Indland er að upplifa nýja lotu af COVID-19 faraldri. Frá 2. apríl hefur fjöldi nýrra staðfestra tilfella á Indlandi haldist meira en 3.000.000, sem er hæsta fjöldi nýrra tilfella á einum degi í Bandaríkjunum. Heildarfjöldi staðfestra tilfella á Indlandi náði 17,313,2 milljónum, næst á eftir Bandaríkjunum. Rafmagnstengi, PCB borð-til-borðs tengi og þríhyrningslaga endurskinsmerki skal tekið fram.
Vegna bóluefnaafbrigða, breytileika í veirunni og skorts á lækningatækjum hefur Indland gengið í neyðarástand og margir staðir hafa byrjað að loka borginni. Hins vegar hafa aðgerðir sem gripið var til í fyrra valdið miklum skaða fyrir indverska hagkerfið og sýnt neikvæðan hagvöxt tvo ársfjórðunga í röð á síðasta ári. Hver eru áhrifin af því að faraldurinn versnar á Indlandi og í heimshagkerfinu á þessu ári? Hvaða atvinnugreinar munu verða fyrir áhrifum í Kína?
Aðgerðir til að stöðva útgöngubann hafa áhrif á hagkerfið
Eins og er hefur verið lokað af borgum í hlutum Indlands. Nýja Delí tilkynnti um vikulanga lokun frá 19. apríl. Meðan á lokuninni stendur verða verslunarmiðstöðvar, kvikmyndahús, veitingastaðir og aðrir opinberir staðir áfram lokaðir. Þrettán önnur fylki hafa einnig ákveðið að setja á helgartakmarkanir, lokanir eða takmarkanir. Af þessum hefur Maharashtra, sem nemur næstum 15% af landsframleiðslu Indlands, lokað flestum verksmiðjum sínum frá 14. apríl.
Vöxtur landsframleiðslu í vafa
Bannið jók enn frekar á veikburða hagkerfi Indlands. Reyndar hafði hagvöxtur Indlands hægt verulega á sér fyrir faraldurinn og Hagstofan sýndi að hagvöxtur Indlands var 4,2% á fjárlagaárinu 2019-2020 (apríl 2019 - mars 2020), sem er nýtt lágmark í 11 ár.
Indland var lokað af frá mars til júní síðastliðins árs. Í indverska efnahagsuppbyggingunni nemur þjónustugeirinn um 60% af landsframleiðslunni. Hagkerfið hefur nánast stöðvast. Neikvæður vöxtur hefur verið tvo ársfjórðunga í röð. Landsframleiðsla á fjórðungi 2020-2021 (apríl - júní 2020), sem er mesta lækkun á Indlandi síðan ársfjórðungstölur þess birtust árið 1996. Landsframleiðsla Indlands hélt áfram að falla um 7,5% á öðrum ársfjórðungi (júlí - september 2020). Á þriðja ársfjórðungi (október - desember 2020) byrjar landsframleiðsla Indlands að vaxa á ný og jókst um 0,4%. Engu að síður er Indland neikvætt allt árið. Samkvæmt nýjustu spá sem Hagstofan í Indlandi gaf út 26. febrúar er gert ráð fyrir að Indland muni vaxa um -8% fyrir fjárhagsárið 2020-2021.
Í byrjun apríl gaf Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn út nýjustu spár um efnahagshorfur í heiminum, þar sem spáð var 1,2,5% vexti á Indlandi fyrir árið 2021, sem er hæsti vöxtur í heiminum, 8,4% og 6% á heimsvísu. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn gaf ástæðuna fyrir því að batinn væri meiri en upphaflega var búist við eftir að nokkur stór lönd eins og Indland höfðu versnað. Hins vegar telja sumir hagfræðingar að ekki sé hægt að ná þessum vexti, jafnvel þótt grunntölur fyrra árs séu lágar. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn bendir einnig á mikla óvissu í framtíðinni og að efnahagshorfur gætu versnað verulega ef nýtt ónæmt afbrigði dregur faraldurinn verr.
Áhrif á útflutning og iðnað Kína
Utanríkisráðuneyti Kína hefur sagt að það sé tilbúið að veita Indlandi nauðsynlegan stuðning og aðstoð til að stjórna faraldrinum.
Útflutningshlutdeild Kína gæti haldist
Fyrir kínverska hagkerfið felur faraldurinn í Indlandi einnig í sér tækifæri. Chen Jianheng, sérfræðingur hjá CICC, sagði að bati á vaxandi mörkuðum gæti haldið útflutningshlutdeild Kína um tíma. Ef faraldrar í löndum eins og Indlandi, Brasilíu og Suðaustur-Asíu ná sér á strik á ný gæti iðnaðarframleiðsla og útflutningur í þessum löndum orðið fyrir áhrifum, sem gagnast löndum sem hafa betri stjórn á faraldrinum. Til dæmis hefur Kína frá síðasta ári verið eitt besta landið í heiminum til að stjórna faraldrinum, og í Suðaustur-Asíu hefur Víetnam einnig stjórnað faraldrinum betur, sem hefur leitt til mun betri vaxtar í útflutningi fyrir Kína og Víetnam en restina af Suðaustur-Asíu.
Samkvæmt tölfræði Alþjóðaviðskiptastofnunarinnar (WTO) náðu aðeins Kína og Víetnam jákvæðum vexti árið 2020, þar af jókst útflutningur Kína um 3,6 prósent, en Suður-Kórea, Indland, Indónesía, Filippseyjar, Brasilía og Mexíkó drógust öll saman árið 2020 samanborið við 2019, sérstaklega Indland, þar sem útflutningur lækkaði skarpt um 14,8 prósent.
Möguleg innanlandsflutningur API-pantana
Frá sjónarhóli alþjóðlegrar iðnaðarkeðju nær helsta áhrifin til virkra virkra efna (API), textíliðnaðar og annarra geira. Indland er aðalbirgir á heimsmarkaði virkra virkra efna og takmarkanir á framleiðslu Indlands á API, ásamt ferðatakmörkunum annarra landa á Indlandi, munu leiða til skammtímabils á heimsmarkaði virkra virkra efna. Sem nauðsynlegt lyf er eftirspurn eftir API hörð og vegna framboðs- og eftirspurnarmunar er búist við að verð á API haldist hátt.
Chen Jian, sérfræðingur hjá Chuan Cai Securities, benti á að bæði Kína og Indland séu lönd sem bjóða upp á hráefni fyrir lyf og möguleiki sé á að pantanir verði fluttar til landsins. Núverandi framboð á hráefnum í Kína nemur 9% af heimsframleiðslu og 12% á Indlandi. Við framleiðslu á virkum efnum (API) skiptist það aðallega í lausaframleiðslu (API), einkennandi API og einkaleyfisbundin API. Kína flytur nú út mikið magn af hráefnum og er í uppstreymi iðnaðarkeðjunnar og býr aðallega yfir 68% af lausaframleiðslu hráefna á Indlandsmarkaði. Indland er aðal einkennandi hráefnið og er í miðhluta iðnaðarkeðjunnar. Hvað varðar vöruþróun eru helstu hráefnin á Indlandi sýkingalyf, hjarta- og æðakerfi, miðtaugakerfi og öndunarfæri, þar sem hlutfall sýkingalyfja og hjarta- og æðakerfislyfja er meira en 50%. Kína hefur nú ákveðna uppsöfnun á skyldum sviðum og framleiðslugetan er einnig tiltölulega næg. Framleiðslugeta hráefna á Indlandi er takmörkuð og búist er við að fleiri pantanir verði fluttar til innlendra fyrirtækja sem tengjast API efnum og búist er við að þau njóti góðs af því.
Reyndar hefur hlutabréfaverð A-tengdra API-fyrirtækja orðið fyrir áhrifum af faraldrinum á Indlandi og hefur hækkað. 26. apríl hækkuðu hlutabréf API-hugmyndarinnar, Minova, Huahai lyfjaiðnaðurinn, sameiginleg viðskiptamörk lyfjaiðnaðarins, þar á meðal hefur Minova verið þrjá viðskiptadaga í röð. Lyfjaiðnaður Tonghe hækkaði einu sinni fyrir meira en 15. Að auki hækkuðu einnig efna- og lyfjafyrirtæki, líffræðileg bóluefni, lækningatæki og aðrar tengdar plötur.
Heimildarmaður fjölþjóðlegs lyfjafyrirtækis sagði að flestar vörur þess væru líffræðileg efni, gerjuð með líffræðilegum viðbragðstækjum, ekki efnafræðileg lyf, og því minna fyrir áhrifum af faraldrinum á Indlandi. Fyrir alþjóðleg lyfjafyrirtæki fer það aðallega eftir stöðu þeirra í iðnaðarkeðjunni. Ef hráefni lyfjafyrirtækjanna koma eingöngu frá Indlandi munu þau verða fyrir áhrifum, og ef hvaða efni skarast við uppbyggingu indversku framleiðslulínunnar, þá er það gott. Megnið af indversku virku innihaldsefnunum flytur út til Evrópu og Bandaríkjanna, og aðeins fáein til Kína, þannig að þetta er tækifæri fyrir innlend efnafyrirtæki.
Textíl eða skammtímabætur
Indland er einnig stærsti bómullarframleiðandi heims og innlendur textíliðnaður gæti einnig verið hagstæður til skamms tíma. Tang Shuangshuang, sérfræðingur hjá Huaxi Securities, benti á að garnframleiðsla Indlands nemi meira en 20 prósentum af heiminum, þar sem faraldurinn á Indlandi hafði áhrif á bómullarframtíðina, hækkuðu um 3 prósent í síðustu viku og kínverska garnvísitalan C32S hækkaði einnig.
Hlutabréfamarkaðir á Indlandi hafa orðið fyrir miklum áhrifum
Frá sjónarhóli fjármálamarkaðarins hefur faraldurinn haft áhrif á indverska hlutabréfamarkaðinn og gjaldeyrismarkaðinn. Indverska SENSEX30 vísitalan hefur lækkað um 2,27 prósent frá apríl, en hefur lækkað um 0,91 prósent í síðustu viku þrjár vikur í röð. Hún er nálægt lágmarki sínu frá byrjun janúar.
Lækkunarhraði indversku rúpíunnar hefur aukist
Indverska rúpían hefur einnig fallið gagnvart Bandaríkjadal í tvær vikur frá því í apríl, sem er samanlagt 2,12% lækkun frá og með 26. apríl.
Aðalhagfræðingur indverska ríkisbankans Baroda (Bank of Baroda), Samir. „Með sterkari dollara, tiltölulega veikum gjaldmiðlum vaxandi markaða, veikari innstreymi sjóða vaxandi markaða og vaxandi fjölda nýrra krónumála, er líklegt að indverska rúpían muni lækka í verði,“ sagði Nalang. „Indverska rúpían er líkleg til að“
Auk vaxandi fjölda staðfestra tilfella benti Reuters á að ákvörðun indverska seðlabankans um að skuldbinda sig til að kaupa mikið magn skuldabréfa hefði aukið á lækkandi þróun indversku rúpíunnar.
Óvæntar framtíðarsamningar um hráolíu
Indland er annað fjölmennasta land í heimi og stærsti orkunotandi, þriðji stærsti olíuinnflytjandi í heimi. Framtíðarsamningar á hráolíu héldu áfram að lækka vegna ótta við að faraldurinn myndi skaða orkuþörf Indlands. Framtíðarsamningar á WTI hráolíu og London Brent hráolíu lækkuðu allir um 1,5% um klukkan 19:25 að staðartíma í Peking á miðvikudag. Hins vegar telur Yuan Ming, sérfræðingur í framtíðarmarkaðsgreinum í Suður-Kína, að hráolíumarkaðurinn hafi ekki samfellda lækkandi þróun, sem þarf að fylgjast með í ljósi nýs fundar OPEC í lok apríl.
Dollar veiktist sterkt gagnvart RMB
Frá sjónarhóli alþjóðlegra fjármálamarkaða hefur ávöxtunarkrafa bandarískra skuldabréfa lækkað lítillega að undanförnu, 10 ára ávöxtunarkrafa féll í 1,5% úr hámarki upp á yfir 1,7% í lok mars. Dollarinn hefur einnig veikst aftur, vísitalan um dollarann hefur lækkað um 2,5% frá apríl og er nú í kringum 90,8. Gengi RMB hefur haldist sterkt, frá apríl hefur júaninn hækkað úr um 6,48 í upphafi mánaðarins.
Rannsóknarskýrsla CICC benti á að ávöxtunarkrafa bandarískra skuldabréfa og bandaríkjadalur lækkuðu aftur vegna þess að faraldurinn gæti haft áhrif á efnahagsbata. Ef heimsfaraldurinn nær sér á strik, þá hafa kjarnahömlur heimshagkerfisins ekki minnkað, það mun ekki verða fyrir verulegu aðhaldi seðlabanka heimsins, markaðurinn snýr aftur til fyrri vaxtaumferðar og heldur áfram að eiga í áhættusömum eignum, þar á meðal hlutabréfum og hrávörum. Þegar áhyggjur af aðhaldi Seðlabankans veikjast og áhættusækni batnar, lækkar dollarinn aftur. Á sama tíma mun útflutningur Kína einnig að hluta til styðja við gengi RMB þegar það helst hátt til skamms tíma.
Hins vegar benti CICC einnig á að undanfarið tímabil væri aðeins stutt viðgerð, til lengri tíma litið muni bati faraldursins ekki breyta verðbólgulínunni, þróun hækkandi vaxta á bandarískum skuldabréfum og sterkari Bandaríkjadalur sé ekki lokið. Þegar verðbólga í Bandaríkjunum fer upp í væntingar á næstu mánuðum gæti Seðlabankinn þurft að herða aðgerðir. Þátttaka vinnuafls á þróuðum mörkuðum hefur smám saman tekið við sér og ef ríkisstjórn Bidens eykur ekki lengur verulega fjárlagahalla sinn heldur byrjar að skattleggja hina ríku, þá gæti áhættusækni minnkað aftur, sem styrkir vexti og Bandaríkjadal um miðjan og annan ársfjórðung. Sterkari Bandaríkjadalur mun marka vendipunkt fyrir áhættueignir og þar með standa frammi fyrir vendipunkti á kínverska skuldabréfamarkaðinum.
Birtingartími: 6. maí 2021