"Palo ea barekisi ba tsoang kantle ho naha ba thibelang kotsi ea ho oa ha yuan ka lebaka la ho thibela lichelete e eketsehile haholo matsatsing ana ka mor'a hore Fed e lokolle lets'oao la ho fokotseha ha balance sheet Labone le fetileng." Banka e kopanetsoeng ea li-stock e boleletse hlooho ea lefapha la khoebo ea sechaba. Sehokelo sa cable e bataletseng, lihokelo tsa euro le seipone sa khutlotharo e lokela ho hlokomeloa.
Nakong e fetileng, barekisi bana ba kantle ho naha ba ne ba becha ka ho toba sekgahla sa phapanyetsano ya RMB, empa jwale ba kgetha ho reka phapanyetsano ya dinaha tse ding —— ka theko ya phapanyetsano ya pele ya 6.6-6.7. Haeba sekgahla sa phapanyetsano ya RMB se theohela ka tlase ho 6.7, ba ntse ba ka reka didolara tsa Amerika ho 6.7 mme ba fokotsa ditshenyehelo tsa phapanyetsano ya dinaha tse ding ka ho ya ka maemo.
Hoa utloisisoa hore ntle le ho eketsa ts'ebetso ea ho thibela phapanyetsano ea kantle ho naha ho thibela kotsi ea ho theoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB, likhoebo tse ngata tse kenang kantle ho naha le tsona li boetse li eketsa depositi ea phapanyetsano ea kantle ho naha ho sebetsana le kotsi ea ho theoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB.
Khamphani ea tlhahiso sebakeng sa Jiangsu le Jiangsu, molaoli ea ka sehloohong oa lichelete, ho bile le litefo tse peli tsa phapanyetsano ea kantle ho naha ho reka thepa e tala, empa bekeng ena k'hamphani e emisitse ts'ebetso ea phapanyetsano ka nakoana, hobane ba tšoenyehile ka bokamoso. Fed e tla lebisa ho fokotseha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB le litšenyehelo tsa phapanyetsano ea kantle ho naha, e ka mpa ea boloka phapanyetsano ea kantle ho naha kotara ea bone, e fokotsa tahlehelo e ka bang teng ea phapanyetsano ea kantle ho naha.
Ho ya ka pono ya motsamaisi ya ka hodimo wa lefapha la kgwebo ya setjhaba la dibanka tse kopanetsweng tsa di-stock, sena se bontsha hore dikgwebo tse ngata di na le dikahlolo tse ntseng di hola tsa kgwebo ya phapanyetsano ya dinaha tse ding le ditebello tsa sekgahla sa phapanyetsano, mme ditlhophiso tsa motse-moholo tsa ditjhelete tsa lehae le tsa dinaha tse ding le tsona di atisa ho ba tse utlwahalang, mme ha di sa theha keketseho e matla ka lehlakoreng le leng le ditebello tsa ho theoha ha boleng ka lebaka la phokotso ya balance sheet ya Federal Reserve le diketsahalo tse ding.
Hoa hlokomeleha hore mekhatlo e mengata ea matsete ea linaheng tse ling le eona e ntse e eketsa ka lenyele mesebetsi ea ho thibela likotsi tsa sekhahla sa phapanyetsano.
Banka ea Hong Kong e itse batseteli ba bangata ba mose ho maoatle ba reka libonto tsa RMB ha ba ntse ba becha ho portfolio ea tšireletso ea khetho ea chelete e sa tsitsang ho thibela kotsi ea ho theoha ha chelete, ho boletse mohoebi oa phapanyetsano ea kantle ho naha.
"Ha e le hantle, ena ke mokhoa o sa ngolwang wa Lefapha la Papatso ya Phapanyetsano ya Dinaha tsa Kantle ho Naha." O totobaditse hore ho thibela kotsi ya tjhelete ka tjheleteng ya mose ho maoatle ho tla ba tlase ha tjhelete e tsitsitse kapa e batla e nyoloha, athe e tla hlaha haholo.
"Hang ha sekgahla sa phapanyetsano ya RMB se sekamela ho tsitsa kapa ho kgutlela tseleng ya sona ya kananelo, ditheo tse ngata tsa matsete a mose ho maoatle di tla fokotsa mesebetsi ya tsona ya ho thibela kotsi ya tjhelete. Hona jwale, ditheo tse kgolo tsa matsete a mose ho maoatle di ntse di dumela hore phokotso ya letlapa la tjhelete la Fed selemong sena e kanna ya se be kgatello e kgolo hodima sekgahla sa phapanyetsano ya RMB. Etswe, kgolo e tswelang pele ya metheo ya moruo wa China le tekanyo e hodimo ya ditefello tse eketsehileng di fana ka tshehetso e matla bakeng sa diphetoho tse pedi tsa sekgahla sa phapanyetsano ya RMB sekgahleng se leka-lekaneng sa phapanyetsano." Moemedi ya ka sehloohong wa setsi se seholo sa tsamaiso ya thepa sa Yuropa o ile a dumela.
Ho tloha ka 20:00 ka la 24 Phato, sekgahla sa phapanyetsano ya RMB mmarakeng wa lehae (CNY) se ile sa nyolohela ho 6.4773, mme sa atleha ho fumana letshwao la palo yohle la 6.5, sa totobatsa "ho tiea" ha sekgahla sa phapanyetsano ya RMB.
Mesebetsi e mecha ea ho thibela sekhahla sa phapanyetsano bakeng sa lik'hamphani tse rekang kantle ho naha
"Kamora hore yuan e theohele ka tlase ho 6.5 khahlanong le dolara ka Labohlano, cheseho ea bona ea ho thibela phapanyetsano ea kantle ho naha e ile ea eketseha haholo." Banka e kopanetsoeng e boletsoeng ka holimo e boleletse hlooho ea lefapha la khoebo ea sechaba.
Barekisi ba bangata ba thepa ba ne ba rerile ho ema ho fihlela bofelong ba Phato ho netefatsa sephutheloana sa ho thibela phapanyetsano ya dinaha tse ding kotara ya bone, empa ha letshwao la phokotso ya tafole ya Fed le ntse le eketseha haholo le lebisa keketsehong e potlakileng ya dolara nakong ya selemo, ba ke ke ba hlola ba "dumela".
Ho tlalehoa hore le hoja boholo ba barekisi ba rekang thepa kantle ho naha ba beha theko ea ts'ebetso ea phapanyetsano ea phapanyetsano ea kantle ho naha pakeng tsa 6.6 le 6.7, maemo a bona a tšireletso ea phapanyetsano ea kantle ho naha a lumellana hantle le tlhoko ea 'nete ea chelete ea kantle ho naha ea khoebo, ho fapana le maemo a pele a tšireletso ea RMB a bearish a feta haholo tlhoko ea bona ea 'nete ea khoebo.
"Ka mora sena, dikgwebo tse ngata tse rekang kantle ho naha di ithutile ho tswa tahlehelong ya pele ya ho thibela ditjhelete tsa kantle ho naha, —— ho nahanoa hore di bona mokgwa wa sekgahla sa phapanyetsano mme di atolosa boholo ba ho thibela ditjhelete bakeng sa dibetjhe tse sa lebellwang." Banka e kopaneng ya di-stock e boleletse hlooho ya lefapha la kgwebo ya setjhaba.
O fumane hore le hoja kotsi ea boemo ba sekoahelo e laoloa ka katleho, empa likhoebo tse ngata tsa kantle ho naha li ntse li shebane le tlhahlobo ea phaello ea phapanyetsano ea kantle ho naha, ha ho na phapanyetsano ea kantle ho naha e koahelang le ho fokotsa litšenyehelo tsa sebele tsa ts'ebetso ea khoebo (ho kenyeletsoa le ho fokotsa litšenyehelo tsa phapanyetsano ea thepa e tala ea kantle ho naha, jj.), e leng se lebisang ho mehato ea eona ea sekoahelo sa phapanyetsano ea kantle ho naha e ntse e na le tšekamelo e kholo ea ho theoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea bet.
Hona jwale, banka ya hae ya kopanelo ya di-stock e ntse e eketsa puisano le dikgwebo tsena tsa kantle ho naha, e di kgothaletsa ho hlahisa dikgetho tsa potefolio ya ho fetola kotsi ya phapanyetsano ya dinaha tsa kantle ho naha —— ha feela khotheishene ya sekgahla sa phapanyetsano ya RMB ya nakong e tlang ka theko ya potefolio ya ho fetola kotsi ya phapanyetsano ya dinaha tsa kantle ho naha, dikgwebo ha di hloke ho lefa ditefiso dife kapa dife, mme di ka qoba keketseho ya ho fetoha ha sekgahla sa phapanyetsano ya RMB e bakwang ke kotsi e teng ya tahlehelo ya transaction ya phapanyetsano ya dinaha tsa kantle ho naha.
Ho utlwisiseha hore barekisi ba bangata ba kantle ho naha ba eketsa depositi ea phapanyetsano ea kantle ho naha, e le ho sebetsana le kotsi e bakoang ke Fed e fokotsang ho theoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB selemong sena.
"Lebaka ke hore lik'hamphani tse ngata li latsoitse melemo ea eona." Mohoebi oa limmaraka tsa lichelete bankeng e kholo ea mmuso o boletse. Karolong ea pele ea selemo sena, tekanyo ea li-deposit tsa phapanyetsano ea kantle ho naha tsa likhoebo le mekhatlo e meng ea 'maraka e eketsehile haholo ka US $ 65.8 bilione ha e bapisoa le bofelong ba 2020, e leng se etsang hore likhoebo tse ngata tse kenyang thepa li atlehe ho qoba mekhahlelo e 'meli ea ho theoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB karolong ea pele ea selemo sena, le ho fokotsa tahlehelo ea theko ea phapanyetsano ea kantle ho naha ka katleho.
Litsi tsa matsete tsa mose ho maoatle li qalile hape ts'ebetso ea ho thibela likotsi tsa sekhahla sa phapanyetsano
Ka lebaka la kotsi e theohelang e bakiloeng ke phokotso ea balance sheet ea Fed selemong sena, litsi tse ngata tsa matsete a mose ho maoatle li qalile hape ts'ebetso ea ho thibela likotsi tsa sekhahla sa phapanyetsano.
"Nakong ea ho feto-fetoha ha sekhahla sa phapanyetsano ho tsitsitseng kapa tšekamelo ea ho ananela RMB, ha rea ka ra etsa ts'ebetso ea ho thibela kotsi ea sekhahla sa phapanyetsano ha re eketsa libonto tse ling tsa RMB." Motsamaisi e moholo oa letlole la hedge la Wall Street o senotse hore joale ba rera ho eketsa hedge ea kotsi ea sekhahla sa phapanyetsano ho ea ho portfolio ea libonto tsa RMB tsa 50%.
Lebaka la letlole la hedge ke hore yuan e ka metsa di-spread tsa naha haeba e ka fokotswa haholo ke Fed.
Lintlha li bontša hore ho tloha ka Labobeli la 20:00, phapang pakeng tsa chai ea Letlotlo la Chaena ea lilemo tse 10 le chai ea Letlotlo la US) e fihlile ho lintlha tsa motheo tse 162, empa mekhatlo e mengata ea matsete a mose ho maoatle e tšoenyehile hore haeba Fed e fokotsa sekhahla sa phapanyetsano ea RMB ho ea lipakeng tsa 6.55 le 6.6, chai ena e hasaneng e tla "metsoa" ke ho theoha ha boleng ba sekhahla sa phapanyetsano.
Barekisi ba phapanyetsano ea kantle ho naha ba banka ea Hong Kong ba senotse hore ho tloha ka Labohlano, litsi tse ngata tsa matsete a kantle ho naha ka libonto tse eketsehileng tsa RMB ka nako e le 'ngoe li nkile ts'ebetso ea ho thibela kotsi ea sekhahla sa phapanyetsano —— ha li bapisoa le likhoebo tsa kantle ho naha tse ratang ho sebelisa switch lock, litsi tsa matsete a kantle ho naha li khetha ho becha ho khetho ea ho feto-fetoha ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB ho beha kotsi ea ho oa ha sekhahla sa phapanyetsano.
Ka mora sena ho na le tumelo e atileng haholo ke ditheo tsa matsete tsa mose ho maoatle hore leqephe la tekanyo la Fed nakong ya selemo le ka fetola sekgahla sa phapanyetsano ya RMB ka nako e kgutshwane, empa le kanna la se be le tshusumetso e kgolo hodima tlhahlobo ya sekgahla sa phapanyetsano e leka-lekaneng.
"RMB ke chelete ea bobeli e ntle ka ho fetisisa ea 'maraka o ntseng o hlaha selemong sena, ka lebaka la kholo e tsoelang pele ea metheo ea moruo oa Chaena." Mohlahlobi oa maano oa Morgan Stanley, Matthew Hornbach, o lokolitse tlaleho ea morao-rao. Ho phaella moo, tekanyo e phahameng ea litefiso tsa Chaena e boetse e beha yuan tlas'a khatello e tlase haholo ho feta linaheng tse ling tsa 'maraka o ntseng o hlaha.
Matthew Hornbach o lumela hore ho fokotseha ha sheet ea tafole ea Fed ho siile yuan e le tlase haholo selemong sena.
"Ha e le hantle, re eketsa thibelo ea kotsi ea RMB ho tšoana le mokhoa oa thibelo. Hang ha sekhahla sa phapanyetsano ea RMB se tsitsitse kapa se sekamela ho khutlela morao, re tla fokotsa kapele ts'ebetso ea tšireletso ea kotsi ea sekhahla sa phapanyetsano." Motsamaisi oa letlole la hedge la moruo o moholo oa Wall Street o boletse. Etsoe, ts'ebetso ea tšireletso ea kotsi ea sekhahla sa phapanyetsano e jella chai ea 'nete ea potefolio eohle ea RMB bond lintlha tse ling tsa motheo tsa 40-50.0, e leng se etsang hore ts'ebetso ea bona e fokotsehe ho feta lithaka tse ling tsa hedge fund 'me e se ke ea thusa ho bokella chelete le ho atolosa taolo ea thepa nakong e tlang.
Nako ea poso: Phato-27-2021