RMB વિનિમય દરના અવમૂલ્યનના બીજા ભાગમાં મોટી સંભાવના ઘટનામાં | પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો? એન્ટરપ્રાઇઝ વિનિમય દર જોખમ વ્યવસ્થાપન "પ્રો-સાયક્લિકલ" અને "સ્ટ્રીકિંગ" વર્તન ટાળવું જોઈએ.

જૂનમાં પ્રવેશ્યા પછી, RMB અવમૂલ્યનનો ટ્રેન્ડ સ્પષ્ટ છે, અને વધઘટ શ્રેણી પણ સમતળ થઈ ગઈ છે. આ સારી તક છે પીસીબી સ્ક્રુ ટર્મિનલ બ્લોક, પિન અને સોકેટ કનેક્ટર્સઅને પરાવર્તક ઇલેક્ટ્રોફોર્મક્ષેત્ર.

વધુમાં, વિદેશી હૂંડિયામણના ઉપયોગની દ્રષ્ટિએ, મે મહિનામાં ચીનનો નિકાસ અને વેપાર સરપ્લસ ડેટા અપેક્ષા કરતા ઓછો હતો, કોમોડિટીના વધતા ભાવને કારણે દર વર્ષે આયાતમાં તીવ્ર વધારો થયો હતો, અને વિદેશી હૂંડિયામણના પુરવઠા અને માંગ પર આયાત વિદેશી હૂંડિયામણ ચુકવણીમાં વધારો અને RMB વિનિમય દર પણ ધીમે ધીમે દેખાઈ રહ્યો છે.

તે જ સમયે, તાજેતરના બજાર વિદેશી વિનિમય ખરીદીને વધુ ઉત્સાહિત કરી રહ્યું છે. સામાન્ય રીતે જૂનથી જુલાઈ દરમિયાન, વિદેશી રોકાણકારો અને વિદેશી લિસ્ટેડ કંપનીઓ ડિવિડન્ડ ચુકવણીના મોસમી શિખર પર પ્રવેશ કરશે. હાલમાં, વિદેશી વિનિમય ખરીદીની માંગ પણ RMB પર ચોક્કસ અવમૂલ્યન દબાણ લાવે છે.

બાહ્ય વાતાવરણથી, મે મહિનામાં યુએસ કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CPI) 13 વર્ષમાં વાર્ષિક ધોરણે 5% વધ્યો, જેના કારણે ફેડ દ્વારા નાણાકીય નીતિ કડક બનાવવા, ડોલર ઇન્ડેક્સ ઊંચો થવા અને યુઆન દબાણ હેઠળ હોવાની ચિંતા વધી.

વિદેશી વિનિમય બજારની ટૂંકા ગાળાની તરલતા પર મોટી અસર પડશે. આગામી તબક્કાની રાહ જોતા, ઘણા વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે RMB વિનિમય દર એકપક્ષીય પ્રશંસા વલણમાંથી બહાર નીકળવો મુશ્કેલ છે. ફેડરલ રિઝર્વની સરળતાની "વિંડો" નજીક આવતાની સાથે, ઘણા પરિબળોએ ડોલરને ધીમે ધીમે મજબૂત બનાવ્યો, અને વર્ષના બીજા ભાગમાં RMB વિનિમય દર નીચે તરફ દબાણનો સામનો કરે તેવી શક્યતા છે.

01 RMB વિનિમય દર પર બજારની અપેક્ષા મુજબ તફાવત

આ વર્ષની શરૂઆતથી, યુએસ ડોલર સામે RMB વિનિમય દર બે-માર્ગી વધઘટ અને સામાન્ય રીતે સ્થિર રહ્યો છે, પરંતુ એપ્રિલ અને મે મહિનામાં સતત અને ઝડપી વૃદ્ધિનો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો, જેણે વધુ ધ્યાન ખેંચ્યું. મેના અંતમાં, ઓનશોર અને ઓફશોર બંને RMB વધીને 6.35 યુઆન થયા, જે લગભગ ત્રણ વર્ષની ઊંચી સપાટી છે. આર્થિક મૂળભૂત બાબતોમાં ખૂબ વધારે ફેરફારો દેખાયા નથી, RMB વિનિમય દરમાં ઝડપી વૃદ્ધિને કારણે ઓવરએડજસ્ટમેન્ટનું ચોક્કસ જોખમ રહેલું છે.

આ માટે, નિયમનકારી સત્તાવાળાઓએ ભાર મૂક્યો છે કે "દ્વિ-માર્ગી વધઘટ સામાન્ય છે", "બધા પ્રકારના દૂષિત બજાર હેરફેર અને એકપક્ષીય અપેક્ષાઓના દૂષિત ઉત્પાદન પર નિશ્ચિતપણે કાર્યવાહી કરો", "RMB વિનિમય દરના વધારા અથવા અવમૂલ્યન પર દાવ ન લગાવો, જુગાર લાંબા સમય સુધી હારી જશે", અને બજારની અપેક્ષાઓને સ્થિર કરવા અને માર્ગદર્શન આપવા માટે કેટલાક લક્ષિત પગલાં રજૂ કર્યા છે.

બજારના સહભાગીઓએ ધ્યાન દોર્યું કે તાજેતરની મહત્વપૂર્ણ બેઠકો અને નિયમનકારી સત્તાવાળાઓએ વિનિમય દરના મુદ્દા પર ઘણી વખત ટિપ્પણી કરી છે, અને નાણાકીય સંસ્થાઓમાં વિદેશી વિનિમય થાપણોના અનામત ગુણોત્તરમાં વધારો કર્યો છે અને RMB વિનિમય દરમાં વધઘટના અન્ય નીતિ ગોઠવણ સંકેતો છે, અને બજારની RMB વિનિમય દરની અપેક્ષાઓ પણ અલગ છે.

બેંક ઓફ કોમ્યુનિકેશન્સના ફાઇનાન્સિયલ રિસર્ચ સેન્ટરના મુખ્ય સંશોધક તાંગ જિયાનવેઇએ જણાવ્યું હતું કે સ્થાનિક વિદેશી વિનિમય સત્તાવાળાઓએ વિદેશી વિનિમય બજારમાં સામાન્ય હસ્તક્ષેપમાંથી પીછેહઠ કરી છે, પરંતુ તેઓ હજુ પણ RMB વિનિમય દરની દ્વિ-માર્ગી વધઘટ લાક્ષણિકતાઓને પ્રોત્સાહન આપવા માટે કેટલાક નીતિ સાધનો દ્વારા બજારની અપેક્ષાઓનું માર્ગદર્શન કરશે.

ડોલર ઇન્ડેક્સ લાંબા ગાળા માટે ઘટશે નહીં.

મજબૂત રાજકોષીય પ્રોત્સાહન યુએસ આર્થિક સુધારાને વેગ આપી શકે છે, જેનાથી ડોલર મજબૂત બનશે. તાજેતરમાં, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ $6 ટ્રિલિયનની રાજકોષીય પ્રોત્સાહન યોજના શરૂ કરવા માટે એક નવી રાજકોષીય પ્રોત્સાહન યોજનાનું આયોજન અને દબાણ કરી રહ્યું છે.

"રાજકોષીય ઉત્તેજના યોજનાના અમલીકરણમાં શ્રેણીબદ્ધ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડશે, તેમ છતાં યુએસ અર્થતંત્રના ભવિષ્ય માટે આશાવાદી અપેક્ષાઓ અને કેટલાક પગલાંની વ્યવહારુ અસર યુએસ ડોલરના સમયાંતરે મજબૂતીકરણ માટે પ્રેરક બળોમાંની એક બની શકે છે, અને RMB વિનિમય દર પિંગચુઆનના મૂલ્યવૃદ્ધિ વલણમાંથી બહાર નીકળવું મુશ્કેલ છે." ઝિક્સિન રોકાણના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી અને સંશોધન સંસ્થાના પ્રમુખ લિયાન પિંગે જણાવ્યું હતું.

વધુમાં, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને અન્ય વિકસિત દેશો ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં મૂળભૂત રીતે હર્ડ ઇમ્યુનિટી પ્રાપ્ત કરે તેવી અપેક્ષા છે, અને યુરોપ અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં PMI નજીકના ભવિષ્યમાં નવી ઊંચાઈએ પહોંચ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિની ગતિ નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત થઈ રહી છે, અને ચીનના આર્થિક મૂળભૂત સિદ્ધાંતોના સંબંધિત ફાયદા સંકુચિત થશે.

લિયાન પિંગે જણાવ્યું હતું કે વર્તમાન અને ભવિષ્યના સમયગાળા માટે, યુએસ અર્થતંત્ર ઘણી રીતે યુરો ઝોન કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી શકે છે, અને ડોલર ઇન્ડેક્સ સમયાંતરે મજબૂત થઈ શકે છે. અને વૈશ્વિક ભૂરાજકીય જોખમો પણ ડોલરની માંગમાં તબક્કાવાર વધારો કરશે.

તાંગ જિયાનવેઈએ એ વાત પર પણ ભાર મૂક્યો કે વર્ષના બીજા ભાગમાં યુએસ અર્થતંત્રના "વૃદ્ધિ અંતર" ને ઘટાડવું પણ RMB વિનિમય દરના અવમૂલ્યનમાં એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ બનશે.

તેમણે નોંધ્યું હતું કે વર્ષના બીજા ભાગમાં યુએસ અર્થતંત્ર ફરીથી ડોલરને મજબૂત બનાવી શકે છે. વધુમાં, આ વર્ષે, ચીનનું અર્થતંત્ર "ઉચ્ચ અને નીચું" વલણ બતાવશે, જ્યારે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને વિશ્વ "નીચું અને ઉચ્ચ" હોઈ શકે છે. વર્ષના બીજા ભાગમાં યુએસ અર્થતંત્રના "વૃદ્ધિ તફાવત" ના સંકુચિત થવાથી RMB વિનિમય દર પર દબાણ આવશે. જોકે RMB વિનિમય દર તાજેતરમાં વધતો રહ્યો છે, તે એકપક્ષીય ઉપરના વલણમાંથી બહાર આવશે નહીં, પરંતુ દબાણ વધુ છે.

રોગચાળા નિવારણ અને નિયંત્રણ પરિબળો પણ મજબૂત ડોલરને વધારવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ આધાર બનશે. હુઆચુઆંગ સિક્યોરિટીઝના મુખ્ય મેક્રો વિશ્લેષક ઝાંગ યુ માને છે કે રોગચાળા નિવારણ અને નિયંત્રણનો આ રાઉન્ડ યુરોપ કરતાં વધુ સારો છે. જોકે યુરોપમાં ઝડપી રસીકરણ જેવા ટૂંકા ગાળાના પરિબળોએ છેલ્લા બે મહિનામાં ડોલરને નબળો પાડ્યો છે, પરંતુ તેઓ મધ્યમ અને લાંબા ગાળે ડોલરને ફરીથી ઉછાળતા અટકાવી શકતા નથી, અને RMB અવમૂલ્યનના ઇન્ફ્લેક્શન પોઇન્ટની નજીક હોઈ શકે છે.

ચીન અને યુએસ નાણાકીય નીતિનું સુમેળ RMB વિનિમય દર પર દબાણ લાવી શકે છે. "એકવાર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વ્યાજ દરમાં વધારો કરે છે, તો સંભવ છે કે ચીન ઝડપથી તેનું પાલન નહીં કરે, અને ચીન અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચે વ્યાજ દરનો ફેલાવો વધુ સંકુચિત થશે, અથવા તેમાં તબક્કાવાર રિવર્સ સ્પ્રેડ પણ હોઈ શકે છે, જે ડોલરને મજબૂત બનાવશે." "" લિયાન પિંગે કહ્યું.

2003 ના RMB વિનિમય દર વર્ષ દરમિયાન અવમૂલ્યન દબાણનો સામનો કરે છે

વર્તમાન વિનિમય દર પ્રણાલી હેઠળ, RMB વિનિમય દરમાં બે-માર્ગી વધઘટ જાળવવાની અપેક્ષા છે. સ્ટેટ એડમિનિસ્ટ્રેશન ઓફ ફોરેન એક્સચેન્જના ડિરેક્ટર પાન ગોંગશેંગે લુજિયાઝુઇ ફોરમમાં જણાવ્યું હતું કે બાહ્ય વાતાવરણમાં અનેક અનિશ્ચિતતાઓ અને અસ્થિર પરિબળો છે જે વિનિમય દરમાં ફેરફારને અસર કરે છે. એન્ટરપ્રાઇઝ વિનિમય દર જોખમ વ્યવસ્થાપન દ્વારા "પ્રો-સાયક્લિકલ" અને "નગ્ન" વર્તન ટાળવું જોઈએ, RMB ના મૂલ્યવૃદ્ધિ અથવા અવમૂલ્યન પર દાવ ન લગાવો, જુગાર લાંબા સમય સુધી હારી જશે.

ઘણા બજાર સહભાગીઓ માને છે કે આ વર્ષના બીજા ભાગમાં, RMB વિનિમય દરમાં અવમૂલ્યનનું દબાણ વધુ છે. નાણાકીય સંસ્થાઓની વિદેશી વિનિમય તરલતાના સંચાલનને મજબૂત બનાવવા માટે, પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાએ 15 જૂનથી નાણાકીય સંસ્થાઓની વિદેશી વિનિમય થાપણો દ્વારા અનામત ગુણોત્તરમાં 2 ટકાનો વધારો કર્યો છે, જે લગભગ $20 બિલિયન વિદેશી વિનિમય તરલતાને સ્થિર કરશે અને સ્થાનિક બજારમાં વિદેશી વિનિમય તરલતાને કડક બનાવવામાં મદદ કરશે.

તે જ સમયે, પાછલા વર્ષોના અનુભવ મુજબ, જૂનથી ઓગસ્ટ એ વિદેશી લિસ્ટેડ ચીની સાહસો માટે વિદેશી વિનિમય વિનિમયનો ટોચનો સમયગાળો છે, અને એવી અપેક્ષા છે કે આ વર્ષે તે $70 બિલિયનથી વધુ હોઈ શકે છે, જે તાજેતરના સમયગાળામાં RMB ના અવમૂલ્યનને પ્રોત્સાહન આપવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ બનશે.

"જોકે ચીનનું વિદેશી વિનિમય વહીવટીતંત્ર વિદેશી વિનિમય બજારમાં તેનો સામાન્ય હસ્તક્ષેપ છોડી દે છે, તેમ છતાં તે RMB વિનિમય દરની દ્વિ-માર્ગી વધઘટ લાક્ષણિકતાઓને પ્રોત્સાહન આપવા માટે કેટલાક નીતિ સાધનો દ્વારા બજારની અપેક્ષાઓનું માર્ગદર્શન કરશે." "" તાંગ જિયાનવેઇએ કહ્યું.