Ráno 8. decembra sa kurz jüanu na pevnine aj na mori prudko zvýšil a obe dosiahli svoje májové maximá, nové maximum od mája 2018. Prečo je kurz jüanu taký silný? Ako sa pozerať na budúci trend? Jüan voči doláru posilňuje už tri mesiace po sebe od septembra. Od tohto roku kurz RMB vo všeobecnosti pokračuje vo svojom zhodnocovaní od júna 2020. Štatistiky ukazujú, že k 10 bodom 8. decembra vzrástol spotový kurz RMB voči americkému doláru o 2,85 %, zatiaľ čo index amerického dolára v rovnakom období vzrástol o 6,88 %. Na pozadí silného kurzu dolára sa kurz RMB vychýlil z nezávislého trendu. K 3. decembru bol index výmenného kurzu RMB CFETS, ktorý odráža váženú priemernú zmenu výmenného kurzu jüanu voči košu mien, na úrovni 102,66, čo je absolútne maximum od decembra 2015, a od konca roka sa zhodnotil o 8,25 %. 2020. Ponorná zátka, Objímka nosiča čipov a zelené reflektory na príjazdovej ceste treba poznamenať.
Zhang Yu, hlavný makroanalytik spoločnosti Huachuang Securities, uviedol, že od septembra 2021 sa kurz RMB výrazne odchýlil od indexu dolára, oživenie indexu dolára nedepreciuje, ale rastie a index kurzu koša RMB je na silnej úrovni.
Čínska ľudová banka 6. decembra oznámila, že 15. decembra úplne zníži povinné minimálne rezervy o 0,5 percentuálneho bodu a očakáva sa, že uvoľní približne 12 000 juanov dlhodobých zdrojov. Všeobecne sa predpokladá, že uvoľnenie veľkej likvidity vyvinie tlak na kurz miestnej meny prostredníctvom mechanizmu úrokových sadzieb. Oznámenie o znížení povinných minimálnych rezerv však neovplyvnilo silný výkon kurzu RMB. Od 7. decembra sa kurz RMB vyznačuje zrýchleným rastom.
Prečo je taký silný? Prečo sa môže kurz RMB dostať z nezávislého trhu? Trhový konsenzus zabezpečil, že kurz RMB zostane v podstate stabilný vďaka podpore stabilnej hospodárskej prevádzky, rýchleho rastu prílevu zahraničného kapitálu a stabilnej menovej politiky. Pokiaľ ide o zníženie RRR, príslušná osoba zodpovedná za Čínsku ľudovú banku zdôraznila, že orientácia obozretnej menovej politiky sa nezmenila a zníženie RRR je rutinnou operáciou menovej politiky. Čínska ľudová banka dodržiava bežnú menovú politiku, udržiava kontinuitu, stabilitu a udržateľnosť politík, nezavlažuje záplavami a vytvorí vhodné menové a finančné prostredie pre kvalitný rozvoj a štrukturálne reformy na strane ponuky. Krátkodobý kurz RMB zostáva silný a venuje veľkú pozornosť zmenám v postoji centrálnej banky. Obchodník s devízami jednej akciovej banky v strednej Číne uviedol, že devízový kurz je na konci roka aktívny, devízový kurz veľkých bánk výrazne klesol, očakáva sa, že krátkodobý výkon kurzu RMB bude stále relatívne silný, a preto by sa mala venovať veľká pozornosť postoju centrálnej banky a inhibičnej úlohe dôležitých technických krokov. výmenný kurz. Poukázal však aj na to, že centrálna banka má stále dostatok nástrojov na udržanie kurzu jüanu v rozumnom rovnovážnom rozmedzí, ale teraz, vzhľadom na pozorovanie, centrálna banka uprednostňuje nechať trhové sily pôsobiť na výmenný kurz RMB alebo zámerne zvýšiť jeho flexibilitu. V polovici novembra konferencia o mechanizme sebadisciplíny na národnom devízovom trhu poukázala na to, že súčasná globálna hospodárska a finančná situácia je zložitá a premenlivá, hlavná menová politika centrálnej ekonomiky sa začala prispôsobovať a ovplyvňovať výmenný kurz, budúci výmenný kurz RMB môže byť v apreciácii, môže klesať, obojsmerné výkyvy sú normálne, cieľom je rozumná rovnováha, odchýlka je úmerná korekčnej sile.
Efekt preplnenia kanála devízového zúčtovania sa môže prejaviť na konci roka. Výskumník makroekonomických trhov Galaxy futures uviedol, že nedávny silný trend kurzu RMB je spôsobený efektom preplnenia kanálov devízového zúčtovania pred koncom roka. V počiatočnej fáze bol kurz RMB silný a podniky s príjmami z devíz sa zdráhali predávať devízy bankám za nízke ceny, ale dúfali, že im ich predajú za vyššie kurzy, teda sa zdráhali predávať alebo predávať za devízy. Ak však kurz RMB zostane silný pred koncom roka, je ľahké spôsobiť efekt preplnenia kanála devízového zúčtovania a efekt preplnenia kanála devízového zúčtovania ďalej zvýši kurz RMB a objaví sa kurzové riziko spôsobené podnikmi s príjmami z devíz, ako sú napríklad exportné podniky. Účastníci trhu poukázali na to, že historicky na konci roka si kurz RMB v dôsledku devízového zúčtovania exportných podnikov viedol väčšinou silný kurz. Možnosť efektu preplnenia kanálov devízového zúčtovania sa tento rok môže zvýšiť. Hlavným trendom sú obojsmerné fluktuácie. Účastníci trhu poukázali na to, že Nedávno zverejnené údaje o domácom exporte si udržali vysokú mieru rastu, hoci obchodný prebytok je nižší, ako sa očakávalo, stále sa však udržiava na vysokej úrovni, čo podporuje silný výkon RMB. Krátkodobý export bude naďalej podporovať renminbi, ktorý pravdepodobne v budúcom roku klesne. Gao Weidong, hlavný makroekonóm spoločnosti Everbright Securities, poukázal na to, že s postupným znižovaním obmedzení dodávateľského reťazca sa trend rastu domáceho exportu pravdepodobne spomalí a pokles obchodného prebytku zníži dopyt po vyrovnaní a predaji devíz, a tým oslabí podporu kurzu RMB na úrovni ponuky a dopytu. V rámci štúdie existujú aj zasvätené osoby, ktoré tvrdia, že nedávne zhodnotenie kurzu RMB je viac ovplyvnené sezónnymi faktormi, a preto nie je možné vykonať lineárnu extrapoláciu krátkodobého trendu. V skutočnosti v posledných rokoch skutočný výkon trhu opakovane dokázal, že obojsmerné fluktuácie sú všeobecným trendom fungovania výmenného kurzu RMB. Zasvätené osoby z odvetvia sa domnievajú, že budúci výmenný kurz RMB zostane relatívne stabilný na rozumnej a vyváženej úrovni a zachová si základný vzorec obojsmerného vývoja. plávajúci. Ale obojsmerné rozpätie juanu bude pravdepodobne širšie ako v tomto roku.
Čas uverejnenia: 13. decembra 2021