Që nga hyrja e qershorit, tendenca e zhvlerësimit të RMB është e dukshme, dhe diapazoni i luhatjeve është gjithashtu i sheshtë. Është një shans i mirë për Bllok terminali me vidë PCB, lidhës me pin dhe socketdhe elektroformë reflektorifushë.
Përveç kësaj, për sa i përket përdorimit të valutës së huaj, të dhënat e eksportit dhe suficitit tregtar të Kinës në maj ishin më të ulëta se sa pritej, rritja e çmimeve të mallrave çoi në një rritje të ndjeshme të importeve nga viti në vit, dhe rritja e pagesave të valutës së huaj të importit mbi ofertën dhe kërkesën e valutës së huaj dhe kursin e këmbimit të RMB po shfaqet gjithashtu gradualisht.
Në të njëjtën kohë, tregu i kohëve të fundit po blen valutë të huaj. Zakonisht nga qershori deri në korrik, investitorët e huaj dhe kompanitë e listuara jashtë vendit do të hyjnë në kulmin sezonal të pagesës së dividentëve. Aktualisht, kërkesa për blerje valutore sjell gjithashtu një presion të caktuar zhvlerësimi mbi RMB-në.
Nga mjedisi i jashtëm, indeksi i çmimeve të konsumit (CPI) në SHBA u rrit me 5% në krahasim me të njëjtën periudhë të një viti më parë në 13 vjet, duke ngritur shqetësime në lidhje me shtrëngimin e politikës monetare nga Rezerva Federale, ndërsa indeksi i dollarit është më i lartë dhe juani mund të jetë nën presion.
Likuiditeti afatshkurtër i tregut të këmbimit valutor do të përballet me një ndikim të madh. Duke parë me padurim fazën tjetër, shumë analistë presin që kursi i këmbimit të RMB-së të jetë e vështirë të dalë nga trendi i mbiçmimit të njëanshëm. Me afrimin e "dritares" së lehtësimit të Rezervës Federale, shumë faktorë e forcuan gradualisht dollarin dhe kursi i këmbimit të RMB-së ka të ngjarë të përballet me presion në rënie në gjysmën e dytë të vitit.
01 Diferencimi i pritur i tregut në kursin e këmbimit të RMB-së
Që nga fillimi i këtij viti, kursi i këmbimit të RMB-së kundrejt dollarit amerikan ka mbetur i luhatshëm në dy drejtime dhe përgjithësisht i qëndrueshëm, por një trend i qëndrueshëm dhe i shpejtë mbiçmimi u shfaq në prill dhe maj, i cili ka tërhequr më shumë vëmendje. Në fund të majit, RMB-ja si në tokë ashtu edhe në det të hapur u rrit në 6.35 juanë, një nivel rekord prej gati tre vitesh. Në themelet ekonomike nuk janë dukur shumë ndryshime, ka një mbiçmim të shpejtë të kursit të këmbimit të RMB-së që mbart një rrezik të caktuar mbipërshtatjeje.
Për këtë qëllim, autoritetet rregullatore kanë theksuar se "luhatjet dypalëshe janë normale", "duhet të godasin me vendosmëri të gjitha llojet e manipulimit dashakeq të tregut dhe prodhimin dashakeq të pritjeve të njëanshme", "mos vini bast për rritjen ose zhvlerësimin e kursit të këmbimit të RMB-së, sepse bixhozi do të humbasë për një kohë të gjatë" dhe kanë prezantuar disa masa të synuara për të stabilizuar dhe orientuar pritjet e tregut.
Pjesëmarrësit e tregut vunë në dukje se takimet e fundit të rëndësishme dhe autoritetet rregullatore kanë komentuar shumë herë mbi çështjen e kursit të këmbimit, dhe kanë ngritur raportin e rezervës së depozitave në valutë të huaj në institucionet financiare dhe sinjale të tjera të rregullimit të politikave të luhatjeve të kursit të këmbimit të RMB-së, dhe pritjet e tregut për kursin e këmbimit të RMB-së janë gjithashtu të diferencuara.
Tang Jianwei, kryekërkues në Qendrën e Kërkimeve Financiare të Bankës së Komunikimeve, tha se autoritetet vendase të këmbimit valutor janë tërhequr nga ndërhyrja normale në tregun valutor, por ato do të vazhdojnë të orientojnë pritjet e tregut përmes disa mjeteve politike për të nxitur karakteristikat e luhatjes dypalëshe të kursit të këmbimit të RMB-së.
Indeksi i dollarit nuk do të bjerë për një kohë të gjatë.
Stimulimi i fortë fiskal mund të përshpejtojë rimëkëmbjen ekonomike të SHBA-së, duke forcuar kështu dollarin. Kohët e fundit, Shtetet e Bashkuara po planifikojnë dhe po shtyjnë përpara një plan të ri stimulimi fiskal për të lançuar një plan stimulimi fiskal prej 6 trilionë dollarësh.
Edhe pse "do të ketë një sërë vështirësish në zbatimin e planit të stimulimit fiskal, pritjet optimiste për të ardhmen e ekonomisë amerikane dhe efekti praktik i disa masave mund të bëhen një nga forcat lëvizëse për forcimin periodik të dollarit amerikan, dhe kursi i këmbimit të RMB është i vështirë të dalë nga trendi i vlerësimit të Pingchuan", tha Lian Ping, kryeekonomist i investimeve Zhixin dhe president i institutit kërkimor.
Përveç kësaj, Shtetet e Bashkuara dhe vendet e tjera të zhvilluara pritet të arrijnë në thelb imunitetin e tufës në tremujorin e tretë, dhe PMI në Evropë dhe Shtetet e Bashkuara ka arritur një nivel të ri maksimal në të ardhmen e afërt, duke treguar se vrulli i rimëkëmbjes ekonomike po forcohet ndjeshëm dhe avantazhet relative të bazave ekonomike të Kinës do të ngushtohen.
Lian Ping tha se për periudhën aktuale dhe të ardhshme, ekonomia amerikane mund të ketë performancë më të mirë se ajo e eurozonës në shumë mënyra dhe indeksi i dollarit mund të forcohet periodikisht. Dhe rreziqet gjeopolitike globale gjithashtu do të nxisin gradualisht kërkesën për dollar.
Tang Jianwei theksoi gjithashtu se ngushtimi i "hendekut të rritjes" së ekonomisë amerikane në gjysmën e dytë të vitit do të bëhet gjithashtu një faktor i rëndësishëm në zhvlerësimin e kursit të këmbimit të RMB-së.
Ai vuri në dukje se ekonomia amerikane mund ta forcojë përsëri dollarin në gjysmën e dytë të vitit. Përveç kësaj, këtë vit, ekonomia e Kinës do të tregojë trendin "lart dhe poshtë", ndërsa Shtetet e Bashkuara dhe bota mund të jenë "të ulët dhe të lartë". Ngushtimi i "diferencës së rritjes" së ekonomisë amerikane në gjysmën e dytë të vitit do të ushtrojë presion mbi kursin e këmbimit të RMB-së. Edhe pse kursi i këmbimit të RMB-së ka vazhduar të rritet kohët e fundit, ai nuk do të dalë nga trendi i njëanshëm rritës, por presioni është më i madh.
Faktorët e parandalimit dhe kontrollit të epidemive do të bëhen gjithashtu një mbështetje e rëndësishme për rritjen e dollarit më të fortë. Zhang Yu, analisti kryesor makro i Huachuang Securities, beson se ky raund parandalimi dhe kontrolli i epidemive është më i mirë se Evropa. Edhe pse faktorët afatshkurtër, siç është vaksinimi i shpejtë në Evropë, e kanë dobësuar dollarin në dy muajt e fundit, ato nuk mund ta pengojnë dollarin të rimëkëmbet në afat të mesëm dhe të gjatë, dhe RMB mund të jetë afër pikës së kthesës së zhvlerësimit.
Sinkronizimi i politikës monetare të Kinës dhe SHBA-së mund të ushtrojë presion mbi kursin e këmbimit të RMB-së. "Sapo Shtetet e Bashkuara të rrisin një normë interesi, ka të ngjarë që Kina të mos e bëjë menjëherë këtë dhe diferenca e normave të interesit midis Kinës dhe Shteteve të Bashkuara do të ngushtohet më tej, ose madje mund të ketë një diferencë të përmbysur në faza, e cila do ta shtyjë dollarin më të fortë." "" tha Lian Ping.
Kursi i këmbimit të RMB-së në vitin 2003 përballet me presion zhvlerësimi brenda vitit.
Sipas sistemit aktual të kursit të këmbimit, kursi i këmbimit të RMB pritet të ruajë luhatje dypalëshe. Pan Gongsheng, drejtor i Administratës Shtetërore të Këmbimit Valutor, tha në Forumin Lujiazui se ka pasiguri të shumta dhe faktorë të paqëndrueshëm në mjedisin e jashtëm që ndikojnë në ndryshimet e kursit të këmbimit. Menaxhimi i riskut të kursit të këmbimit të ndërmarrjeve duhet të shmangë sjelljen "prociklike" dhe "të zhveshur", mos vini bast për mbiçmimin ose zhvlerësimin e RMB-së, pasi bixhozi do të humbasë për një kohë të gjatë.
Shumë pjesëmarrës në treg besojnë se në gjysmën e dytë të këtij viti, presioni i zhvlerësimit të kursit të këmbimit të RMB është më i madh. Me qëllim forcimin e menaxhimit të likuiditetit të valutës së huaj të institucioneve financiare, Banka Popullore e Kinës ka rritur raportin e rezervës nga depozitat në valutë të huaj të institucioneve financiare me 2 pikë përqindjeje që nga 15 qershori, gjë që do të ngrijë rreth 20 miliardë dollarë likuiditet në valutë të huaj dhe do të ndihmojë në shtrëngimin e likuiditetit të valutës së huaj në tregun e brendshëm.
Në të njëjtën kohë, sipas përvojës së viteve të kaluara, periudha qershor-gusht është periudha kulmore e shkëmbimit të valutave të huaja për ndërmarrjet kineze të listuara në bursën e huaj, dhe pritet që këtë vit të arrijë në mbi 70 miliardë dollarë, gjë që do të bëhet një faktor i rëndësishëm në nxitjen e zhvlerësimit të RMB-së në periudhën e fundit.
"Edhe pse administrata e këmbimit valutor të Kinës heq dorë nga ndërhyrja e saj normale në tregun valutor, ajo do të vazhdojë të orientojë pritjet e tregut përmes disa mjeteve politike për të nxitur karakteristikat e luhatjes dypalëshe të kursit të këmbimit të RMB-së." "" tha Tang Jianwei.
Koha e postimit: 17 qershor 2021