RMB വിനിമയ നിരക്കിന്റെ മൂല്യത്തകർച്ചയുടെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ | ഒരു വലിയ സാധ്യതാ സംഭവത്തിലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കണോ? എന്റർപ്രൈസ് വിനിമയ നിരക്ക് റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് "പ്രോ-സൈക്ലിക്കൽ", "സ്ട്രീക്കിംഗ്" സ്വഭാവം ഒഴിവാക്കണം.

ജൂണിൽ പ്രവേശിച്ചതിനുശേഷം, RMB മൂല്യത്തകർച്ചയുടെ പ്രവണത വ്യക്തമാണ്, കൂടാതെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ ശ്രേണിയും കുറഞ്ഞു. ഇത് നല്ല അവസരമാണ് പിസിബി സ്ക്രൂ ടെർമിനൽ ബ്ലോക്ക്, പിൻ, സോക്കറ്റ് കണക്ടറുകൾഒപ്പം പ്രതിഫലക ഇലക്ട്രോഫോംഫീൽഡ്.

കൂടാതെ, വിദേശനാണ്യ ഉപയോഗത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ, മെയ് മാസത്തിൽ ചൈനയുടെ കയറ്റുമതി, വ്യാപാര മിച്ച ഡാറ്റ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവായിരുന്നു, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സാധനങ്ങളുടെ വില വർഷം തോറും ഇറക്കുമതിയിൽ കുത്തനെ വർദ്ധനവിന് കാരണമായി, വിദേശനാണ്യത്തിന്റെ വിതരണത്തിലും ഡിമാൻഡിലും ഇറക്കുമതി വിദേശനാണ്യ പേയ്‌മെന്റിന്റെ വർദ്ധനവും RMB വിനിമയ നിരക്കും ക്രമേണ കാണിക്കുന്നു.

അതേസമയം, സമീപകാല വിപണി വിദേശനാണ്യ വിനിമയം കൂടുതൽ ആവേശത്തോടെയാണ് വാങ്ങുന്നത്. സാധാരണയായി ജൂൺ മുതൽ ജൂലൈ വരെ, വിദേശ നിക്ഷേപകരും വിദേശ ലിസ്റ്റുചെയ്ത കമ്പനികളും ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റിന്റെ സീസണൽ പീക്കിലേക്ക് പ്രവേശിക്കും. നിലവിൽ, വിദേശനാണ്യ വാങ്ങലിനുള്ള ആവശ്യം ആർ‌എം‌ബിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത മൂല്യത്തകർച്ച സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു.

ബാഹ്യ പരിതസ്ഥിതിയിൽ, മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് ഉപഭോക്തൃ വില സൂചിക (സിപിഐ) 13 വർഷത്തിനിടെ വർഷം തോറും 5% വളർച്ച നേടി, ഇത് ഫെഡിന്റെ ധനനയം കർശനമാക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ഉയർത്തി, ഡോളർ സൂചിക ഉയർന്നു, യുവാൻ സമ്മർദ്ദത്തിലായിരിക്കാം.

വിദേശ വിനിമയ വിപണിയുടെ ഹ്രസ്വകാല പണലഭ്യത വലിയ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ നേരിടേണ്ടിവരും. അടുത്ത ഘട്ടത്തിനായി കാത്തിരിക്കുമ്പോൾ, ഏകപക്ഷീയമായ മൂല്യവർദ്ധന പ്രവണതയിൽ നിന്ന് RMB വിനിമയ നിരക്ക് പുറത്തുകടക്കാൻ പ്രയാസമാണെന്ന് പല വിശകലന വിദഗ്ധരും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഇളവുകളുടെ "ജാലകം" അടുക്കുമ്പോൾ, പല ഘടകങ്ങളും ഡോളറിനെ ക്രമേണ ശക്തിപ്പെടുത്തി, വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ RMB വിനിമയ നിരക്ക് താഴേക്കുള്ള സമ്മർദ്ദം നേരിടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

01 RMB വിനിമയ നിരക്കിൽ വിപണി പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വ്യത്യാസം

ഈ വർഷം തുടക്കം മുതൽ, യുഎസ് ഡോളറിനെതിരായ RMB വിനിമയ നിരക്ക് രണ്ട് ദിശകളിലായി ചാഞ്ചാടുന്നതും പൊതുവെ സ്ഥിരതയുള്ളതുമായി തുടരുന്നു, എന്നാൽ ഏപ്രിൽ, മെയ് മാസങ്ങളിൽ സുസ്ഥിരവും വേഗത്തിലുള്ളതുമായ ഒരു മൂല്യവർദ്ധനവ് പ്രവണത പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടു, ഇത് കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ ആകർഷിച്ചു. മെയ് അവസാനത്തോടെ, കടൽത്തീരത്തും കടൽത്തീരത്തും RMB 6.35 യുവാൻ ആയി ഉയർന്നു, ഇത് ഏകദേശം മൂന്ന് വർഷത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്. സാമ്പത്തിക അടിസ്ഥാനകാര്യങ്ങളിൽ വളരെയധികം മാറ്റങ്ങൾ കാണപ്പെട്ടിട്ടില്ല, RMB വിനിമയ നിരക്കിന്റെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള മൂല്യവർദ്ധനവ് അമിത ക്രമീകരണത്തിന് ഒരു പ്രത്യേക അപകടസാധ്യതയുണ്ട്.

ഇതിനായി, "രണ്ട് വഴികളിലേക്കുള്ള ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ സാധാരണമാണ്", "എല്ലാത്തരം ക്ഷുദ്രകരമായ വിപണി കൃത്രിമത്വത്തെയും ഏകപക്ഷീയമായ പ്രതീക്ഷകളുടെ ക്ഷുദ്രകരമായ നിർമ്മാണത്തെയും ദൃഢനിശ്ചയത്തോടെ തടയുക", "ആർ‌എം‌ബി വിനിമയ നിരക്കിന്റെ വിലയിടിവിലോ മൂല്യത്തകർച്ചയിലോ പന്തയം വയ്ക്കരുത്, ചൂതാട്ടം വളരെക്കാലം നഷ്ടപ്പെടും" എന്നിവ നിയന്ത്രണ അധികാരികൾ ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു, കൂടാതെ വിപണി പ്രതീക്ഷകളെ സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിനും നയിക്കുന്നതിനും ചില ലക്ഷ്യബോധമുള്ള നടപടികൾ അവതരിപ്പിച്ചു.

അടുത്തിടെ നടന്ന പ്രധാനപ്പെട്ട മീറ്റിംഗുകളും റെഗുലേറ്ററി അതോറിറ്റികളും വിനിമയ നിരക്ക് പ്രശ്നത്തെക്കുറിച്ച് പലതവണ അഭിപ്രായപ്പെട്ടിട്ടുണ്ടെന്നും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിലെ വിദേശ വിനിമയ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ കരുതൽ അനുപാതം ഉയർത്തിയിട്ടുണ്ടെന്നും RMB വിനിമയ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുടെ മറ്റ് നയ ക്രമീകരണ സൂചനകൾ ഉണ്ടെന്നും വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. RMB വിനിമയ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷകളും വ്യത്യസ്തമാണ്.

വിദേശനാണ്യ വിപണിയിലെ സാധാരണ ഇടപെടലിൽ നിന്ന് ആഭ്യന്തര വിദേശനാണ്യ അധികാരികൾ പിന്മാറിയെങ്കിലും, ആർ‌എം‌ബി വിനിമയ നിരക്കിന്റെ രണ്ട്-വഴി ചാഞ്ചാട്ട സ്വഭാവസവിശേഷതകൾ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് ചില നയ ഉപകരണങ്ങളിലൂടെ അവർ ഇപ്പോഴും വിപണി പ്രതീക്ഷകളെ നയിക്കുമെന്ന് ബാങ്ക് ഓഫ് കമ്മ്യൂണിക്കേഷൻസിന്റെ ഫിനാൻഷ്യൽ റിസർച്ച് സെന്ററിലെ മുഖ്യ ഗവേഷകനായ ടാങ് ജിയാൻ‌വെയ് പറഞ്ഞു.

ഡോളർ സൂചിക ദീർഘകാലത്തേക്ക് കുറയില്ല.

ശക്തമായ സാമ്പത്തിക ഉത്തേജനം യുഎസ് സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിനെ ത്വരിതപ്പെടുത്തിയേക്കാം, അതുവഴി ഡോളർ ശക്തിപ്പെട്ടേക്കാം. അടുത്തിടെ, 6 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ സാമ്പത്തിക ഉത്തേജക പദ്ധതി ആരംഭിക്കുന്നതിനായി അമേരിക്ക ഒരു പുതിയ സാമ്പത്തിക ഉത്തേജക പദ്ധതി ആസൂത്രണം ചെയ്യുകയും അതിനായി ശ്രമിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

"സാമ്പത്തിക ഉത്തേജക പദ്ധതി നടപ്പിലാക്കുന്നതിൽ നിരവധി ബുദ്ധിമുട്ടുകൾ ഉണ്ടാകുമെങ്കിലും, യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഭാവിയെക്കുറിച്ചുള്ള ശുഭാപ്തിവിശ്വാസമുള്ള പ്രതീക്ഷകളും ചില നടപടികളുടെ പ്രായോഗിക ഫലവും യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആനുകാലിക ശക്തിപ്പെടുത്തലിനുള്ള പ്രേരകശക്തികളിൽ ഒന്നായി മാറിയേക്കാം, കൂടാതെ പിങ്‌ചുവാന്റെ മൂല്യവർദ്ധന പ്രവണതയിൽ നിന്ന് ആർ‌എം‌ബി വിനിമയ നിരക്ക് പുറത്തുകടക്കാൻ പ്രയാസമാണ്," ഷിക്സിൻ നിക്ഷേപ മുഖ്യ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ദ്ധനും ഗവേഷണ സ്ഥാപനത്തിന്റെ പ്രസിഡന്റുമായ ലിയാൻ പിംഗ് പറഞ്ഞു.

ഇതിനുപുറമെ, മൂന്നാം പാദത്തിൽ അമേരിക്കയും മറ്റ് വികസിത രാജ്യങ്ങളും അടിസ്ഥാനപരമായി കന്നുകാലി പ്രതിരോധശേഷി കൈവരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ യൂറോപ്പിലെയും അമേരിക്കയിലെയും പിഎംഐ സമീപഭാവിയിൽ പുതിയ ഉയരത്തിലെത്തി, ഇത് സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ ആക്കം ഗണ്യമായി ശക്തിപ്പെടുന്നുണ്ടെന്നും ചൈനയുടെ സാമ്പത്തിക അടിസ്ഥാനങ്ങളുടെ ആപേക്ഷിക നേട്ടങ്ങൾ ചുരുങ്ങുമെന്നും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

നിലവിലെയും ഭാവിയിലെയും കാലയളവിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പല തരത്തിൽ യൂറോ സോണിനെ മറികടന്നേക്കാമെന്നും ഡോളർ സൂചിക ഇടയ്ക്കിടെ ശക്തിപ്പെട്ടേക്കാമെന്നും ലിയാൻ പിംഗ് പറഞ്ഞു. ആഗോള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും ഡോളറിന്റെ ആവശ്യകതയെ ഘട്ടം ഘട്ടമായി വർദ്ധിപ്പിക്കും.

വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ "വളർച്ചാ വിടവ്" കുറയുന്നത് യുവാൻ വിനിമയ നിരക്കിന്റെ മൂല്യത്തകർച്ചയിൽ ഒരു പ്രധാന ഘടകമായി മാറുമെന്ന് ടാങ് ജിയാൻവെയ് ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു.

വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വീണ്ടും ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുമെന്ന് അദ്ദേഹം അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. കൂടാതെ, ഈ വർഷം, ചൈനയുടെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ "ഉയർന്നതും താഴ്ന്നതുമായ" പ്രവണത കാണിക്കും, അതേസമയം അമേരിക്കയും ലോകവും "താഴ്ന്നതും ഉയർന്നതുമായിരിക്കാം". വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ "വളർച്ചാ വ്യത്യാസം" കുറയുന്നത് യുവാൻ വിനിമയ നിരക്കിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തും. യുവാൻ വിനിമയ നിരക്ക് അടുത്തിടെ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരുന്നെങ്കിലും, അത് ഏകപക്ഷീയമായ മുകളിലേക്കുള്ള പ്രവണതയിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കില്ല, പക്ഷേ സമ്മർദ്ദം കൂടുതലാണ്.

ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് പകർച്ചവ്യാധി പ്രതിരോധവും നിയന്ത്രണ ഘടകങ്ങളും ഒരു പ്രധാന പിന്തുണയായി മാറും. ഹുവാച്ചുവാങ് സെക്യൂരിറ്റീസിന്റെ ചീഫ് മാക്രോ അനലിസ്റ്റ് ഷാങ് യു വിശ്വസിക്കുന്നത്, പകർച്ചവ്യാധി പ്രതിരോധത്തിന്റെയും നിയന്ത്രണത്തിന്റെയും ഈ റൗണ്ട് യൂറോപ്പിനേക്കാൾ മികച്ചതാണെന്നാണ്. യൂറോപ്പിലെ ദ്രുത വാക്സിനേഷൻ പോലുള്ള ഹ്രസ്വകാല ഘടകങ്ങൾ കഴിഞ്ഞ രണ്ട് മാസത്തിനിടെ ഡോളറിനെ ദുർബലപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഇടത്തരം, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഡോളർ തിരിച്ചുവരവ് തടയുന്നതിന് അവയ്ക്ക് കഴിയില്ല, കൂടാതെ ആർഎംബി മൂല്യത്തകർച്ചയുടെ ഇൻഫ്ലക്ഷൻ പോയിന്റിനടുത്തായിരിക്കാം.

ചൈനയുടെയും യുഎസ് പണനയത്തിന്റെയും സമന്വയം യുവാൻ വിനിമയ നിരക്കിനെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കിയേക്കാം. "യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സ് ഒരു പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തിയാൽ, ചൈന പെട്ടെന്ന് തുടർനടപടികൾ സ്വീകരിക്കാൻ സാധ്യതയില്ല, കൂടാതെ ചൈനയ്ക്കും അമേരിക്കയ്ക്കും ഇടയിലുള്ള പലിശ നിരക്ക് കൂടുതൽ ചുരുങ്ങും, അല്ലെങ്കിൽ ഘട്ടം ഘട്ടമായുള്ള റിവേഴ്സ് സ്പ്രെഡ് പോലും ഉണ്ടായേക്കാം, ഇത് ഡോളറിനെ കൂടുതൽ ശക്തമാക്കും." "" ലിയാൻ പിംഗ് പറഞ്ഞു.

2003 ലെ RMB വിനിമയ നിരക്ക് ഒരു വർഷത്തിനുള്ളിൽ മൂല്യത്തകർച്ച സമ്മർദ്ദം നേരിടുന്നു.

നിലവിലെ വിനിമയ നിരക്ക് സമ്പ്രദായത്തിൽ, RMB വിനിമയ നിരക്ക് രണ്ട് ദിശകളിലായി ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ നിലനിർത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. വിനിമയ നിരക്ക് മാറ്റങ്ങളെ ബാധിക്കുന്ന ബാഹ്യ പരിതസ്ഥിതിയിൽ ഒന്നിലധികം അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും അസ്ഥിരമായ ഘടകങ്ങളുമുണ്ടെന്ന് സ്റ്റേറ്റ് അഡ്മിനിസ്ട്രേഷൻ ഓഫ് ഫോറിൻ എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ ഡയറക്ടർ പാൻ ഗോങ്‌ഷെങ് ലുജിയാസുയി ഫോറത്തിൽ പറഞ്ഞു. എന്റർപ്രൈസ് എക്സ്ചേഞ്ച് റേറ്റ് റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് "പ്രൂ-സൈക്ലിക്കൽ", "നഗ്നമായ" പെരുമാറ്റം ഒഴിവാക്കണം, RMB യുടെ വിലയിടിവിലോ മൂല്യത്തകർച്ചയിലോ പന്തയം വയ്ക്കരുത്, ചൂതാട്ടം വളരെക്കാലം നഷ്ടപ്പെടും.

ഈ വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ, ആർ‌എം‌ബി വിനിമയ നിരക്ക് മൂല്യത്തകർച്ച സമ്മർദ്ദം കൂടുതലാണെന്ന് പല വിപണി പങ്കാളികളും വിശ്വസിക്കുന്നു. ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ വിദേശനാണ്യ ദ്രവ്യതയുടെ മാനേജ്മെന്റ് ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനായി, പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് ഓഫ് ചൈന ജൂൺ 15 മുതൽ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ വിദേശനാണ്യ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ കരുതൽ അനുപാതം 2 ശതമാനം പോയിന്റ് ഉയർത്തി, ഇത് ഏകദേശം 20 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിദേശനാണ്യ ദ്രവ്യത മരവിപ്പിക്കുകയും ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ വിദേശനാണ്യ ദ്രവ്യത കർശനമാക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്യും.

അതേസമയം, മുൻ വർഷങ്ങളിലെ അനുഭവം അനുസരിച്ച്, വിദേശ ലിസ്റ്റഡ് ചൈനീസ് സംരംഭങ്ങൾക്ക് വിദേശനാണ്യ വിനിമയത്തിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന കാലയളവാണ് ജൂൺ മുതൽ ഓഗസ്റ്റ് വരെ, ഈ വർഷം ഇത് 70 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം ഉയർന്നേക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് സമീപകാലത്ത് ആർ‌എം‌ബിയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിൽ ഒരു പ്രധാന ഘടകമായി മാറും.

"ചൈനയുടെ വിദേശനാണ്യ ഭരണം വിദേശനാണ്യ വിപണിയിലെ സാധാരണ ഇടപെടൽ ഉപേക്ഷിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ആർ‌എം‌ബി വിനിമയ നിരക്കിന്റെ രണ്ട്-വഴി ചാഞ്ചാട്ട സ്വഭാവസവിശേഷതകളെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് ചില നയ ഉപകരണങ്ങളിലൂടെ അത് വിപണി പ്രതീക്ഷകളെ നയിക്കും." "" ടാങ് ജിയാൻ‌വെയ് പറഞ്ഞു.