Indija piedzīvo jaunu Covid-19 uzliesmojuma kārtu. Kopš 22. aprīļa jauno apstiprināto gadījumu skaits Indijā ir pārsniedzis 300 000, pārspējot augstāko jauno gadījumu skaitu vienas dienas laikā Amerikas Savienotajās Valstīs. Kopējais apstiprināto gadījumu skaits Indijā sasniedza 17,3132 miljonus, atpaliekot tikai no Amerikas Savienotajām Valstīm. Elektrisko spaiļu bloku, PCB plates savienotāji un trīsstūra atstarotājs jāatzīmē.
Vakcīnas celma, vīrusa variāciju un medicīnisko resursu trūkuma dēļ Indijā ir izsludināts ārkārtas stāvoklis, un daudzviet pilsētas ir sākušas slēgt. Tomēr pagājušā gada blokādes pasākumi ir izraisījuši nopietnus zaudējumus Indijas ekonomikai, uzrādot negatīvu IKP pieaugumu divus ceturkšņus pēc kārtas pagājušajā gadā. Kāda ir epidēmijas ietekme uz Indijas un pasaules ekonomikas uzlabošanos šogad? Kuras nozares tas ietekmēs Ķīnu?
Bloķējošie pasākumi ietekmē ekonomiku
Pašlaik Indijas daļas pilsētās ir slēgtas. Ņūdeli paziņoja par vienas nedēļas ilgu karantīnu no 19. aprīļa. Blokādes laikā iepirkšanās centri, kinoteātri, restorāni un citas publiskas vietas paliks slēgtas. Trīspadsmit citi štati arī ir nolēmuši noteikt ierobežojumus nedēļas nogalēs, ierobežotu apmeklētāju skaitu vai karantīnu. No tiem Maharaštra, kas veido gandrīz 15% no Indijas IKP, kopš 14. aprīļa ir slēdzis lielāko daļu savu rūpnīcu.
IKP izaugsme ir apšaubāma
Blokāde vēl vairāk pasliktināja Indijas jau tā vājo ekonomiku. Patiesībā Indijas ekonomikas izaugsme bija ievērojami palēninājusies pirms uzliesmojuma, un Centrālais statistikas birojs parādīja, ka Indijas ekonomika 2019.–2020. finanšu gadā (2019. gada aprīlis–2020. gada marts) pieauga par 4,2 %, kas ir jauns zemākais līmenis kopš 11 gadiem.
Indija pagājušā gada martā-jūnijā bija slēgta. Indijas ekonomikas struktūrā pakalpojumu nozare veido aptuveni 60% no IKP, tā gandrīz apturēja ekonomiku, negatīva izaugsme bija vērojama divus ceturkšņus pēc kārtas. IKP 2020.–2021. gada aprīlis–jūnijs) ir Indijas lielākais kritums kopš tās ceturkšņa ekonomikas datiem 1996. gadā; Indijas IKP otrajā ceturksnī (2020. gada jūlijs–septembris) turpināja kristies par 7,5%. 3. ceturksnī (2020. gada oktobris–decembris) Indijas IKP sāk atsākt pozitīvu izaugsmi, palielinoties par 0,4%. Pat neskatoties uz to, Indijas IKP visu gadu saglabājas negatīvs. Saskaņā ar Centrālās statistikas jaunāko prognozi, kas publicēta 26. februārī, paredzams, ka Indijas IKP 2020.–2021. finanšu gadā pieaugs par -8%.
Aprīļa sākumā SVF publicēja jaunāko Pasaules ekonomikas perspektīvu, kurā Indijas izaugsmes prognoze 2021. gadam bija 12,5%, kas ir augstākais globālās izaugsmes temps – 8,4% un 6% visā pasaulē. SVF minēja iemeslu, ka atveseļošanās bija spēcīgāka nekā sākotnēji gaidīts pēc dažu lielu valstu, piemēram, Indijas, atveseļošanās. Tomēr daži ekonomisti uzskata, ka izaugsmes tempu nevar sasniegt pat pamatojoties uz iepriekšējā gada zemo bāzi. SVF arī norāda uz ievērojamu nenoteiktību nākotnē, un ekonomikas perspektīvas varētu strauji pasliktināties, ja jauns rezistents celms pasliktinātu epidēmiju.
Ietekme uz Ķīnas eksportu un rūpniecību
Ķīnas Ārlietu ministrija ir paziņojusi, ka ir gatava sniegt Indijai nepieciešamo atbalstu un palīdzību epidēmijas apkarošanā.
Ķīnas eksporta daļa varētu tikt saglabāta
Arī Ķīnas ekonomikai Indijas epidēmija sniedz dažas iespējas. CICC analītiķis Čens Dzjaņhens sacīja, ka jaunattīstības tirgu atsitiens varētu kādu laiku saglabāt Ķīnas eksporta daļu. Ja uzliesmojumi tādās valstīs kā Indija, Brazīlija un Dienvidaustrumāzija atkal atjaunosies, tas var ietekmēt rūpniecisko ražošanu un eksportu šajās valstīs, tādējādi dodot labumu valstīm, kuras labāk kontrolē epidēmiju. Piemēram, kopš pagājušā gada Ķīna ir viena no labākajām valstīm pasaulē epidēmijas kontrolē, un Dienvidaustrumāzijas valstīs arī Vjetnama ir labāk kontrolējusi epidēmiju, kas ir novedis pie ievērojami labāka eksporta pieauguma tempa Ķīnā un Vjetnamā nekā pārējā Dienvidaustrumāzijā.
Saskaņā ar PTO statistiku, tikai Ķīna un Vjetnama 2020. gadā sasniedza pozitīvu izaugsmi, no kurām Ķīnas eksports pieauga par 3,6 procentiem, bet Dienvidkoreja, Indija, Indonēzija, Filipīnas, Brazīlija un Meksika 2020. gadā samazinājās salīdzinājumā ar 2019. gadu, īpaši Indija, kur eksports strauji samazinājās par 14,8 procentiem.
Iespējama API pasūtījumu pārsūtīšana iekšzemē
No globālās rūpniecības ķēdes viedokļa galvenā ietekme ir uz farmaceitiskajām farmaceitiskajām sastāvdaļām (API), tekstilrūpniecību un citām jomām. Indija ir galvenā globālā API tirgus piegādātāja, un uzliesmojuma ierobežojumi Indijas API ražošanā apvienojumā ar citu valstu ceļošanas ierobežojumiem Indijā īstermiņā radīs globālā API tirgus plaisu. Kā nepieciešamas zāles, API pieprasījums ir neelastīgs, un pieprasījuma un piedāvājuma starpības apstākļos paredzams, ka API cena saglabāsies augsta.
Chuan Cai Securities analītiķis Čens Dzjaņs norādīja, ka gan Ķīna, gan Indija ir izejvielu piegādātājas valstis, un pastāv iespēja pasūtījumus pārsūtīt. Pašreizējais izejvielu piegādes apjoms Ķīnā veido 9% no pasaules apjoma, bet Indijā - 12%. API sagatavošanā tas galvenokārt tiek sadalīts beramkravu API, raksturīgo API un patentēto API. Pašlaik Ķīna eksportē lielu daudzumu izejvielu, aizņemot rūpniecības ķēdes augšējo posmu, galvenokārt piegādājot 68% no Indijas tirgus beramkravu izejvielām, savukārt Indija ir galvenā raksturīgo izejvielu piegādātāja, aizņemot rūpniecības ķēdes vidusposmu. No produktu viedokļa galvenās izejvielas Indijā ir pretinfekcijas, sirds un asinsvadu, centrālās nervu sistēmas un elpošanas ceļu līdzekļi, kuros pretinfekcijas un sirds un asinsvadu līdzekļu īpatsvars pārsniedz 50%. Pašlaik Ķīnā ir zināms uzkrājums saistītajās jomās, ražošanas jauda ir arī relatīvi pietiekama, Indijā izejvielu ražošanas jauda ir ierobežota, un tiek sagaidīts, ka vairāk pasūtījumu tiks pārsūtīti uz vietējiem uzņēmumiem, un paredzams, ka ieguvēji būs vietējie saistītie API uzņēmumi.
Faktiski Indijas epidēmija ir ietekmējusi ar A saistīto API uzņēmumu akciju cenu un ir pieaugusi. 26. aprīlī API koncepcijas akcijas pieauga, Minova, Huahai farmācijas nozare, kopējā farmācijas nozares tirdzniecības robeža, starp kurām Minova ir bijusi trīs tirdzniecības dienas pēc kārtas. Tonghe farmācijas nozare reiz pieauga par vairāk nekā 15. Turklāt pieauga arī ķīmisko farmaceitisko līdzekļu, bioloģisko vakcīnu, medicīnas ierīču un citu saistītu plākšņu akcijas.
Kāda starptautiska farmācijas uzņēmuma iekšējās informācijas sniedzējs sacīja, ka lielākā daļa tā produktu ir bioloģiski aģenti, fermentēti ar bioloģiskas reakcijas ierīcēm, nevis ķīmiskas zāles, un tāpēc Indijas epidēmija tos ir mazāk ietekmējusi. Globālajiem farmācijas uzņēmumiem tas galvenokārt ir atkarīgs no to relatīvās pozīcijas rūpniecības ķēdē. Ja kuru farmācijas uzņēmumu izejvielas ir tikai no Indijas, tas ietekmēs tos, un, ja kura no tām pārklājas ar Indijas ražošanas līnijas struktūru, tas ir labi. Lielākā daļa Indijas API eksportē uz Eiropu un Amerikas Savienotajām Valstīm, un tikai dažas uz Ķīnu, tāpēc tā ir iespēja vietējiem ķīmijas uzņēmumiem.
Tekstilizstrādājumi vai īstermiņa ieguvumi
Indija ir arī pasaulē lielākā kokvilnas ražotāja, un īstermiņā labvēlīga varētu būt arī vietējā tekstilrūpniecība. Huaxi Securities analītiķis Tangs Šuanšuangs norādīja, ka Indijas dzijas ražošanas jauda veidoja vairāk nekā 20 procentus no pasaules, ko skāra Indijas epidēmija, kokvilnas fjūčeri pagājušajā nedēļā pieauga par 3 procentiem, arī Ķīnas dzijas C32S indekss pieauga.
Indijas akciju tirgi ir cietuši kritumu
No finanšu tirgus viedokļa epidēmija ietekmēja Indijas akciju tirgu un ārvalstu valūtas tirgu. Indijas SENSEX30 indekss kopš aprīļa ir krities par 2,27 procentiem, pēdējās trīs nedēļas pēc kārtas pagājušajā nedēļā samazinoties par 0,91 procentu. Tas ir tuvu zemākajam līmenim janvāra sākumā.
Indijas rūpijas lejupslīdes impulss ir pastiprinājies
Indijas rūpija pret dolāru kopš aprīļa ir kritusies arī divas nedēļas, un kopējais kritums līdz 26. aprīlim ir 2,12%.
Indijas valsts bankas Baroda bank (Bank of Baroda) galvenais ekonomists Samirs. "Ņemot vērā spēcīgāku dolāru, relatīvi vājas jaunattīstības tirgu valūtas, vājāku jaunattīstības tirgu fondu ieplūdi un pieaugošo jauno kronas lietu skaitu, Indijas rūpijas vērtība, visticamāk, samazināsies," sacīja Nalanga kungs. "Indijas rūpijas vērtība, visticamāk, samazināsies"
Papildus pieaugošajam apstiprināto gadījumu skaitam, Reuters norādīja, ka Indijas Centrālās bankas lēmums apņemties iegādāties lielu skaitu obligāciju ir saasinājis Indijas rūpijas vērtības krituma tendenci.
Jēlnaftas fjūčeru cenu satricinājumi
Indija ir otrā visapdzīvotākā valsts pasaulē un galvenā enerģijas patērētāja, kā arī trešā lielākā naftas importētāja pasaulē. Jēlnaftas fjūčeri turpināja kristies, baidoties, ka epidēmija varētu kaitēt Indijas enerģijas pieprasījumam. WTI jēlnaftas fjūčeri un Londonas Brent jēlnaftas fjūčeri trešdien aptuveni plkst. 19:25 pēc Pekinas laika kritās par aptuveni 1,5%. Tomēr Dienvidķīnas fjūčeri pētnieks Juaņs Mins uzskata, ka jēlnaftas tirgum nav nepārtrauktas lejupejošas tendences, un tāpēc jāpievērš uzmanība jaunajai OPEC sanāksmei aprīļa beigās.
Dolārs vājināja RMB spēcīgi
No globālo finanšu tirgu viedokļa, ASV obligāciju ienesīgums pēdējā laikā ir nedaudz samazinājies, 10 gadu ienesīgums ir samazinājies līdz 1,5% no augstākā līmeņa, kas bija vairāk nekā 1,7% marta beigās. Arī dolārs atkal ir vājinājies, dolāra indekss kopš aprīļa ir krities par aptuveni 2,5%, un pašlaik tas ir aptuveni 90,8. RMB valūtas kurss saglabājās spēcīgs, kopš aprīļa juaņa ir pieaugusi no aptuveni 6,4,8 līdz aptuveni 6,5,7 mēneša sākumā.
CICC pētījuma ziņojumā norādīts, ka ASV obligāciju ienesīgums un ASV dolārs atkal kritās, jo epidēmija varētu ietekmēt ekonomikas atveseļošanās tempu. Ja globālā epidēmija atsāktos, globālās ekonomikas galvenie ierobežojumi nebūtu mazinājušies, pasaules centrālās bankas nepieliktu būtisku stingrību, tirgus atgrieztos pie loģikas, kāda tā bija pirms šīs ASV parāda likmju paaugstināšanas kārtas, un turpinātu veikt ieguldījumus ar vairākiem riskiem saistītos aktīvos, tostarp akcijās un izejvielās. Kad bažas par FED stingrāku politiku mazināsies un riska apetīte atjaunosies, dolārs kritīsies. Vienlaikus Ķīnas eksports daļēji atbalstīs arī RMB valūtas kursu, ja tas īstermiņā saglabāsies augsts.
Tomēr CICC arī norādīja, ka nesenais periods ir tikai īslaicīgs labojums, ilgtermiņā epidēmijas atsitiens nemainīs inflācijas līniju, ASV obligāciju procentu likmju pieauguma tendence un spēcīgākais dolārs nav beigusies. Tiklīdz ASV inflācija tuvāko mēnešu laikā sasniegs gaidīto līmeni, FED, iespējams, būs jāpieliek stingrākas pūles. Darbaspēka līdzdalības rādītāji attīstītajos tirgos ir pakāpeniski atjaunojušies, un, ja Baidena valdība vairs strauji nepalielinās fiskālo deficītu, bet sāks aplikt ar nodokļiem bagātos, tad riska apetīte var atkal samazināties, nostiprinot procentu likmes un ASV dolāru 2024. gada vidū un otrajā ceturksnī. Spēcīgākais dolārs radīs pagrieziena punktu riska aktīviem, tādējādi saskaroties ar pagrieziena punktu Ķīnas obligāciju tirgū.
Publicēšanas laiks: 2021. gada 6. maijs