Freightwaves je 7. lipnja objavio potpisani članak Henryja Byersa, koji analizira višestruke razloge pada potražnje za uvozom u SAD-u, što vrijedi procijeniti prema tvrtkama koje se bave uvozom i izvozom. Reflektori, Konektori terminalnih blokova
i 4-pinski DIN konektor treba napomenuti.
Najnoviji podaci o rezervacijama brodskih kontejnera pokazuju da su, unatoč snažnim razinama iz 2022. u prvih pet mjeseci 2022., kapaciteti diljem Pacifika i dalje relativno stabilni, Freightos (Napomena urednika: Globalne platforme za rezervaciju i plaćanje tereta) pokazao da su cijene spot kontejnera, od Kine do zapadne obale, pale za 38 posto u odnosu na prethodni mjesec na 9.630 dolara.
Dok će špedicija uživati u rastućim profitima od brodarstva, američke tvrtke za prijevoz tereta i dobavljači intermodalnog prijevoza mogli bi početi primjećivati pad pošiljki.
Kupovni obrasci potrošača brzo se normaliziraju na razine prije pandemije, dok američke trgovce muči prevelika količina zaliha. Dionice tvrtke Target pale su u utorak ujutro nakon što su rukovoditelji tvrtke rekli da će ponuditi popuste, otkazati narudžbe i brzo djelovati kako bi se riješili viška zaliha.
To je također dovelo do pada uvoza kontejnera u SAD iz svih ostalih zemalja za 36 posto, bilo na godišnjoj razini ili natrag na razinu iz ljeta 2020. godine. Što je uzrokovalo nagli pad uvoza kontejnera? Sljedeći istodobni čimbenici zajedno objašnjavaju nagli pad brojki.
prezalihe
Najizravniji uzrok su zaostaci u američkim zalihama. To je zbog toga što tvrtke pokušavaju popuniti većinu zaliha koje su ponestale 2021., a istovremeno žele zadržati dovoljno zaliha kako bi se nosile s mogućim daljnjim logističkim poremećajima. Ove su zabrinutosti pogoršane uzastopnim krugovima zatvaranja, ali geopolitički rizici činili su se samo eskalirajućima nakon sukoba prije više od 100 dana; tvrtke su odlučile, na bolje ili na gore, suočiti se s rizikom od iznenadnog porasta potražnje potrošača i robe u inozemstvu.
Dakle, ako se potrošački trend sada pomiče s robe na usluge, te tvrtke za proizvodnju robe mogle bi se naći u prevelikim zalihama ili u pogrešnoj robi kako bi osigurale prodaju. Akumulacija zaliha neizbježno će dovesti do usporavanja novih uvoznih narudžbi, što će dodatno pogoršati poremećaje koje vidimo u potražnji za uvozom američkih kontejnera. Tek u utorak, Target je najavio "agresivan" program smanjenja zaliha usmjeren na otkazivanje narudžbi i promocije cijena.
Gore, s prikazom rastućih zaliha, i dolje, s prikazom pada uvoza, trgovci na malo smanjuju brzinu svojih mreža nakon što je posljednji porast teretnog prometa pogodio američku obalu.
Potrošači su zgnječeni
Kako inflacija nastavlja, a cijene postaju skuplje, čini se da je potrošačima sve gore. Baš ovog tjedna, AAA (napomena urednika: Američko automobilsko udruženje, AAA) izvijestilo je o novom vrhuncu od 4,51 dolara po galonu.
Neki ekonomisti nagađaju da bismo mogli doživjeti "vrhunac inflacije" kada Fed počne povećavati kamatne stope i smanjivati svoju bilancu. Međutim, čak i ako inflacijski pritisci počnu popuštati, potrošači bi i dalje mogli biti previše pogođeni višim kamatnim stopama zbog korištenja kredita, što bi moglo dodatno pogoršati potražnju i diskrecijsku potrošnju.
Potrošnja kreditnim karticama ubrzala se kako stopa osobne štednje nastavlja padati i kreće se prema najnižoj kamatnoj stopi (konačno očitanje je 4,4) od velike financijske krize (4,5 u kolovozu 2009.). Evo dva načina tumačenja vrlo niskih stopa štednje: ili su potrošači vrlo samouvjereni i spremni trošiti novac ili troše svaki dolar koji imaju kako bi spojili kraj s krajem s visokom inflacijom. —— Teško je zamisliti da potrošnja u ovom trenutku raste.
Nažalost, inflacija cijena energije i hrane ne zna niti mari za to kakvi su novčanici američkih potrošača - kako je inflacija u tim industrijama uzrokovana šokovima ponude, a ne poticajima potražnje. Još jedna stvar koju treba imati na umu jest da je stopa rasta proizvođačkih cijena uvijek premašivala potrošačke cijene, pa neki proizvođači još uvijek mogu biti pogođeni rastućim troškovima, ali to još nisu prenijeli na potrošače.
Dakle, iako je ukupni nepodmireni revolving kredit tek dosegao razinu prije pandemije, on se ubrzava, a ako cijene nastave rasti, razumno je očekivati da će i nepodmireni revolving krediti rasti.
Na prvi pogled, tablica maloprodaje (grafikon ispod) može zaključiti da maloprodaja raste, ali imajte na umu da se to mjeri u nominalnim dolarima, nije prilagođeno inflaciji, te predstavlja više prodajne cijene robe - a ne ekonomsku snagu ili otpornost potrošača. Tvrtke za proizvodnju robe nisu same, a tvrtke iz sektora usluga i tehnologije također će se suočiti s pritiskom u nadolazećim mjesecima, a prodaja dionica mogla bi dovesti do otpuštanja.
Sve više vidimo znakove da je daljnja potrošnja američkih potrošača oštećena i da će broj uvezenih kontejnera dodatno pasti na razinu blizu 2019., stoga vrijedi proučiti kinesko-američke trgovinske linije koje koncentriraju većinu obujma trgovine.
Promatrajući ukupni protok svih luka iz Kine prema SAD-u, možemo vidjeti pad prometa od "vrhunca sezone" u rujnu 2021. do utorka (sada je 51% manje od vrhunca). Iako je povijesno gledano (prije trgovinskog rata/izbijanja), krajem ožujka do početkom svibnja obujam trgovinskih ruta relativno slab, treba shvatiti da su kineske vlade u Šangaju i drugim važnim proizvodnim područjima (posebno oko Pekinga i blizu glavne luke u Tianjinu) u sklopu mjera prevencije i kontrole epidemija te blokade također intenzivirale pad obujma prometa.
Unatoč blokadi, pad prometa na glavnoj trgovačkoj ruti čini se neizbježnim u 2022. godini, budući da su ogromne količine između Kine i Kine na neviđenim i neodrživim razinama u 2021. godini. Sada, s ponovnim otvaranjem Kine, neki promatrači industrije pozvali su na "porast kontejnera", ali čini se da je poremećaj potražnje uvelike utjecao na trgovinski koridor.
Nikad prije, "nagli porast kontejnera"
Čini se da je većina očekivanog "naleta kontejnera" iz Šangaja (koji se smatrao zaostatkom tijekom blokade) napustila luku Ningbo. Zbog ograničenja u unutrašnjosti (tj. zatvaranja cesta), pristup luci bio je uglavnom blokiran, a brodari su brzo preuredili prijevoz kroz alternativnu glavnu luku najbližu luci. Pad novih rezervacija (i volumena tereta) od blokade Šangaja krajem ožujka nadoknađen je porastom pošiljki preusmjerenih iz Ningba. Budući da brodari žure s izvoženjem robe, to također dovodi vrijeme isporuke rezervacija na najnižu razinu u povijesti.
Unatoč ponovnom otvaranju Šangaja, ukupan broj kontejnera iz Kine u Sjedinjene Države i dalje opada, a samo ublažavanje mjera kontrole novog koronavirusa vjerojatno ga neće preokrenuti. Što se tiče najnovijih podataka, ako je ovo "nagli porast kontejnera" iz Šangaja u američke luke kada je ponovno otvoren prošle srijede, to je gotovo beznačajno u usporedbi s onim što smo vidjeli iz Šangaja u SAD u proteklih 18-22 mjeseca. Ovaj "nagli porast" lako se može promijeniti u našim podacima o rezervacijama u nadolazećim tjednima, a ako se potražnja potisne, to će se nesumnjivo odraziti na njima, ali od prošlog utorka to nije provedeno na bilo koji očiti način.
Stalni pad obujma prometa iz Kine u Sjedinjene Države također je donio ogroman pritisak na smanjenje spot cijena prijevoza s razine potražnje. Budući da je kapacitet ostao relativno stabilan u prvim tjednima nakon blokade (nakon 28. ožujka), promet je pao u spot cijenama Kine / Istočne Azije-Istočne-Zapadne obale na indeksu tereta Freightos Baltic (41% po FEU mjesečno na 9.630 USD po FEU i 36% na 11.907 USD po FEU). Za brodare koji se bore s rekordnim cijenama prijevoza u 2021. godini, trebali bismo imati na umu da te spot cijene rastu godišnje (73% na zapadnoj obali i 59% na istočnoj obali).
Ako rezervacije nastave slabiti u lipnju, očekujemo daljnji pad spot cijena na trgovačkoj ruti, ali brodarske tvrtke mogle bi raditi jače nego ikad kako bi pokušale zaštititi svoju rekordnu zaradu. Već su smanjile kapacitet na glavnim trgovačkim rutama otkazivanjem ruta i smanjenjem broja brodova, ali ako se pad rezervacija ubrza u nadolazećim tjednima, mogli bismo vidjeti da će pomorski savez biti testiran neviđenom snagom i kontrolom.
Ako vozarine počnu naglo padati, razumno je sumnjati da će brodarske tvrtke koje još nisu većinu svog poslovanja vezale dugoročnim ugovorima značajno smanjiti cijene kako bi se natjecale na spot tržištu.
Zanimljivo je da su posljednji pregovori o lučkim radnicima u luci Long Beach u Los Angelesu 2014.-2015. uzrokovali poremećaj u lancu opskrbe (što je povećalo zalihe u SAD-u), uzrokujući sličnu situaciju. To možda ne zvuči realno nakon godine rekordnog obujma, ali značajno slabljenje spot cijena najvjerojatnije će dovesti do preuređenja i/ili restrukturiranja trenutnog pomorskog saveza.
Vrijeme objave: 23. lipnja 2022.