"Tá méadú suntasach tagtha ar líon na n-allmhaireoirí atá ag cosaint an riosca go dtitfidh an yuan trí fhálú airgeadra le déanaí tar éis don Chúlchiste Feidearálach comhartha crapadh cláir chomhardaithe a scaoileadh Déardaoin seo caite."Dúirt banc comhstoic le ceann na roinne gnó poiblí. Cónascaire cábla cothrom, nascóirí euro agus frithchaiteoir triantáin ba chóir a thabhairt faoi deara.
San am atá thart, chuirfeadh na hallmhaireoirí seo geall díreach ar ráta malairte RMB, ach anois roghnaíonn siad malairt eachtrach a cheannach —— le praghas malairte roimh ré de 6.6-6.7. Má thiteann ráta malairte RMB faoi bhun 6.7, is féidir leo dollar SAM a cheannach fós ar 6.7 agus caiteachas malairte eachtraí a laghdú dá réir.
Tuigtear, chomh maith leis an oibríocht fálaithe malairte eachtraí a mhéadú chun an riosca go dtiocfaidh laghdú ar ráta malairte RMB a fhálú, go ndéanann go leor fiontar allmhairithe taiscí malairte eachtraí a mhéadú céim ar chéim freisin chun déileáil leis an riosca go dtiocfaidh laghdú ar ráta malairte RMB.
Príomhoifigeach airgeadais cuideachta déantúsaíochta i réigiún Jiangsu agus Jiangsu, bhí dhá íocaíocht malairte eachtraí ann chun amhábhair a cheannach, ach an tseachtain seo chuir an chuideachta stop leis an oibríocht malairte go sealadach, mar gheall ar imní a bheith orthu faoi thodhchaí an Chúlchiste Feidearálach a thiocfadh chun cinn, go dtiocfadh laghdú ar ráta malairte an RMB agus ar chostais malairte eachtraí, agus b'fhearr leo an malartú eachtrach a choinneáil sa cheathrú ráithe, chun an caillteanas féideartha malairte eachtraí a laghdú.
I dtuairim an stiúrthóra thuasluaite ar roinn ghnó poiblí na mbanc comhstoic, léiríonn sé seo go bhfuil breithiúnais níos aibí ag níos mó agus níos mó fiontar maidir le trádáil malairte eachtraí agus ionchais ráta malairte, agus go mbíonn socruithe caipitil airgeadraí áitiúla agus eachtracha réasúnach freisin, agus nach mbíonn ionchais ardaithe agus díluachála aontaobhacha an-láidir iontu a thuilleadh mar gheall ar laghdú ar chlár comhardaithe an Chúlchiste Feidearálach agus imeachtaí eile.
Is fiú a thabhairt faoi deara go bhfuil níos mó agus níos mó institiúidí infheistíochta thar lear ag méadú a n-oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte go ciúin freisin.
Dúirt banc i Hong Cong go bhfuil formhór na n-infheisteoirí thar lear ag ceannach bannaí RMB agus iad ag geallúint ar phunann fálaithe roghanna airgeadra luaineach chun an riosca go dtitfidh an t-airgeadra a fhálú, a dúirt trádálaí malairte eachtraí.
"Go deimhin, is cleachtas neamhscríofa é seo de chuid na Roinne Margaíochta Malartán Eachtrach freisin." Thug sé le fios go mbeidh fálú riosca airgeadra i gcaipiteal thar lear níos ísle nuair a chobhsaíonn an t-airgeadra nó nuair a bhíonn claonadh ann ardú, agus go n-ardóidh siad go suntasach.
"Nuair a bheidh claonadh ag ráta malairte RMB cobhsú nó filleadh ar a threocht luachmhéadaithe, laghdóidh formhór na n-institiúidí infheistíochta thar lear a n-oibríochtaí fálaithe riosca airgeadra. Faoi láthair, creideann institiúidí infheistíochta thar lear príomhshrutha fós nach gcuirfidh laghdú clár comhardaithe an Chúlchiste Feidearálach i mbliana brú anuas níos mó ar ráta malairte RMB. Tar éis an tsaoil, cuireann fás leanúnach bhunúsach eacnamaíoch na Síne agus an barrachas ard comhardaithe íocaíochtaí tacaíocht láidir ar fáil do luaineachtaí déthaobhacha ráta malairte RMB sa ráta malairte cothrom." D'admhaigh príomhionadaí gníomhaireachta mór bainistíochta sócmhainní Eorpaí.
Amhail 20:00 ar an 24 Lúnasa, bhí ráta malairte RMB sa mhargadh intíre ar tír (CNY) ag fanacht ag 6.4773, agus d’éirigh leis an marc slánuimhir 6.5 a ghnóthú go rathúil, rud a aibhsíonn “athléimneacht” ráta malairte RMB.
Oibríochtaí nua fálaithe ráta malairte do chuideachtaí allmhairithe
"Tar éis don yuan titim faoi bhun 6.5 i gcoinne an dollar Dé hAoine, mhéadaigh a ndíograis maidir le fálú malairte eachtraí go suntasach." Dúirt an banc comhstoic thuasluaite le ceann na roinne gnó poiblí.
Bhí sé beartaithe ag go leor allmhaireoirí fanacht go dtí deireadh mhí Lúnasa chun an pacáiste fálaithe malairte eachtraí a dheimhniú sa cheathrú ráithe, ach de réir mar a bhí comhartha laghdaithe tábla an Chúlchiste Feidearálach ag éirí níos suntasaí agus níos suntasaí, ní féidir leo "suí go socair" a thuilleadh.
Tuairiscítear, cé go socraíonn formhór na n-allmhaireoirí an praghas forghníomhaithe babhtála malairte eachtraí idir 6.6 agus 6.7, go bhfuil a seasamh fálaithe malairte eachtraí ag teacht go maith leis an éileamh iarbhír ar airgeadra eachtrach gnó, murab ionann agus na seasamh fálaithe RMB bearish roimhe seo, atá i bhfad níos mó ná a n-éileamh iarbhír gnó.
"Taobh thiar de seo, tá go leor fiontar allmhairithe tar éis foghlaim ó na caillteanais fálaithe malairte eachtraí roimhe seo, —— cheap siad go bhfeicfidís treocht an ráta malairte agus go leathnófaí an scála fálaithe le haghaidh geallta amhantracha." Dúirt an banc comhstoic le ceann na roinne gnó poiblí.
Fuair sé amach, cé go bhfuil riosca an tsuímh chlúdaigh faoi rialú éifeachtach, go bhfuil go leor fiontar allmhairithe fós ag díriú ar mheasúnú brabúis chlúdaigh malairte eachtraí, nach bhfuil aon chlúdach malairte eachtraí acu agus go laghdaítear costais oibriúcháin iarbhír na bhfiontar (lena n-áirítear costais mhalartaithe soláthair allmhairithe amhábhar a laghdú, etc.), rud a fhágann go bhfuil claonadh ag a mbearta clúdaigh malairte eachtraí fós titim níos mó i ráta malairte geallta.
Faoi láthair, tá a bhanc comhstoic ag méadú cumarsáide leis na fiontair allmhairithe seo, ag moladh dóibh roghanna punainne aisiompaithe riosca malairte eachtraí a thabhairt isteach —— fad a bheidh luachan ráta malairte RMB sa todhchaí i bpraghas feidhmiúcháin roghanna punainne aisiompaithe riosca malairte eachtraí, ní gá d’fhiontair aon táillí a íoc, agus is féidir leo an t-ardú aisiompaithe ráta malairte RMB de bharr riosca caillteanais idirbheart babhtála malairte eachtraí atá ann cheana a sheachaint.
Tuigtear go bhfuil go leor allmhaireoirí ag méadú a gcuid taiscí malairte eachtraí, d’fhonn déileáil leis an riosca a eascraíonn as laghdú ráta malairte RMB an Chúlchiste Feidearálach i mbliana.
"Is é an chúis atá leis ná gur bhain go leor cuideachtaí taitneamh as." Thug trádálaí margaí airgeadais i mbanc mór faoi úinéireacht an stáit le fios. Sa chéad leath den bhliain seo, mhéadaigh iarmhéid taiscí malairte eachtraí intíre fiontar agus eintiteas margaidh eile go géar faoi US $65.8 billiún i gcomparáid le deireadh 2020, rud a d’fhág gur sheachain go leor fiontar allmhairithe an dá bhabhta de mheath ráta malairte RMB sa chéad leath den bhliain seo, agus gur laghdaigh siad go héifeachtach caillteanas ceannaigh malairte eachtraí.
Tá institiúidí infheistíochta thar lear tar éis atosú ar oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte
I bhfianaise an riosca anuas de bharr laghdú ar chlár comhardaithe an Chúlchiste Feidearálach i mbliana, tá go leor institiúidí infheistíochta thar lear tar éis tosú arís ar oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte.
"Le linn na tréimhse ina raibh luaineachtaí ráta malairte réasúnta cobhsaí nó an claonadh chun luachmhéadú san RMB, ní dhearnamar aon oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte agus bannaí breise RMB á gcur leis againn." Nocht bainisteoir mór ciste fálaithe macra-eacnamaíoch ar Wall Street go bhfuil siad ag pleanáil anois fálaithe riosca ráta malairte a mhéadú chuig punann bannaí 50% den RMB.
Is é cúis an chiste fálaithe go bhféadfadh an yuan scaipeadh na tíre a shlogadh dá n-ísleoidh an Cúlchiste Feidearálach go géar é.
Léiríonn sonraí, faoi 20:00 Dé Máirt, go raibh an difríocht idir toradh 10 mbliana Státchiste na Síne agus toradh Státchiste na Stát Aontaithe 162 bonnphointe, ach tá imní ar go leor institiúidí infheistíochta thar lear, dá laghdódh an Cúlchiste Feidearálach an ráta malairte RMB go dtí idir 6.55 agus 6.6, go ndéanfar an toradh scaipthe seo a "shlogadh" ag díluacháil an ráta malairte.
Nocht trádálaithe malairte eachtraí bhainc Hong Cong go bhfuil go leor institiúidí infheistíochta thar lear tar éis glacadh le hoibríocht fhálaithe riosca ráta malairte ag an am céanna ó Dé hAoine i leith, i gcomparáid le fiontair allmhairithe intíre ar mhaith leo glas babhtála a úsáid, is fearr le hinstitiúidí infheistíochta thar lear geall a chur ar phunann roghanna fálaithe luaineachta ráta malairte RMB chun riosca titim ráta malairte a fhálaithe.
Taobh thiar de seo tá an creideamh forleathan ag institiúidí infheistíochta thar lear go bhféadfadh clár comhardaithe an Chúlchiste Feidearálach laistigh den bhliain luaineacht a dhéanamh ar ráta malairte RMB sa ghearrthéarma, ach go mb’fhéidir nach mbeadh tionchar níos mó aige ar luacháil chothrom an ráta malairte.
"Is é an RMB an dara hairgeadra is fearr i measc na margaí atá ag teacht chun cinn i mbliana, a bhuíochas leis an bhfás leanúnach i mbunghnéithe eacnamaíocha na Síne." D'eisigh anailísí straitéise Morgan Stanley, Matthew Hornbach, an tuarascáil is déanaí. Ina theannta sin, cuireann barrachas réasúnta ard íocaíochtaí na Síne brú anuas i bhfad níos ísle ar an yuan ná mar atá i dtíortha eile i margaí atá ag teacht chun cinn.
Creideann Matthew Hornbach gur fhág crapadh táblaí an Chúlchiste Feidearálach an yuan níos ísle go mór i mbliana.
"Go deimhin, is cosúla le beart coisctheach é méadú a dhéanamh ar an bhfálú riosca RMB. Nuair a athchobhsaíonn ráta malairte RMB nó nuair a bhíonn claonadh ann preabadh, gearrfaimid siar go tapa ar oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte." Thug bainisteoir mór ciste fálaithe macra-gheilleagair Wall Street le fios thuas. Tar éis an tsaoil, cosnaíonn oibríochtaí fálaithe riosca ráta malairte toradh iarbhír phunann bannaí iomlán RMB 40-50.0 bonnphointe breise, rud a fhágann go bhfuil a bhfeidhmíocht níos laige ná piaraí ciste fálaithe eile agus nach bhfuil siad fabhrach dá scála bainistíochta sócmhainní agus leathnú amach anseo.
Am an phoist: 27 Lúnasa 2021