ចំណុចសំខាន់ | តើមានអ្វីកើតឡើង? អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ថ្មីក្នុងរយៈពេលជាងបីឆ្នាំ! តើការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ទ្វេភាគីនឹងត្រូវបានបំបែកនៅចុងឆ្នាំនេះដែរឬទេ?

នៅព្រឹកថ្ងៃទី 8 ខែធ្នូ ប្រាក់យន់ក្នុងស្រុក និងក្រៅប្រទេសបានកើនឡើងរួមគ្នា ដោយទាំងពីរបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងខែឧសភា ដែលជាកម្រិតខ្ពស់ថ្មីចាប់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2018។ ហេតុអ្វីបានជាអត្រាប្រាក់យន់ខ្លាំងម្ល៉េះ? តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីមើលនិន្នាការនាពេលអនាគត? ប្រាក់យន់បានកើនឡើងធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអស់រយៈពេលបីខែជាប់ៗគ្នាចាប់តាំងពីខែកញ្ញា។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំនេះមក អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ជាទូទៅបានបន្តសន្ទុះកើនឡើងរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីខែមិថុនា ឆ្នាំ 2020។ ស្ថិតិបង្ហាញថា គិតត្រឹម 10 ពិន្ទុនៅថ្ងៃទី 8 ខែធ្នូ ប្រាក់យន់ក្នុងស្រុកធៀបនឹងអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានកើនឡើង 2.85% នៅឆ្នាំនេះ ខណៈដែលសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានកើនឡើង 6.88% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា។ ក្រោមផ្ទៃខាងក្រោយនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំ អត្រាប្តូរប្រាក់យន់បានបំបែកនិន្នាការចេញពីនិន្នាការឯករាជ្យ។ គិតត្រឹមថ្ងៃទី 3 ខែធ្នូ សន្ទស្សន៍អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ CFETS ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់ជាមធ្យមដែលមានទម្ងន់នៃប្រាក់យន់ធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណ ត្រូវបានរាយការណ៍ថាមាន 102.66 ដែលជាកម្រិតខ្ពស់ដាច់ខាតចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2015 ហើយបានកើនឡើង 8.25% ពីចុងឆ្នាំ 2020។ ឌុយឌុយ, រន្ធដោតបន្ទះឈីប និង កញ្ចក់ពណ៌បៃតងសម្រាប់ផ្លូវចូលផ្ទះ គួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់។

លោក Zhang Yu ប្រធានអ្នកវិភាគម៉ាក្រូនៃក្រុមហ៊ុន Huachuang Securities បាននិយាយថា ចាប់តាំងពីខែកញ្ញា ឆ្នាំ២០២១ អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនបានងាកចេញពីសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារយ៉ាងខ្លាំង ការងើបឡើងវិញនៃសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារមិនធ្លាក់ចុះទេ ប៉ុន្តែកើនឡើង ហើយកញ្ចប់សន្ទស្សន៍អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្លាំង។
ធនាគារប្រជាជនចិនបានប្រកាសនៅថ្ងៃទី 6 ខែធ្នូថា ខ្លួននឹងកាត់បន្ថយសមាមាត្រទុនបម្រុងកាតព្វកិច្ចទាំងស្រុងចំនួន 0.5 ភាគរយនៅថ្ងៃទី 15 ខែធ្នូ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបញ្ចេញមូលនិធិរយៈពេលវែងប្រហែល 12,000 យន់។ ជាទូទៅគេជឿថា ការបញ្ចេញសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលច្រើននឹងដាក់សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងស្រុកតាមរយៈយន្តការអត្រាការប្រាក់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការប្រកាសអំពីការកាត់បន្ថយ RRR មិនបានប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការដ៏រឹងមាំនៃអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនទេ។ ចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 7 ខែធ្នូ អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ហេតុអ្វីបានជាវាខ្លាំងម្ល៉េះ? ហេតុអ្វីបានជាអត្រាប្តូរប្រាក់ RMB អាចចេញពីទីផ្សារឯករាជ្យបាន? ការឯកភាពគ្នារបស់ទីផ្សារបានធ្វើឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ RMB នៅតែមានស្ថេរភាពជាមូលដ្ឋានដោយការលើកកម្ពស់ប្រតិបត្តិការសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយស្ថិរភាព កំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃលំហូរចូលមូលធនបរទេស និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុប្រកបដោយស្ថិរភាព។ ចំពោះការកាត់បន្ថយ RRR អ្នកពាក់ព័ន្ធដែលទទួលបន្ទុកធនាគារប្រជាជនចិនបានសង្កត់ធ្ងន់ថា ការតំរង់ទិសនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដោយប្រុងប្រយ័ត្នមិនមានការផ្លាស់ប្តូរទេ ហើយការកាត់បន្ថយ RRR គឺជាប្រតិបត្តិការធម្មតានៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ធនាគារប្រជាជនចិនប្រកាន់ខ្ជាប់នូវគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុធម្មតា រក្សាបាននូវនិរន្តរភាព ស្ថិរភាព និងនិរន្តរភាពនៃគោលនយោបាយ មិនជន់លិចប្រព័ន្ធធារាសាស្រ្ត និងនឹងបង្កើតបរិយាកាសរូបិយវត្ថុ និងហិរញ្ញវត្ថុសមស្របសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍដែលមានគុណភាពខ្ពស់ និងកំណែទម្រង់រចនាសម្ព័ន្ធផ្នែកផ្គត់ផ្គង់។ អត្រាប្តូរប្រាក់ RMB រយៈពេលខ្លីនៅតែរឹងមាំ ដោយយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងខ្លាំងចំពោះការផ្លាស់ប្តូរអាកប្បកិរិយារបស់ធនាគារកណ្តាល។ អ្នកជួញដូរប្តូរប្រាក់បរទេសម្នាក់នៃធនាគារភាគហ៊ុនរួមគ្នានៅកណ្តាលប្រទេសចិនបាននិយាយថា ការផ្លាស់ប្តូរប្តូរប្រាក់បរទេសនៅចុងឆ្នាំគឺសកម្ម ការផ្លាស់ប្តូរបរទេសរបស់ធនាគារធំៗបានថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ គេរំពឹងថាការអនុវត្តអត្រាប្តូរប្រាក់ RRR រយៈពេលខ្លីនៅតែរឹងមាំគួរយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងខ្លាំងចំពោះអាកប្បកិរិយារបស់ធនាគារកណ្តាល និងតួនាទីរារាំងនៃការឆ្លងកាត់បច្ចេកទេសសំខាន់ៗលើការផ្លាស់ប្តូរ។ អត្រា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកក៏បានចង្អុលបង្ហាញផងដែរថា ធនាគារកណ្តាលនៅតែមានឧបករណ៍គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ឱ្យស្ថិតក្នុងចន្លោះលំនឹងសមហេតុផល ប៉ុន្តែឥឡូវនេះសង្កេតឃើញ ធនាគារកណ្តាលចូលចិត្តអនុញ្ញាតឱ្យកម្លាំងទីផ្សារធ្វើការលើអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ ឬបង្កើនភាពបត់បែនរបស់វាដោយចេតនា។ នៅពាក់កណ្តាលខែវិច្ឆិកា សន្និសីទយន្តការវិន័យខ្លួនឯងនៃទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសជាតិបានចង្អុលបង្ហាញថា ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកបច្ចុប្បន្នមានភាពស្មុគស្មាញ និងអាចផ្លាស់ប្តូរបាន គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាលសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់បានចាប់ផ្តើមកែតម្រូវ ប៉ះពាល់ដល់អត្រាប្តូរប្រាក់ អត្រាប្តូរប្រាក់យន់នាពេលអនាគតអាចកើនឡើង អាចធ្លាក់ចុះ ការប្រែប្រួលទ្វេភាគីគឺធម្មតា តុល្យភាពសមហេតុផលគឺជាគោលដៅ គម្លាតគឺសមាមាត្រទៅនឹងកម្លាំងកែតម្រូវ។
ឥទ្ធិពលកកកុញនៃបណ្តាញទូទាត់ប្តូរប្រាក់បរទេសអាចលេចឡើងនៅចុងឆ្នាំ អ្នកស្រាវជ្រាវម៉ាក្រូអនាគត Galaxy បាននិយាយថានិន្នាការខ្លាំងថ្មីៗនេះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនគឺដោយសារតែឥទ្ធិពលកកកុញនៃបណ្តាញទូទាត់ប្តូរប្រាក់បរទេសមុនចុងឆ្នាំ។ នៅដំណាក់កាលដំបូង អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនមានភាពរឹងមាំ ហើយសហគ្រាសចំណូលប្តូរប្រាក់បរទេសមានភាពស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការលក់ប្តូរប្រាក់បរទេសទៅឱ្យធនាគារក្នុងតម្លៃទាប ប៉ុន្តែសង្ឃឹមថានឹងលក់ប្តូរប្រាក់បរទេសទៅឱ្យធនាគារក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់ខ្ពស់ជាង ពោលគឺស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការលក់ ឬលក់ជាមួយប្តូរប្រាក់បរទេស។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិននៅតែរឹងមាំមុនចុងឆ្នាំ វាងាយស្រួលក្នុងការបង្កឱ្យមានឥទ្ធិពលកកកុញនៃបណ្តាញទូទាត់ប្តូរប្រាក់ ហើយឥទ្ធិពលកកកុញនៃបណ្តាញទូទាត់ប្តូរប្រាក់នឹងជំរុញអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនឱ្យកាន់តែខ្ពស់ ហើយហានិភ័យអត្រាប្តូរប្រាក់នឹងលេចឡើង និងបណ្តាលមកពីសហគ្រាសចំណូលប្តូរប្រាក់បរទេសដូចជាការនាំចេញ។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារបានចង្អុលបង្ហាញថា តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ នៅចុងឆ្នាំ ដោយសារតែការទូទាត់ប្តូរប្រាក់របស់សហគ្រាសនាំចេញ អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចិនមានដំណើរការខ្លាំងក្នុងរយៈពេលភាគច្រើន។ លទ្ធភាពនៃឥទ្ធិពលកកកុញនៃបណ្តាញទូទាត់ប្តូរប្រាក់បរទេសអាចកើនឡើងនៅឆ្នាំនេះ។ ការប្រែប្រួលទ្វេភាគីគឺជានិន្នាការធំ អ្នកចូលរួមទីផ្សារបានចង្អុលបង្ហាញថា ទីផ្សារក្នុងស្រុកដែលទើបចេញផ្សាយថ្មីៗនេះ ទិន្នន័យនាំចេញរក្សាអត្រាកំណើនខ្ពស់ ទោះបីជាអតិរេកពាណិជ្ជកម្មទាបជាងការរំពឹងទុកក៏ដោយ ប៉ុន្តែនៅតែរក្សាបានកម្រិតខ្ពស់ ដែលគាំទ្រដល់ការអនុវត្តដ៏រឹងមាំរបស់ RMB។ ការនាំចេញរយៈពេលខ្លីនឹងនៅតែគាំទ្រដល់ប្រាក់យន់ ដែលទំនងជាធ្លាក់ចុះវិញនៅឆ្នាំក្រោយ។ លោក Gao Weidong ប្រធានសេដ្ឋវិទូម៉ាក្រូនៅ Everbright Securities បានចង្អុលបង្ហាញថា នៅពេលដែលជំងឺរាតត្បាតកាត់បន្ថយការរឹតបន្តឹងលើខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់បន្តិចម្តងៗ និន្នាការកំណើននៃកំណើននាំចេញក្នុងស្រុកទំនងជាថយចុះ ហើយការធ្លាក់ចុះនៃអតិរេកពាណិជ្ជកម្មនឹងកាត់បន្ថយតម្រូវការសម្រាប់ការទូទាត់ និងការលក់ប្តូរប្រាក់បរទេស ហើយដូច្នេះធ្វើឱ្យការគាំទ្រសម្រាប់អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ចុះខ្សោយនៅកម្រិតនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ មានអ្នកជំនាញនៅក្នុងវគ្គសិក្សាថា ការកើនឡើងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ថ្មីៗនេះរងផលប៉ះពាល់កាន់តែច្រើនដោយកត្តាតាមរដូវ មិនអាចធ្វើការប៉ាន់ស្មានលីនេអ៊ែរនៃនិន្នាការរយៈពេលខ្លីបានទេ។ តាមពិតទៅ ក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ការអនុវត្តទីផ្សារជាក់ស្តែងបានបង្ហាញម្តងហើយម្តងទៀតថា ការប្រែប្រួលទ្វេភាគីគឺជានិន្នាការទូទៅនៃប្រតិបត្តិការអត្រាប្តូរប្រាក់យន់។ អ្នកជំនាញក្នុងឧស្សាហកម្មជឿថា អត្រាប្តូរប្រាក់យន់នាពេលអនាគតនឹងនៅតែមានស្ថេរភាពក្នុងកម្រិតសមហេតុផល និងមានតុល្យភាព ហើយរក្សាគំរូជាមូលដ្ឋាននៃការអណ្តែតទ្វេភាគី។ ប៉ុន្តែជួរទ្វេភាគីនៃ ប្រាក់យន់ទំនងជាធំជាងឆ្នាំនេះ។