Da der neue Ausbruch der Zerstörung der US-Wirtschaft weiter fortschreitet, sind einige Rohstoffpreise sogar stark gefallen, die Inflationsrate wird im Jahr 2024 weiter sinken, es wird erwartet, dass die Fed bis Ende des Jahres das Inflationsziel von 2% verankert, die am Donnerstag veröffentlichten VPI-Daten könnten auf einen bevorstehenden "Anti-Inflationstrend" hindeuten. Klemmenblöcke, Centronic-Steckverbinder Und Fahrradspeichenreflektoren sollte beachtet werden.
Dieser Abwärtstrend könnte die Fed dazu veranlassen, ihren Kurs konsequenter beizubehalten, wobei erwartet wird, dass der Markt bereits im März mit der ersten Zinssenkung beginnen wird.
Im Falle von Präsident Joe Biden könnte es jedoch schwierig werden, daraus politischen Nutzen für seinen Wahlkampf zu ziehen, insbesondere da sich die Gesamtwirtschaft verlangsamt oder die Beschäftigung zurückgeht.
Der am Donnerstag vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember könnte dazu führen, dass die Menschen die Auswirkungen des „Anti-Inflations“-Trends in den kommenden Monaten zu spüren bekommen.
Statistiken zeigen, dass die amerikanischen Rohstoffpreise im Allgemeinen nicht mehr steigen und die meisten Rohstoffe, wie zum Beispiel die Autopreise, sogar in den fallenden Bereich gerutscht sind.
Die Inflation in den USA sinkt von den Höchstständen während der Pandemie.
Im ökonomischen Bereich gibt es zwei ähnliche Begriffe – „Deflation“ und „Anti-Inflation“ –, und die USA erleben wahrscheinlich eine „Anti-Inflation“ (Disinflation).
In einer Wirtschaft, die unter Antiinflation leidet, steigen die Preise trotzdem.
Allerdings wachsen sie langsamer als zuvor.
Die Inflation bleibt positiv, aber auf niedrigem Niveau.
Beispielsweise ist der Verbraucherpreisindex (VPI) ein wichtiger Inflationsindikator, der die durchschnittlichen Preise eines Warenkorbs von Konsumgütern und Dienstleistungen erfasst. Der US-VPI stieg im November gegenüber dem Vorjahr um 3,1 Prozent, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Höchststand von 9,1 Prozent während der Pandemie im Juni 2022 darstellt.
Sarah House, leitende Wirtschaftsanalystin bei Wells Fargo, sagte: „Wir wünschen uns derzeit eine Inflationsbekämpfung. Eine Inflationsbekämpfung ist ein besseres Ergebnis als eine Deflation.“
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Es wird erwartet, dass der US-Kern-VPI wieder in die „3er-Ära“ zurückkehren wird. Ökonomen gehen mehrheitlich davon aus, dass das VPI-Wachstum im Dezember von 3,1 % auf 3,3 % steigen wird, während das Kern-VPI-Wachstum ohne Nahrungsmittel und Energie voraussichtlich von 4 % auf 3,8 % sinken wird.
Wenn das jährliche Kernwachstum des Verbraucherpreisindex zum ersten Mal seit Mai 2021 die 4%-Marke überschreitet, könnte dies die Fed dazu veranlassen, zuversichtlicher zu sein, dass die Inflation bis 2024 wieder ihr 2%-Ziel erreichen wird, und damit die Erwartungen einer Zinssenkung im März festigen.
„Die Daten dürften dieses Jahr sehr schwach ausfallen.“
„Es ist durchaus möglich, dass sich das Angebot verbessert und die Preise dadurch sinken“, sagte Alan Detmeister, Ökonom bei der UBS Investment Bank.
„Wir erwarten kurzfristig einen deutlichen Rückgang des Wachstums, aber keinen Einbruch in die Rezession.“
„In den vergangenen Monaten ist die Inflation schneller gesunken als von den Ökonomen der Wall Street und der Fed erwartet, was zu aggressiven Erwartungen geführt hat, dass die Fed ihren Leitzins in diesem Jahr deutlich senken wird.“
Die mittlere Prognose aus dem jüngsten FOMC-Dot-Plot zeigt, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2024 wahrscheinlich mindestens dreimal um jeweils 25 Basispunkte senken wird, was deutlich aggressiver ist, als die Fed-Beamten im September erwartet hatten.
Allerdings waren die Erwartungen an Zinssenkungen aggressiver: An den Zins-Futures-Märkten wurde einst darauf gewettet, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2024 um mehr als 150 Basispunkte senken würde. Diese Prognose fiel jedoch auf rund 120 Basispunkte zurück, nachdem sie durch deutlich schlechtere als erwartete Wirtschaftsdaten außerhalb der Landwirtschaft belastet wurde.
Laut dem CME Fed Watch Tool rechnen die Zinsfuturesmärkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 60 % für eine erste Zinssenkung im März, weit weniger als mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 % für restriktive Äußerungen von Fed-Beamten und den Protokollen.
Dieser überraschende Rückgang der Inflation ist größtenteils auf einen starken Abwärtstrend bei den Kernrohstoffpreisen zurückzuführen.
Die Kernpreise für US-Rohstoffe sind bis November 2023 sechs Monate in Folge gefallen.
Dies ist die Folge eines Anstiegs der Verbrauchernachfrage und von Störungen in der Lieferkette, die zu einem Preisanstieg bei Gütern wie Autos und Kleidung im Zeitraum von Februar 2020 bis Mai 2023 führten.
Laut dem am 3. Januar veröffentlichten Protokoll der Fed-Sitzung vom Dezember diskutierten Fed-Beamte bei ihrer Sitzung im vergangenen Monat, ob Verbesserungen in der Lieferkette den Preisanstieg abschwächen könnten.
Ökonomen bezweifeln, ob es noch Spielraum für Verbesserungen beim Angebot gibt.
„Dies ist eine enorme Quelle der Unsicherheit“, sagte Sarah House, leitende Ökonomin bei Wells Fargo & Co.
„Die Inflation stieg zunächst schneller als von Modellen und bisherigen Erfahrungen vorhergesagt und könnte nun schneller sinken als zuvor.“
„Es ist entscheidend, ob die Wohnungsinflation einen raschen Abwärtstrend erreichen kann. Andere Komponenten des Verbraucherpreisindex, insbesondere im Dienstleistungssektor, steigen jedoch weiterhin.“
Ökonomen werden die Wohnungsinflation, die größte Komponente des Verbraucherpreisindex (VPI), die fast ein Drittel des gesamten VPI ausmacht, genau im Auge behalten, und sie gehen davon aus, dass es länger dauern könnte, bis sie nachlässt.
In den zwölf Monaten bis März 2023 erreichte die Wohnungsinflation einen Höchststand von 8,2 %, deutlich über dem üblichen Bereich von 3 % bis 3,5 % in den Jahren vor COVID-19.
Doch seitdem ist die Wohnungsmarktinflation rückläufig und lag im November bei etwa 6,5 %, und Ökonomen gehen im Allgemeinen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird.
Die Fortschritte sind jedoch relativ langsam, da der Wohnungsmarkt ein nachlaufender Indikator ist, der die Verlangsamung des Mietwachstums im Jahr 2023 noch nicht vollständig widerspiegelt.
Dies liegt unter anderem daran, dass Mietänderungen für die meisten Menschen erst dann sichtbar werden, wenn der Mietvertrag verlängert oder der Mieter an einen neuen Standort umzieht.
„In der zweiten Jahreshälfte sollten wir wieder Monatsmieten sehen, die sehr, sehr nahe an denen vor dem Ausbruch von COVID-19 liegen“, sagte Detmeister von der UBS.
Laut einer Mitte Dezember 2023 durchgeführten Bloomberg-Umfrage erwarten Ökonomen, dass der Kerninflationsindex bis Ende des Jahres auf 2,2 % sinken wird, was durch einen schnelleren Rückgang der Wohnungsinflation im Jahr 2023 begünstigt wird.
Dies entspricht nahezu den Kriterien vor der Pandemie.
Eine Verbraucherumfrage ergab ein gestiegenes Vertrauen in die Inflationsaussichten – dies dürfte jedoch teilweise mit einem Rückgang der Benzinpreise im letzten Quartal des Jahres zusammenhängen.
Die Lebensmittelpreise steigen zwar immer noch im Vergleich zum Vorjahr, aber nicht mehr so schnell wie zuvor.
Die niedrige Inflation an sich dürfte Präsident Joe Biden helfen, vor den Wahlen im November wiedergewählt zu werden, da die Wähler in einer Umfrage Preise und die Wirtschaft als ihre wichtigsten Faktoren genannt haben.
Doch ein schwächerer Arbeitsmarkt – Viele Prognostiker, darunter UBS und Wells Fargo, erwarten, dass sich der Arbeitsmarkt in diesem Jahr abschwächen wird, da höhere Zinssätze das Wachstum und die Einstellungspraxis beeinträchtigen. Gleichzeitig könnte ein schwächerer Arbeitsmarkt die politischen Vorteile einer verlangsamten Inflation für die derzeitige Regierung zunichtemachen.
Sarah House, leitende Ökonomin bei Wells Fargo, sagte: „Wenn diese Verlangsamung auf Kosten einer schwächeren Nachfrage geht und dies mit dem Arbeitsmarkt zusammenhängt, könnte dies ein ausgleichender Faktor für die Biden-Regierung sein.“
„Dies wird eine Mischung aus Inflation, Wachstum des Arbeitsmarktes und der Entwicklung des Verbrauchervertrauens sein.“
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Veröffentlichungsdatum: 23. Januar 2024