फोकस गर्नुहोस् |ठूलो सम्भावना घटनामा RMB विनिमय दर मूल्यह्रास को दोस्रो आधामा?इन्टरप्राइज एक्सचेन्ज दर जोखिम व्यवस्थापनले "प्रो-साइकिकल" र "स्ट्रिकिङ" व्यवहारबाट बच्नुपर्छ

जुनमा प्रवेश गरेदेखि, RMB मूल्यह्रासको प्रवृत्ति स्पष्ट छ, र उतार चढाव दायरा पनि बन्द भएको छ।को लागि राम्रो मौका छपीसीबी स्क्रू टर्मिनल ब्लक,पिन र सकेट कनेक्टरहरूरपरावर्तक इलेक्ट्रोफॉर्मक्षेत्र।

यसबाहेक, विदेशी मुद्राको प्रयोगको सन्दर्भमा, मे महिनामा चीनको निर्यात र व्यापार बचत डेटा अपेक्षा भन्दा कम थियो, वस्तुको मूल्य बढ्दै गएको कारण आयातमा वर्षैपिच्छे तीव्र वृद्धि भएको थियो, र आपूर्ति र मागमा आयात विदेशी विनिमय भुक्तानीमा वृद्धि भयो। विदेशी मुद्रा र आरएमबी विनिमय दर पनि क्रमशः देखाउँदै छ।

एकै समयमा, पछिल्लो समय बजार विदेशी मुद्रा विनिमय खरीद थप उत्साहित छ।सामान्यतया जुनदेखि जुलाईसम्म विदेशी लगानीकर्ता र विदेशी सूचीकृत कम्पनीहरूले लाभांश भुक्तानीको मौसमी शिखरमा प्रवेश गर्नेछन्।हाल, विदेशी मुद्रा खरिदको मागले पनि RMB मा एक निश्चित अवमूल्यन दबाब ल्याउँछ।

बाह्य वातावरणबाट, अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मे मा 13 वर्षमा वार्षिक वृद्धिमा 5% वर्ष वृद्धि भएको छ, फेडको मौद्रिक नीतिमा कडाई, डलर सूचकांक उच्च, युआन दबाबमा हुन सक्छ भन्ने चिन्ता बढाउँदै।

विदेशी मुद्रा बजारको छोटो अवधिको तरलताले ठूलो प्रभावको सामना गर्नेछ।अर्को चरणको प्रतीक्षा गर्दै, धेरै विश्लेषकहरूले आशा गर्छन् कि RMB विनिमय दर एकपक्षीय प्रशंसा प्रवृत्तिबाट बाहिर निस्कन गाह्रो छ।फेडरल रिजर्भको सहजताको "विन्डो" नजिक आउँदा, धेरै कारकहरूले डलरलाई क्रमशः बलियो बनायो, र RMB विनिमय दरले वर्षको दोस्रो आधामा तलको दबाबको सामना गर्ने सम्भावना छ।

01 RMB विनिमय दर मा बजार अपेक्षित भिन्नता

यस वर्षको सुरुवातदेखि, अमेरिकी डलरको तुलनामा RMB विनिमय दर दुई-तर्फी उतारचढाव र सामान्यतया स्थिर रहेको छ, तर अप्रिल र मेमा दिगो र द्रुत मूल्याङ्कन प्रवृत्ति देखा पर्‍यो, जसले थप ध्यान आकर्षित गरेको छ।मेको अन्त्यमा, दुबै तटीय र अपतटीय RMB बढेर 6.35 युआन पुग्यो, जुन लगभग तीन वर्षको उच्च हो।आर्थिक आधारभूत मा धेरै परिवर्तन देखा परेको छैन, त्यहाँ RMB विनिमय दर को एक द्रुत प्रशंसा overadjustment को एक निश्चित जोखिम छ।

यस उद्देश्यका लागि, नियामक अधिकारीहरूले जोड दिएका छन् कि "दुई-तर्फी उतार-चढाव सामान्य छ", "सबै प्रकारका दुर्भावनापूर्ण बजार हेरफेर र एकपक्षीय अपेक्षाहरूको दुर्भावनापूर्ण निर्माणमा दृढतापूर्वक क्र्याक गर्नुहोस्", "आरएमबीको मूल्यह्रास वा मूल्यह्रासमा शर्त नगर्नुहोस्। विनिमय दर, जुवा लामो समयको लागि हराउनेछ", र बजार अपेक्षाहरू स्थिर र मार्गदर्शन गर्न केही लक्षित उपायहरू प्रस्तुत गर्यो।

बजार सहभागीहरूले औंल्याए कि भर्खरैका महत्त्वपूर्ण बैठकहरू र नियामक अधिकारीहरूले धेरै पटक विनिमय दर मुद्दामा टिप्पणी गरेका छन्, र वित्तीय संस्थाहरूमा विदेशी विनिमय निक्षेपको आरक्षित अनुपात र RMB विनिमय दर उतार-चढ़ावको अन्य नीति समायोजन संकेतहरू, र बजारको आरएमबी। विनिमय दर अपेक्षाहरू पनि भिन्न छन्।

बैंक अफ कम्युनिकेसनको वित्तीय अनुसन्धान केन्द्रका प्रमुख अनुसन्धानकर्ता ताङ जियानवेईले भने कि स्वदेशी विदेशी मुद्रा अधिकारीहरूले विदेशी विनिमय बजारमा सामान्य हस्तक्षेपबाट पछि हटेका छन्, तर उनीहरूले अझै पनि दुई-दुई-को प्रवर्द्धन गर्न केही नीति उपकरणहरू मार्फत बजारको अपेक्षाहरूलाई मार्गदर्शन गर्नेछन्। RMB विनिमय दर को तरिका उतार-चढ़ाव विशेषताहरु।

लामो अवधिको लागि डलर सूचकांक घट्ने छैन

बलियो वित्तीय प्रोत्साहनले अमेरिकी आर्थिक रिकभरीलाई गति दिन सक्छ, जसले गर्दा डलर बलियो हुन्छ।हालै, संयुक्त राज्य अमेरिकाले $ 6 ट्रिलियनको वित्तीय प्रोत्साहन योजना सुरु गर्न नयाँ वित्तीय प्रोत्साहन योजनाको लागि योजना र जोड दिइरहेको छ।

यद्यपि "वित्तीय प्रोत्साहन योजनाको कार्यान्वयनमा कठिनाइहरूको शृङ्खला हुनेछ, अमेरिकी अर्थतन्त्रको भविष्यको लागि आशावादी अपेक्षाहरू र केही उपायहरूको व्यावहारिक प्रभाव अमेरिकी डलरको आवधिक सुदृढीकरणको लागि चालक शक्तिहरू मध्ये एक हुन सक्छ, र RMB विनिमय दर Pingchuan को प्रशंसा प्रवृत्तिबाट बाहिर निस्कन गाह्रो छ।"झिक्सिन लगानी प्रमुख अर्थशास्त्री तथा अनुसन्धान संस्थानका अध्यक्ष लियान पिङले भने।

थप रूपमा, संयुक्त राज्य अमेरिका र अन्य विकसित देशहरूले तेस्रो त्रैमासिकमा मूल रूपमा बथान प्रतिरोधात्मक क्षमता हासिल गर्ने अपेक्षा गरिएको छ, र युरोप र संयुक्त राज्य अमेरिकामा पीएमआई निकट भविष्यमा नयाँ उच्चमा पुगेको छ, जसले आर्थिक पुन: प्राप्तिको गति उल्लेखनीय रूपमा बलियो हुँदै गएको सङ्केत गर्दछ। , र चीनको आर्थिक आधारभूतहरूको सापेक्ष लाभहरू संकुचित हुनेछन्।

लिआन पिङले वर्तमान र भावी अवधिका लागि अमेरिकी अर्थतन्त्रले युरो जोनलाई धेरै तरिकाले अगाडि बढाउन सक्ने र डलर सूचकांक आवधिक रूपमा बलियो हुनसक्ने बताए।र विश्वव्यापी भूराजनीतिक जोखिमहरूले पनि डलरको मागलाई चरणबद्ध रूपमा धकेल्नेछ।

Tang Jianwei ले यो पनि जोड दिनुभयो कि वर्षको दोस्रो आधामा अमेरिकी अर्थतन्त्रको "वृद्धि अन्तर" को संकुचन पनि RMB विनिमय दर को अवमूल्यन मा एक महत्वपूर्ण कारक हुनेछ।

उनले वर्षको दोस्रो आधामा अमेरिकी अर्थतन्त्रले पनि डलरलाई बलियो बनाउन सक्ने बताए।थप रूपमा, यस वर्ष, चीनको अर्थतन्त्र "उच्च र निम्न" को प्रवृत्ति देखाउनेछ, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका र विश्व "निम्न र उच्च" हुन सक्छ।वर्षको दोस्रो आधामा अमेरिकी अर्थतन्त्रको "वृद्धि भिन्नता" को संकुचनले RMB विनिमय दरमा दबाब दिनेछ।यद्यपि RMB विनिमय दर हालै बढ्दै गएको छ, यो एकपक्षीय माथिको प्रवृत्तिबाट बाहिर जाने छैन, तर दबाब ठूलो छ।

महामारी रोकथाम र नियन्त्रण कारकहरू पनि बलियो डलर बढाउनको लागि महत्त्वपूर्ण समर्थन बन्नेछ।हुआचुआङ सेक्युरिटीजका प्रमुख म्याक्रो विश्लेषक झाङ युले महामारीको रोकथाम र नियन्त्रणको यो चरण युरोपभन्दा राम्रो भएको विश्वास गर्छन्।यद्यपि युरोपमा द्रुत टीकाकरण जस्ता छोटो अवधिका कारकहरूले गत दुई महिनामा डलरलाई कमजोर बनाएको छ, तर तिनीहरूले डलरलाई मध्यम र दीर्घकालीन रूपमा रिबाउन्ड हुनबाट रोक्न सक्दैनन्, र RMB अवमूल्यनको इन्फ्लेक्शन बिन्दुको नजिक हुन सक्छ।

चीन र अमेरिकी मौद्रिक नीतिको सिंक्रोनाइजेसनले RMB विनिमय दरलाई दबाब दिन सक्छ।"एकपटक संयुक्त राज्यले ब्याज दर बढाएपछि, यो सम्भव छ कि चीनले चाँडै पछ्याउने छैन, र चीन र संयुक्त राज्य अमेरिका बीचको ब्याज दर थप संकुचित हुनेछ, वा यो एक चरणबद्ध रिभर्स स्प्रेड पनि हुन सक्छ, जसले धक्का दिन्छ। डलर बलियो।""" लियान पिङले भने।

2003 RMB विनिमय दरले वर्ष भित्र मूल्यह्रास दबाब सामना गर्दछ

हालको विनिमय दर प्रणाली अन्तर्गत, RMB विनिमय दरले दुई-तर्फी उतार-चढाव कायम राख्ने अपेक्षा गरिएको छ।विदेशी विनिमयको राज्य प्रशासनका निर्देशक पान गोङसेङले लुजियाजुई फोरममा भने कि बाह्य वातावरणमा धेरै अनिश्चितता र अस्थिर कारकहरूले विनिमय दर परिवर्तनलाई असर गर्छ।इन्टरप्राइज एक्सचेन्ज दर जोखिम व्यवस्थापनले "प्रो-चक्रिकल" र "नग्न" व्यवहारबाट बच्नुपर्दछ, RMB को मूल्याङ्कन वा मूल्यह्रासमा शर्त नगर्नुहोस्, जुवा लामो समयको लागि हराउनेछ।

धेरै बजार सहभागीहरूले विश्वास गर्छन् कि यस वर्षको दोस्रो आधामा, RMB विनिमय दर मूल्यह्रास दबाब ठूलो छ।वित्तीय संस्थाको विदेशी मुद्रा तरलताको व्यवस्थापनलाई सुदृढ पार्न चीनको पिपुल्स बैंकले गत जुन १५ देखि वित्तीय संस्थाको विदेशी मुद्रा निक्षेपको सञ्चिति अनुपात २ प्रतिशतले बढाएको छ जसले गर्दा करिब २० अर्ब डलरको विदेशी मुद्रा तरलता फ्रिज हुनेछ । र घरेलु बजारमा विदेशी मुद्रा तरलता कडा गर्न मद्दत गर्दछ।

साथै, विगतका वर्षहरूको अनुभवअनुसार जुनदेखि अगस्टसम्म विदेशी सूचीकृत चिनियाँ उद्यमहरूको लागि विदेशी मुद्रा विनिमयको उच्च अवधि हो र यो वर्ष ७० अर्ब डलरभन्दा बढी हुने अपेक्षा गरिएको छ। हालको अवधिमा RMB को मूल्यह्रास प्रवर्द्धन गर्न महत्त्वपूर्ण कारक बन्नेछ।

"यद्यपि चीनको विदेशी मुद्रा प्रशासनले विदेशी मुद्रा बजारमा आफ्नो सामान्य हस्तक्षेपलाई छोड्छ, यसले अझै पनि RMB विनिमय दरको दुई-तर्फी उतार-चढ़ाव विशेषताहरूलाई बढावा दिन केही नीति उपकरणहरू मार्फत बजार अपेक्षाहरूलाई मार्गदर्शन गर्नेछ।""" Tang Jianwei भन्नुभयो।