El matí del 8 de desembre, el renminbi onshore i offshore van pujar junts, assolint tots dos els seus màxims de maig, un nou màxim des del maig del 2018. Per què és tan fort el tipus de canvi del iuan? Com veure la tendència futura? El iuan s'ha apreciat enfront del dòlar durant tres mesos consecutius des del setembre. Des d'aquest any, el tipus de canvi del RMB ha continuat generalment el seu impuls d'apreciació des del juny del 2020. Les estadístiques mostren que, a partir de 10 punts el 8 de desembre, el tipus de canvi spot del RMB onshore enfront del dòlar nord-americà va pujar un 2,85% aquest any, mentre que l'índex del dòlar nord-americà va pujar un 6,88% en el mateix període. En el context del fort tipus de canvi del dòlar, el tipus de canvi del RMB va trencar la tendència, sortint de la tendència independent. A 3 de desembre, l'índex del tipus de canvi del RMB del CFETS, que reflecteix la variació mitjana ponderada del tipus de canvi del iuan enfront d'una cistella de monedes, es va registrar a 102,66, en un màxim absolut des del desembre del 2015, i es va apreciar un 8,25% des de finals del 2020. Endoll de immersió, Sòcol del portador de xips i reflectors verds per a l'entrada de vehicles s'ha de tenir en compte.
Zhang Yu, analista macro en cap de Huachuang Securities, va dir que des del setembre del 2021, el tipus de canvi del RMB s'ha desviat significativament de l'índex del dòlar, el rebot de l'índex del dòlar no es deprecia sinó que puja, i la cistella de l'índex del tipus de canvi del RMB es troba en un nivell fort.
El Banc Popular de la Xina va anunciar el 6 de desembre que reduirà completament el coeficient de reserves obligatòries en 0,5 punts percentuals el 15 de desembre i que s'espera que alliberi uns 12.000 iuans de fons a llarg termini. En general, es creu que l'alliberament d'una gran liquiditat pressionarà el tipus de canvi de la moneda local a través del mecanisme de tipus d'interès. Tanmateix, l'anunci de la retallada del RRR no va afectar el fort rendiment del tipus de canvi del RMB. Des del 7 de desembre, el tipus de canvi del RMB s'ha caracteritzat per una apreciació accelerada.
Per què és tan fort? Per què pot el tipus de canvi del RMB sortir del mercat independent? El consens del mercat ha fet que el tipus de canvi del RMB es mantingui bàsicament estable promovent un funcionament econòmic estable, un ràpid creixement de l'entrada de capital estranger i una política monetària estable. Pel que fa a la retallada del RRR, el responsable pertinent del Banc Popular de la Xina va emfatitzar que l'orientació de la política monetària prudent no ha canviat i que la retallada del RRR és una operació rutinària de la política monetària. El Banc Popular de la Xina s'adhereix a la política monetària normal, manté la continuïtat, l'estabilitat i la sostenibilitat de les polítiques, no inunda el reg i crearà un entorn monetari i financer adequat per a un desenvolupament d'alta qualitat i una reforma estructural del costat de l'oferta. El tipus de canvi del RMB a curt termini es manté fort, prestant molta atenció als canvis d'actitud del banc central Un operador de divises d'un banc anònim al centre de la Xina va dir que el canvi de divises a finals d'any és actiu, el canvi de divises dels grans bancs va disminuir significativament, s'espera que el rendiment del tipus de canvi del RMB a curt termini encara sigui relativament fort, s'hauria de prestar molta atenció a l'actitud del banc central i al paper inhibidor de les importants passades tècniques. sobre el tipus de canvi. No obstant això, també va assenyalar que el banc central encara té eines suficients per mantenir el tipus de canvi del iuan en un rang d'equilibri raonable, però ara, observant, el banc central prefereix deixar que les forces del mercat actuïn sobre el tipus de canvi del RMB o millorar intencionadament la seva flexibilitat. A mitjans de novembre, la conferència nacional del mecanisme d'autodisciplina del mercat de divises va assenyalar que l'actual situació econòmica i financera mundial és complexa i canviant, la política monetària del banc central de la principal economia va començar a ajustar-se, afectant el tipus de canvi, el futur tipus de canvi del RMB pot ser una apreciació, pot depreciar-se, les fluctuacions bidireccionals són normals, l'equilibri raonable és l'objectiu, la desviació és proporcional a la força correctora.
L'efecte de massificació del canal de liquidació de divises pot aparèixer a finals d'any. L'investigador macro de futurs de Galaxy va dir que la forta tendència recent del tipus de canvi RMB es deu a l'efecte massificat dels canals de liquidació de divises abans de finals d'any. En la fase inicial, el tipus de canvi RMB era fort i les empreses d'ingressos en divises eren reticents a vendre divises als bancs a preus baixos, però esperaven vendre divises als bancs a tipus de canvi més alts, és a dir, reticents a vendre o vendre amb divises. Tanmateix, quan el tipus de canvi RMB es manté fort abans de finals d'any, és fàcil provocar l'efecte massificat del canal de liquidació de divises, i l'efecte massificat del canal de liquidació de divises promourà encara més el tipus de canvi RMB, i el risc del tipus de canvi apareixerà i serà causat per empreses d'ingressos en divises com ara l'exportació. Els participants del mercat van assenyalar que històricament, a finals d'any, a causa de la liquidació de divises de les empreses exportadores, el tipus de canvi RMB va tenir un bon rendiment la major part del temps. La possibilitat de l'efecte massificat dels canals de liquidació de divises pot augmentar aquest any. Les fluctuacions bidireccionals són la gran tendència. Els participants del mercat van assenyalar que Les dades d'exportació nacional publicades recentment van mantenir una alta taxa de creixement, tot i que el superàvit comercial és inferior a l'esperat, però encara es manté a un nivell alt, cosa que dóna suport al fort rendiment del RMB. Les exportacions a curt termini encara donaran suport al renminbi, que probablement tornarà a caure l'any que ve. Gao Weidong, economista macro en cap d'Everbright Securities, va assenyalar que a mesura que l'epidèmia redueix gradualment les restriccions a la cadena de subministrament, és probable que la tendència de creixement del creixement de les exportacions nacionals s'alenteixi, i la contracció del superàvit comercial reduirà la demanda de liquidació i venda de divises, i així debilitarà el suport al tipus de canvi del RMB a nivell d'oferta i demanda. També hi ha experts dins del curs d'estudi que la recent apreciació del tipus de canvi del RMB es veu més afectada per factors estacionals, no es pot fer una extrapolació lineal de la tendència a curt termini. De fet, en els darrers anys, el rendiment real del mercat ha demostrat repetidament que les fluctuacions bidireccionals són la tendència general de l'operació del tipus de canvi del RMB. Els experts de la indústria creuen que el tipus de canvi futur del RMB es mantindrà relativament estable a un nivell raonable i equilibrat, i mantindrà el patró bàsic de flotació bidireccional. Però És probable que el rang bidireccional del iuan sigui més ampli que aquest any.
Data de publicació: 13 de desembre de 2021