Il 7 giugno Freightwaves ha pubblicato un articolo firmato da Henry Byers, che analizza le molteplici ragioni del calo della domanda di importazioni negli Stati Uniti, che vale la pena giudicare dalle società di importazione ed esportazione.Riflettori riflessi, Connettori della morsettiera
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Gli ultimi dati sulle prenotazioni dei container marittimi mostrano che, nonostante i forti livelli del 2022 nei primi cinque mesi del 2022. Poiché la capacità nel Pacifico rimane relativamente stabile, Freightos (Nota del redattore: piattaforme globali di prenotazione e pagamento delle merci) ha mostrato prezzi spot dei container, dalla Cina a la costa occidentale, è scesa del 38% su base mensile a 9.630 dollari.
Mentre il trasporto merci godrà di maggiori profitti legati alle spedizioni, le società di autotrasporto americane e i fornitori intermodali potrebbero iniziare a registrare un calo delle spedizioni.
I modelli di acquisto dei consumatori si stanno rapidamente normalizzando ai livelli pre-pandemici, mentre i rivenditori statunitensi sono afflitti da eccessive scorte. Le azioni target sono scese martedì mattina dopo che i dirigenti dell’azienda hanno dichiarato che avrebbero offerto sconti, annullato gli ordini di acquisto e agito rapidamente per eliminare le scorte in eccesso.
Ciò ha anche portato a un calo del 36% delle importazioni di container statunitensi da tutti gli altri paesi, su base annua, o al ritorno ai livelli estivi del 2020. Allora cosa ha causato l’improvviso calo delle importazioni di container? I seguenti fattori concomitanti sono insieme per spiegare l’improvviso calo numerico.
eccesso di scorte
La causa più immediata è l’arretrato delle scorte statunitensi. Ciò è dovuto al fatto che le aziende cercano di riempire la maggior parte delle scorte esaurite nel 2021, volendo anche mantenere scorte sufficienti per far fronte a possibili ulteriori interruzioni logistiche. Queste preoccupazioni sono state esacerbate da cicli successivi di blocchi, ma i rischi geopolitici sembravano solo aumentare sulla scia del conflitto più di 100 giorni fa;Le aziende hanno deciso, nel bene e nel male, di affrontare il rischio di un improvviso aumento della domanda di beni e consumi all'estero.
Pertanto, se la tendenza dei consumatori si sta spostando dai beni ai servizi, queste società di produzione di beni potrebbero essere costrette a fare scorte eccessive o a comprare i beni sbagliati per garantire le vendite. L’accumulo di scorte porterà inevitabilmente a un rallentamento dei nuovi ordini di importazione, quindi aggiungendosi all'interruzione che vediamo sulla domanda di importazioni di container dagli Stati Uniti. Proprio martedì, Target ha annunciato un programma "aggressivo" di riduzione delle scorte incentrato sull'annullamento degli ordini e sulle promozioni di prezzo.
Sopra, mostrando le scorte in aumento, e sotto, mostrando le importazioni in calo, i rivenditori stanno a loro volta riducendo la velocità delle loro reti dopo che l’ultima ondata di merci ha colpito la costa degli Stati Uniti.
I consumatori vengono schiacciati
Mentre l'inflazione continua e i prezzi diventano più alti, i consumatori sembrano peggiorare. Proprio questa settimana, l'AAA (nota dell'editore: American Automobile Association, AAA) ha riportato un nuovo massimo di 4,51 dollari al gallone.
Alcuni economisti ipotizzano che potremmo sperimentare un “picco dell’inflazione” quando la Fed inizierà ad aumentare i tassi di interesse e a ridurre il suo bilancio. Tuttavia, anche se le pressioni inflazionistiche cominciassero ad allentarsi, i consumatori potrebbero comunque essere eccessivamente colpiti dall’aumento dei tassi di interesse a causa dell’aumento dei tassi di interesse. ricorso al credito, che potrebbe peggiorare ulteriormente la domanda e la spesa discrezionale.
Il consumo di carte di credito ha subito un’accelerazione poiché il tasso di risparmio personale continua a scendere e si sposta verso il tasso di interesse più basso (il valore finale è 4,4) dalla grande crisi finanziaria (4,5 nell’agosto 2009). Ecco due modi per interpretare tassi di risparmio molto bassi: o i consumatori sono molto fiduciosi e disposti a spendere soldi, oppure spendono ogni dollaro che hanno per far quadrare i conti con un'inflazione elevata. —— È difficile immaginare una crescita della spesa dei consumatori a questo punto.
Sfortunatamente, l’inflazione energetica e alimentare non conosce né si preoccupa di come sono i portafogli dei consumatori americani, ovvero di come l’inflazione in questi settori sia causata da shock dell’offerta e non dallo stimolo della domanda. Un altro punto da tenere a mente è che il tasso di crescita dei prezzi alla produzione è aumentato. hanno sempre superato i prezzi al consumo, quindi alcuni produttori potrebbero ancora essere colpiti dall’aumento dei costi, ma non lo hanno ancora trasferito ai consumatori.
Pertanto, anche se il credito rotativo totale in essere ha appena raggiunto i livelli pre-pandemici, sta accelerando e, se i prezzi continuano a salire, è ragionevole aspettarsi che anche il credito rotativo in essere aumenti.
A prima vista, la tabella al dettaglio (il grafico seguente) potrebbe concludere che le vendite al dettaglio sono in crescita, ma tenete presente che questo è misurato in dollari nominali, non adeguato all’inflazione, e rappresenta prezzi di vendita dei beni più elevati, non la forza economica. o la resilienza dei consumatori. Le società di produzione di materie prime non sono sole, ma anche le società di servizi e tecnologiche dovranno affrontare pressioni nei prossimi mesi e la vendita di azioni potrebbe portare a licenziamenti.
Vediamo sempre più segnali che l’ulteriore domanda dei consumatori statunitensi viene danneggiata e il numero di container importati scenderà ulteriormente fino a raggiungere i livelli del 2019, quindi vale la pena studiare le linee commerciali sino-americane che concentrano la maggior parte del volume degli scambi.
Osservando il traffico totale di tutti i porti dalla Cina agli Stati Uniti, possiamo vedere il traffico in calo dal “picco di alta stagione” di settembre 2021 a martedì (ora in calo del 51% rispetto al picco). Sebbene storicamente (prima della guerra commerciale/epidemia ), tra la fine di marzo e l'inizio di maggio il volume delle rotte commerciali è un periodo relativamente debole, ma dovrebbe anche rendersi conto che il governo cinese a Shanghai e in altre importanti aree produttive (soprattutto intorno a Pechino e vicino al porto principale di Tianjin) mira alla prevenzione dell'epidemia e Anche le misure di controllo e blocco hanno intensificato la diminuzione del volume del traffico.
Nonostante il blocco, il calo del traffico sulla principale rotta commerciale sembra inevitabile nel 2022, poiché gli enormi volumi tra Cina e Cina sono a livelli senza precedenti e insostenibili nel 2021. Ora, con la riapertura della Cina, alcuni osservatori del settore hanno chiesto un “aumento del traffico”. container", ma sembra che l'interruzione della domanda abbia influenzato notevolmente il corridoio commerciale.
Mai prima d'ora un'"ondata di container"
La maggior parte dell'atteso "aumento di container" da Shanghai (considerato un arretrato durante il blocco) sembra aver lasciato il porto di Ningbo. A causa delle restrizioni interne (ad esempio, chiusure stradali), l'accesso al porto è stato in gran parte bloccato e gli spedizionieri hanno rapidamente riorganizzato il trasporto attraverso il porto principale alternativo più vicino al porto. Il calo delle nuove prenotazioni (e del volume delle merci) dopo il blocco di Shanghai a fine marzo è stato compensato da un aumento delle spedizioni deviate da Ningbo. Poiché i caricatori si affrettano a far uscire la merce, anche questo porta i tempi di consegna delle prenotazioni al livello più basso mai registrato.
Nonostante la riapertura di Shanghai, il numero totale di container dalla Cina agli Stati Uniti continua a diminuire, ed è improbabile che l’allentamento delle nuove misure di controllo del coronavirus da solo possa invertire la tendenza. Per quanto riguarda gli ultimi dati, se questa è l’”ondata di container” da Da Shanghai ai porti statunitensi quando hanno riaperto mercoledì scorso, questo è quasi insignificante rispetto a quello che abbiamo visto da Shanghai agli Stati Uniti negli ultimi 18-22 mesi. Questa "impennata" può facilmente cambiare i nostri dati di prenotazione nelle prossime settimane, e se la domanda verrà soppressa, ciò si rifletterà senza dubbio su di essa, ma da martedì scorso non è stata attuata in alcun modo evidente.
Il costante calo del volume del traffico dalla Cina agli Stati Uniti ha esercitato anche un’enorme pressione al ribasso sui noli spot a livello della domanda. Poiché la capacità è rimasta relativamente stabile nelle prime settimane dopo il blocco (dopo il 28 marzo), il traffico spot è diminuito prezzi della Cina/Asia orientale, costa est-ovest dell'indice di trasporto merci Freightos Baltic (41% per FEU mese su mese a 9.630 $ per FEU e 36% a 11.907 $ per FEU). Per gli spedizionieri che lottano con tariffe di trasporto record nel 2021, dobbiamo anche ricordare che questi prezzi spot aumentano ogni anno (73% sulla costa occidentale e 59% sulla costa orientale).
Se le prenotazioni continueranno a indebolirsi a giugno, prevediamo un ulteriore calo delle tariffe spot sulla rotta commerciale, ma le compagnie di navigazione potrebbero lavorare più duramente che mai per cercare di proteggere i loro guadagni record. Hanno già tagliato la capacità sulle principali rotte commerciali cancellando rotte e riducendo navi, ma se il calo delle prenotazioni dovesse accelerare nelle prossime settimane, potremmo vedere che l’alleanza marittima sarà messa alla prova da una forza e un controllo senza precedenti.
Se le tariffe di nolo cominciassero a scendere rapidamente, è ragionevole sospettare che le compagnie di navigazione che non hanno ancora vincolato la maggior parte delle loro attività a contratti a lungo termine ridurranno significativamente i loro prezzi per competere sul mercato spot.
È interessante notare che gli ultimi colloqui sul lavoro portuale nel porto di Long Beach a Los Angeles nel 2014-2015 hanno causato un’interruzione della catena di approvvigionamento (che ha aumentato le scorte statunitensi), provocando una situazione simile. Ciò potrebbe non sembrare realistico dopo un anno di volumi record, ma un sostanziale indebolimento dei tassi spot porterà molto probabilmente ad un rimpasto e/o una ristrutturazione dell'attuale alleanza marittima.
Orario di pubblicazione: 23 giugno 2022