Sedan början av juni är trenden med depreciering av RMB uppenbar, och fluktuationsintervallet har också planat ut.Det är bra chans förPcb skruvplint,stift och uttagochreflektor elektroformfält.
Dessutom, när det gäller användning av utländsk valuta, var Kinas export- och handelsöverskottsdata i maj lägre än väntat, stigande råvarupriser ledde till en kraftig ökning av importen från år till år, och ökningen av importbetalningar i utländsk valuta på utbud och efterfrågan av utländsk valuta och RMB-växelkursen visar sig också gradvis.
Samtidigt är den senaste marknaden köper utländsk valuta valuta är mer entusiastisk.Vanligtvis från juni till juli kommer utländska investerare och utländska börsnoterade företag att gå in i den säsongsmässiga toppen av utdelningen.För närvarande medför efterfrågan på valutaköp också ett visst deprecieringstryck på RMB.
Från den yttre miljön, ökade det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) i maj 5% på årsbasis tillväxt på 13 år, vilket väcker oro för Feds åtstramning av penningpolitiken, dollarindexet högre, kan yuanen vara under press.
Den kortsiktiga likviditeten på valutamarknaden kommer att få stor påverkan.Ser fram emot nästa steg, förväntar sig många analytiker att RMB-växelkursen är svår att gå ur den ensidiga apprecieringstrenden.När "fönstret" för att lätta på Federal Reserve närmade sig, stärkte många faktorer dollarn gradvis, och RMB-växelkursen kommer sannolikt att möta tryck nedåt under andra halvåret.
01 Marknadens förväntade differentiering på RMB-växelkursen
Sedan början av detta år har RMB-växelkursen mot US-dollarn förblivit tvåvägsfluktuerande och generellt stabil, men en ihållande och snabb apprecieringstrend uppträdde i april och maj, vilket har väckt mer uppmärksamhet.I slutet av maj steg både onshore och offshore RMB till 6,35 yuan, nästan tre år som högsta.I de ekonomiska fundamenten inte har förekommit för mycket förändringar, det finns en snabb appreciering av RMB växelkursen har en viss risk för överjustering.
För detta ändamål har tillsynsmyndigheterna betonat att "dubbelriktade fluktuationer är normala", "resolut slå ner på alla typer av skadlig marknadsmanipulation och skadlig tillverkning av unilaterala förväntningar", "satsa inte på uppskattning eller depreciering av RMB växelkurs, kommer spel att förlora under en lång tid", och införde några riktade åtgärder för att stabilisera och styra marknadens förväntningar.
Marknadsaktörer påpekade att de senaste viktiga mötena och tillsynsmyndigheter har kommenterat växelkursfrågan många gånger, och höjt kassakravskvoten för valutainsättningar i finansinstitut och andra politiska anpassningssignaler om RMB-växelkursfluktuationer och marknadens RMB växelkursförväntningarna är också differentierade.
Tang Jianwei, chefsforskare vid Financial Research Center of the Bank of Communications, sa att inhemska valutamyndigheter har dragit sig tillbaka från den normala interventionen på valutamarknaden, men de kommer fortfarande att vägleda marknadens förväntningar genom några politiska verktyg för att främja två- sätt fluktuationsegenskaper för RMB-växelkursen.
Dollarindexet kommer inte att sjunka på lång sikt
Starka finanspolitiska stimulanser kan påskynda den amerikanska ekonomiska återhämtningen och därmed stärka dollarn.Nyligen planerar och driver USA för en ny finanspolitisk stimulansplan för att lansera en finanspolitisk stimulansplan på 6 biljoner dollar.
Även om "kommer att ha en rad svårigheter i genomförandet av den finanspolitiska stimulansplanen, kan de optimistiska förväntningarna på framtiden för den amerikanska ekonomin och den praktiska effekten av vissa åtgärder bli en av drivkrafterna för den periodiska förstärkningen av den amerikanska dollarn, och RMB-växelkursen är svår att komma ur Pingchuans apprecieringstrend."Zhixin investeringar chefsekonom och ordförande för forskningsinstitutet Lian Ping sa.
Dessutom förväntas USA och andra utvecklade länder i princip uppnå flockimmunitet under tredje kvartalet, och PMI i Europa och USA har nått en ny topp inom den närmaste framtiden, vilket tyder på att den ekonomiska återhämtningens fart stärks avsevärt. , och de relativa fördelarna med Kinas ekonomiska fundament kommer att minska.
Lian Ping sa att för den nuvarande och framtida perioden kan den amerikanska ekonomin överträffa euroområdet på många sätt, och dollarindexet kan stärkas med jämna mellanrum.Och globala geopolitiska risker kommer också att gradvis pressa upp dollarefterfrågan.
Tang Jianwei betonade också att minskningen av "tillväxtgapet" i den amerikanska ekonomin under andra halvåret också kommer att bli en viktig faktor i deprecieringen av RMB-växelkursen.
Han noterade att den amerikanska ekonomin också kan stärka dollarn igen under andra halvåret.Dessutom kommer Kinas ekonomi i år att visa trenden med "högt och lågt", medan USA och världen kan vara "lågt och högt".Minskningen av "tillväxtskillnaden" för den amerikanska ekonomin under andra halvåret kommer att sätta press på RMB-växelkursen.Även om RMB-växelkursen har fortsatt att stiga den senaste tiden, kommer den inte att gå ur den ensidiga uppåtgående trenden, men trycket är större.
Epidemiförebyggande och kontrollfaktorer kommer också att bli ett viktigt stöd för att stärka dollarn.Zhang Yu, chefsmakroanalytiker för Huachuang Securities, anser att denna omgång av epidemier förebyggande och kontroll är bättre än Europa.Även om kortsiktiga faktorer som snabb vaccination i Europa har försvagat dollarn under de senaste två månaderna, kan de inte hindra dollarn från att återhämta sig på medellång och lång sikt, och RMB kan vara nära vändpunkten för deprecieringen.
Synkroniseringen av Kinas och USA:s penningpolitik kan pressa RMB-växelkursen."När väl USA höjer en ränta är det troligt att Kina inte kommer att följa upp snabbt, och ränteskillnaden mellan Kina och USA kommer att minska ytterligare, eller det kan till och med ha en omvänd spread i steg, vilket kommer att pressa dollar starkare.""" sa Lian Ping.
2003 års RMB-växelkurs står inför ett deprecieringstryck under året
Under det nuvarande växelkurssystemet förväntas RMB-växelkursen bibehålla tvåvägsfluktuationer.Pan Gongsheng, chef för den statliga förvaltningen av utländsk valuta, sa vid Lujiazui-forumet att det finns flera osäkerheter och instabila faktorer i den yttre miljön som påverkar växelkursförändringarna.Enterprise valutakursriskhantering bör undvika "procykliska" och "naken" beteende, satsa inte på uppskattning eller depreciering av RMB, kommer spel att förlora under en lång tid.
Många marknadsaktörer tror att under andra halvåret i år, är RMB växelkurs deprecieringstrycket större.För att stärka hanteringen av valutalikviditet hos finansinstitut har People's Bank of China höjt reservkvoten för valutainlåning från finansinstitut med 2 procentenheter sedan den 15 juni, vilket kommer att frysa cirka 20 miljarder dollar i valutalikviditet och bidra till att stärka valutalikviditeten på den inhemska marknaden.
Samtidigt, enligt erfarenheterna från tidigare år, är juni till augusti toppperioden för valutaväxling för utlandsnoterade kinesiska företag, och det förväntas att detta år kan bli så högt som mer än 70 miljarder dollar, vilket kommer att bli en viktig faktor för att främja deprecieringen av RMB under den senaste tiden.
"Även om Kinas valutaadministration ger upp sin normala intervention på valutamarknaden, kommer den fortfarande att vägleda marknadens förväntningar genom några politiska verktyg för att främja de tvåvägsfluktuerande egenskaperna hos RMB-växelkursen.""" sa Tang Jianwei.
Posttid: 2021-jun-17