A matina di l'8 di dicembre, u renminbi onshore è offshore sò cresciuti inseme, tramindui righjunghjendu i so massimi di maghju, un novu massimu dapoi maghju 2018. Perchè u tassu di u yuan hè cusì forte? Cumu vede a tendenza futura? U yuan s'hè apprezzatu contr'à u dollaru per trè mesi consecutivi dapoi settembre. Dapoi questu annu, u tassu di scambiu RMB hà generalmente cuntinuatu u so momentum di apprezzamentu dapoi ghjugnu 2020. E statistiche mostranu chì à partesi da 10 punti l'8 di dicembre, u RMB onshore contr'à u tassu di scambiu spot di u dollaru americanu hè aumentatu di 2,85% questu annu, mentre chì l'indice di u dollaru americanu hè aumentatu di 6,88% in u listessu periodu. Sottu u sfondate di u forte tassu di scambiu di u dollaru, u tassu di scambiu RMB hà cuntrastatu a tendenza fora di a tendenza indipendente. À u 3 di dicembre, l'indice di u tassu di scambiu CFETS RMB, chì riflette a variazione media ponderata di u tassu di scambiu di u yuan contr'à un paniere di valute, hè statu riportatu à 102,66, à un massimu assolutu dapoi dicembre 2015, è hà apprezzatu di 8,25% da a fine di u 2020. Spina di immersione, Socket di Chip Carrier è riflettori verdi di u vialettu d'accessu deve esse nutatu.
Zhang Yu, analista macro capu di Huachuang Securities, hà dettu chì dapoi settembre 2021, u tassu di cambiu di u RMB s'hè alluntanatu significativamente da l'indice di u dollaru, u rimbalzu di l'indice di u dollaru ùn si deprezza micca ma cresce, è u paniere di l'indice di u tassu di cambiu di u RMB hè à un livellu forte.
A Banca Populare di Cina hà annunziatu u 6 di dicembre chì riducerà cumpletamente u rapportu di riserva di 0,5 punti percentuali u 15 di dicembre, è si prevede chì libererà circa 12.000 yuan di fondi à longu andà. Si crede generalmente chì a liberazione di una grande liquidità metterà pressione nantu à u tassu di cambiu di a valuta lucale per via di u mecanismu di u tassu d'interessu. Tuttavia, l'annunziu di a riduzione di u RRR ùn hà micca affettatu a forte prestazione di u tassu di cambiu RMB. Dapoi u 7 di dicembre, u tassu di cambiu RMB hè statu carattarizatu da un apprezzamentu acceleratu.
Perchè hè cusì forte? Perchè u tassu di cambiu RMB pò esce da u mercatu indipendente? U cunsensu di u mercatu hà fattu chì u tassu di cambiu RMB rimanga basicamente stabile prumovendu un'operazione ecunomica stabile, una rapida crescita di l'afflussu di capitale straneru è una pulitica monetaria stabile. In quantu à u tagliu RRR, a persona pertinente incaricata di a Banca Populare di Cina hà sottolineatu chì l'orientazione di una pulitica monetaria prudente ùn hè micca cambiata, è u tagliu RRR hè un'operazione di rutina di a pulitica monetaria. A Banca Populare di Cina aderisce à a pulitica monetaria nurmale, mantene a continuità, a stabilità è a sustenibilità di e pulitiche, ùn inunda micca l'irrigazione, è creerà un ambiente monetariu è finanziariu adattatu per un sviluppu di alta qualità è una riforma strutturale da u latu di l'offerta. U tassu di cambiu RMB à cortu termine ferma forte, prestendu molta attenzione à i cambiamenti di attitudine di a banca centrale Un trader di cambiu di una banca per azioni in Cina centrale hà dettu chì u scambiu di cambiu à a fine di l'annu hè attivu, u scambiu di e grande banche hè diminuitu significativamente, si prevede chì a prestazione di u tassu di cambiu RMB à cortu termine sia sempre relativamente forte, duverebbe prestà molta attenzione à l'attitudine di a banca centrale è à u rolu inibitoriu di passaggi tecnichi impurtanti. nantu à u tassu di cambiu. Tuttavia, hà ancu indicatu chì a banca centrale hà sempre strumenti sufficienti per mantene u tassu di cambiu di u yuan in un intervallu d'equilibriu ragiunevule, ma avà osservendu, a banca centrale preferisce lascià chì e forze di u mercatu travaglinu nantu à u tassu di cambiu di u RMB, o aumentà intenzionalmente a so flessibilità. À a mità di nuvembre, a cunferenza naziunale di u mecanismu d'autodisciplina di u mercatu di i cambi hà indicatu chì l'attuale situazione ecunomica è finanziaria mundiale hè cumplessa è cambiabile, a principale pulitica monetaria di a banca centrale di l'ecunumia hà cuminciatu à aghjustà, influenzendu u tassu di cambiu, u futuru tassu di cambiu di u RMB pò esse apprezzamentu, pò deprezzà, e fluttuazioni bidirezionali sò nurmali, un equilibriu ragiunevule hè l'ubbiettivu, a deviazione hè proporzionale à a forza di currezzione.
L'effettu di affollamentu di u canale di liquidazione di u scambiu di valuta estera pò cumparisce à a fine di l'annu. U ricercatore macro di Galaxy futures hà dettu chì a recente forte tendenza di u tassu di scambiu RMB hè per via di l'effettu affollatu di i canali di liquidazione di u scambiu di valuta estera prima di a fine di l'annu. In a prima fase, u tassu di scambiu RMB era forte, è l'imprese di redditu di valuta estera sò reticenti à vende valuta estera à e banche à prezzi bassi, ma speranu di vende valuta estera à e banche à tassi di scambiu più alti, vale à dì, reticenti à vende o vende cù valuta estera. Tuttavia, quandu u tassu di scambiu RMB ferma forte prima di a fine di l'annu, hè faciule causà l'effettu di affollamentu di u canale di liquidazione di u scambiu, è l'effettu di affollamentu di u canale di liquidazione di u scambiu prumoverà ulteriormente u tassu di scambiu RMB più altu, è u risicu di u tassu di scambiu apparirà è causatu da l'imprese di redditu di valuta estera cum'è l'esportazione. I participanti à u mercatu anu indicatu chì storicamente, à a fine di l'annu, per via di a liquidazione di u scambiu di l'imprese d'esportazione, u tassu di scambiu RMB hà avutu una forte prestazione in a maiò parte di u tempu. A pussibilità di l'effettu di affollamentu di i canali di liquidazione di u scambiu di valuta estera pò aumentà questu annu. E fluttuazioni bidirezionali sò a grande tendenza. I participanti à u mercatu anu indicatu chì I dati di l'esportazione domestica publicati di recente anu mantinutu un altu ritmu di crescita, ancu s'è u surplus cummerciale hè più bassu di quellu previstu, ma hè sempre mantinutu à un livellu altu, sustenendu a forte prestazione di u RMB. L'esportazioni à cortu termine susteneranu sempre u renminbi, chì hè prubabile di calà l'annu prossimu. Gao Weidong, macroeconomistu capu di Everbright Securities, hà indicatu chì, mentre l'epidemia riduce gradualmente e restrizioni nantu à a catena di furnimentu, a tendenza di crescita di l'esportazione domestica hè prubabile di rallentà, è a cuntrazione di u surplus cummerciale riducerà a dumanda di liquidazione è vendita di valuta estera, è cusì indebulirà u sustegnu per u tassu di cambiu RMB à u livellu di l'offerta è di a dumanda. Ci sò ancu insider in u corsu di studiu chì a recente apprezzazione di u tassu di cambiu RMB hè più affettata da fattori stagiunali, ùn pò micca fà una estrapolazione lineare di a tendenza à cortu termine. In fatti, in l'ultimi anni, a prestazione attuale di u mercatu hà ripetutamente dimustratu chì e fluttuazioni bidirezionali sò a tendenza generale di l'operazione di u tassu di cambiu RMB. L'insider di l'industria credenu chì u futuru tassu di cambiu RMB resterà relativamente stabile à un livellu ragiunevule è equilibratu, è mantene u schema basicu di fluttuazione bidirezionale. Ma A gamma bidirezionale di u yuan hè prubabile di esse più larga chè quest'annu.
Data di publicazione: 13 dicembre 2021