A medida que el nuevo brote de la destrucción de la economía estadounidense continúa, algunos precios de las materias primas incluso cayeron drásticamente, la tasa de inflación caerá aún más en 2024, se espera que para finales de año la Reserva Federal ancle el objetivo de inflación del 2%, los datos del IPC publicados el jueves pueden indicar la próxima "tendencia antiinflacionaria". Bloques de terminales, Conectores centronic y Reflectores para radios de bicicleta Cabe señalar.
Esta tendencia a la baja podría llevar a la Reserva Federal a mantener con mayor firmeza su rumbo, y se espera que el mercado comience su primer recorte de tipos de interés ya en marzo.
Pero en el caso del presidente Joe Biden, puede que le resulte difícil sacar ventaja política en su campaña electoral, especialmente a medida que la economía general se desacelera o el empleo disminuye.
El informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre, publicado el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics), podría hacer que la gente sienta el impacto de la tendencia "antiinflacionaria" en los próximos meses.
Las estadísticas muestran que los precios de las materias primas estadounidenses generalmente han dejado de subir, y la mayoría de ellas, como los precios de los automóviles, han entrado en terreno de descenso.
La inflación en Estados Unidos está descendiendo desde los máximos alcanzados durante la pandemia.
En el ámbito económico existen dos términos similares: "deflación" y "antiinflación", y es probable que Estados Unidos esté experimentando "antiinflación" (desinflación).
En una economía que experimenta una desaceleración de la inflación, los precios siguen subiendo.
Sin embargo, crecen a un ritmo más lento que antes.
La inflación sigue siendo positiva, pero en niveles bajos.
Por ejemplo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) es un indicador clave de la inflación que permite seguir la evolución de los precios medios de una cesta de bienes y servicios de consumo, y el IPC de Estados Unidos subió un 3,1% en noviembre con respecto al año anterior, una caída drástica desde el máximo del 9,1% alcanzado durante la pandemia en junio de 2022.
Sarah House, analista económica sénior de Wells Fargo, declaró: "Lo que queremos ver en este momento es una política antiinflacionaria. La antiinflación es un resultado mejor que la deflación".
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Se espera que el IPC subyacente de EE. UU. vuelva a la "era del 3". Los economistas prevén en general que el crecimiento del IPC repunte del 3,1 % al 3,3 % en diciembre, mientras que se espera que el crecimiento del IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, caiga del 4 % al 3,8 %.
Si el crecimiento interanual del IPC subyacente supera el 4% por primera vez desde mayo de 2021, podría llevar a la Reserva Federal a tener mayor confianza en que la inflación volverá a su objetivo del 2% para 2024, consolidando así las expectativas de un recorte de tipos de interés en marzo.
"Es probable que los datos sean muy débiles este año."
"Es posible que aún se observen mejoras en la oferta que provoquen una bajada de los precios", afirmó Alan Detmeister, economista de UBS Investment Bank.
"Prevemos que el crecimiento se desacelere bruscamente a corto plazo, pero no que se produzca una recesión."
En los últimos meses, la inflación ha caído más rápido de lo que esperaban los economistas de Wall Street y de la Reserva Federal, lo que ha generado expectativas optimistas de que la Reserva Federal recortará drásticamente su tasa de interés de referencia este año.
La previsión mediana del último gráfico de puntos del FOMC muestra que es probable que la Reserva Federal recorte los tipos de interés al menos tres veces en 25 puntos básicos en 2024, una medida mucho más agresiva de lo que esperaban los funcionarios de la Reserva Federal en septiembre.
Sin embargo, las expectativas de recortes de tipos eran más optimistas, y los mercados de futuros de tipos de interés llegaron a apostar a que la Reserva Federal recortaría los tipos en más de 150 puntos básicos en 2024, cifra que descendió a alrededor de 120 puntos básicos tras verse lastrada por datos no agrícolas mucho mayores de lo esperado.
Según la herramienta CME Fed Watch, los mercados de futuros de tipos de interés ahora prevén una probabilidad del 60% de un primer recorte de tipos en marzo, mucho menor que la probabilidad cercana al 90% de que los funcionarios de la Reserva Federal hagan comentarios restrictivos y que estos queden plasmados en las actas.
Esta sorprendente caída de la inflación se debe en gran medida a una marcada tendencia a la baja en los precios de las materias primas básicas.
Los precios de las materias primas básicas en Estados Unidos han caído durante seis meses consecutivos hasta noviembre de 2023.
Esto se produce tras un aumento repentino de la demanda de los consumidores y una interrupción en la cadena de suministro que afectó a los precios de productos como automóviles y ropa desde febrero de 2020 hasta mayo de 2023.
Según las actas de la reunión de la Reserva Federal de diciembre, publicadas el 3 de enero, los funcionarios de la Reserva Federal debatieron en su reunión de política monetaria del mes pasado si las mejoras en la cadena de suministro podrían contribuir a frenar el repunte de los precios.
Los economistas se preguntan si aún hay margen de mejora en la oferta.
"Esto es una enorme fuente de incertidumbre", dijo Sarah House, economista sénior de Wells Fargo & Co.
"La inflación inicialmente subió más rápido de lo que predecían los modelos y la experiencia anterior, y ahora podría bajar más rápido que antes."
“Es crucial determinar si la inflación de la vivienda puede entrar en una rápida tendencia a la baja. Sin embargo, otros componentes del índice de precios al consumidor, particularmente en el sector servicios, siguen en aumento.
Los economistas seguirán de cerca la inflación de la vivienda, el componente más importante del IPC, que representa casi un tercio del IPC total, y prevén que podría tardar más tiempo en remitir.
En los 12 meses previos a marzo de 2023, la inflación de la vivienda alcanzó un máximo del 8,2%, muy por encima del rango habitual del 3% al 3,5% de los años anteriores a la COVID-19.
Pero la inflación de la vivienda ha ido disminuyendo desde entonces, cayendo a alrededor del 6,5% hasta noviembre, y los economistas en general esperan que continúe así.
Pero el progreso es relativamente lento, porque la vivienda es un indicador rezagado que no ha reflejado completamente la desaceleración del crecimiento de los alquileres en 2023.
Esto se debe en parte a que la gente solo ve los cambios en el alquiler cuando se renueva el contrato o cuando se mudan a una nueva ubicación.
"Para la segunda mitad de este año, deberíamos ver alquileres mensuales muy, muy cercanos a los que se registraban antes del brote de COVID-19", dijo Detmeister de UBS.
Según una encuesta de Bloomberg realizada a mediados de diciembre de 2023, los economistas esperan que el ——, un índice de inflación subyacente, caiga al 2,2% para finales de año, gracias a un descenso más rápido de la inflación de la vivienda en 2023.
Esto se acerca a los criterios previos a la pandemia.
Una encuesta a consumidores mostró una mayor confianza en las perspectivas de inflación, aunque esto puede estar relacionado en parte con una caída en los precios de la gasolina en el último trimestre del año.
Los precios de los alimentos siguen subiendo con respecto al año pasado, pero no tan rápido como antes.
La baja inflación en sí misma debería ayudar al presidente Joe Biden a ganar la reelección antes de las elecciones de noviembre, ya que los votantes han citado los precios y la economía como sus principales factores en una encuesta.
Pero un mercado laboral más débil: muchos analistas, incluidos UBS (UBS) y Wells Fargo (Wells Fargo), esperan que el mercado laboral se debilite este año, ya que las tasas de interés más altas perjudican el crecimiento y la contratación, mientras que un mercado laboral más débil podría socavar los beneficios políticos de la desaceleración de la inflación para el gobierno actual.
Sarah House, economista sénior de Wells Fargo, dijo: "Si esta desaceleración se produce a costa de un debilitamiento de la demanda y esto está relacionado con el mercado laboral, podría ser un factor compensatorio para la administración Biden."
"Esto será una combinación de inflación, crecimiento del mercado laboral y la dirección de la confianza del consumidor."
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Fecha de publicación: 23 de enero de 2024