Од почетка јуна, тренд девалвације јуана је очигледан, а распон флуктуација се такође стабилизовао. То је добра шанса за PCB терминални блок са завртњима, пин и утични конектории рефлектор електроформирањепоље.
Поред тога, што се тиче коришћења девиза, подаци о кинеском извозном и трговинском суфициту у мају били су нижи од очекиваних, растуће цене робе довеле су до наглог раста увоза у односу на претходну годину, а постепено се показује и повећање увоза девиза на основу понуде и потражње девиза и курса кинеског јуана.
Истовремено, недавно је тржиште куповало девизе ентузијастичније. Обично од јуна до јула, страни инвеститори и компаније које котирају на берзи у иностранству улазе у сезонски врхунац исплате дивиденди. Тренутно, потражња за куповином девиза такође доноси одређени притисак на девалвацију кинеског јуана.
Из спољашњег окружења, индекс потрошачких цена (CPI) у САД је у мају порастао за 5% у односу на претходну годину у последњих 13 година, што је изазвало забринутост због заоштравања монетарне политике Феда, индекс долара је виши, а јуан може бити под притиском.
Краткорочна ликвидност девизног тржишта ће се суочити са великим утицајем. У очекивању следеће фазе, многи аналитичари очекују да ће курс јуана бити тешко изаћи из тренда једностраног растућег курса. Са приближавањем „прозора“ ублажавања мера Федералних резерви, многи фактори су постепено јачали долар, а курс јуана ће се вероватно суочити са притиском на пад у другој половини године.
01 Очекивана диференцијација на тржишту у погледу курса кинеског јуана
Од почетка ове године, курс јуана у односу на амерички долар је остао двосмерно флуктуирајући и генерално стабилан, али се у априлу и мају појавио одржив и брз тренд апрецијације, што је привукло више пажње. Крајем маја, курс јуана, како у копну тако и у иностранству, порастао је на 6,35 јуана, што је скоро трогодишњи максимум. Што се тиче економских фундаменталних показатеља, није било превише промена, а брза апрецијација курса јуана носи одређени ризик од прекомерног прилагођавања.
У том циљу, регулаторне власти су нагласиле да су „двосмерне флуктуације нормалне“, „одлучно се обрачунавају са свим врстама злонамерних манипулација тржиштем и злонамерног стварања једностраних очекивања“, „не кладите се на апрецијацију или депрецијацију курса кинеског јуана, коцкање ће дуго губити“ и увеле су неке циљане мере за стабилизацију и вођење тржишних очекивања.
Учесници на тржишту су истакли да су се на скорашњим важним састанцима и регулаторним органима више пута коментарисало питање девизног курса, и повећало стопу резерви девизних депозита у финансијским институцијама и другим сигналима прилагођавања политике флуктуација курса јуана, а очекивања тржишта у вези са курсом јуана су такође диференцирана.
Танг Ђианвеј, главни истраживач у Центру за финансијска истраживања Банке комуникација, рекао је да су домаће власти за девизни курс повукле од уобичајених интервенција на девизном тржишту, али ће и даље усмеравати тржишна очекивања кроз неке политичке алате како би промовисале двосмерне карактеристике флуктуације девизног курса јуана.
Индекс долара неће падати дугорочно
Снажан фискални стимуланс може убрзати опоравак америчке економије, чиме ће се ојачати долар. Сједињене Државе недавно планирају и инсистирају на новом плану фискалних стимуланса како би покренуле план фискалних стимуланса вредан 6 билиона долара.
Иако ће „имати низ потешкоћа у спровођењу плана фискалних стимулација, оптимистична очекивања за будућност америчке економије и практични ефекат неких мера могу постати једна од покретачких снага периодичног јачања америчког долара, а курс јуана је тешко извући из тренда апрецијације Пингчуана“, рекао је главни економиста за инвестиције компаније Жисин и председник истраживачког института, Лијан Пинг.
Поред тога, очекује се да ће Сједињене Државе и друге развијене земље у основи постићи колективни имунитет у трећем кварталу, а индекс менаџера купаца (PMI) у Европи и Сједињеним Државама је достигао нови максимум у блиској будућности, што указује на то да се замах економског опоравка значајно јача и да ће се релативне предности кинеских економских фундаменталних показатеља смањити.
Лијан Пинг је рекао да би у садашњем и будућем периоду америчка економија могла надмашити еврозону на много начина, а индекс долара би могао периодично да јача. Глобални геополитички ризици ће такође постепено повећавати потражњу за доларом.
Танг Ђианвеј је такође нагласио да ће смањење „јаза у расту“ америчке економије у другој половини године такође постати важан фактор у депрецијацији курса кинеског јуана.
Он је напоменуо да би америчка економија такође могла поново да ојача долар у другој половини године. Поред тога, ове године, кинеска економија ће показати тренд „високог и ниског“, док Сједињене Државе и свет могу бити „ниски и високи“. Смањење „разлике у расту“ америчке економије у другој половини године вршиће притисак на курс јуана. Иако је курс јуана у последње време наставио да расте, неће изаћи из једностраног узлазног тренда, али је притисак већи.
Фактори превенције и контроле епидемије такође ће постати важна подршка за јачање долара. Џанг Ју, главни макро аналитичар компаније Хуачуанг Секјуритиз, сматра да је ова рунда превенције и контроле епидемије боља него у Европи. Иако су краткорочни фактори попут брзе вакцинације у Европи ослабили долар у последња два месеца, они не могу спречити опоравак долара на средњи и дужи рок, а кинески јуан би могао бити близу тачке прегибања депрецијације.
Синхронизација монетарне политике Кине и САД може извршити притисак на курс кинеског јуана. „Када Сједињене Државе подигну каматну стопу, вероватно је да Кина неће брзо реаговати, а разлика у каматним стопама између Кине и Сједињених Држава ће се додатно смањити, или чак може доћи до фазног обрнутог спреда, што ће ојачати долар.“ „“, рекао је Лијан Пинг.
Девизни курс јуана из 2003. године суочава се са притиском на депрецијацију у току године
Према тренутном систему девизних курсева, очекује се да ће курс јуана (RMB) задржати двосмерне флуктуације. Пан Гонгшенг, директор Државне управе за девизе, рекао је на форуму Лујиазуи да постоје вишеструке неизвесности и нестабилни фактори у спољашњем окружењу који утичу на промене девизног курса. Управљање ризицима девизног курса предузећа треба да избегава „проциклично“ и „голо“ понашање, не кладите се на апрецијацију или депрецијацију јуана, коцкање ће дуго губити.
Многи учесници на тржишту верују да ће у другој половини ове године притисак на депресију курса кинеског јуана бити већи. Ради јачања управљања девизном ликвидношћу финансијских институција, Народна банка Кине је од 15. јуна повећала стопу обавезних резерви према девизним депозитима финансијских институција за 2 процентна поена, што ће замрзнути око 20 милијарди долара девизне ликвидности и помоћи у пооштравању девизне ликвидности на домаћем тржишту.
Истовремено, према искуству из претходних година, од јуна до августа је врхунац трговања девизама за кинеска предузећа која котирају на берзи у иностранству, и очекује се да ће ове године обим трговања девизама премашити 70 милијарди долара, што ће постати важан фактор у подстицању депрецијације кинеског јуана у последњем периоду.
„Иако кинеска девизна администрација одустаје од својих уобичајених интервенција на девизном тржишту, она ће и даље усмеравати тржишна очекивања кроз неке политичке алате како би промовисала двосмерне карактеристике флуктуације курса кинеског јуана.“ „“, рекао је Танг Ђианвеи.
Време објаве: 17. јун 2021.