التركيز |الطلب على الواردات في الولايات المتحدة يتجه نحو الهاوية؟! الوضع الحقيقي والسبب هكذا

في السابع من يونيو، نشرت شركة Freightwaves مقالة موقعة بقلم هنري بايرز، يحلل فيها الأسباب المتعددة لانخفاض الطلب على الواردات في الولايات المتحدة، وهو أمر يستحق الحكم عليه من خلال شركات الاستيراد والتصدير.عاكسات منعكسة, موصلات الكتلة الطرفية

وموصل 4 دبوس الدينوتجدر الإشارة.

تظهر أحدث بيانات حجز حاويات الشحن أنه على الرغم من مستويات 2022 القوية في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2022. ومع بقاء القدرة عبر المحيط الهادئ مستقرة نسبيًا، أظهرت شركة Freightos (ملاحظة المحرر: منصات حجز ودفع الشحن العالمية) أسعارًا فورية للحاويات، من الصين إلى الصين. أما الساحل الغربي فقد انخفض بنسبة 38 بالمئة على أساس شهري إلى 9630 دولارًا.

في حين أن شركات الشحن ستتمتع بأرباح شحن متزايدة، فإن شركات النقل بالشاحنات الأمريكية وموردي الوسائط المتعددة قد تبدأ في رؤية انخفاض في الشحنات.

تعود أنماط شراء المستهلكين بسرعة إلى مستويات ما قبل الوباء، في حين يعاني تجار التجزئة في الولايات المتحدة من الكثير من المخزون. وانخفضت الأسهم المستهدفة صباح الثلاثاء بعد أن قال المسؤولون التنفيذيون في الشركة إنهم سيقدمون خصومات، ويلغيون أوامر الشراء ويتصرفون بسرعة للتخلص من المخزون الزائد.

وقد أدى ذلك أيضًا إلى انخفاض بنسبة 36 في المائة في واردات الحاويات الأمريكية من جميع البلدان الأخرى، إما على أساس سنوي، أو العودة إلى مستويات صيف 2020. إذًا، ما سبب الانخفاض المفاجئ في واردات الحاويات؟ العوامل المتزامنة التالية مجتمعة لتفسير الانخفاض المفاجئ في الأعداد.
تكدس

السبب الأكثر إلحاحًا هو تراكم المخزونات الأمريكية. ويرجع ذلك إلى محاولة الشركات ملء معظم المخزون الذي نفاده في عام 2021، مع رغبتها أيضًا في الاحتفاظ بمخزون كافٍ للتعامل مع الاضطرابات اللوجستية الإضافية المحتملة. وقد تفاقمت هذه المخاوف بسبب وجولات متتالية من عمليات الإغلاق، لكن المخاطر الجيوسياسية بدت وكأنها تتصاعد في أعقاب الصراع قبل أكثر من 100 يوم؛قررت الشركات، للأفضل أو للأسوأ، مواجهة خطر الارتفاع المفاجئ في الطلب الاستهلاكي والسلع في الخارج.

لذا، إذا كان اتجاه المستهلك ينتقل الآن من السلع إلى الخدمات، فإن شركات إنتاج السلع هذه يمكن أن تجد نفسها عالقة في تخزين كميات كبيرة جدًا أو في السلع الخاطئة لتأمين المبيعات. سيؤدي تراكم المخزون حتماً إلى تباطؤ طلبات الاستيراد الجديدة، وبالتالي مما يزيد من الاضطراب الذي نراه في الطلب على واردات الحاويات الأمريكية. في يوم الثلاثاء فقط، أعلنت شركة Target عن برنامج "صارم" لخفض المخزون يركز على إلغاء الطلبات وعروض الأسعار الترويجية.

في الأعلى، الذي يُظهر ارتفاع المخزونات، وفي الأسفل، الذي يُظهر انخفاض الواردات، يعمل تجار التجزئة بدورهم على تقليل سرعة شبكاتهم بعد أن ضربت موجة الشحن الأخيرة الساحل الأمريكي.

يتم سحق المستهلكين

ومع استمرار التضخم وارتفاع الأسعار، يبدو أن وضع المستهلكين يزداد سوءاً. ففي هذا الأسبوع فقط، أعلنت جمعية السيارات الأمريكية (ملاحظة المحرر: جمعية السيارات الأمريكية) عن ارتفاع جديد بلغ 4.51 دولاراً للغالون.

ويتوقع بعض الاقتصاديين أننا يمكن أن نشهد "ذروة التضخم" عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة وتقليص ميزانيته العمومية. ومع ذلك، حتى لو بدأت الضغوط التضخمية في التراجع، فقد يظل المستهلكون متأثرين بشكل مفرط بأسعار الفائدة المرتفعة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. واستخدام الائتمان، الأمر الذي قد يؤدي إلى تفاقم الطلب والإنفاق التقديري.
لقد تسارع استهلاك بطاقات الائتمان مع استمرار انخفاض معدل الادخار الشخصي وتحركه نحو أدنى سعر فائدة (القراءة النهائية هي 4.4) منذ الأزمة المالية الكبرى (4.5 في أغسطس 2009). وفيما يلي طريقتان لتفسير معدلات الادخار المنخفضة للغاية: فإما أن يكون المستهلكون واثقين جدًا ومستعدين لإنفاق الأموال، أو أنهم ينفقون كل دولار لديهم لتغطية نفقاتهم في ظل معدلات التضخم المرتفعة. —— من الصعب أن نتخيل نمو الإنفاق الاستهلاكي في هذه المرحلة.

ولسوء الحظ، فإن تضخم أسعار الطاقة والغذاء لا يعرف أو يهتم بكيفية محافظ المستهلكين الأمريكيين —— كيف أن التضخم في هذه الصناعات ناجم عن صدمات العرض، وليس عن طريق تحفيز الطلب. وهناك نقطة أخرى يجب أخذها في الاعتبار وهي أن معدل نمو أسعار المنتجين قد انخفض. لقد تجاوزت الأسعار دائمًا أسعار المستهلك، لذلك قد يظل بعض المنتجين متأثرين بارتفاع التكاليف، لكنهم لم ينقلوا ذلك بعد إلى المستهلكين.

لذلك، في حين أن إجمالي الائتمان المتجدد المستحق قد وصل للتو إلى مستويات ما قبل الوباء، فإنه يتسارع، وإذا استمرت الأسعار في الارتفاع، فمن المعقول أن نتوقع ارتفاع الائتمان المتجدد المستحق أيضًا.

للوهلة الأولى، قد يستنتج جدول البيع بالتجزئة (الرسم البياني أدناه) أن مبيعات التجزئة آخذة في النمو، ولكن ضع في اعتبارك أن هذا يقاس بالدولار الاسمي، ولا يتم تعديله حسب التضخم، ويمثل أسعار بيع أعلى للسلع - وليس القوة الاقتصادية. أو مرونة المستهلكين. وشركات إنتاج السلع ليست وحدها، وستواجه شركات الخدمات والتكنولوجيا أيضًا ضغوطًا في الأشهر المقبلة، وقد يؤدي بيع الأسهم إلى تسريح العمال.

ونحن نرى المزيد والمزيد من الدلائل على أن المزيد من الطلب الاستهلاكي الأمريكي يتضرر وأن عدد الحاويات المستوردة سينخفض ​​بشكل أكبر إلى ما يقرب من مستويات عام 2019، وبالتالي فإن خطوط التجارة الصينية الأمريكية التي تركز معظم حجم التجارة تستحق الدراسة.

بالنظر إلى إجمالي الإنتاجية لجميع الموانئ من الصين إلى الولايات المتحدة، يمكننا أن نرى انخفاض حركة المرور من "ذروة موسم الذروة" في سبتمبر 2021 إلى يوم الثلاثاء (الآن بانخفاض 51٪ عن الذروة). )، في أواخر مارس إلى أوائل مايو، يكون حجم الطريق التجاري ضعيفًا نسبيًا، ولكن يجب أيضًا أن ندرك أن الحكومة الصينية في شنغهاي وغيرها من مناطق التصنيع المهمة (خاصة حول بكين وبالقرب من الميناء الرئيسي في تيانجين) للوقاية من الأوبئة و كما أدت إجراءات السيطرة والحصار إلى تكثيف انخفاض حجم حركة المرور.

على الرغم من الحصار، يبدو أن انخفاض حركة المرور على طريق التجارة الرئيسي أمر لا مفر منه في عام 2022، حيث وصلت الأحجام الضخمة بين الصين والصين إلى مستويات غير مسبوقة وغير مستدامة في عام 2021. والآن، مع إعادة فتح الصين، دعا بعض مراقبي الصناعة إلى "زيادة في حركة المرور" الحاويات"، ولكن يبدو أن اضطراب الطلب قد أثر بشكل كبير على الممر التجاري.

لم يحدث من قبل "طفرة في الحاويات"

يبدو أن معظم "تدفق الحاويات" المتوقع من شنغهاي (الذي يعتبر تراكمًا أثناء الحصار) قد غادر ميناء نينغبو. ونظرًا للقيود الداخلية (أي إغلاق الطرق)، تم حظر الوصول إلى الميناء إلى حد كبير، وسرعان ما أعادت شركات الشحن ترتيب وسائل النقل من خلال الميناء الرئيسي البديل الأقرب إلى الميناء. وقد تم تعويض الانخفاض في الحجوزات الجديدة (وحجم الشحن) منذ حصار شنغهاي في أواخر مارس من خلال زيادة في الشحنات المحولة من نينغبو. يجلب أوقات تسليم الحجز إلى أدنى مستوى مسجل.

على الرغم من إعادة فتح شنغهاي، فإن العدد الإجمالي للحاويات من الصين إلى الولايات المتحدة مستمر في الانخفاض، ومن غير المرجح أن يؤدي تخفيف إجراءات مكافحة فيروس كورونا الجديد وحده إلى عكس ذلك. أما بالنسبة لأحدث البيانات، إذا كان هذا هو "زيادة الحاويات" من الصين من شنغهاي إلى موانئ الولايات المتحدة عندما أعيد فتحها يوم الأربعاء الماضي، يكاد يكون هذا غير مهم مقارنة بما رأيناه من شنغهاي إلى الولايات المتحدة في الأشهر 18-22 الماضية. يمكن أن تتغير هذه "الطفرة" بسهولة في بيانات الحجز لدينا في الأسابيع المقبلة، و إذا تم قمع الطلب، فسوف ينعكس ذلك عليه بلا شك، ولكن حتى يوم الثلاثاء الماضي، لم يتم تنفيذه بأي طريقة واضحة.

كما أدى الانخفاض المطرد في حجم حركة المرور من الصين إلى الولايات المتحدة إلى فرض ضغوط هبوطية كبيرة على أسعار الشحن الفورية من مستوى الطلب. ومع بقاء القدرة مستقرة نسبيًا في الأسابيع الأولى بعد الحصار (بعد 28 مارس)، انخفضت حركة المرور على الفور. أسعار الخط الساحلي للصين / شرق آسيا وشرق وغرب مؤشر الشحن Freightos Baltic (41٪ لكل وحدة FEU شهرًا على أساس شهري إلى 9,630 دولارًا لكل وحدة FEU، و36٪ إلى 11,907 دولارًا لكل وحدة FEU). بالنسبة لشركات الشحن التي تعاني من أسعار الشحن القياسية في عام 2021، وعلينا أن نتذكر أيضًا أن هذه الأسعار الفورية ترتفع سنويًا (73% على الساحل الغربي و59% على الساحل الشرقي).

إذا استمرت الحجوزات في الضعف في يونيو، نتوقع انخفاضًا إضافيًا في الأسعار الفورية على الطريق التجاري، لكن شركات الشحن قد تعمل بجهد أكبر من أي وقت مضى لمحاولة حماية أرباحها القياسية. لقد خفضت بالفعل طاقتها على طرق التجارة الرئيسية عن طريق إلغاء المسارات وتقليص السفن، لكن إذا تسارع تراجع الحجوزات في الأسابيع المقبلة، فقد نرى أن التحالف البحري سيخضع لاختبار قوة وسيطرة غير مسبوقة.

إذا بدأت أسعار الشحن في الانخفاض بسرعة، فمن المعقول أن نشك في أن شركات الشحن التي لم تربط بعد معظم أعمالها بعقود طويلة الأجل سوف تخفض أسعارها بشكل كبير من أجل المنافسة في السوق الفورية.

ومن المثير للاهتمام أن آخر محادثات عمال الموانئ في ميناء لونج بيتش في لوس أنجلوس في الفترة 2014-2015 تسببت في تعطيل سلسلة التوريد (مما أدى إلى زيادة المخزونات الأمريكية)، مما تسبب في موقف مماثل. قد لا يبدو هذا واقعيا بعد عام من الحجم القياسي، ولكن من المرجح أن يؤدي الضعف الكبير في الأسعار الفورية إلى تعديل و/أو إعادة هيكلة التحالف البحري الحالي.