8-dekabr kuni ertalab quruqlikdagi va offshordagi renminbi birgalikda ko'tarilib, ikkalasi ham may oyidagi eng yuqori ko'rsatkichlarga erishdi, bu 2018-yil may oyidan beri yangi eng yuqori ko'rsatkichdir. Nima uchun yuan kursi bunchalik kuchli? Kelajakdagi tendentsiyani qanday ko'rish mumkin? Yuan sentyabr oyidan beri ketma-ket uch oy davomida dollarga nisbatan qadrlanib kelmoqda. Bu yildan beri RMB kursi odatda 2020-yil iyun oyidan beri qadrlanish sur'atini davom ettirmoqda. Statistika shuni ko'rsatadiki, 8-dekabr kuni 10 punktga kelib, quruqlikdagi RMBning AQSh dollariga nisbatan spot almashinuv kursi bu yil 2,85% ga oshdi, AQSh dollari indeksi esa shu davrda 6,88% ga oshdi. Dollar kursining kuchliligi fonida RMB kursi bu tendentsiyani mustaqil tendentsiyadan chiqarib yubordi. 3-dekabr holatiga ko'ra, yuanning valyutalar savatchasiga nisbatan o'rtacha og'irlikdagi almashinuv kursining o'zgarishini aks ettiruvchi CFETS RMB almashinuv kursi indeksi 2015-yil dekabridan beri mutlaq yuqori ko'rsatkich bo'lgan 102,66 ni tashkil etdi va 2020-yil oxiridan beri 8,25% ga oshdi. Botirish vilkasi, Chip tashuvchi rozetka va yashil yo'lak reflektorlari e'tiborga olish kerak.
Huachuang Securities bosh makrotahlili Chjan Yuning aytishicha, 2021-yil sentabr oyidan beri RMB ayirboshlash kursi dollar indeksidan sezilarli darajada chetga chiqdi, dollar indeksining tiklanishi pasaymaydi, balki o'smoqda va RMB ayirboshlash kursi indeksi kuchli darajada.
Xitoy Xalq banki 6-dekabr kuni 15-dekabr kuni zaxira talablari koeffitsientini 0,5 foiz punktga to'liq pasaytirishini va taxminan 12 000 yuan miqdoridagi uzoq muddatli mablag'larni chiqarishi kutilayotganini e'lon qildi. Umuman olganda, katta likvidlikning chiqarilishi foiz stavkasi mexanizmi orqali mahalliy valyuta kursiga bosim o'tkazadi, deb ishoniladi. Biroq, RRRning pasayishi e'lon qilinishi RMB almashinuv kursining kuchli ko'rsatkichlariga ta'sir qilmadi. 7-dekabrdan beri RMB almashinuv kursi tezlashtirilgan qadrlanish bilan tavsiflandi.
Nima uchun bu shunchalik kuchli? Nima uchun RMB valyuta kursi mustaqil bozordan chiqib ketishi mumkin? Bozor konsensusi RMB valyuta kursini barqaror iqtisodiy faoliyat, xorijiy kapital oqimining tez o'sishi va barqaror pul-kredit siyosatini qo'llab-quvvatlash orqali asosan barqaror saqlashga imkon berdi. RRRni qisqartirishga kelsak, Xitoy Xalq bankining tegishli mas'ul xodimi ehtiyotkorlik bilan pul-kredit siyosatining yo'nalishi o'zgarmaganligini va RRRni qisqartirish pul-kredit siyosatining odatiy amaliyoti ekanligini ta'kidladi. Xitoy Xalq banki normal pul-kredit siyosatiga amal qiladi, siyosatning uzluksizligi, barqarorligi va barqarorligini saqlaydi, sug'orishni to'xtatmaydi va yuqori sifatli rivojlanish va ta'minot tomonidagi tarkibiy islohotlar uchun mos pul-kredit va moliyaviy muhit yaratadi. Qisqa muddatli RMB valyuta kursi markaziy bankning munosabatidagi o'zgarishlarga diqqat bilan e'tibor qaratib, kuchli bo'lib qolmoqda. Xitoyning markaziy qismidagi aksiyadorlik bankining valyuta savdogari yil oxirida valyuta birjasi faol ekanligini, yirik banklarning valyuta kursi sezilarli darajada pasayganini, qisqa muddatli RMB valyuta kursi ko'rsatkichlari hali ham nisbatan kuchli bo'lishi kutilayotganini aytdi, markaziy bankning munosabatiga va birjadagi muhim texnik o'tishlarning inhibitiv roliga diqqat bilan e'tibor qaratish kerak. kurs. Biroq, u shuningdek, markaziy bank yuan kursini oqilona muvozanat oralig'ida ushlab turish uchun yetarli vositalarga ega ekanligini ta'kidladi, ammo hozirda markaziy bank bozor kuchlariga yuan kursi ustida ishlashga ruxsat berishni yoki uning moslashuvchanligini ataylab oshirishni afzal ko'rmoqda. Noyabr oyi o'rtalarida bo'lib o'tgan milliy valyuta bozorining o'zini o'zi boshqarish mexanizmi konferensiyasida hozirgi global iqtisodiy va moliyaviy vaziyat murakkab va o'zgaruvchan ekanligi, asosiy iqtisodiyot markaziy bankning pul-kredit siyosati moslashishni boshlagani, valyuta kursiga ta'sir qilgani, kelajakda yuan kursi oshishi yoki pasayishi mumkinligi, ikki tomonlama tebranishlar normal holat ekanligi, maqsad oqilona muvozanat, og'ish tuzatish kuchiga mutanosib ekanligi ta'kidlandi.
Valyuta hisob-kitob kanalining gavjum ta'siri yil oxirida paydo bo'lishi mumkin. Galaxy fyucherslari makro tadqiqotchisi RMB valyuta kursining so'nggi kuchli tendentsiyasi yil oxirigacha valyuta hisob-kitob kanallarining gavjum ta'siri bilan bog'liqligini aytdi. Dastlabki bosqichda RMB valyuta kursi kuchli edi va valyuta daromadi korxonalari banklarga valyutani arzon narxlarda sotishni istamaydilar, lekin banklarga valyutani yuqori valyuta kurslarida sotishni umid qilmoqdalar, ya'ni valyuta bilan sotish yoki sotishni istamaydilar. Biroq, RMB valyuta kursi yil oxirigacha kuchli bo'lib qolsa, valyuta hisob-kitob kanalining gavjum ta'sirini keltirib chiqarish oson va valyuta hisob-kitob kanalining gavjum ta'siri RMB valyuta kursini yanada yuqori darajaga ko'taradi va valyuta kursi xavfi paydo bo'ladi va eksport kabi valyuta daromadi korxonalari tomonidan yuzaga keladi. Bozor ishtirokchilari tarixan yil oxirida eksport korxonalarining valyuta hisob-kitobi tufayli RMB valyuta kursi ko'p hollarda kuchli bo'lganini ta'kidladilar. Bu yil valyuta hisob-kitob kanallarining gavjum ta'siri ehtimoli oshishi mumkin. Ikki tomonlama tebranishlar katta tendentsiya hisoblanadi. Bozor ishtirokchilari yaqinda chiqarilgan ichki eksport Ma'lumotlar yuqori o'sish sur'atini saqlab qoldi, garchi savdo profitsiti kutilganidan past bo'lsa-da, ammo baribir yuqori darajada saqlanib qoldi, bu RMBning kuchli ko'rsatkichlarini qo'llab-quvvatlaydi. Qisqa muddatli eksport hali ham renminbini qo'llab-quvvatlaydi, bu kelgusi yilda pasayishi mumkin. Everbright Securities bosh makroiqtisodiyotchisi Gao Veydong epidemiya ta'minot zanjiridagi cheklovlarni asta-sekin kamaytirgani sayin, ichki eksport o'sishining o'sish tendentsiyasi sekinlashishi mumkinligini va savdo profitsitining qisqarishi valyuta hisob-kitoblari va savdosiga bo'lgan talabni kamaytiradi va shu bilan talab va taklif darajasida RMB almashinuv kursini qo'llab-quvvatlashni zaiflashtiradi, deb ta'kidladi. Tadqiqot davomida RMB almashinuv kursining yaqinda o'sishi mavsumiy omillarga ko'proq ta'sir ko'rsatayotgani, qisqa muddatli tendentsiyani chiziqli ekstrapolyatsiya qila olmasligi haqida ham ichki mutaxassislar bor. Darhaqiqat, so'nggi yillarda bozorning haqiqiy ko'rsatkichlari ikki tomonlama tebranishlar RMB almashinuv kursi operatsiyasining umumiy tendentsiyasi ekanligini bir necha bor isbotladi. Sanoat mutaxassislari kelajakda RMB almashinuv kursi o'rtacha va muvozanatli darajada nisbatan barqaror bo'lib qolishiga va ikki tomonlama suzuvchi asosiy naqshni saqlab qolishiga ishonishadi. Ammo yuanning ikki tomonlama diapazoni ehtimoldan yiroq. bu yilgidan kengroq bo'lishi kerak.
Nashr vaqti: 2021-yil 13-dekabr