Од почетокот на јуни, трендот на девалвација на јуанот е очигледен, а и опсегот на флуктуации се израмни. Тоа е добра шанса за PCB завртка терминален блок, пински и сокетни конектории рефлекторска електроформаполе.
Покрај тоа, во однос на употребата на девизи, податоците за извозот и трговскиот суфицит на Кина во мај беа пониски од очекуваните, зголемувањето на цените на стоките доведе до нагло зголемување на увозот на годишно ниво, а постепено се покажува и зголемување на увозните девизни плаќања врз основа на понудата и побарувачката на девизи и девизниот курс на јуанот.
Во исто време, неодамнешниот пазар за купување девизи е поентузијастичен. Вообичаено од јуни до јули, странските инвеститори и компаниите котирани на берза во странство ќе влезат во сезонскиот врв на исплата на дивиденда. Во моментов, побарувачката за купување девизи, исто така, носи одреден притисок за амортизација врз јуанот.
Од надворешното окружување, индексот на потрошувачки цени на САД (CPI) во мај се зголеми за 5% на годишно ниво за 13 години, предизвикувајќи загриженост за затегнувањето на монетарната политика од страна на ФЕД, со повисок индекс на доларот, јуанот може да биде под притисок.
Краткорочната ликвидност на девизниот пазар ќе се соочи со големо влијание. Со нетрпение го очекуваат следниот стадиум, многу аналитичари очекуваат дека курсот на јуанот тешко ќе се извлече од трендот на еднострано зголемување на вредноста. Со приближувањето на „прозорецот“ на олабавување на Федералните резерви, многу фактори постепено го зајакнаа доларот, а курсот на јуанот веројатно ќе се соочи со притисок во намалувањето во втората половина од годината.
01 Пазарна очекувана диференцијација на девизниот курс на јуани
Од почетокот на оваа година, девизниот курс на јуани во однос на американскиот долар остана двонасочно флуктуирачки и генерално стабилен, но во април и мај се појави тренд на одржлива и брза апрецијација, што привлече поголемо внимание. На крајот на мај, и копнениот и офшор јуани се искачи на 6,35 јуани, што е речиси тригодишен максимум. Во економските фундаменти не се појавија премногу промени, постои брза апрецијација на девизниот курс на јуани што носи одреден ризик од прекумерно прилагодување.
За таа цел, регулаторните органи нагласија дека „двонасочните флуктуации се нормални“, „решително се борат против сите видови злонамерни манипулации на пазарот и злонамерно производство на еднострани очекувања“, „не се обложувајте на зголемување или намалување на вредноста на девизниот курс на јуанот, коцкањето ќе губи долго време“ и воведоа некои целни мерки за стабилизирање и насочување на пазарните очекувања.
Учесниците на пазарот истакнаа дека неодамнешните важни состаноци и регулаторните органи многу пати коментирале за прашањето на девизниот курс, и го зголемиле коефициентот на резерви на девизните депозити во финансиските институции и други сигнали за прилагодување на политиката од флуктуациите на девизниот курс на јуанот, а очекувањата за девизниот курс на јуанот на пазарот се исто така диференцирани.
Танг Џианвеи, главен истражувач во Центарот за финансиски истражувања на Банката за комуникации, изјави дека домашните органи за девизен курс се повлекле од вообичаената интервенција на девизниот пазар, но сепак ќе ги водат пазарните очекувања преку некои алатки на политиката за да ги промовираат двонасочните карактеристики на флуктуација на девизниот курс на јуанот.
Индексот на доларот нема да се намали на долг рок
Силниот фискален стимул може да го забрза економското закрепнување на САД, со што ќе се зајакне доларот. Неодамна, Соединетите Американски Држави планираат и се залагаат за нов план за фискален стимул за да започнат план за фискален стимул од 6 трилиони долари.
Иако „ќе има низа тешкотии во спроведувањето на планот за фискален стимул, оптимистичките очекувања за иднината на американската економија и практичниот ефект од некои мерки може да станат една од движечките сили за периодичното зајакнување на американскиот долар, а курсот на јуанот тешко се извлекува од трендот на апрецијација на Пингчуан“, изјави главниот економист на инвестицискиот центар „Жиксин“ и претседател на истражувачкиот институт, Лиан Пинг.
Покрај тоа, се очекува Соединетите Американски Држави и другите развиени земји во основа да постигнат колективен имунитет во третиот квартал, а PMI во Европа и Соединетите Американски Држави достигна нов максимум во блиска иднина, што укажува дека моментумот на економско закрепнување значително се зајакнува, а релативните предности на економските фундаменти на Кина ќе се намалат.
Лиан Пинг рече дека во сегашниот и идниот период, американската економија може да ја надмине еврозоната на многу начини, а индексот на доларот може периодично да се зајакнува. А глобалните геополитички ризици, исто така, постепено ќе ја зголемат побарувачката за долар.
Танг Џианвеј, исто така, нагласи дека стеснувањето на „јазот во растот“ на американската економија во втората половина од годината, исто така, ќе стане важен фактор во девалвацијата на девизниот курс на јуанот.
Тој истакна дека американската економија би можела повторно да го зајакне доларот во втората половина од годината. Покрај тоа, оваа година, кинеската економија ќе покаже тренд на „високо и ниско“, додека САД и светот може да бидат „ниско и високо“. Стеснувањето на „разликата во растот“ на американската економија во втората половина од годината ќе изврши притисок врз курсот на јуанот. Иако курсот на јуанот продолжи да расте во последно време, тој нема да излезе од едностраниот тренд на раст, но притисокот е поголем.
Факторите за превенција и контрола на епидемии, исто така, ќе станат важна поддршка за зајакнување на посилниот долар. Жанг Ју, главен макро аналитичар на „Хуачуанг секјуритити“, верува дека оваа рунда на превенција и контрола на епидемии е подобра од Европа. Иако краткорочните фактори како што е брзата вакцинација во Европа го ослабнаа доларот во последните два месеци, тие не можат да го спречат доларот да се опорави на среден и долг рок, а јуанот може да биде блиску до точката на пресвртница на девалвација.
Синхронизацијата на монетарната политика на Кина и САД може да изврши притисок врз девизниот курс на јуанот. „Откако САД ќе ја зголемат каматната стапка, веројатно е дека Кина нема брзо да одговори, а каматниот распон меѓу Кина и САД дополнително ќе се намали, или дури може да има и фазен обратен распон, што ќе го зајакне доларот.“ „“, рече Лиан Пинг.
Девизниот курс на јуанот од 2003 година се соочува со притисок за девалвација во текот на годината.
Според сегашниот систем на девизен курс, се очекува девизниот курс на јуанот да одржува двонасочни флуктуации. Пан Гонгшенг, директор на Државната администрација за девизи, на форумот Луџиазуи изјави дека постојат повеќекратни неизвесности и нестабилни фактори во надворешното опкружување што влијаат на промените на девизниот курс. Управувањето со ризикот од девизен курс на претпријатијата треба да избегнува „проциклично“ и „голо“ однесување, не се обложувајте на апрецијација или девалвација на јуанот, бидејќи коцкањето ќе ве изгуби долго време.
Многу учесници на пазарот веруваат дека во втората половина од оваа година, притисокот врз девалвацијата на девизниот курс на јуанот е поголем. Со цел да се зајакне управувањето со ликвидноста на девизниот курс на финансиските институции, Народната банка на Кина го зголеми коефициентот на резерви на девизните депозити на финансиските институции за 2 процентни поени од 15 јуни, што ќе замрзне околу 20 милијарди долари ликвидност во девизниот курс и ќе помогне во затегнувањето на ликвидноста во девизниот курс на домашниот пазар.
Во исто време, според искуството од претходните години, периодот од јуни до август е врвен период на размена на девизи за кинеските претпријатија котирани на берзата во странство, и се очекува дека оваа година може да достигне повеќе од 70 милијарди долари, што ќе стане важен фактор во поттикнувањето на девалвацијата на јуанот во последниот период.
„Иако администрацијата за девизен курс на Кина се откажува од својата нормална интервенција на девизниот пазар, таа сепак ќе ги насочува пазарните очекувања преку некои алатки на политиката за да ги промовира двонасочните карактеристики на флуктуација на девизниот курс на јуанот.“ „“, рече Танг Џианвеи.
Време на објавување: 17 јуни 2021 година