Indija se suočava s novom rundom epidemije COVID-19. Od 20. aprila, broj novih potvrđenih slučajeva u Indiji ostao je veći od 300.000.000, što je najveći broj novih slučajeva u jednom danu zabilježen u Sjedinjenim Američkim Državama. Ukupan broj potvrđenih slučajeva u Indiji dostigao je 17,313,2 miliona, što je drugo mjesto odmah iza Sjedinjenih Američkih Država. Električni terminalni blok, konektori između PCB ploča i trokutasti reflektor treba napomenuti.
Zbog situacije sa sojevima vakcina, varijacijama virusa i nedostatkom medicinskih resursa, Indija je uvela vanredno stanje, a mnoga mjesta su počela zatvarati grad. Međutim, prošlogodišnje mjere blokade uzrokovale su velike probleme indijskoj ekonomiji, pokazujući negativan rast BDP-a dva uzastopna kvartala prošle godine. Kakav je uticaj epidemijskog pogoršanja u Indiji i globalnoj ekonomiji ove godine? Koje će industrije Kina biti pogođene?
Mjere blokade pogodile su ekonomiju
Trenutno su dijelovi Indije zatvoreni u gradovima. New Delhi je najavio jednonedeljno zatvaranje od 19. aprila. Tokom blokade, tržni centri, bioskopi, restorani i druga javna mesta ostat će zatvoreni. Trinaest drugih država je takođe odlučilo da uvede vikend ograničenja, policijsko zatvaranje ili karantin. Od njih, Maharashtra, koja predstavlja skoro 15% BDP-a Indije, zatvorila je većinu svojih fabrika od 14. aprila.
Rast BDP-a pod znakom pitanja
Blokada je dodatno pogoršala već slabu indijsku ekonomiju. U stvari, indijski ekonomski rast se značajno usporio prije izbijanja epidemije, a Centralni zavod za statistiku pokazao je da je Indija porasla za 4,2% u fiskalnoj 2019. - 2020. godini (april 2019. - mart 2020.), što je novi najniži nivo u posljednjih 11 godina.
Indija je bila u blokadi od marta do juna prošle godine. U indijskoj ekonomskoj strukturi, uslužni sektor čini oko 60% BDP-a, što je gotovo zaustavilo ekonomiju. Negativan rast zabilježen je u dva uzastopna kvartala. BDP u kvartalu 2020. - 2021. (april - juni 2020.) predstavlja najgori pad Indije od kvartalnih ekonomskih podataka iz 1996. godine. Indijski BDP je nastavio padati za 7,5% u drugom kvartalu (juli - septembar 2020.). Treći kvartal (oktobar - decembar 2020.) pokazuje da je BDP u Indiji ponovo počeo pozitivno rasti, povećan za 0,4%. Uprkos tome, Indija ostaje negativna tokom cijele godine. Prema najnovijoj prognozi koju je objavio Centralni zavod za statistiku 26. februara, očekuje se da će Indija rasti po stopi od -8% za fiskalnu godinu 2020. - 2021.
Početkom aprila, MMF je objavio najnovije Svjetske ekonomske izglede, u kojima je Indija prognozirala rast od 12,5% za 2021. godinu, što je najviša globalna stopa rasta od 8,4% i 6% u svijetu. MMF je kao razlog naveo da je oporavak bio jači nego što se prvobitno očekivalo nakon nekih velikih zemalja poput Indije. Međutim, neki ekonomisti vjeruju da se stopa rasta ne može postići čak ni na osnovu niske baze iz prethodne godine. MMF također ističe znatnu neizvjesnost u budućnosti, a ekonomski izgledi bi se mogli naglo pogoršati ako novi otporni soj pogorša epidemiju.
Uticaj na kineski izvoz i industriju
Kinesko ministarstvo vanjskih poslova saopštilo je da je spremno pružiti potrebnu podršku i pomoć Indiji u kontroli epidemije.
Udio Kine u izvozu bi se mogao održati
Za kinesku ekonomiju, indijska epidemija također donosi neke prilike. Chen Jianheng, analitičar u CICC-u, rekao je da bi oporavak na tržištima u razvoju mogao zadržati kineski izvozni udio neko vrijeme. Ako se epidemije u zemljama poput Indije, Brazila i jugoistočne Azije ponovo oporave, industrijska proizvodnja i izvoz u tim zemljama mogli bi biti pogođeni, što bi koristilo zemljama s boljom kontrolom epidemije. Na primjer, od prošle godine Kina je jedna od najboljih zemalja na svijetu u kontroli epidemije, a u zemljama jugoistočne Azije, Vijetnam je također bolje kontrolirao epidemiju, što je dovelo do znatno bolje stope rasta izvoza za Kinu i Vijetnam nego za ostatak jugoistočne Azije.
Prema statistikama WTO-a, samo su Kina i Vijetnam ostvarili pozitivan rast u 2020. godini, od čega je kineski izvoz porastao za 3,6 posto, ali su Južna Koreja, Indija, Indonezija, Filipini, Brazil i Meksiko svi pali u 2020. u poređenju sa 2019. godinom, posebno Indija, gdje je izvoz naglo pao za 14,8 posto.
Mogući domaći transfer API narudžbi
Sa stanovišta globalnog industrijskog lanca, glavni uticaj imaju aktivni farmaceutski ingredient (API), tekstilna industrija i druge oblasti. Indija je glavni dobavljač globalnog tržišta API-ja, a izbijanje epidemije ograničava vlastitu proizvodnju API-ja u Indiji, zajedno s putnim ograničenjima drugih zemalja u Indiju, što će dovesti do kratkoročnog jaza na globalnom tržištu API-ja. Kao neophodan lijek, potražnja za API-jem je kruta, a usljed jaza između ponude i potražnje očekuje se da će cijena API-ja ostati visoka.
Analitičar Chuan Cai Securitiesa, Chen Jian, istakao je da su Kina i Indija zemlje koje snabdijevaju sirovim lijekovima, te da postoji mogućnost transfera narudžbi. Trenutna zaliha sirovina u Kini čini 9% svjetske, a 12% u Indiji. U pripremi aktivnih farmaceutskih sastojaka (API), on se uglavnom dijeli na rasute API, karakteristične API i patentirane API. Trenutno Kina izvozi veliku količinu sirovina, zauzimajući uzvodno mjesto u industrijskom lancu, uglavnom snabdijevajući 68% rasutih sirovina na indijskom tržištu, dok je Indija glavna karakteristična sirovina, zauzimajući srednji dio industrijskog lanca. Sa stanovišta proizvoda, glavne sirove droge u Indiji su antiinfektivne, kardiovaskularne, lijekove za centralni nervni sistem i respiratorne organe, u kojima je udio antiinfektivnih i kardiovaskularnih lijekova veći od 50%. Trenutno Kina ima određenu akumulaciju u srodnim oblastima, proizvodni kapaciteti su također relativno dovoljni, dok su u Indiji kapaciteti proizvodnje sirovih lijekova ograničeni, očekuje se da će se više narudžbi prenijeti na domaće tržište, a očekuje se da će domaća preduzeća povezana s API imati koristi.
U stvari, cijena dionica kompanija povezanih s API-jem je bila pogođena indijskom epidemijom i porasla je. 26. aprila, dionice API koncepta su porasle, Minova, Huahai farmaceutska industrija, zajednički limit trgovanja farmaceutske industrije, među kojima je Minova bila tri uzastopna trgovačka dana. Tonghe farmaceutska industrija je jednom porasla za više od 15. Pored toga, hemijski farmaceutski proizvodi, biološke vakcine, medicinski uređaji i druge srodne ploče su također porasle.
Izvor iz multinacionalne farmaceutske kompanije rekao je da većina njihovih proizvoda čine biološki agensi, fermentirani uređajima za biološke reakcije, a ne hemijski lijekovi, te su stoga manje pogođeni indijskom epidemijom. Za globalna farmaceutska preduzeća, to uglavnom zavisi od njihovog relativnog položaja u industrijskom lancu. Ako sirovine farmaceutskih preduzeća potiču isključivo iz Indije, ona će biti pogođena, a ako se koja od njih preklapa sa strukturom indijske proizvodne linije, to je dobro. Većina indijskih API-ja izvozi se u Evropu i Sjedinjene Američke Države, a samo mali dio u Kinu, tako da je to prilika za domaće hemijske kompanije.
Tekstil ili kratkoročne beneficije
Indija je također najveći svjetski proizvođač pamuka, a domaća tekstilna industrija bi također mogla biti povoljna u kratkoročnom periodu. Analitičar Huaxi Securitiesa, Tang Shuangshuang, istakao je da indijski kapacitet pređe čini više od 20 posto svjetskog kapaciteta, pogođenog indijskom epidemijom, pamučne fjučerseve prodaje porasle su za 3 posto prošle sedmice, a kineski indeks pređe C32S također je porastao.
Berze u Indiji su pogođene
Sa stanovišta finansijskog tržišta, epidemija je pogodila indijsko tržište dionica i devizno tržište. Indijski indeks SENSEX30 pao je za 2,27 posto od aprila, a prošle sedmice je pao za 0,91 posto u posljednje tri sedmice zaredom. Blizu je najniže vrijednosti s početka januara.
Pad indijske rupije se intenzivirao
Indijska rupija je također pala u odnosu na dolar dvije sedmice od aprila, što predstavlja kumulativni pad od 2,12% zaključno sa 26. aprilom.
Glavni ekonomista indijske državne banke Baroda (Banka Baroda) Samir: "U kontekstu jačeg dolara, relativno slabih valuta zemalja u razvoju, slabijeg priliva fondova s tržišta u razvoju i rastućih novih slučajeva korona virusa, indijska rupija će vjerovatno deprecirati", rekao je gospodin Nalang. "Indijska rupija će vjerovatno..."
Pored rastućeg broja potvrđenih slučajeva, Reuters je primijetio da je odluka Indijske centralne banke da se obaveže na kupovinu velikog broja obveznica pogoršala trend pada indijske rupije.
Šokovi na fjučersima sirove nafte
Indija je druga najmnogoljudnija zemlja na svijetu i glavni potrošač energije, te treći najveći uvoznik nafte na svijetu. Fjučersi sirove nafte nastavili su silazni trend usred straha da će epidemija naštetiti indijskoj potražnji za energijom. Fjučersi sirove nafte WTI i londonski Brent pali su za oko 1,5% oko 19:25 po pekinškom vremenu u srijedu. Međutim, istraživač fjučersa iz Južne Kine, Yuan Ming, vjeruje da tržište sirove nafte nema kontinuirani silazni trend, što zahtijeva pažnju zbog novog sastanka OPEC-a krajem aprila.
Dolar je oslabio snažan RMB
Iz perspektive globalnih finansijskih tržišta, prinosi američkih obveznica su nedavno blago pali. Prinosi 10-godišnjih obveznica pali su na 1,5% sa maksimuma od preko 1,7% krajem marta. Dolar je također ponovo oslabio. Indeks dolara je pao za oko 2,5% od aprila i trenutno je na oko 90,8%. Devizni kurs RMB je ostao snažan. Od aprila, juan je porastao sa oko 6,48 na oko 6,57 na početku mjeseca.
Istraživački izvještaj CICC-a istakao je da su prinos američkih obveznica i američki dolar ponovo pali jer bi epidemija mogla pogoditi zamah ekonomskog oporavka. Ako se globalna epidemija oporavi, onda osnovna ograničenja globalne ekonomije nisu popustila, neće doći do značajnog zaoštravanja politike globalnih centralnih banaka, tržište se vraća logici prije ove runde američkih dužničkih stopa i nastavlja s višestruko rizičnom imovinom, uključujući dionice i robe. Kada zabrinutost zbog zaoštravanja politike FED-a oslabi i apetit za rizikom se oporavi, dolar će pasti. Istovremeno, kineski izvoz će također djelimično podržati kurs RMB-a kada ostane visok u kratkom roku.
Međutim, CICC je također istakao da je nedavni period samo kratkotrajna popravka, dugoročno gledano, oporavak od epidemije neće promijeniti liniju inflacije, trend rasta kamatnih stopa na američke obveznice i jači dolar nisu završeni. Kada inflacija u SAD-u poraste do očekivanja u narednih nekoliko mjeseci, Fed će možda morati pooštriti politiku. Stope učešća radne snage na razvijenim tržištima postepeno su se oporavile, a ako Bidenova vlada više ne bude naglo povećavala svoj fiskalni deficit, već počne oporezivati bogate, tada bi apetit za rizikom mogao ponovo pasti, jačajući kamatne stope i američki dolar u sredini i drugom kvartalu. Jači dolar će donijeti prekretnicu za rizičnu imovinu, što će dovesti do prekretnice na kineskom tržištu obveznica.
Vrijeme objave: 06.05.2021.