Þar sem nýja uppkoman í eyðileggingu bandaríska hagkerfisins heldur áfram, lækkaði verð á sumum hrávörum jafnvel skarpt, verðbólga mun lækka enn frekar árið 2024, og gert er ráð fyrir að Seðlabankinn muni hafa sett sér 2% verðbólgumarkmið til loka ársins, og vísitölur neysluverðs sem birtar voru á fimmtudag gætu bent til komandi „verðbólguandstöðu“. Tengipunktar, Centronic tengi og Endurskinsmerki fyrir reiðhjól skal tekið fram.
Þessi lækkandi þróun gæti hvatt Seðlabankann til að halda fast við sína stefnu og búist er við að markaðurinn hefji fyrstu vaxtalækkun sína strax í mars.
En í tilfelli Joe Biden forseta gæti það átt erfitt fyrir hann að nýta sér pólitískt yfirburði í kosningabaráttu sinni, sérstaklega þar sem efnahagsástandið í heild hægir á sér eða atvinna er að minnka.
Skýrsla um vísitölu neysluverðs (VNV) í desember, sem Vinnumálastofnun Bandaríkjanna (Bureau of Labor Statistics) birti á fimmtudag, gæti vakið áhrif „verðbólguandstöðunnar“ á næstu mánuðum.
Tölfræði sýnir að verð á bandarískum hrávörum hefur almennt hætt að hækka og að verð á flestum hrávörum, eins og bílum, hefur lækkað.
Verðbólga í Bandaríkjunum er að lækka frá hæðum frá heimsfaraldrinum.
Í hagfræðihugtakinu eru tvö svipuð hugtök — „verðhjöðnun“ og „verðbólgueyðandi“, og Bandaríkin eru líklega að upplifa „verðbólgueyðandi“ (dvínandi verðbólgu).
Í hagkerfi þar sem verðbólga er á móti hækkandi verð.
Hins vegar vaxa þeir hægar en áður.
Verðbólga er enn jákvæð, en á lágu stigi.
Til dæmis er vísitala neysluverðs (VNV) lykilvísitala um verðbólgu til að fylgjast með meðalverði á neysluvörum og þjónustu, og vísitala neysluverðs í Bandaríkjunum hækkaði um 3,1% í nóvember frá fyrra ári, sem er skarp lækkun frá 9,1% hámarki í faraldrinum í júní 2022.
Sarah House, yfirmaður hagfræðigreiningar hjá Wells Fargo, sagði: „Við viljum sjá verðbólguhamlandi aðgerðir eins og er. Verðbólguhamlandi aðgerðir eru betri en verðhjöðnun.“
„
Gert er ráð fyrir að kjarnavísitala neysluverðs í Bandaríkjunum snúi aftur til „þriggja ára“. Hagfræðingar búast almennt við að vöxtur neysluverðs neysluverðs muni ná sér á strik úr 3,1% í 3,3% í desember, en gert er ráð fyrir að kjarnavísitala neysluverðs, að undanskildum matvælum og orku, lækki úr 4% í 3,8%.
Ef kjarnavísitala neysluverðs (VNV) hækki í 4% í fyrsta skipti síðan í maí 2021 gæti það aukið trú Seðlabankans á að verðbólga muni ná 2% markmiði sínu fyrir árið 2024 og þar með styrkja væntingar um vaxtalækkun í mars.
„Gögnin verða líklega mjög veik í ár.“
„Það gæti samt sem áður orðið vart við aukningu í framboði sem ýtir undir lækkandi verð,“ sagði Alan Detmeister, hagfræðingur hjá UBS fjárfestingarbanka.
„Við gerum ráð fyrir að vöxturinn hægi hratt á sér til skamms tíma en ekki að hann lendi í samdrætti.“
„Undanfarna mánuði hefur verðbólga lækkað hraðar en hagfræðingar Wall Street og Seðlabankans hafa búist við, sem hefur leitt til mikilla væntinga um að Seðlabankinn muni lækka stýrivexti sína skarpt á þessu ári.“
Miðgildi spár úr nýjasta FOMC punktagrafi sýnir að Seðlabankinn muni líklega lækka vexti að minnsta kosti þrisvar sinnum um 25 punkta árið 2024, sem er mun árásargjarnara en embættismenn Seðlabankans bjuggust við í september.
Hins vegar voru væntingar um vaxtalækkanir árásargjarnari, þar sem markaðir með framtíðarvexti veðjuðu áður á að Seðlabankinn myndi lækka vexti um meira en 150 punkta árið 2024, en lækka síðan niður í um 120 punkta eftir að hafa verið þungaðir af mun meiri gögnum en búist var við um landbúnað.
Samkvæmt eftirlitskerfi CME Fed búast markaðir fyrir framtíðarvexti nú við 60% líkum á fyrstu vaxtalækkuninni í mars, sem er mun minni en næstum 90% líkurnar á kaldhæðnislegum athugasemdum frá embættismönnum Seðlabankans og fundargerðum.
Þessi óvænta lækkun verðbólgu er að miklu leyti vegna skarprar lækkunar á kjarnavöruverði.
Kjarnaverð á bandarískum hrávörum hefur lækkað í sex mánuði í röð fram í nóvember 2023.
Þetta kemur í kjölfar mikillar aukningar í eftirspurn neytenda og truflana á framboðskeðjunni á verði vöru eins og bíla og fatnaðar frá febrúar 2020 til maí 2023.
Samkvæmt fundargerð frá desemberfundi Seðlabankans, sem birt var 3. janúar, ræddu embættismenn Seðlabankans á stefnumótunarfundi sínum í síðasta mánuði hvort umbætur í framboðskeðjunni gætu haldið áfram að draga úr verðhækkuninni.
Hagfræðingar spyrja hvort meira svigrúm sé til að bæta framboð.
„Þetta er gríðarleg óvissa,“ sagði Sarah House, yfirhagfræðingur hjá Wells Fargo & Co.).
„Verðbólga jókst í upphafi hraðar en líkön og fyrri reynsla spáðu og gæti nú lækkað hraðar en áður.“
„Hvort verðbólga á húsnæðismarkaði geti farið hratt lækkandi er lykilatriði. En aðrir þættir vísitölu neysluverðs, sérstaklega í þjónustugeiranum, halda áfram að hækka.“
Hagfræðingar munu fylgjast grannt með húsnæðisverðbólgu, sem er stærsti þáttur vísitölu neysluverðs, sem nemur næstum þriðjungi af heildarvísitölu neysluverðs, og hagfræðingar búast við að það geti tekið lengri tíma að lækka.
Á 12 mánuðunum fram til mars 2023 náði húsnæðisverðbólga hámarki í 8,2%, sem er vel umfram venjulegt bil upp á 3% til 3,5% á árunum fyrir COVID-19.
En verðbólga á húsnæðismarkaði hefur verið að lækka síðan þá og lækkaði niður í um 6,5% fram í nóvember og hagfræðingar búast almennt við að hún haldi áfram.
En framfarirnar eru tiltölulega hægar, því húsnæðisverð er vísbending sem seinkaði verðbólgu og hefur ekki að fullu endurspeglað hægari hækkun leiguverðs árið 2023.
Þetta er að hluta til vegna þess að fólk sér aðeins breytingar á leigu þegar leigusamningur er endurnýjaður eða fluttur á nýjan stað.
„Á seinni hluta þessa árs ættum við að sjá mánaðarlegar leigutekjur mjög, mjög nálægt þeim sem voru fyrir COVID-19 faraldurinn,“ sagði Detmeister frá UBS.
Samkvæmt könnun Bloomberg sem gerð var í miðjum desember 2023 búast hagfræðingar við að ——, kjarnaverðbólga, muni lækka niður í 2,2% fyrir árslok, aðstoðað af hraðari lækkun á húsnæðisverðbólgu árið 2023.
Þetta er nálægt viðmiðunum fyrir heimsfaraldurinn.
Neytendakönnun sýndi aukna trú á verðbólguhorfur —— þótt þetta gæti að hluta til tengst lækkun á bensínverði á síðasta ársfjórðungi.
Matvælaverð er enn að hækka frá því fyrir ári síðan, en ekki eins hratt og það var.
Lágt verðbólga ætti í sjálfu sér að hjálpa Joe Biden forseta að ná endurkjöri fyrir kosningarnar í nóvember því kjósendur hafa nefnt verðlag og efnahagsmál sem helstu þætti sína í könnun.
En veikari vinnumarkaður —— Margir spáaðilar, þar á meðal UBS (UBS) og Wells Fargo (Wells Fargo), búast við að vinnumarkaðurinn muni veikjast á þessu ári þar sem hærri vextir skaða vöxt og ráðningar, en veikari vinnumarkaður gæti grafið undan pólitískum ávinningi af því að hægja á verðbólgu fyrir núverandi ríkisstjórn.
Sarah House, yfirhagfræðingur hjá Wells Fargo, sagði: „Ef þessi samdráttur er —— á kostnað veikari eftirspurnar og þetta tengist vinnumarkaðinum, gæti það verið mótvægisþáttur fyrir stjórn Bidens.“
„Þetta verður blanda af verðbólgu og vexti á vinnumarkaði og stefna neytendatrausts.“
„
Birtingartími: 23. janúar 2024