइडेन को नवंबर में होने वाले चुनाव से पहले ही दोबारा चुनाव जीतने में मदद मिलनी चाहिए क्योंकि एक सर्वेक्षण में मतदाताओं ने कीमतों और अर्थव्यवस्था को अपने मुख्य कारक के रूप में बताया है।

लेकिन कमजोर रोजगार बाजार — यूबीएस (यूबीएस) और वेल्स फार्गो (वेल्स फार्गो) सहित कई पूर्वानुमानकर्ताओं का मानना ​​है कि इस वर्ष रोजगार बाजार कमजोर होगा क्योंकि उच्च ब्याज दरें विकास और भर्ती को नुकसान पहुंचाएंगी, जबकि कमजोर श्रम बाजार मौजूदा सरकार के लिए मुद्रास्फीति में कमी के राजनीतिक लाभों को कम कर सकता है।

वेल्स फार्गो की वरिष्ठ अर्थशास्त्री सारा हाउस ने कहा: "अगर यह मंदी कमजोर मांग की कीमत पर हो रही है और इसका संबंध नौकरी बाजार से है, तो यह बिडेन प्रशासन के लिए एक प्रतिपूरक कारक हो सकता है।"

यह मुद्रास्फीति और रोजगार बाजार की वृद्धि, और उपभोक्ता विश्वास की दिशा का मिश्रण होगा।

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