ფოკუსი | ინდოეთი სასწრაფოა! ჩინეთში ეს ინდუსტრიები დაზარალდება! როგორ დაზარალდება გლობალური ეკონომიკა?

ინდოეთში COVID-19-ის აფეთქების ახალი ტალღა ფიქსირდება. 22 აპრილის შემდეგ, ინდოეთში ახალი დადასტურებული შემთხვევების რაოდენობა 300,000-ზე მეტი დარჩა, რაც შეერთებულ შტატებში ერთ დღეში დაფიქსირებული ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. დადასტურებული შემთხვევების საერთო რაოდენობამ ინდოეთში 17.313.2 მილიონს მიაღწია, რაც მეორე ადგილზეა მხოლოდ შეერთებული შტატების შემდეგ. ტერმინალური ბლოკის ელექტროობა, pcb დაფაზე დაფაზე კონექტორები და სამკუთხა რეფლექტორი უნდა აღინიშნოს.

ვაქცინის შტამის, ვირუსის ვარიაციისა და სამედიცინო რესურსების დეფიციტის გამო, ინდოეთი საგანგებო მდგომარეობაში შევიდა და ბევრ ადგილას ქალაქის იზოლაცია დაიწყო. თუმცა, გასულ წელს მიღებულმა ბლოკადის ზომებმა ინდოეთის ეკონომიკას სერიოზული ზიანი მიაყენა, რამაც გასულ წელს ზედიზედ ორი კვარტლის განმავლობაში მშპ-ს უარყოფითი ზრდა აჩვენა. რა გავლენას მოახდენს ეპიდემიის გაუმჯობესება ინდოეთსა და გლობალურ ეკონომიკაზე წელს? რომელ ინდუსტრიებზე იმოქმედებს ეს ჩინეთზე?

ბლოკირების ზომები ეკონომიკას აზარალებს

ამჟამად, ინდოეთის ზოგიერთი ქალაქი ჩაკეტილია. ნიუ-დელიმ 19 აპრილიდან ერთკვირიანი კარანტინი გამოაცხადა. ბლოკადის დროს სავაჭრო ცენტრები, კინოთეატრები, რესტორნები და სხვა საზოგადოებრივი ადგილები დაკეტილი დარჩება. ცამეტმა სხვა შტატმაც გადაწყვიტა შაბათ-კვირის შეზღუდვების, ლოქდაუნების ან სხვა სახის კარანტინის დაწესება. აქედან მაჰარაშტრამ, რომელიც ინდოეთის მშპ-ს თითქმის 15%-ს შეადგენს, 14 აპრილიდან ქარხნების უმეტესობა დახურა.

მშპ-ს ზრდა ეჭვქვეშ დგას

ბლოკადამ კიდევ უფრო გააუარესა ინდოეთის ისედაც სუსტი ეკონომიკა. სინამდვილეში, ინდოეთის ეკონომიკური ზრდა აფეთქებამდე მნიშვნელოვნად შენელდა და სტატისტიკის ცენტრალურმა ბიურომ აჩვენა, რომ ინდოეთი 2019 ფისკალურ წელს - 2020 (2019 წლის აპრილი - 2020 წლის მარტი) 4,2%-ით გაიზარდა, რაც 11 წლის შემდეგ ახალი დაბალი მაჩვენებელია.

ინდოეთი გასული წლის მარტიდან ივნისამდე პერიოდში იზოლირებული იყო. ინდოეთის ეკონომიკური სტრუქტურაში მომსახურების ინდუსტრია მშპ-ს დაახლოებით 60%-ს შეადგენს, მან ეკონომიკა თითქმის შეაჩერა. უარყოფითი ზრდა ზედიზედ ორი კვარტლის განმავლობაში დაფიქსირდა. მშპ 2020-2021 კვარტალში (აპრილი - ივნისი 2020), ინდოეთის ყველაზე ცუდი ვარდნა 1996 წლის კვარტალური ეკონომიკური მონაცემების შემდეგ. ინდოეთის მშპ მეორე კვარტალში (ივლისი - სექტემბერი 2020) 7.5%-ით შემცირდა. მესამე კვარტალში (ოქტომბერი - დეკემბერი 2020), ინდოეთის მშპ პოზიტიურ ზრდას იწყებს, 0.4%-ით გაიზარდა. მიუხედავად ამისა, ინდოეთი მთელი წლის განმავლობაში უარყოფითად რჩება. ცენტრალური სტატისტიკის სამსახურის მიერ 26 თებერვალს გამოქვეყნებული უახლესი პროგნოზის თანახმად, ინდოეთის ეკონომიკური ზრდა 2020-2021 ფინანსურ წელს -8%-ით არის მოსალოდნელი.

აპრილის დასაწყისში, სავალუტო ფონდმა გამოაქვეყნა მსოფლიო ეკონომიკური პერსპექტივის უახლესი ანგარიში, რომელშიც ინდოეთის 2021 წლისთვის 12.5%-იანი ზრდის პროგნოზი იყო, რაც გლობალური ზრდის ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია - 8.4% და მსოფლიო მასშტაბით - 6%. სავალუტო ფონდმა მიზეზად დაასახელა ის, რომ ზოგიერთი მსხვილი ქვეყნის, მაგალითად ინდოეთის, შემდეგ აღდგენა თავდაპირველად მოსალოდნელზე უფრო ძლიერი იყო. თუმცა, ზოგიერთი ეკონომისტი მიიჩნევს, რომ ზრდის ტემპის მიღწევა წინა წლის დაბალი ბაზის საფუძველზეც კი შეუძლებელია. სავალუტო ფონდი ასევე აღნიშნავს მომავალში მნიშვნელოვან გაურკვევლობას და ეკონომიკური პერსპექტივები შეიძლება მკვეთრად გაუარესდეს, თუ ახალი რეზისტენტული შტამი ეპიდემიას კიდევ უფრო გაართულებს.

გავლენა ჩინეთის ექსპორტსა და ინდუსტრიებზე

ჩინეთის საგარეო საქმეთა სამინისტრომ განაცხადა, რომ მზადაა ინდოეთს ეპიდემიის კონტროლისთვის საჭირო მხარდაჭერა და დახმარება გაუწიოს.

ჩინეთის ექსპორტის წილი შესაძლოა შენარჩუნდეს

ჩინეთის ეკონომიკისთვის ინდოეთის ეპიდემია გარკვეულ შესაძლებლობებსაც ქმნის. CICC-ის ანალიტიკოსმა ჩენ ჯიანჰენგმა განაცხადა, რომ განვითარებად ბაზრებზე აღმავლობამ შესაძლოა ჩინეთის ექსპორტის წილი გარკვეული დროის განმავლობაში შეინარჩუნოს. თუ ისეთ ქვეყნებში, როგორიცაა ინდოეთი, ბრაზილია და სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზია, ეპიდემიები კვლავ აღდგება, ამ ქვეყნებში სამრეწველო წარმოებასა და ექსპორტზე შესაძლოა გავლენა იქონიოს, რაც ეპიდემიის უკეთ კონტროლის მქონე ქვეყნებს წაადგებათ. მაგალითად, გასული წლიდან ჩინეთი ეპიდემიის კონტროლის მხრივ მსოფლიოში ერთ-ერთი საუკეთესო ქვეყანაა, ხოლო სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის ქვეყნებში ვიეტნამიც უკეთ აკონტროლებს ეპიდემიას, რამაც ჩინეთისა და ვიეტნამისთვის ექსპორტის ზრდის მნიშვნელოვნად უკეთესი ტემპი გამოიწვია, ვიდრე სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის დანარჩენ ქვეყნებში.

მსოფლიო სავაჭრო ორგანიზაციის სტატისტიკის თანახმად, 2020 წელს დადებითი ზრდა მხოლოდ ჩინეთმა და ვიეტნამმა მიაღწიეს, საიდანაც ჩინეთის ექსპორტი 3.6 პროცენტით გაიზარდა, თუმცა სამხრეთ კორეაში, ინდოეთში, ინდონეზიაში, ფილიპინებში, ბრაზილიასა და მექსიკაში 2020 წელს 2019 წელთან შედარებით შემცირდა, განსაკუთრებით ინდოეთში, სადაც ექსპორტი მკვეთრად, 14.8 პროცენტით შემცირდა.

API შეკვეთების შესაძლო შიდა გადარიცხვა

გლობალური სამრეწველო ჯაჭვის თვალსაზრისით, ძირითადი გავლენა მოიცავს აპნიტურ პრეპარატებს, ტექსტილის მრეწველობას და სხვა სფეროებს. ინდოეთი გლობალური აპნიტური პრეპარატების ბაზრის მთავარი მიმწოდებელია და ინდოეთის მიერ აპნიტური პრეპარატების წარმოების შეზღუდვები, სხვა ქვეყნების მიერ ინდოეთში მოგზაურობის შეზღუდვებთან ერთად, გლობალურ აპნიტურ პრეპარატებზე მოთხოვნა ხანმოკლე ვადით შემცირდება. როგორც აუცილებელი პრეპარატი, აპნიტურ პრეპარატებზე მოთხოვნა მკაცრია და მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის არსებული სხვაობის პირობებში, აპნიტური პრეპარატებზე ფასი, სავარაუდოდ, მაღალი დარჩება.

„ჩუან კაი სექიურითის“ ანალიტიკოსმა ჩენ ჯიანმა აღნიშნა, რომ ჩინეთი და ინდოეთი ორივე ნედლეულის მომწოდებელი ქვეყნებია, არსებობს შეკვეთების გადაცემის შესაძლებლობა. ნედლეულის ამჟამინდელი მიწოდება ჩინეთში მსოფლიო მარაგის 9%-ს და ინდოეთში 12%-ს შეადგენს. API-ს მომზადებისას, ის ძირითადად იყოფა ნაყარი API-ს, დამახასიათებელ API-ს და პატენტირებულ API-ს. ამჟამად, ჩინეთი დიდი რაოდენობით ნედლეულს ექსპორტზე გააქვს და სამრეწველო ჯაჭვის ზედა ხაზს იკავებს, ძირითადად ინდოეთის ბაზარზე ნაყარი ნედლეულის 68%-ს ამარაგებს, ხოლო ინდოეთი მთავარი დამახასიათებელი ნედლეულია და სამრეწველო ჯაჭვის შუა ხაზს იკავებს. პროდუქტის თვალსაზრისით, ინდოეთში ძირითადი ნედლეული მედიკამენტებია ანტიინფექციური, გულ-სისხლძარღვთა, ცენტრალური ნერვული სისტემის, სასუნთქი სისტემის დარგის სამკურნალო საშუალებები, რომლებშიც ანტიინფექციური და გულ-სისხლძარღვთა პროპორცია 50-ზე მეტია. ამჟამად, ჩინეთს გარკვეული დაგროვება აქვს მომიჯნავე სფეროებში, წარმოების მოცულობაც შედარებით საკმარისია, ინდოეთში ნედლი წამლის წარმოების მოცულობა შეფერხებულია, მოსალოდნელია, რომ მეტი შეკვეთა გადაეცემა ადგილობრივ კომპანიებს, მოსალოდნელია, რომ ადგილობრივი API-ს საწარმოები ისარგებლებენ.

სინამდვილეში, ინდოეთის ეპიდემიამ გავლენა მოახდინა A-სთან დაკავშირებული API კომპანიების აქციების ფასზე და გაიზარდა. 26 აპრილს API კონცეფციის აქციები გაიზარდა, Minova-ს, Huahai-ს ფარმაცევტული ინდუსტრიის, საერთო ფარმაცევტული ინდუსტრიის სავაჭრო ლიმიტი, რომელთა შორის Minova ზედიზედ სამი სავაჭრო დღე იყო. Tonghe-ს ფარმაცევტული ინდუსტრია ერთხელ 15-ზე მეტჯერ გაიზარდა. გარდა ამისა, ქიმიური ფარმაცევტული, ბიოლოგიური ვაქცინების, სამედიცინო მოწყობილობების და სხვა დაკავშირებული ფირფიტების აქციებიც გაიზარდა.

მრავალეროვნული ფარმაცევტული კომპანიის ინსაიდერმა განაცხადა, რომ მათი პროდუქციის უმეტესობა ბიოლოგიური აგენტები იყო, რომლებიც ბიოლოგიური რეაქციის მოწყობილობებით ფერმენტირებული იყო და არა ქიმიური პრეპარატები და, შესაბამისად, ინდოეთის ეპიდემიამ ნაკლებად დააზარალა. გლობალური ფარმაცევტული საწარმოებისთვის ეს ძირითადად დამოკიდებულია მათ შედარებით პოზიციაზე სამრეწველო ჯაჭვში. თუ რომელი ფარმაცევტული საწარმოს ნედლეული მხოლოდ ინდოეთიდან არის, ეს მათზე გავლენას მოახდენს და თუ რომელი მათგანი ემთხვევა ინდოეთის წარმოების ხაზის სტრუქტურას, ეს კარგია. ინდოეთის API-ს უმეტესობა ექსპორტზე გადის ევროპასა და შეერთებულ შტატებში და მხოლოდ რამდენიმე - ჩინეთში, ამიტომ ეს შესაძლებლობაა ადგილობრივი ქიმიური კომპანიებისთვის.
ტექსტილის ან მოკლევადიანი შეღავათები

ინდოეთი ასევე მსოფლიოში ბამბის უმსხვილესი მწარმოებელია, მოკლევადიან პერსპექტივაში შესაძლოა ხელსაყრელი იყოს შიდა ტექსტილის ინდუსტრიაც. Huaxi Securities-ის ანალიტიკოსმა ტანგ შუანგშუანგმა აღნიშნა, რომ ინდოეთის ძაფის წარმოება მსოფლიო წარმოების 20 პროცენტზე მეტს შეადგენს, რაც ინდოეთის ეპიდემიამ დააზარალა, ბამბის ფიუჩერსები გასულ კვირას 3 პროცენტით გაიზარდა, ჩინეთის ძაფის C32S ინდექსიც გაიზარდა.

ინდოეთის საფონდო ბირჟები დაზარალდა

ფინანსური ბაზრის თვალსაზრისით, ეპიდემიამ ინდოეთის საფონდო ბირჟაზე გავლენა მოახდინა სავალუტო ბაზარმა. ინდოეთის SENSEX30 ინდექსი აპრილიდან 2.27 პროცენტით დაეცა, ბოლო სამი კვირის განმავლობაში კი გასულ კვირას 0.91 პროცენტით დაეცა. ეს მაჩვენებელი იანვრის დასაწყისის მინიმუმთან ახლოსაა.

ინდური რუპიის კლების იმპულსი გაძლიერდა

ინდური რუპია ასევე აპრილიდან ორი კვირის განმავლობაში დოლართან მიმართებაში დაეცა, 26 აპრილის მონაცემებით, კუმულაციური კლება 2.12%-ს შეადგენს.

ინდოეთის სახელმწიფო ბანკის, ბაროდა ბანკის (Baroda Bank) მთავარი ეკონომისტი სამირი. „დოლარის გამყარების, განვითარებადი ბაზრების შედარებით სუსტი ვალუტების, განვითარებადი ბაზრების სახსრების შემცირებული შემოდინებისა და ახალი კორონარული საქმეების ზრდის ფონზე, ინდური რუპია, სავარაუდოდ, გაუფასურდება“, - თქვა ბატონმა ნალანგმა. „ინდოეთის რუპია, სავარაუდოდ,...“

დადასტურებული შემთხვევების მზარდი რაოდენობის გარდა, „როიტერმა“ აღნიშნა, რომ ინდოეთის ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილებამ, დიდი რაოდენობით ობლიგაციების შეძენის ვალდებულება აიღო, ინდური რუპიის კურსის კლების ტენდენცია გაამწვავა.

ნედლი ნავთობის ფიუჩერსული შოკები

ინდოეთი მსოფლიოში სიდიდით მეორე ქვეყანაა მოსახლეობის რაოდენობით და ენერგიის მთავარი მომხმარებელი, მსოფლიოში ნავთობის მესამე უდიდესი იმპორტიორი. ნედლი ნავთობის ფიუჩერსები კლების ტენდენციას განაგრძობენ იმის შიშით, რომ ეპიდემია ინდოეთის ენერგეტიკულ მოთხოვნას დააზარალებს. WTI-ის ნედლი ნავთობის ფიუჩერსები და ლონდონის Brent-ის ნედლი ნავთობის ფიუჩერსები ოთხშაბათს, პეკინის დროით დაახლოებით 19:25 საათზე, დაახლოებით 1,5%-ით დაეცა. თუმცა, სამხრეთ ჩინეთის ფიუჩერსების მკვლევარი იუან მინგი მიიჩნევს, რომ ნედლი ნავთობის ბაზარს არ აქვს უწყვეტი კლების ტენდენცია, რასაც ყურადღება უნდა მიექცეს აპრილის ბოლოს დაგეგმილ ახალ შეხვედრაზე.

დოლარმა იუანის სიმტკიცე შეასუსტა

გლობალური ფინანსური ბაზრების პერსპექტივიდან გამომდინარე, ბოლო დროს აშშ-ის ობლიგაციების შემოსავლიანობა ოდნავ დაეცა, 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა მარტის ბოლოს 1.7%-ზე მეტი მაქსიმუმიდან 1.5%-მდე დაეცა. დოლარი კვლავ დასუსტდა. აპრილიდან დოლარის ინდექსი დაახლოებით 2.5%-ით დაეცა და ამჟამად დაახლოებით 90.8-ზეა. იუანის გაცვლითი კურსი ძლიერი დარჩა. აპრილიდან მოყოლებული, იუანი თვის დასაწყისში დაახლოებით 6.48-დან 6.57-მდე გაიზარდა.

CICC-ის კვლევის ანგარიშში აღნიშნულია, რომ აშშ-ის ობლიგაციების შემოსავლიანობა და აშშ დოლარი კვლავ დაეცა, რადგან ეკონომიკური აღდგენის იმპულსს შესაძლოა ეპიდემია შეეხოს. თუ გლობალური ეპიდემია აღდგება, ეს ნიშნავს, რომ გლობალური ეკონომიკის ძირითადი შეზღუდვები არ შემცირებულა, გლობალური ცენტრალური ბანკების მხრიდან მნიშვნელოვანი გამკაცრება არ მოხდება, ბაზარი დაუბრუნდება აშშ-ის ვალის განაკვეთების ამ რაუნდამდე არსებულ ლოგიკას და გააგრძელებს მრავალრისკიანი აქტივების, მათ შორის აქციების და საქონლის, მოზიდვას. როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემის გამკაცრებასთან დაკავშირებული შეშფოთება სუსტდება და რისკისადმი მადა აღდგება, დოლარი უკან ეცემა. ამავდროულად, ჩინეთის ექსპორტი ნაწილობრივ მხარს დაუჭერს იუანის გაცვლით კურსს, როდესაც ის მოკლევადიან პერსპექტივაში მაღალი დარჩება.

თუმცა, CICC-მა ასევე აღნიშნა, რომ ბოლო პერიოდი მხოლოდ მოკლევადიანი შეკეთებაა, გრძელვადიან პერსპექტივაში ეპიდემიის აღდგენა ინფლაციის ხაზს არ შეცვლის, აშშ-ის ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთების ზრდის ტენდენცია და დოლარის გაძლიერება ჯერ კიდევ არ დასრულებულა. როგორც კი აშშ-ის ინფლაცია მომდევნო რამდენიმე თვეში მოლოდინებს მიაღწევს, ფედერალურ სარეზერვო სისტემას შესაძლოა გამკაცრება დასჭირდეს. განვითარებულ ბაზრებზე შრომის მონაწილეობის მაჩვენებლები თანდათან აღდგა და თუ ბაიდენის მთავრობა აღარ მკვეთრად გაზრდის ფისკალურ დეფიციტს, არამედ დაიწყებს მდიდრებზე დაბეგვრას, მაშინ რისკისადმი მადა შეიძლება კვლავ შემცირდეს, რაც გააძლიერებს საპროცენტო განაკვეთებს და აშშ დოლარს შუა და მეორე კვარტალში. დოლარის გაძლიერება გარდამტეხ მომენტს მოიტანს რისკის აქტივებისთვის, რითაც გარდამტეხი მომენტი დადგება ჩინეთის ობლიგაციების ბაზარზე.