De Moie vum 8. Dezember sinn den Onshore- an Offshore-RMB zesumme geklommen an hunn hir Mee-Héichpunkte erreecht, en neien Héichpunkt zënter Mee 2018. Firwat ass de Yuan-Währungskurs sou staark? Wéi kann een den zukünftegen Trend gesinn? De Yuan huet sech zënter September dräi Méint hannereneen géint den Dollar ugeschwat. Zënter dësem Joer huet den RMB-Wiesselkurs säi Momentum vun der Appreciatioun zënter Juni 2020 allgemeng weidergefouert. Statistike weisen, datt den Onshore-RMB géint den US-Dollar Spot-Wiesselkurs mat engem Punkt vun 10 Punkte den 8. Dezember dëst Joer ëm 2,85% geklommen ass, während den US-Dollar-Index am selwechte Zäitraum ëm 6,88% geklommen ass. Virum Hannergrond vum staarken Dollar-Wiesselkurs huet den RMB-Wiesselkurs sech géint den Trend vum onofhängege Trend ausgebreet. Den 3. Dezember gouf de CFETS RMB-Wiesselkursindex, deen déi gewichtete duerchschnëttlech Wiesselkursännerung vum Yuan géint e Kuerf vu Währungen reflektéiert, bei 102,66 gemellt, op engem absoluten Héichpunkt zënter Dezember 2015, an ass vun Enn 2020 ëm 8,25% geklommen. Dip-Stecker, Chip Carrier Socket an gréng Reflekter fir d'Auffahrt sollt bemierkt ginn.
Den Zhang Yu, Chef-Makroanalyst vun Huachuang Securities, sot, datt den Wechselkurs vum RMB zënter September 2021 däitlech vum Dollarindex ofgewichen ass, datt den Opschwong vum Dollarindex net ofhëlt, mä eropgeet, an de Kuerf vum Wechselkursindex vum RMB op engem staarken Niveau ass.
D'Volleksbank vu China huet de 6. Dezember ugekënnegt, datt si de Reserveverpflichtungsquote den 15. Dezember komplett ëm 0,5 Prozentpunkte senke wäert, a soll ongeféier 12.000 Yuan u laangfristege Fongen fräiginn. Et gëtt allgemeng ugeholl, datt d'Fräisetzung vu grousser Liquiditéit den lokalen Devisenkurs duerch den Zënssazmechanismus ënner Drock setzt. D'Ukënnegung vun der RRR-Senkung huet awer net déi staark Leeschtung vum RMB-Wiesselkurs beaflosst. Zënter dem 7. Dezember ass den RMB-Wiesselkurs duerch eng beschleunegt Appreciatioun charakteriséiert.
Firwat ass en esou staark? Firwat kann den RMB-Wiesselkurs aus dem onofhängege Maart erauskommen? De Maartkonsens huet de RMB-Wiesselkurs grondsätzlech stabil gemaach, andeems e stännege Wirtschaftsoperatioun, e séiert Wuesstem vum auslännesche Kapitalzufloss a stänneg Geldpolitik gefördert gouf. Wat d'RRR-Reduktioun ugeet, huet déi zoustänneg Persoun vun der Volleksbank vu China betount, datt d'Orientéierung vun der virsiichteger Geldpolitik sech net geännert huet, an d'RRR-Reduktioun eng Routineoperatioun vun der Geldpolitik ass. D'Volleksbank vu China hält sech un déi normal Geldpolitik, hält d'Kontinuitéit, d'Stabilitéit an d'Nohaltegkeet vun der Politik oprecht, iwwerschwemmt d'Bewässerung net a wäert e passend monetärt a finanziellt Ëmfeld fir eng héichqualitativ Entwécklung an eng strukturell Reform op der Offersäit schafen. De kuerzfristege RMB-Wiesselkurs bleift staark, mat besonnesche Opmierksamkeet op d'Ännerungen an der Astellung vun der Zentralbank. En Devisenhändler vun enger Aktienbank a Zentralchina sot, datt den Devisenkurs um Enn vum Joer aktiv ass, den Devisenkurs vu grousse Banken däitlech erofgaang ass, et gëtt erwaart, datt de kuerzfristege RMB-Wiesselkurs nach ëmmer relativ staark ass, sollt besonnesch op d'Astellung vun der Zentralbank an d'hemmende Roll vu wichtegen technesche Passagen opgepasst ginn. iwwer de Wiesselkurs. Hien huet awer och drop higewisen, datt d'Zentralbank nach ëmmer genuch Instrumenter huet, fir de Yuan-Wiesselkurs an engem vernünftege Gläichgewiichtsberäich ze halen, awer elo, wann een observéiert, léiwer d'Zentralbank, d'Maartkräfte um RMB-Wiesselkurs awierke ze loossen oder seng Flexibilitéit bewosst ze verbesseren. Mëtt November huet d'Konferenz iwwer den nationale Selbstdisziplinmechanismus vun der Devisenmaart drop higewisen, datt déi aktuell global wirtschaftlech a finanziell Situatioun komplex a verännerlech ass, datt d'Geldpolitik vun der Haaptwirtschaft vun der Zentralbank ugefaangen huet, sech unzepassen an de Wiesselkurs ze beaflossen, datt den zukünftege RMB-Wiesselkurs eropgoe kann, an datt en ofschwächt, datt Schwankungen a béide Richtungen normal sinn, datt e vernünftegt Gläichgewiicht d'Zil ass, an datt d'Ofwäichung proportional zur Korrekturkraaft ass.
De Crowding-Effekt vum Devisenofwicklungskanal kéint um Enn vum Joer optrieden. De Galaxy Futures Macro Researcher sot, datt den rezenten staarken Trend vum RMB-Wiesselkurs wéinst dem Crowding-Effekt vun den Devisenofwicklungskanäl virum Enn vum Joer ass. An der fréier Phas war den RMB-Wiesselkurs staark, an d'Entreprisen, déi Devisenakommes hunn, zécken, Devisen zu niddrege Präisser un d'Banken ze verkafen, awer hoffen, Devisen zu méi héije Wechselkursen un d'Banken ze verkafen, dat heescht, si zécken, Devisen ze verkafen oder mat Devisen ze verkafen. Wann den RMB-Wiesselkurs awer virum Enn vum Joer staark bleift, ass et einfach, de Crowding-Effekt vum Devisenofwicklungskanal ze verursaachen, an de Crowding-Effekt vum Devisenofwicklungskanal wäert den RMB-Wiesselkurs weider no uewe bréngen, an de Wechselkursrisiko wäert optrieden, deen duerch Devisenakommesfirmen, wéi z. B. Export, verursaacht gëtt. D'Maartparticipanten hunn drop higewisen, datt den RMB-Wiesselkurs historesch um Enn vum Joer, wéinst der Devisenofwicklung vun Exportfirmen, déi meescht Zäit staark opgetrueden ass. D'Méiglechkeet vum Crowding-Effekt vun den Devisenofwicklungskanäl kéint dëst Joer eropgoen. Zwee-Weeër Schwankungen sinn den groussen Trend. D'Maartparticipanten hunn drop higewisen, datt... Déi kierzlech verëffentlecht Donnéeën iwwer den nationalen Export hunn eng héich Wuestumsquote behalen, obwuel den Handelsbilanz méi niddreg ass wéi erwaart, awer ëmmer nach op engem héijen Niveau bleift, wat déi staark Leeschtung vum RMB ënnerstëtzt. Kuerzfristeg Exporten ënnerstëtzen de Renminbi weiderhin, deen am nächste Joer wahrscheinlech zréckgeet. De Gao Weidong, Chefmakroökonom bei Everbright Securities, huet drop higewisen, datt well d'Epidemie d'Restriktiounen an der Versuergungskette lues a lues reduzéiert, den Trend vum Wuestum vum nationalen Export wahrscheinlech verlangsamt, an d'Kontraktioun vum Handelsbilanz d'Nofro fir Devisenofwicklung a -verkaaf reduzéiert, an doduerch d'Ënnerstëtzung fir den RMB-Wiesselkurs op der Ebene vun der Offer an der Nofro schwächt. Et gëtt och Insider am Studiengang, datt déi rezent Erhéijung vum RMB-Wiesselkurs méi vu saisonalen Faktoren beaflosst gëtt, sou datt keng linear Extrapolatioun vum kuerzfristegen Trend gemaach ka ginn. Tatsächlech huet déi tatsächlech Maartleistung an de leschte Joren ëmmer erëm bewisen, datt bilateral Schwankungen den allgemengen Trend vum RMB-Wiesselkursoperatioun sinn. Brancheninsider gleewen, datt den zukünftege RMB-Wiesselkurs relativ stabil op engem vernünftege a ausgeglachenen Niveau bleift, an de Basismuster vum bilaterale Schwiewen behält. Awer D'Zweiweeër-Band vum Yuan wäert wahrscheinlech méi grouss sinn wéi dëst Joer.
Zäitpunkt vun der Verëffentlechung: 13. Dezember 2021