8. decembra rītā gan iekšzemes, gan ārzonas renminbi vērtība pieauga vienlaicīgi, abas sasniedzot maija augstāko līmeni, kas ir jauns augstākais līmenis kopš 2018. gada maija. Kāpēc juaņas kurss ir tik spēcīgs? Kā skatīt nākotnes tendenci? Juaņas vērtība pret dolāru ir pieaugusi trīs mēnešus pēc kārtas kopš septembra. Kopš šī gada RMB valūtas kurss kopumā ir turpinājis pieauguma impulsu kopš 2020. gada jūnija. Statistika liecina, ka 8. decembrī, salīdzinot ar 10 punktiem, iekšzemes RMB valūtas kurss pret ASV dolāru šogad pieauga par 2,85%, savukārt ASV dolāra indekss tajā pašā periodā pieauga par 6,88%. Spēcīgā dolāra kursa fonā RMB valūtas kurss novirzījās no neatkarīgās tendences. 3. decembrī CFETS RMB valūtas kursa indekss, kas atspoguļo juaņas vidējo svērto valūtas kursa izmaiņas pret valūtu grozu, bija 102,66, kas ir absolūtais augstākais līmenis kopš 2015. gada decembra, un kopš 2020. gada beigām tas ir pieaudzis par 8,25%. Iegremdēšanas spraudnis, Čipu nesēja ligzda un zaļi piebraucamā ceļa atstarotāji jāatzīmē.
Džans Ju, Huachuang Securities galvenais makro analītiķis, sacīja, ka kopš 2021. gada septembra RMB valūtas kurss ir ievērojami novirzījies no dolāra indeksa, dolāra indeksa atsitiens nevis samazinās, bet gan pieaug, un RMB valūtas kursa indeksa grozs ir spēcīgā līmenī.
Ķīnas Tautas banka 6. decembrī paziņoja, ka 15. decembrī tā pilnībā samazinās rezervju prasību normu par 0,5 procentpunktiem, un paredzams, ka tā atbrīvos aptuveni 12 000 juaņu ilgtermiņa līdzekļu. Kopumā tiek uzskatīts, ka lielas likviditātes atbrīvošana radīs spiedienu uz vietējo valūtas kursu, izmantojot procentu likmju mehānismu. Tomēr RRR samazināšanas paziņojums neietekmēja RMB valūtas kursa spēcīgo sniegumu. Kopš 7. decembra RMB valūtas kursu raksturo paātrināta vērtības palielināšanās.
Kāpēc tas ir tik spēcīgs? Kāpēc RMB valūtas kurss var izkļūt no neatkarīgā tirgus? Tirgus konsenss ir nodrošinājis, ka RMB valūtas kurss saglabājas pamatā stabils, veicinot stabilu ekonomisko darbību, strauju ārvalstu kapitāla ieplūdes pieaugumu un stabilu monetāro politiku. Runājot par RRR samazinājumu, attiecīgā persona, kas atbild par Ķīnas Tautas banku, uzsvēra, ka piesardzīgas monetārās politikas orientācija nav mainījusies, un RRR samazinājums ir ikdienas monetārās politikas darbība. Ķīnas Tautas banka ievēro parasto monetāro politiku, uztur politikas nepārtrauktību, stabilitāti un ilgtspējību, neveic apūdeņošanas applūšanu un radīs atbilstošu monetāro un finanšu vidi augstas kvalitātes attīstībai un piedāvājuma puses strukturālajām reformām. Īstermiņa RMB valūtas kurss saglabājas spēcīgs, pievēršot īpašu uzmanību centrālās bankas attieksmes izmaiņām. Centrālās Ķīnas akciju bankas ārvalstu valūtas tirgotājs sacīja, ka gada beigās ārvalstu valūtas maiņa ir aktīva, lielo banku ārvalstu valūtas maiņa ievērojami samazinājās, sagaidāms, ka īstermiņa RMB valūtas kursa sniegums joprojām ir relatīvi spēcīgs, jāpievērš īpaša uzmanība centrālās bankas attieksmei un svarīgu tehnisko pāreju kavējošajai lomai. valūtas kursu.Tomēr viņš arī norādīja, ka centrālajai bankai joprojām ir pietiekami daudz instrumentu, lai noturētu juaņas maiņas kursu saprātīgā līdzsvara diapazonā, taču tagad, novērojot, centrālā banka dod priekšroku ļaut tirgus spēkiem ietekmēt RMB maiņas kursu vai apzināti palielināt tā elastību.Novembra vidū Nacionālā valūtas tirgus pašdisciplīnas mehānisma konferencē tika norādīts, ka pašreizējā globālā ekonomiskā un finanšu situācija ir sarežģīta un mainīga, galvenās ekonomikas centrālās bankas monetārā politika sāka pielāgoties, ietekmējot valūtas kursu, nākotnes RMB maiņas kurss var būt gan pieaugums, gan kritums, divvirzienu svārstības ir normāla parādība, saprātīgs līdzsvars ir mērķis, novirze ir proporcionāla korekcijas spēkam.
Valūtas norēķinu kanāla izspiešanas efekts varētu parādīties gada beigās. Galaxy fjūčeru makro pētnieks teica, ka nesenā spēcīgā RMB valūtas kursa tendence ir saistīta ar valūtas norēķinu kanālu izspiešanas efektu pirms gada beigām. Sākumposmā RMB valūtas kurss bija spēcīgs, un ārvalstu valūtas ienākumu uzņēmumi nelabprāt pārdod ārvalstu valūtu bankām par zemām cenām, bet cer pārdot ārvalstu valūtu bankām par augstākiem valūtas kursiem, tas ir, nelabprāt pārdod vai pārdod ar ārvalstu valūtu. Tomēr, ja RMB valūtas kurss saglabājas spēcīgs līdz gada beigām, ir viegli izraisīt valūtas norēķinu kanāla izspiešanas efektu, un valūtas norēķinu kanāla izspiešanas efekts vēl vairāk veicinās RMB valūtas kursa paaugstināšanos, un parādīsies valūtas kursa risks, ko izraisīs tādi ārvalstu valūtas ienākumu uzņēmumi kā eksports. Tirgus dalībnieki norādīja, ka vēsturiski gada beigās eksporta uzņēmumu valūtas norēķinu dēļ RMB valūtas kurss lielākoties bija spēcīgs. Valūtas norēķinu kanālu izspiešanas efekta iespējamība šogad varētu pieaugt. Divvirzienu svārstības ir lielākā tendence. Tirgus dalībnieki norādīja, ka Nesen publicētie iekšzemes eksporta dati saglabāja augstu izaugsmes tempu, lai gan tirdzniecības pārpalikums ir mazāks nekā gaidīts, tas joprojām ir augstā līmenī, atbalstot RMB spēcīgo sniegumu. Īstermiņa eksports joprojām atbalstīs renminbi, kas nākamgad, visticamāk, samazināsies. Gao Veidongs, Everbright Securities galvenais makroekonomists, norādīja, ka, epidēmijai pakāpeniski samazinot piegādes ķēdes ierobežojumus, iekšzemes eksporta pieauguma tendence, visticamāk, palēnināsies, un tirdzniecības pārpalikuma sarukums samazinās pieprasījumu pēc ārvalstu valūtas norēķiniem un pārdošanas, tādējādi vājinot atbalstu RMB valūtas kursam piedāvājuma un pieprasījuma līmenī. Pētījuma gaitā ir arī iekšējās informācijas sniedzēji, ka neseno RMB valūtas kursa pieaugumu vairāk ietekmē sezonāli faktori, un īstermiņa tendences nevar ekstrapolēt lineāri. Faktiski pēdējos gados faktiskā tirgus darbība ir atkārtoti pierādījusi, ka divvirzienu svārstības ir RMB valūtas kursa darbības vispārējā tendence. Nozares iekšējās informācijas sniedzēji uzskata, ka nākotnē RMB valūtas kurss saglabāsies relatīvi stabils saprātīgā un līdzsvarotā līmenī, saglabājot divvirzienu peldošā kursa pamatmodeli. Bet Juaņas divvirzienu diapazons, visticamāk, būs plašāks nekā šogad.
Publicēšanas laiks: 2021. gada 13. decembris