Pada 7 Jun, Freightwaves menerbitkan artikel yang ditandatangani oleh Henry Byers, yang menganalisis pelbagai sebab penurunan dalam permintaan import AS, yang patut dinilai oleh syarikat import dan eksport.Reflektor Refleks, Penyambung Blok Terminal
danPenyambung din 4 pinharus diperhatikan.
Data tempahan kontena perkapalan terkini menunjukkan bahawa walaupun paras 2022 yang kukuh dalam lima bulan pertama 2022. Memandangkan kapasiti di seluruh Pasifik kekal stabil, Freightos (Nota Editor: Tempahan kargo global dan platform pembayaran) menunjukkan harga kontena spot, dari China ke pantai barat, jatuh 38 peratus bulan ke bulan kepada $9,630.
Walaupun penghantaran barang akan menikmati keuntungan perkapalan yang berkembang, syarikat trak Amerika dan pembekal antara mod mungkin mula melihat penurunan dalam penghantaran.
Corak pembelian pengguna menjadi normal dengan pantas kepada tahap pra-pandemi, manakala peruncit AS sedang dibelenggu oleh terlalu banyak inventori. Saham sasaran jatuh pagi Selasa selepas eksekutif syarikat berkata mereka akan menawarkan diskaun, membatalkan pesanan pembelian dan bertindak cepat untuk menyingkirkan lebihan inventori.
Ini juga telah menyebabkan penurunan 36 peratus dalam import kontena AS dari semua negara lain, sama ada tahun ke tahun, atau kembali ke tahap musim panas pada tahap 2020. Jadi apakah yang menyebabkan penurunan mendadak dalam import kontena? Faktor serentak berikut adalah bersama-sama untuk menjelaskan penurunan mendadak dalam bilangan.
terlebih stok
Punca paling segera ialah stok AS tertunggak. Ini disebabkan syarikat cuba mengisi kebanyakan inventori yang kehabisan pada tahun 2021, di samping ingin menyimpan stok yang mencukupi untuk menghadapi kemungkinan gangguan logistik selanjutnya. Kebimbangan ini telah diburukkan lagi oleh pusingan penutupan berturut-turut, tetapi risiko geopolitik nampaknya hanya meningkat selepas konflik lebih 100 hari lalu;syarikat memutuskan, lebih baik atau lebih teruk daripada menghadapi risiko lonjakan mendadak dalam permintaan pengguna dan barangan di luar negara.
Oleh itu, jika trend pengguna kini beralih daripada barangan kepada perkhidmatan, syarikat pengeluaran barangan ini boleh terperangkap dalam menyimpan terlalu banyak atau pada barangan yang salah untuk mendapatkan jualan. Pengumpulan inventori sudah pasti akan membawa kepada kelembapan dalam pesanan import baharu, justeru menambah kepada gangguan yang kita lihat pada permintaan untuk import kontena AS. Hanya pada hari Selasa, Target mengumumkan program pengurangan inventori "agresif" yang memfokuskan pada membatalkan pesanan dan promosi harga.
Di atas, menunjukkan peningkatan inventori, dan di bawah, menunjukkan penurunan import, peruncit seterusnya mengurangkan kelajuan rangkaian mereka selepas lonjakan tambang terakhir melanda pantai AS.
Pengguna sedang dihancurkan
Apabila inflasi berterusan dan harga menjadi lebih mahal, pengguna nampaknya menjadi lebih teruk. Hanya minggu ini, AAA (nota editor: Persatuan Automobil Amerika, AAA) melaporkan paras tertinggi baharu sebanyak $4.51 segelen.
Sesetengah pakar ekonomi membuat spekulasi bahawa kita boleh mengalami "kemuncak inflasi" apabila Fed mula menaikkan kadar faedah dan mengecilkan kunci kira-kiranya. Walau bagaimanapun, walaupun tekanan inflasi mula reda, pengguna mungkin masih terlalu terjejas oleh kadar faedah yang lebih tinggi disebabkan oleh penggunaan kredit, yang boleh memburukkan lagi permintaan dan perbelanjaan mengikut budi bicara.
Penggunaan kad kredit telah dipercepatkan apabila kadar simpanan peribadi terus jatuh dan bergerak ke arah kadar faedah terendah (bacaan akhir ialah 4.4) sejak krisis kewangan yang besar (4.5 pada Ogos 2009). Berikut ialah dua cara untuk mentafsir kadar simpanan yang sangat rendah: sama ada pengguna sangat yakin dan sanggup membelanjakan wang, atau mereka membelanjakan setiap dolar yang mereka ada untuk memenuhi keperluan dengan inflasi yang tinggi.—— Sukar untuk membayangkan perbelanjaan pengguna meningkat pada ketika ini.
Malangnya, inflasi tenaga dan makanan tidak mengetahui atau mengambil berat tentang bagaimana dompet pengguna Amerika —— bagaimana inflasi dalam industri ini disebabkan oleh kejutan bekalan, bukan oleh rangsangan permintaan. Perkara lain yang perlu diingat ialah kadar pertumbuhan harga pengeluar telah sentiasa mengatasi harga pengguna, jadi sesetengah pengeluar mungkin masih dilanda kenaikan kos, tetapi mereka masih belum menyampaikannya kepada pengguna.
Oleh itu, walaupun jumlah kredit pusingan terkumpul baru sahaja mencapai tahap pra-pandemi, ia semakin pantas, dan jika harga terus meningkat, adalah munasabah untuk menjangkakan kredit pusingan tertunggak akan meningkat juga.
Pada pandangan pertama, jadual runcit (carta di bawah) mungkin membuat kesimpulan bahawa jualan runcit berkembang, tetapi perlu diingat bahawa ini diukur dalam dolar nominal, tidak diselaraskan untuk inflasi, dan mewakili harga jualan barangan yang lebih tinggi- -bukan kekuatan ekonomi atau daya tahan pengguna.Syarikat pengeluaran komoditi tidak bersendirian, dan syarikat perkhidmatan dan teknologi juga akan menghadapi tekanan dalam beberapa bulan akan datang, dan penjualan saham boleh menyebabkan pemberhentian.
Kami melihat semakin banyak tanda-tanda bahawa permintaan pengguna AS selanjutnya semakin rosak dan bilangan kontena yang diimport akan menurun lagi kepada hampir paras 2019, jadi barisan perdagangan China-AS yang menumpukan sebahagian besar volum perdagangan patut dikaji.
Melihat kepada jumlah daya pengeluaran semua pelabuhan dari China ke AS, kita dapat melihat trafik menurun daripada "musim puncak puncak" pada September 2021 hingga Selasa (kini turun 51% daripada puncak). Walaupun dari segi sejarah (sebelum perang perdagangan / wabak ), pada akhir Mac hingga awal Mei adalah jumlah laluan perdagangan adalah tempoh yang agak lemah, tetapi juga harus menyedari bahawa kerajaan China di Shanghai dan kawasan pembuatan penting lain (terutamanya di sekitar Beijing dan berhampiran pelabuhan utama di Tianjin) pencegahan wabak dan langkah kawalan dan sekatan juga memperhebat penurunan jumlah trafik.
Walaupun terdapat sekatan, penurunan trafik di laluan perdagangan utama nampaknya tidak dapat dielakkan pada tahun 2022, kerana jumlah besar antara China dan China berada pada tahap yang tidak pernah berlaku sebelum ini dan tidak mampan pada tahun 2021. Kini, dengan pembukaan semula China, beberapa pemerhati industri telah menggesa "lonjakan dalam kontena," tetapi nampaknya gangguan permintaan telah banyak menjejaskan koridor perdagangan.
Tidak pernah sebelum ini, "lonjakan kontena"
Kebanyakan "lonjakan kontena" yang dijangkakan dari Shanghai (dianggap sebagai tertunggak semasa sekatan) nampaknya telah meninggalkan pelabuhan Ningbo. Disebabkan oleh sekatan pedalaman (iaitu, penutupan jalan), akses ke pelabuhan sebahagian besarnya disekat, dan pengirim dengan cepat mengatur semula pengangkutan melalui pelabuhan utama alternatif yang paling hampir dengan pelabuhan. Penurunan tempahan baharu (dan volum pengangkutan) sejak sekatan Shanghai pada akhir Mac telah diimbangi oleh lonjakan penghantaran yang dialihkan dari Ningbo. Oleh kerana pengirim tergesa-gesa untuk mengeluarkan barangan, ini juga membawa masa penghantaran tempahan ke tahap paling rendah dalam rekod.
Walaupun Shanghai dibuka semula, jumlah bilangan kontena dari China ke Amerika Syarikat terus berkurangan, dan melonggarkan langkah kawalan coronavirus baharu sahaja tidak mungkin akan membalikkannya. Bagi data terkini, jika ini adalah "lonjakan kontena" daripada Shanghai ke pelabuhan AS apabila ia dibuka semula pada hari Rabu lalu, ini hampir tidak penting berbanding dengan apa yang telah kami lihat dari Shanghai ke AS dalam tempoh 18-22 bulan yang lalu. "Lonjakan" ini dengan mudah boleh berubah dalam data tempahan kami dalam beberapa minggu akan datang, dan jika permintaan ditindas, sudah pasti ia akan tercermin di dalamnya, tetapi sehingga Selasa lalu, ia tidak dilaksanakan dengan cara yang jelas.
Penurunan berterusan dalam jumlah trafik dari China ke Amerika Syarikat juga telah membawa tekanan ke bawah yang besar pada kadar pengangkutan tempatan daripada paras permintaan. Memandangkan kapasiti kekal stabil pada minggu pertama selepas sekatan (selepas 28 Mac), trafik jatuh di tempat kejadian. harga China / pantai Asia Timur-Timur-Barat indeks freightos Baltik (41% setiap bulan FEU pada bulan kepada $9,630 setiap FEU dan 36% kepada $11,907 setiap FEU). Bagi pengirim yang bergelut dengan kadar tambang rekod pada 2021, kita juga harus ingat bahawa harga spot ini meningkat setiap tahun (73% di Pantai Barat dan 59% di Pantai Timur).
Jika tempahan terus lemah pada bulan Jun, kami menjangkakan kadar spot selanjutnya pada laluan perdagangan akan jatuh, tetapi syarikat perkapalan mungkin bekerja lebih keras berbanding sebelum ini untuk cuba melindungi rekod pendapatan mereka. Mereka telah pun mengurangkan kapasiti di laluan perdagangan utama dengan membatalkan laluan dan mengurangkan kapal, tetapi jika penurunan dalam tempahan semakin pantas dalam beberapa minggu akan datang, kita mungkin melihat bahawa pakatan maritim akan diuji oleh kekuatan dan kawalan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Jika kadar pengangkutan mula turun dengan cepat, adalah munasabah untuk mengesyaki bahawa syarikat perkapalan yang belum mengikat sebahagian besar perniagaan mereka dengan kontrak jangka panjang akan mengurangkan harga mereka dengan ketara untuk bersaing dalam pasaran spot.
Menariknya, rundingan buruh pelabuhan terakhir di Pelabuhan Long Beach di Los Angeles pada 2014-2015 menyebabkan gangguan rantaian bekalan (yang meningkatkan inventori AS), menyebabkan situasi yang sama. Ini mungkin tidak realistik selepas setahun mencatatkan volum, tetapi penurunan ketara kadar spot berkemungkinan besar akan membawa kepada rombakan dan/atau penstrukturan semula perikatan maritim semasa.
Masa siaran: Jun-23-2022