Indija se suočava s novim krugom izbijanja COVID-19. Od 20. travnja broj novih potvrđenih slučajeva u Indiji ostao je veći od 300.000.0, čime je oboren najveći broj novih slučajeva u jednom danu zabilježen u Sjedinjenim Državama. Ukupan broj potvrđenih slučajeva u Indiji dosegao je 17,313,2 milijuna, što je drugo mjesto odmah iza Sjedinjenih Država. Električni terminalni blok, konektori PCB ploče na ploču i trokutasti reflektor treba napomenuti.
Zbog situacije s cijepnim sojevima, varijacijama virusa i nedostatkom medicinskih resursa, Indija je uvela izvanredno stanje, a mnoga mjesta su počela zatvarati grad. Međutim, prošlogodišnje mjere blokade uzrokovale su velike probleme indijskom gospodarstvu, pokazujući negativan rast BDP-a dva uzastopna tromjesečja prošle godine. Kakav je utjecaj epidemijskog pogoršanja u Indiji i globalnom gospodarstvu ove godine? Koje će industrije Kina biti pogođene?
Blokadne mjere pogodile su gospodarstvo
Trenutno su dijelovi Indije zatvoreni u gradovima. New Delhi najavio je jednotjedno zatvaranje od 19. travnja. Tijekom blokade, trgovački centri, kina, restorani i druga javna mjesta ostat će zatvoreni. Trinaest drugih država također je odlučilo uvesti vikend ograničenja, zabranu kretanja ili karantene. Od njih, Maharashtra, koja predstavlja gotovo 15% BDP-a Indije, zatvorila je većinu svojih tvornica od 14. travnja.
Rast BDP-a pod znakom pitanja
Blokada je dodatno pogoršala već slabo indijsko gospodarstvo. Zapravo, indijski gospodarski rast znatno se usporio prije izbijanja epidemije, a Središnji zavod za statistiku pokazao je da je Indija porasla za 4,2% u fiskalnoj godini 2019. - 2020. (travanj 2019. - ožujak 2020.), što je novi minimum u posljednjih 11 godina.
Indija je bila u karantinu od ožujka do lipnja prošle godine. U indijskoj gospodarskoj strukturi, uslužni sektor čini oko 60% BDP-a, što je gotovo zaustavilo gospodarstvo. Negativan rast zabilježen je dva uzastopna tromjesečja. BDP u drugom tromjesečju 2020. - 2021. (travanj - lipanj 2020.) predstavlja najgori pad Indije od objave tromjesečnih ekonomskih podataka iz 1996. godine. Indijski BDP nastavio je padati za 7,5% u drugom tromjesečju (srpanj - rujan 2020.). U trećem tromjesečju (listopad - prosinac 2020.) BDP u Indiji ponovno počinje bilježiti pozitivan rast, povećan za 0,4%. Unatoč tome, Indija ostaje negativna tijekom cijele godine. Prema najnovijoj prognozi koju je objavio Središnji zavod za statistiku 26. veljače, očekuje se da će Indija rasti po stopi od -8% za fiskalnu godinu 2020. - 2021.
Početkom travnja, MMF je objavio najnovije Svjetske ekonomske izglede, u kojima je Indiji prognozirao rast od 12,5% za 2021. godinu, što je najviša globalna stopa rasta od 8,4% i 6% u svijetu. MMF je kao razlog naveo da je oporavak bio jači nego što se prvobitno očekivalo nakon nekih velikih zemalja poput Indije. Međutim, neki ekonomisti vjeruju da se stopa rasta ne može postići čak ni na temelju niske baze iz prethodne godine. MMF također ističe znatnu neizvjesnost u budućnosti, a ekonomski izgledi mogli bi se naglo pogoršati ako novi otporni soj pogorša epidemiju.
Utjecaj na kineski izvoz i industriju
Kinesko ministarstvo vanjskih poslova izjavilo je da je spremno pružiti potrebnu podršku i pomoć Indiji u kontroli epidemije.
Kineski udio u izvozu mogao bi se održati
Za kinesko gospodarstvo, indijska epidemija također donosi neke prilike. Chen Jianheng, analitičar u CICC-u, rekao je da bi oporavak na tržištima u nastajanju mogao zadržati kineski izvozni udio neko vrijeme. Ako se epidemije u zemljama poput Indije, Brazila i jugoistočne Azije ponovno oporave, industrijska proizvodnja i izvoz u tim zemljama mogli bi biti pogođeni, što bi koristilo zemljama s boljom kontrolom epidemije. Na primjer, od prošle godine Kina je jedna od najboljih zemalja na svijetu u kontroli epidemije, a u zemljama jugoistočne Azije, Vijetnam je također bolje kontrolirao epidemiju, što je dovelo do znatno bolje stope rasta izvoza za Kinu i Vijetnam nego za ostatak jugoistočne Azije.
Prema statistikama WTO-a, samo su Kina i Vijetnam ostvarili pozitivan rast u 2020., od čega je kineski izvoz porastao za 3,6 posto, ali Južna Koreja, Indija, Indonezija, Filipini, Brazil i Meksiko zabilježili su pad u 2020. u usporedbi s 2019., posebno Indija, gdje je izvoz naglo pao za 14,8 posto.
Mogući domaći prijenos API narudžbi
S gledišta globalnog industrijskog lanca, glavni utjecaj uključuje API, tekstilnu industriju i druga područja. Indija je glavni dobavljač globalnog tržišta API-ja, a izbijanje epidemije ograničava vlastitu proizvodnju API-ja u Indiji, zajedno s putnim ograničenjima drugih zemalja u Indiju, što će dovesti do kratkoročnog jaza na globalnom tržištu API-ja. Kao nužan lijek, potražnja za API-jem je kruta, a u uvjetima jaza između ponude i potražnje očekuje se da će cijena API-ja ostati visoka.
Analitičar Chuan Cai Securitiesa, Chen Jian, istaknuo je da su Kina i Indija zemlje koje opskrbljuju sirovim lijekovima, te da postoji mogućnost prijenosa narudžbi. Trenutna opskrba sirovinama u Kini čini 9% svjetske, a u Indiji 12%. U pripremi aktivnih farmaceutskih sastojaka (API), on se uglavnom dijeli na rasute API, karakteristične API i patentirane API. Trenutno Kina izvozi veliku količinu sirovina, zauzimajući uzvodno mjesto u industrijskom lancu, uglavnom opskrbljujući 68% rasutih sirovina na indijskom tržištu, dok je Indija glavna karakteristična sirovina, zauzimajući srednji dio industrijskog lanca. S gledišta proizvoda, glavni sirovi lijekovi u Indiji su antiinfektivni, kardiovaskularni, lijekovi za središnji živčani sustav i respiratorni sustav, u kojima je udio antiinfekcijskih i kardiovaskularnih lijekova veći od 50%. Trenutno Kina ima određenu akumulaciju u srodnim područjima, proizvodni kapaciteti su također relativno dovoljni, dok su u Indiji kapaciteti proizvodnje sirovih lijekova ograničeni, očekuje se da će se više narudžbi prenijeti na domaće tržište, a očekuje se da će domaća poduzeća povezana s API-jima imati koristi.
Zapravo, cijena dionica tvrtki povezanih s API-jem A porasla je zbog indijske epidemije. 26. travnja porasle su dionice API koncepta, Minova, Huahai farmaceutska industrija, uobičajena granica trgovanja farmaceutskom industrijom, među kojima je Minova bila tri uzastopna trgovačka dana. Farmaceutska industrija Tonghe jednom je porasla za više od 15. Osim toga, porasle su i kemijske farmaceutske tvrtke, biološka cjepiva, medicinski uređaji i druge srodne ploče.
Izvor iz multinacionalne farmaceutske tvrtke rekao je da je većina njihovih proizvoda biološki agensi, fermentirani uređajima za biološke reakcije, a ne kemijski lijekovi, te su stoga manje pogođeni indijskom epidemijom. Za globalna farmaceutska poduzeća, to uglavnom ovisi o njihovom relativnom položaju u industrijskom lancu. Ako su sirovine kojih farmaceutska poduzeća samo iz Indije, bit će pogođena, a ako se koja od njih preklapa sa strukturom indijske proizvodne linije, to je dobro. Većina indijskih API-ja izvozi se u Europu i Sjedinjene Države, a samo nekoliko u Kinu, pa je to prilika za domaće kemijske tvrtke.
Tekstil ili kratkoročne pogodnosti
Indija je također najveći svjetski proizvođač pamuka, a domaća tekstilna industrija mogla bi biti povoljna u kratkoročnom razdoblju. Analitičar Huaxi Securitiesa, Tang Shuangshuang, istaknuo je da indijski kapacitet pređe čini više od 20 posto svjetskog kapaciteta, pogođenog indijskom epidemijom, pamučne terminske cijene porasle su za 3 posto prošli tjedan, a kineski indeks pređe C32S također je porastao.
Indijske burze su pogođene
S gledišta financijskog tržišta, epidemija je pogodila indijsko tržište dionica i devizno tržište. Indijski indeks SENSEX30 pao je za 2,27 posto od travnja, a prošli tjedan je pao za 0,91 posto posljednja tri tjedna zaredom. Blizu je najniže vrijednosti s početka siječnja.
Pad indijske rupije se intenzivirao
Indijska rupija je također pala u odnosu na dolar dva tjedna od travnja, što je kumulativni pad od 2,12% zaključno s 26. travnjem.
Glavni ekonomist indijske državne banke Baroda (Banka Baroda) Samir. "U kontekstu jačeg dolara, relativno slabih valuta tržišta u nastajanju, slabijeg priljeva fondova s tržišta u nastajanju i rastućih novih slučajeva korona-kriminala, indijska rupija će vjerojatno deprecirati", rekao je g. Nalang. "Indijska rupija će vjerojatno..."
Uz rastući broj potvrđenih slučajeva, Reuters je primijetio da je odluka Indijske središnje banke da se obveže na kupnju velikog broja obveznica pogoršala trend pada indijske rupije.
Šokovi terminskih cijena sirove nafte
Indija je druga najmnogoljudnija zemlja na svijetu i glavni potrošač energije, treći najveći uvoznik nafte na svijetu. Terminalne cijene sirove nafte nastavile su silazni trend usred straha da će epidemija naštetiti indijskoj potražnji za energijom. Terminalne cijene sirove nafte WTI i londonske Brent nafte pale su za oko 1,5% oko 19:25 sati po pekinškom vremenu u srijedu. Međutim, istraživač terminskih ugovora za Južnu Kinu, Yuan Ming, vjeruje da tržište sirove nafte nema kontinuirani silazni trend, što zahtijeva pozornost na novi sastanak OPEC-a krajem travnja.
Dolar je oslabio snažan RMB
Iz perspektive globalnih financijskih tržišta, prinosi američkih obveznica nedavno su blago pali, prinosi 10-godišnjih obveznica pali su na 1,5% s maksimuma od preko 1,7% krajem ožujka. Dolar je također ponovno oslabio, indeks dolara pao je za oko 2,5% od travnja, trenutno na oko 90,8. Tečaj RMB-a ostao je snažan, od travnja je juan porastao s oko 6,48 na oko 6,57 na početku mjeseca.
Istraživačko izvješće CICC-a istaknulo je da su prinos američkih obveznica i američki dolar ponovno pali jer bi epidemija mogla pogoditi zamah gospodarskog oporavka. Ako se globalna epidemija oporavi, tada se temeljna ograničenja globalnog gospodarstva nisu smirila, neće doći do značajnog zaoštravanja globalnih središnjih banaka, tržište se vraća logici prije ove runde američkih dužničkih stopa i nastavlja s višestruko rizičnom imovinom, uključujući dionice i robe. Kada zabrinutost zbog zaoštravanja FED-a oslabi i apetit za rizikom se oporavi, dolar će pasti. Istodobno, kineski izvoz će također djelomično podržati tečaj RMB-a kada ostane visok u kratkom roku.
Međutim, CICC je također istaknuo da je nedavno razdoblje samo kratkotrajni popravak, dugoročno gledano, oporavak od epidemije neće promijeniti liniju inflacije, trend rasta kamatnih stopa na američke obveznice i jači dolar nisu završeni. Nakon što inflacija u SAD-u poraste do očekivanja u sljedećih nekoliko mjeseci, Fed će možda morati pooštriti politiku. Stope sudjelovanja radne snage na razvijenim tržištima postupno su se oporavile, a ako Bidenova vlada više ne bude naglo povećavala svoj fiskalni deficit, već počne oporezivati bogate, tada bi apetit za rizikom mogao ponovno pasti, jačajući kamatne stope i američki dolar u sredini i drugom tromjesečju. Jači dolar donijet će prekretnicu za rizičnu imovinu, te će se time suočiti s prekretnicom na kineskom tržištu obveznica.
Vrijeme objave: 06.05.2021.