ประเด็นสำคัญ | ความต้องการนำเข้าของสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก?! สถานการณ์ที่แท้จริงและสาเหตุเป็นดังนี้

เมื่อวันที่ 7 มิถุนายน Freightwaves ได้เผยแพร่บทความที่ลงนามโดยเฮนรี ไบเออร์ส ซึ่งวิเคราะห์สาเหตุหลายประการที่ทำให้ความต้องการนำเข้าของสหรัฐฯ ลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่บริษัทนำเข้าและส่งออกควรพิจารณา แผ่นสะท้อนแสง, ขั้วต่อเทอร์มินัลบล็อก

และ ขั้วต่อ DIN 4 พิน ควรทราบไว้

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการจองตู้คอนเทนเนอร์ขนส่งสินค้าแสดงให้เห็นว่า แม้ระดับการจองในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2022 จะแข็งแกร่ง แต่เนื่องจากกำลังการขนส่งข้ามมหาสมุทรแปซิฟิกยังคงค่อนข้างคงที่ Freightos (หมายเหตุบรรณาธิการ: แพลตฟอร์มการจองและชำระค่าขนส่งสินค้าทั่วโลก) แสดงให้เห็นว่าราคาตู้คอนเทนเนอร์แบบสปอต จากจีนไปยังชายฝั่งตะวันตก ลดลง 38 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 9,630 ดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะที่ธุรกิจขนส่งสินค้าจะได้รับผลกำไรจากการขนส่งที่เพิ่มขึ้น บริษัทขนส่งทางรถบรรทุกและผู้ให้บริการขนส่งแบบผสมผสานของอเมริกาอาจเริ่มเห็นปริมาณการขนส่งลดลง

รูปแบบการซื้อของผู้บริโภคกำลังกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาดอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ผู้ค้าปลีกในสหรัฐฯ กำลังประสบปัญหาสินค้าคงคลังมากเกินไป หุ้นของ Target ร่วงลงในเช้าวันอังคารหลังจากที่ผู้บริหารของบริษัทกล่าวว่าพวกเขาจะเสนอส่วนลด ยกเลิกคำสั่งซื้อ และดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อกำจัดสินค้าคงคลังส่วนเกิน

สิ่งนี้ยังส่งผลให้การนำเข้าตู้คอนเทนเนอร์ของสหรัฐฯ จากประเทศอื่นๆ ลดลง 36 เปอร์เซ็นต์ ไม่ว่าจะเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หรือกลับไปสู่ระดับช่วงฤดูร้อนของปี 2020 แล้วอะไรเป็นสาเหตุของการลดลงอย่างฉับพลันของการนำเข้าตู้คอนเทนเนอร์? ปัจจัยต่างๆ ที่เกิดขึ้นพร้อมกันต่อไปนี้สามารถอธิบายถึงการลดลงอย่างกะทันหันของตัวเลขดังกล่าวได้
สินค้าล้นสต็อก

สาเหตุที่เห็นได้ชัดที่สุดคือสินค้าคงคลังค้างส่งในสหรัฐฯ เนื่องจากบริษัทต่างๆ พยายามเติมสินค้าที่หมดสต็อกไปในปี 2021 ให้หมด ขณะเดียวกันก็ต้องการรักษาสินค้าคงคลังให้เพียงพอเพื่อรับมือกับปัญหาด้านโลจิสติกส์ที่อาจเกิดขึ้นอีก ความกังวลเหล่านี้ทวีความรุนแรงขึ้นจากการล็อกดาวน์หลายรอบ แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ดูเหมือนจะทวีความรุนแรงขึ้นหลังความขัดแย้งเมื่อกว่า 100 วันก่อน บริษัทต่างๆ จึงตัดสินใจว่า ไม่ว่าจะดีหรือร้าย ก็ควรเผชิญกับความเสี่ยงจากความต้องการของผู้บริโภคและสินค้าจากต่างประเทศที่อาจเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน

ดังนั้น หากแนวโน้มของผู้บริโภคกำลังเปลี่ยนจากสินค้าไปสู่บริการ บริษัทผู้ผลิตสินค้าเหล่านี้อาจติดกับดักการสต็อกสินค้ามากเกินไป หรือสต็อกสินค้าผิดประเภทเพื่อรักษาฐานลูกค้า การสะสมสินค้าคงคลังจะนำไปสู่การชะลอตัวของคำสั่งซื้อนำเข้าใหม่ ซึ่งจะยิ่งทำให้เกิดความปั่นป่วนต่อความต้องการนำเข้าตู้คอนเทนเนอร์ของสหรัฐฯ มากขึ้นไปอีก เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Target ได้ประกาศโครงการลดสินค้าคงคลังแบบ "เชิงรุก" โดยมุ่งเน้นไปที่การยกเลิกคำสั่งซื้อและการลดราคา

ภาพด้านบนแสดงให้เห็นถึงสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น และภาพด้านล่างแสดงให้เห็นถึงการนำเข้าที่ลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าปลีกกำลังลดความเร็วของเครือข่ายการขนส่งของตนลงหลังจากที่การขนส่งสินค้าจำนวนมหาศาลครั้งล่าสุดได้ส่งผลกระทบต่อชายฝั่งสหรัฐฯ

ผู้บริโภคกำลังถูกบีบคั้นอย่างหนัก

ขณะที่ภาวะเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไปและราคาสินค้าสูงขึ้น ผู้บริโภคดูเหมือนจะยิ่งแย่ลง เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา AAA (หมายเหตุบรรณาธิการ: สมาคมยานยนต์แห่งอเมริกา, AAA) รายงานราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 4.51 ดอลลาร์ต่อแกลลอน

นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดการณ์ว่าเราอาจเผชิญกับ "จุดสูงสุดของภาวะเงินเฟ้อ" เมื่อเฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยและลดขนาดงบดุล อย่างไรก็ตาม แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเริ่มลดลง ผู้บริโภคก็อาจยังคงได้รับผลกระทบมากเกินไปจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากการใช้สินเชื่อ ซึ่งอาจทำให้ความต้องการและการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นแย่ลงไปอีก
การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่อัตราการออมส่วนบุคคลยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและเคลื่อนตัวไปสู่อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด (ตัวเลขสุดท้ายอยู่ที่ 4.4) นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ (4.5 ในเดือนสิงหาคม 2552) มีสองวิธีในการตีความอัตราการออมที่ต่ำมากนี้ คือ ผู้บริโภคมีความมั่นใจและเต็มใจที่จะใช้จ่ายเงิน หรือพวกเขาใช้เงินทุกบาททุกสตางค์ที่มีอยู่เพื่อประทังชีวิตท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อสูง —— เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเติบโตขึ้นได้อีกในขณะนี้

น่าเสียดายที่ภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานและอาหารไม่ได้รับรู้หรือใส่ใจว่ากระเป๋าเงินของผู้บริโภคชาวอเมริกันเป็นอย่างไร เพราะเงินเฟ้อในอุตสาหกรรมเหล่านี้เกิดจากภาวะช็อกด้านอุปทาน ไม่ใช่จากการกระตุ้นอุปสงค์ อีกประเด็นที่ควรคำนึงถึงคือ อัตราการเติบโตของราคาผู้ผลิตนั้นสูงกว่าราคาผู้บริโภคเสมอ ดังนั้นผู้ผลิตบางรายอาจยังคงได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น แต่พวกเขายังไม่ได้ผลักภาระนี้ไปยังผู้บริโภค

ดังนั้น แม้ว่ายอดสินเชื่อหมุนเวียนคงค้างทั้งหมดจะเพิ่งกลับมาอยู่ในระดับก่อนเกิดโรคระบาด แต่ก็กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และหากราคาสินค้ายังคงสูงขึ้นต่อไป ก็เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะคาดการณ์ว่ายอดสินเชื่อหมุนเวียนคงค้างก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน

เมื่อมองแวบแรก ตารางยอดขายปลีก (แผนภูมิข้างล่าง) อาจสรุปได้ว่ายอดขายปลีกกำลังเติบโต แต่โปรดจำไว้ว่านี่คือการวัดในหน่วยดอลลาร์ที่แท้จริง ไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ และแสดงถึงราคาสินค้าที่สูงขึ้น ไม่ใช่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจหรือความยืดหยุ่นของผู้บริโภค บริษัทผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ได้เผชิญปัญหาเพียงลำพัง บริษัทด้านบริการและเทคโนโลยีก็จะต้องเผชิญกับแรงกดดันในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเช่นกัน และการขายหุ้นอาจนำไปสู่การเลิกจ้างได้

เราเห็นสัญญาณมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าความต้องการของผู้บริโภคในสหรัฐฯ กำลังได้รับความเสียหาย และจำนวนตู้คอนเทนเนอร์นำเข้าจะลดลงไปอีกจนเกือบเท่าระดับปี 2019 ดังนั้นเส้นทางการค้าจีน-สหรัฐฯ ซึ่งมีปริมาณการค้าส่วนใหญ่จึงควรค่าแก่การศึกษา

เมื่อพิจารณาปริมาณการขนส่งสินค้าทั้งหมดจากจีนไปยังสหรัฐอเมริกา เราจะเห็นว่าปริมาณการขนส่งลดลงจาก "ช่วงพีคของฤดูกาล" ในเดือนกันยายน 2021 จนถึงวันอังคาร (ปัจจุบันลดลง 51% จากจุดสูงสุด) แม้ว่าในอดีต (ก่อนสงครามการค้า/การระบาด) ช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนพฤษภาคมจะเป็นช่วงที่ปริมาณการค้าค่อนข้างอ่อนแอ แต่ก็ควรตระหนักด้วยว่ามาตรการป้องกันและควบคุมโรคระบาดและการปิดล้อมของรัฐบาลจีนในเซี่ยงไฮ้และพื้นที่อุตสาหกรรมสำคัญอื่นๆ (โดยเฉพาะบริเวณรอบปักกิ่งและใกล้ท่าเรือหลักในเทียนจิน) ก็ทำให้ปริมาณการขนส่งลดลงอย่างมากเช่นกัน

แม้จะมีการปิดกั้น แต่ปริมาณการขนส่งสินค้าบนเส้นทางการค้าหลักดูเหมือนจะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในปี 2022 เนื่องจากปริมาณสินค้าจำนวนมหาศาลระหว่างจีนและจีนอยู่ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนและไม่ยั่งยืนในปี 2021 ขณะนี้ เมื่อจีนเปิดประเทศอีกครั้ง ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมบางรายเรียกร้องให้ "ปริมาณตู้คอนเทนเนอร์เพิ่มขึ้นอย่างมาก" แต่ดูเหมือนว่าการหยุดชะงักของอุปสงค์ได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อเส้นทางการค้าแล้ว

ไม่เคยมีมาก่อนที่ "ปริมาณตู้คอนเทนเนอร์จะหลั่งไหลเข้ามาอย่างมากมาย"

ดูเหมือนว่าตู้คอนเทนเนอร์จำนวนมากที่คาดว่าจะขนส่งมาจากเซี่ยงไฮ้ (ซึ่งถือเป็นสินค้าค้างส่งในช่วงการปิดล้อม) ได้ออกจากท่าเรือหนิงโปไปแล้ว เนื่องจากข้อจำกัดภายในประเทศ (เช่น การปิดถนน) การเข้าถึงท่าเรือจึงถูกปิดกั้นเป็นส่วนใหญ่ และผู้ส่งสินค้าจึงรีบจัดหาการขนส่งใหม่โดยใช้ท่าเรือหลักสำรองที่อยู่ใกล้ท่าเรือหนิงโปที่สุด การลดลงของการจองใหม่ (และปริมาณสินค้า) นับตั้งแต่การปิดล้อมเซี่ยงไฮ้ในปลายเดือนมีนาคม ได้ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของการขนส่งสินค้าที่เปลี่ยนเส้นทางมาจากหนิงโป เนื่องจากผู้ส่งสินค้ารีบเร่งที่จะนำสินค้าออกไป ทำให้เวลาในการส่งมอบสินค้าตามการจองลดลงต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์

แม้ว่าเซี่ยงไฮ้จะเปิดทำการอีกครั้งแล้ว แต่จำนวนตู้คอนเทนเนอร์ทั้งหมดจากจีนไปยังสหรัฐอเมริกายังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และการผ่อนคลายมาตรการควบคุมไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่เพียงอย่างเดียวไม่น่าจะพลิกสถานการณ์ได้ สำหรับข้อมูลล่าสุด หากนี่คือ "ปริมาณตู้คอนเทนเนอร์ที่เพิ่มขึ้น" จากเซี่ยงไฮ้ไปยังท่าเรือสหรัฐฯ เมื่อเปิดทำการอีกครั้งเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ก็ถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับสิ่งที่เราเห็นจากเซี่ยงไฮ้ไปยังสหรัฐฯ ในช่วง 18-22 เดือนที่ผ่านมา "ปริมาณที่เพิ่มขึ้น" นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในข้อมูลการจองของเราในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และหากความต้องการถูกกดดัน ก็จะสะท้อนให้เห็นในข้อมูลอย่างแน่นอน แต่ ณ วันอังคารที่ผ่านมา ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนใดๆ เกิดขึ้น

ปริมาณการขนส่งสินค้าจากจีนไปยังสหรัฐอเมริกาที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาค่าขนส่งสินค้าแบบสปอตลดลงอย่างมากจากระดับความต้องการ เนื่องจากกำลังการขนส่งยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงสัปดาห์แรกๆ หลังจากการปิดล้อม (หลังวันที่ 28 มีนาคม) ทำให้ราคาขนส่งสินค้าแบบสปอตในเส้นทางจีน/เอเชียตะวันออก-ชายฝั่งตะวันออก-ตะวันตกของดัชนีค่าขนส่งสินค้า Freightos Baltic ลดลง (41% ต่อ FEU เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 9,630 ดอลลาร์สหรัฐต่อ FEU และ 36% เหลือ 11,907 ดอลลาร์สหรัฐต่อ FEU) สำหรับผู้ส่งสินค้าที่กำลังเผชิญกับอัตราค่าขนส่งสินค้าที่สูงเป็นประวัติการณ์ในปี 2021 เราควรจำไว้ด้วยว่าราคาแบบสปอตเหล่านี้เพิ่มขึ้นทุกปี (73% ในชายฝั่งตะวันตก และ 59% ในชายฝั่งตะวันออก)

หากการจองยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน เราคาดว่าอัตราค่าระวางเรือในเส้นทางการค้าจะลดลงอีก แต่บริษัทเดินเรืออาจทำงานหนักกว่าที่เคยเพื่อพยายามปกป้องผลกำไรที่สูงเป็นประวัติการณ์ พวกเขาได้ลดกำลังการขนส่งในเส้นทางการค้าหลักแล้วโดยการยกเลิกเส้นทางและลดจำนวนเรือ แต่หากการลดลงของการจองเร่งตัวขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราอาจได้เห็นว่าพันธมิตรทางทะเลจะถูกทดสอบด้วยความแข็งแกร่งและการควบคุมที่ไม่เคยมีมาก่อน

หากอัตราค่าระวางเรือเริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว ก็มีความเป็นไปได้สูงที่บริษัทขนส่งสินค้าที่ยังไม่ได้ทำสัญญาระยะยาวกับบริษัทส่วนใหญ่ จะลดราคาลงอย่างมากเพื่อแข่งขันในตลาดซื้อขายทันที

ที่น่าสนใจคือ การเจรจาแรงงานท่าเรือครั้งล่าสุดที่ท่าเรือลองบีชในลอสแอนเจลิสเมื่อปี 2557-2558 ทำให้เกิดการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน (ซึ่งทำให้สินค้าคงคลังของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น) ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน นี่อาจฟังดูไม่สมจริงหลังจากปีที่มีปริมาณการขนส่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่การอ่อนตัวลงอย่างมากของอัตราค่าระวางเรือแบบทันทีทันใดมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การปรับเปลี่ยนและ/หรือการปรับโครงสร้างของพันธมิตรทางทะเลในปัจจุบัน