Seit Beginn des Monats Juni ist der Trend der RMB-Abwertung offensichtlich, und auch die Schwankungsbreite hat sich abgeschwächt.Es ist eine gute Chance dafürLeiterplatten-Schraubklemmenblock,Stift- und BuchsensteckverbinderUndReflektor-ElektroformFeld.
Darüber hinaus waren Chinas Export- und Handelsüberschussdaten im Mai im Hinblick auf die Devisennutzung niedriger als erwartet, steigende Rohstoffpreise führten zu einem starken Anstieg der Importe im Vergleich zum Vorjahr und der Anstieg der Importdevisenzahlungen auf Angebot und Nachfrage allmählich zeigt sich auch die Entwicklung des Wechselkurses der Devisen und des RMB.
Gleichzeitig ist der jüngste Markt, der Devisen kauft, enthusiastischer.Normalerweise erreichen ausländische Investoren und im Ausland börsennotierte Unternehmen von Juni bis Juli den saisonalen Höhepunkt der Dividendenzahlung.Gegenwärtig bringt die Nachfrage nach Devisenkäufen auch einen gewissen Abwertungsdruck auf den RMB mit sich.
Aus dem externen Umfeld stieg der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai um 5 % gegenüber dem Vorjahr in 13 Jahren, was Bedenken hinsichtlich der Straffung der Geldpolitik durch die Fed aufkommen ließ, der Dollar-Index höher ist und der Yuan möglicherweise unter Druck steht.
Die kurzfristige Liquidität des Devisenmarktes wird große Auswirkungen haben.Mit Blick auf die nächste Phase gehen viele Analysten davon aus, dass der RMB-Wechselkurs nur schwer aus dem einseitigen Aufwertungstrend herauskommen wird.Da das „Zeitfenster“ der Lockerung durch die Federal Reserve näher rückt, haben viele Faktoren den Dollar allmählich gestärkt, und der RMB-Wechselkurs dürfte in der zweiten Jahreshälfte einem Abwärtsdruck ausgesetzt sein.
01 Vom Markt erwartete Differenzierung beim RMB-Wechselkurs
Seit Anfang dieses Jahres schwankte der RMB-Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar weiterhin in beide Richtungen und war im Allgemeinen stabil, doch im April und Mai zeichnete sich ein anhaltender und schneller Aufwertungstrend ab, der mehr Aufmerksamkeit erregte.Ende Mai stiegen sowohl der Onshore- als auch der Offshore-RMB auf 6,35 Yuan, ein fast dreijähriges Hoch.In den wirtschaftlichen Fundamentaldaten haben sich keine allzu großen Veränderungen ergeben, es besteht eine schnelle Aufwertung des RMB-Wechselkurses und es besteht ein gewisses Risiko einer Überanpassung.
Zu diesem Zweck haben die Regulierungsbehörden betont, dass „wechselseitige Schwankungen normal sind“, „alle Arten von böswilliger Marktmanipulation und böswilliger Herstellung einseitiger Erwartungen entschieden bekämpft werden“ und „nicht auf die Aufwertung oder Abwertung des RMB gesetzt werden sollten“. Wechselkurs, Glücksspiel wird für lange Zeit verlieren“, und führte einige gezielte Maßnahmen ein, um die Markterwartungen zu stabilisieren und zu lenken.
Marktteilnehmer wiesen darauf hin, dass die jüngsten wichtigen Treffen und Regulierungsbehörden sich mehrfach zum Thema Wechselkurs geäußert und den Mindestreservesatz für Deviseneinlagen bei Finanzinstituten und andere politische Anpassungssignale für die RMB-Wechselkursschwankungen und den RMB des Marktes angehoben hätten Auch die Wechselkurserwartungen sind differenziert.
Tang Jianwei, Chefforscher am Financial Research Center der Bank of Communications, sagte, dass sich die inländischen Devisenbehörden von der normalen Intervention am Devisenmarkt zurückgezogen hätten, sie aber weiterhin die Markterwartungen durch einige politische Instrumente lenken würden, um die beiden zu fördern. Art und Weise Schwankungseigenschaften des RMB-Wechselkurses.
Der Dollar-Index wird langfristig nicht sinken
Starke fiskalische Anreize könnten die Erholung der US-Wirtschaft beschleunigen und so den Dollar stärken.Kürzlich planen und drängen die Vereinigten Staaten auf einen neuen Konjunkturplan, um einen Konjunkturplan in Höhe von 6 Billionen US-Dollar auf den Weg zu bringen.
Obwohl es bei der Umsetzung des Konjunkturprogramms zu einer Reihe von Schwierigkeiten kommen wird, könnten die optimistischen Erwartungen an die Zukunft der US-Wirtschaft und die praktischen Auswirkungen einiger Maßnahmen zu einer der treibenden Kräfte für die periodische Stärkung des US-Dollars werden. und der RMB-Wechselkurs ist schwer aus dem Aufwertungstrend von Pingchuan herauszukommen.“sagte Lian Ping, Chefökonom für Zhixin-Investitionen und Präsident des Forschungsinstituts.
Darüber hinaus wird erwartet, dass die Vereinigten Staaten und andere Industrieländer im dritten Quartal grundsätzlich eine Herdenimmunität erreichen, und der PMI in Europa und den Vereinigten Staaten hat in naher Zukunft einen neuen Höchststand erreicht, was darauf hindeutet, dass sich die Dynamik der wirtschaftlichen Erholung deutlich verstärkt , und die relativen Vorteile der wirtschaftlichen Fundamentaldaten Chinas werden abnehmen.
Lian Ping sagte, dass die US-Wirtschaft in der aktuellen und zukünftigen Periode die Eurozone in vielerlei Hinsicht übertreffen könnte und der Dollar-Index periodisch steigen könnte.Und auch die globalen geopolitischen Risiken werden die Dollarnachfrage schrittweise in die Höhe treiben.
Tang Jianwei betonte außerdem, dass die Verringerung der „Wachstumslücke“ der US-Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte ebenfalls ein wichtiger Faktor für die Abwertung des RMB-Wechselkurses sein werde.
Er wies darauf hin, dass die US-Wirtschaft auch in der zweiten Jahreshälfte den Dollar wieder stärken könnte.Darüber hinaus wird Chinas Wirtschaft in diesem Jahr den Trend „Hoch und Tief“ aufweisen, während die USA und die Welt möglicherweise „Tief und Hoch“ aufweisen.Die Verringerung der „Wachstumsdifferenz“ der US-Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte wird den RMB-Wechselkurs unter Druck setzen.Obwohl der RMB-Wechselkurs in letzter Zeit weiter gestiegen ist, wird er den einseitigen Aufwärtstrend nicht verlassen, aber der Druck ist größer.
Faktoren zur Epidemieprävention und -kontrolle werden ebenfalls eine wichtige Stütze für die Stärkung des Dollars sein.Zhang Yu, Chef-Makroanalyst von Huachuang Securities, glaubt, dass diese Runde der Epidemieprävention und -kontrolle besser ist als Europa.Obwohl kurzfristige Faktoren wie die schnelle Impfung in Europa den Dollar in den letzten zwei Monaten geschwächt haben, können sie mittel- und langfristig nicht verhindern, dass sich der Dollar erholt, und der RMB könnte sich kurz vor dem Wendepunkt der Abwertung befinden.
Die Synchronisierung der Geldpolitik Chinas und der USA könnte den RMB-Wechselkurs unter Druck setzen.„Sobald die Vereinigten Staaten einen Zinssatz erhöhen, wird China wahrscheinlich nicht schnell nachziehen und die Zinsspanne zwischen China und den Vereinigten Staaten wird sich weiter verringern, oder es kann sogar zu einer schrittweisen umgekehrten Spanne kommen, die die Zinssätze nach oben treibt.“ Dollar stärker.“„“, sagte Lian Ping.
Der RMB-Wechselkurs von 2003 ist im Laufe des Jahres einem Abwertungsdruck ausgesetzt
Unter dem aktuellen Wechselkurssystem wird erwartet, dass der RMB-Wechselkurs wechselseitige Schwankungen aufweist.Pan Gongsheng, Direktor der staatlichen Devisenverwaltung, sagte auf dem Lujiazui-Forum, dass es im externen Umfeld zahlreiche Unsicherheiten und instabile Faktoren gebe, die die Wechselkursänderungen beeinflussen.Das Wechselkursrisikomanagement von Unternehmen sollte „prozyklisches“ und „nacktes“ Verhalten vermeiden, nicht auf die Aufwertung oder Abwertung des RMB wetten, da das Glücksspiel lange Zeit verlieren wird.
Viele Marktteilnehmer glauben, dass in der zweiten Hälfte dieses Jahres der Abwertungsdruck auf den RMB-Wechselkurs größer sein wird.Um die Verwaltung der Devisenliquidität von Finanzinstituten zu stärken, hat die People's Bank of China seit dem 15. Juni den Mindestreservesatz für Deviseneinlagen von Finanzinstituten um 2 Prozentpunkte erhöht, wodurch etwa 20 Milliarden US-Dollar an Devisenliquidität eingefroren werden und dazu beitragen, die Devisenliquidität auf dem Inlandsmarkt zu verringern.
Gleichzeitig ist nach den Erfahrungen früherer Jahre Juni bis August die Spitzenzeit des Devisenhandels für im Ausland börsennotierte chinesische Unternehmen, und es wird erwartet, dass dieses Jahr bis zu mehr als 70 Milliarden US-Dollar betragen wird wird in jüngster Zeit zu einem wichtigen Faktor bei der Förderung der Abwertung des RMB werden.
„Obwohl Chinas Devisenverwaltung ihre normale Intervention am Devisenmarkt aufgibt, wird sie die Markterwartungen dennoch durch einige politische Instrumente steuern, um die wechselseitigen Schwankungseigenschaften des RMB-Wechselkurses zu fördern.“„“, sagte Tang Jianwei.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 17. Juni 2021