Siden indgangen til juni er tendensen til depreciering af RMB tydelig, og udsvingsintervallet er også fladet ud.Det er en god chance forPcb skrueklemmeblok,stikben og stikkontakterogreflektor elektroformMark.
Derudover var Kinas eksport- og handelsoverskudsdata i maj lavere end forventet, hvad angår brug af udenlandsk valuta, stigende råvarepriser førte til en kraftig stigning i importen år for år, og stigningen i importen af udenlandsk valuta i forhold til udbud og efterspørgsel af udenlandsk valuta og RMB-kursen viser sig også gradvist.
På samme tid, er det seneste marked køber udenlandsk valuta valuta er mere entusiastisk.Normalt fra juni til juli vil udenlandske investorer og oversøiske børsnoterede selskaber komme ind i sæsonens højdepunkt for udbyttebetaling.På nuværende tidspunkt bringer efterspørgslen efter valutakøb også et vist afskrivningspres på RMB.
Fra det eksterne miljø steg det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) i maj 5% år-til-år vækst i 13 år, hvilket vækker bekymring over Feds stramning af pengepolitikken, dollarindekset højere, yuanen kan være under pres.
Den kortsigtede likviditet på valutamarkedet vil få stor indflydelse.Ser frem til næste fase, forventer mange analytikere, at RMB-kursen er svær at gå ud af den ensidige apprecieringstrend.Med "vinduet" for lempelsen af Federal Reserve nærmer sig, styrkede mange faktorer dollaren gradvist, og RMB-kursen vil sandsynligvis møde et nedadgående pres i anden halvdel af året.
01 Markedets forventede differentiering på RMB-kursen
Siden begyndelsen af dette år har RMB-kursen over for den amerikanske dollar været tovejsfluktuerende og generelt stabil, men en vedvarende og hurtig apprecieringstendens viste sig i april og maj, hvilket har tiltrukket sig mere opmærksomhed.I slutningen af maj steg både onshore og offshore RMB til 6,35 yuan, hvilket er næsten tre år højt.I de økonomiske fundamentals har ikke vist sig for meget ændringer, er der en hurtig opskrivning af RMB valutakursen har en vis risiko for overjustering.
Til dette formål har de regulerende myndigheder understreget, at "to-vejs udsving er normale", "resolut slå ned på alle former for ondsindet markedsmanipulation og ondsindet fremstilling af ensidige forventninger", "ikke satse på appreciering eller depreciering af RMB valutakurs, vil gambling tabe i lang tid", og indført nogle målrettede tiltag for at stabilisere og vejlede markedets forventninger.
Markedsdeltagere påpegede, at de seneste vigtige møder og regulerende myndigheder har kommenteret valutakursspørgsmålet i mange gange og hævet reserveforholdet for valutaindskud i finansielle institutioner og andre politiske justeringer af RMB-kursudsving og markedets RMB valutakursforventninger er også differentierede.
Tang Jianwei, chefforsker ved Financial Research Center of the Bank of Communications, sagde, at indenlandske valutamyndigheder har trukket sig tilbage fra den normale intervention på valutamarkedet, men de vil stadig guide markedets forventninger gennem nogle politiske værktøjer til at fremme de to- måde udsving karakteristika af RMB valutakurs.
Dollarindekset vil ikke falde på lang sigt
Stærk finanspolitisk stimulans kan fremskynde det amerikanske økonomiske opsving og dermed styrke dollaren.For nylig planlægger og presser USA på for en ny finanspolitisk stimuleringsplan for at lancere en finanspolitisk stimuleringsplan på 6 billioner dollars.
Selvom "vil have en række vanskeligheder i gennemførelsen af den finanspolitiske stimuleringsplan, kan de optimistiske forventninger til fremtiden for den amerikanske økonomi og den praktiske effekt af nogle foranstaltninger blive en af drivkræfterne for den periodiske styrkelse af den amerikanske dollar, og RMB-kursen er svær at komme ud af Pingchuans apprecieringstrend."Zhixin investeringscheføkonom og præsident for forskningsinstituttet Lian Ping sagde.
Derudover forventes USA og andre udviklede lande som udgangspunkt at opnå flokimmunitet i tredje kvartal, og PMI i Europa og USA har ramt et nyt højdepunkt i den nærmeste fremtid, hvilket indikerer, at momentum af økonomisk opsving er ved at styrke sig markant. , og de relative fordele ved Kinas økonomiske fundamentals vil indsnævres.
Lian Ping sagde, at i den nuværende og fremtidige periode kan den amerikanske økonomi klare sig bedre end eurozonen på mange måder, og dollarindekset kan styrkes med jævne mellemrum.Og globale geopolitiske risici vil også gradvist presse dollarefterspørgslen op.
Tang Jianwei understregede også, at indsnævringen af "vækstgabet" i den amerikanske økonomi i anden halvdel af året også vil blive en vigtig faktor i deprecieringen af RMB-kursen.
Han bemærkede, at den amerikanske økonomi også kunne styrke dollaren igen i andet halvår.Derudover vil Kinas økonomi i år vise tendensen "høj og lav", mens USA og verden kan være "lav og høj".Indsnævringen af "vækstforskellen" i den amerikanske økonomi i andet halvår vil lægge pres på RMB-kursen.Selvom RMB-kursen er fortsat med at stige på det seneste, vil den ikke gå ud af den ensidige opadgående tendens, men presset er større.
Epidemiforebyggelse og kontrolfaktorer vil også blive en vigtig støtte til at styrke den stærkere dollar.Zhang Yu, chefmakroanalytiker for Huachuang Securities, mener, at denne runde af epidemiforebyggelse og kontrol er bedre end Europa.Selvom kortsigtede faktorer såsom hurtig vaccination i Europa har svækket dollaren i de seneste to måneder, kan de ikke forhindre dollaren i at stige på mellemlang og lang sigt, og RMB kan være tæt på vendepunktet for deprecieringen.
Synkroniseringen af Kina og USA's pengepolitik kan presse RMB-kursen.”Når først USA hæver en rente, er det sandsynligt, at Kina ikke følger hurtigt op, og rentespændet mellem Kina og USA vil indsnævres yderligere, eller det kan endda få et trinvist omvendt spænd, hvilket vil presse dollar stærkere.""" sagde Lian Ping.
RMB-kursen i 2003 står over for et deprecieringspres inden for året
Under det nuværende valutakurssystem forventes RMB-kursen at opretholde tovejsudsving.Pan Gongsheng, direktør for statens administration af udenlandsk valuta, sagde på Lujiazui Forum, at der er flere usikkerheder og ustabile faktorer i det eksterne miljø, der påvirker valutakursændringerne.Enterprise valutakursrisikostyring bør undgå "procyklisk" og "nøgen" adfærd, ikke satse på opskrivning eller afskrivning af RMB, vil gambling tabe i lang tid.
Mange markedsdeltagere mener, at i andet halvår af dette år, RMB valutakurs deprecieringspres er større.For at styrke styringen af valutalikviditet i finansielle institutioner har People's Bank of China hævet reserveforholdet for finansielle institutioners valutaindskud med 2 procentpoint siden 15. juni, hvilket vil fryse omkring 20 milliarder dollars i valutalikviditet og hjælpe med at stramme valutalikviditeten på hjemmemarkedet.
Samtidig er juni til august ifølge erfaringerne fra tidligere år spidsperioden for valutaudveksling for oversøiske børsnoterede kinesiske virksomheder, og det forventes, at dette år kan være så højt som mere end 70 milliarder dollars, hvilket vil blive en vigtig faktor til at fremme deprecieringen af RMB i den seneste periode.
"Selvom Kinas valutaadministration opgiver sin normale intervention i valutamarkedet, vil den stadig lede markedets forventninger gennem nogle politiske værktøjer til at fremme de to-vejs udsvingsegenskaber for RMB-kursen.""" sagde Tang Jianwei.
Indlægstid: 17-jun-2021