"Geçen penşenbe güni Fed balansynyň kiçelýändigini görkezýän signaly çap edeninden soň, walýuta goragy arkaly ýuanyň pese gaçmagynyň töwekgelçiligini goraýan importçylaryň sany şu günler ep-esli artdy" diýip, paýdarlar banky döwlet işewürlik bölüminiň başlygyna aýtdy. Tekiz kabel birleşdirijisi, ýewro birleşdirijileri we üçburçluk reflektor belläp geçmeli.
Öňler bu importçylar RMB-niň kursuna gönüden-göni pul goýýardylar, ýöne häzir olar daşary ýurt walýutasyny satyn almagy saýlaýarlar —— forward swap bahasy 6,6-6,7. Eger RMB-niň kursy 6,7-den aşak düşse, olar ABŞ dollaryny 6,7-den satyn alyp, daşary ýurt walýutasyna çykdajylary degişlilikde azaldyp bilerler.
Ýuan walýuta kursunyň pese gaçmagynyň töwekgelçiligini goramak üçin daşary ýurt walýutasyny goramak işini artdyrmakdan başga-da, köp import kärhanalarynyň Ýuan walýuta kursunyň pese gaçmagynyň töwekgelçiligini çözmek üçin daşary ýurt walýutasyndaky goýumlaryny ädimme-ädim artdyrýandygy düşnüşlidir.
Szýansudaky önümçilik kompaniýasy we Szýansu sebitiniň maliýe direktory çig mal satyn almak üçin iki gezek daşary ýurt walýutasyna töleg geçirdi, ýöne şu hepde kompaniýa wagtlaýynça birža işini togtatdy, sebäbi olar geljekde Fed-iň RMB-niň walýuta kursunyň pese gaçmagyna we daşary ýurt walýutasynyň çykdajylaryna getirjekdiginden howatyrlanýarlar, dördünji çärýekde daşary ýurt walýutasyny saklap galmagy we daşary ýurt walýutasynyň mümkin bolan ýitgisini azaltmagy makul bilýärler.
Paýdarlar banklarynyň jemgyýetçilik işewürlik bölüminiň ýokardaky direktorynyň pikirine görä, bu barha köp kärhanalaryň daşary ýurt walýuta söwdasy we walýuta kursy boýunça garaşylýan zatlar barada barha kämil pikirleriniň bardygyny görkezýär, şeýle hem ýerli we daşary ýurt walýutalarynyň kapital düzümleri hem rasional bolup, Federal Rezerwiň balans hasabatynyň azaldylmagy we beýleki wakalar sebäpli birtaraplaýyn güýçli ýokarlanma we pese gaçma garaşylmalaryny döretmeýär.
Daşary ýurt maýa goýum edaralarynyň barha köpüsiniň walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak amallaryny hem sessiz-üýnsüz artdyrýandygyny bellemek gerek.
Gonkong bankynyň aýtmagyna görä, daşary ýurt maýadarlarynyň köpüsi walýutanyň pese gaçmagynyň töwekgelçiligini goramak üçin üýtgeýän walýuta opsion portfeline pul goýup, RMB obligasiýalaryny satyn alýarlar.
"Aslynda, bu hem Daşary ýurt walýuta marketing bölüminiň ýazylmadyk tejribesidir." Ol walýuta durnuklaşanda ýa-da ýokarlanmaga meýilli bolanda daşary ýurt maýasynda walýuta töwekgelçiliginiň pes boljakdygyny, şol bir wagtyň özünde olaryň ep-esli ýokarlanjakdygyny belledi.
"Ýuwanyň walýuta kursy durnuklaşyp ýa-da gymmatlamagyň ýoluna gaýdyp gelenden soň, daşary ýurtlardaky maýa goýum edaralarynyň köpüsi walýuta töwekgelçiligini goramak boýunça operasiýalaryny azaldarlar. Häzirki wagtda esasy daşary ýurtlardaky maýa goýum edaralary Fed-iň şu ýylky balans hasabatyny azaltmaklygynyň Ýuwanyň walýuta kursuna has uly basyş döretmezligine ynanýarlar. Netijede, Hytaýyň ykdysady esasy görkezijileriniň durnukly ösüşi we töleg balansynyň ýokary artykmaçlygy deňagramly walýuta kursunda Ýuwanyň walýuta kursunyň iki taraplaýyn üýtgemelerine güýçli goldaw berýär". Ýewropadaky iri aktiwleri dolandyrmak agentliginiň baş wekili boýun aldy.
24-nji awgustda sagat 20:00-a çenli içerki gury ýer bazarynda (Ýuan) RMB-niň alyş-çalyş kursy 6.4773 derejesinde saklandy we 6.5 bitin san derejesini üstünlikli dikeltdi, bu bolsa RMB-niň alyş-çalyş kursunyň "çydamlylygyny" görkezdi.
Import kompaniýalary üçin täze walýuta kursuny goramak amallary
"Anna güni ýuan dollara garşy 6,5-den aşak düşenden soň, olaryň daşary ýurt walýutasyny goramak üçin höwesi ep-esli artdy". Ýokarda agzalan paýdarlar banky döwlet işewürlik bölüminiň başlygyna aýtdy.
Importçylaryň köpüsi dördünji çärýekde daşary ýurt walýutasyny goramak paketini tassyklamak üçin awgust aýynyň ahyryna çenli garaşmagy meýilleşdiripdiler, ýöne Fed-iň tablisasyny azaltmak signaly ýylyň dowamynda dollaryň çalt ýokarlanmagyna barha uly derejede sebäp bolansoň, olar indi "saklap" bilmeýärler.
Importçylaryň köpüsiniň daşary ýurt walýuta swopynyň ýerine ýetiriliş bahasyny 6,6 bilen 6,7 aralygynda kesgitleýändigine garamazdan, olaryň daşary ýurt walýutasy üçin gorag pozisiýalarynyň öňki pese gaçýan RMB gorag pozisiýalaryndan tapawutlylykda, hakyky işewürlik isleginden has ýokary bolan daşary ýurt walýutasyna bolan isleglerine doly gabat gelýändigi habar berilýär.
"Munuň arkasynda köp import kärhanalary öňki walýuta höderleme ýitgilerinden sapak aldylar, —— walýuta kursunyň üýtgeýändigini görüp, spekulýatiw goýumlar üçin höderleme möçberini aşa giňeltmegi pikir etdiler." Paýdarlar banky döwlet işewürlik bölüminiň başlygyna aýtdy.
Ol örtük pozisiýasynyň töwekgelçiligi netijeli gözegçilikde saklansa-da, köp import kärhanalarynyň daşary ýurt walýutasynyň örtüginiň girdejisini bahalandyrmaga üns berýändigini, daşary ýurt walýutasynyň örtüginiň ýokdugyny we kärhanalaryň hakyky iş çykdajylaryny (şol sanda çig mal importynyň alyş-çalyş çykdajylaryny azaltmak we ş.m.) azaldýandygyny, bu bolsa daşary ýurt walýutasynyň örtüginiň çäreleriniň henizem walýuta kursunyň has uly pese gaçmagyna sebäp bolýandygyny anyklady.
Häzirki wagtda onuň paýdarlar banky bu import kärhanalary bilen aragatnaşygy artdyrýar, olara daşary ýurt walýuta töwekgelçiliginiň yzyna gaýtarylmagy üçin portfel opsiýalaryny girizmegi maslahat berýär — geljekki RMB walýuta kursynyň kotirovkasy daşary ýurt walýuta töwekgelçiliginiň yzyna gaýtarylmagy üçin portfel opsiýasynyň bahasyny amala aşyrýança, kärhanalar hiç hili töleg tölemeli däl we bar bolan daşary ýurt walýuta swop amallarynyň ýitgi töwekgelçiligi sebäpli RMB walýuta kursunyň yzyna gaýtarylmagynyň öňüni alyp bilerler.
Şu ýyl Federal Rezerv Sistemasynyň RMB-niň walýuta kursunyň pese gaçmagyny azaltmak bilen baglanyşykly töwekgelçiligi ýeňip geçmek üçin köp importçylaryň daşary ýurt walýutasyna goýlan goýumlaryny artdyrýandygy düşnüklidir.
"Sebäbi köp kompaniýalar munuň peýdasyny dadyp gördüler." Döwlet eýeçiligindäki iri bankyň maliýe bazarlarynyň söwdagäri belledi. Şu ýylyň birinji ýarymynda kärhanalaryň we beýleki bazar subýektleriniň içerki daşary ýurt walýutasyndaky goýumlarynyň balansy 2020-nji ýylyň ahyryna garanyňda 65,8 milliard ABŞ dollaryna çenli artdy, bu bolsa köp import kärhanalaryna şu ýylyň birinji ýarymynda RMB-nyň iki gezek pese gaçmagyndan üstünlikli gaça durmaga we daşary ýurt walýutasyny satyn almakdaky ýitgileri netijeli azaltmaga mümkinçilik berdi.
Daşary ýurt maýa goýum edaralary walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak işlerini täzeden başladylar
Şu ýyl Fed-iň balans hasabatyny azaltmak bilen baglanyşykly pese gaçma töwekgelçiliginiň öňünde köp daşary ýurt maýa goýum edaralary walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak işlerini täzeden başladylar.
"Ýalňyş kursunyň üýtgemeleriniň ýa-da RMB-niň gymmatlamagyna meýilli döwründe, goşmaça RMB obligasiýalaryny goşanda, walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak boýunça operasiýalary görmedik." Wall Street-iň uly makroykdysady hedž gaznasynyň dolandyryjysy indi walýuta kursunyň töwekgelçiligini 50% RMB obligasiýa portfeline çenli ýokarlandyrmagy meýilleşdirýändigini aýtdy.
Hedž gaznasynyň sebäbi, eger Fed tarapyndan ýuanyň möçberini kesgin düşürilse, ýurduň paýlaryny ýuwudyp biljekdigidir.
Maglumatlar sişenbe güni sagat 20:00-a çenli 10 ýyllyk Hytaýyň gazna girdejililigi bilen ABŞ-nyň gazna girdejililiginiň arasyndaky tapawut 162 bazis nokada ýetendigini görkezýär, ýöne daşary ýurt maýa goýum edaralarynyň köpüsi Fed RMB-niň walýuta kursuny 6,55 bilen 6,6 aralygynda peseltse, bu spred girdejililiginiň walýuta kursunyň pese gaçmagy bilen "ýutuljakdygyndan" howatyrlanýarlar.
Gonkong banklarynyň daşary ýurt walýuta söwdagärleri anna gününden bäri köp daşary ýurt maýa goýum institutlarynyň RMB obligasiýalaryny goşup, şol bir wagtyň özünde walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak operasiýasyny öz üstüne alandygyny mälim etdiler — ýerli import kärhanalary swap gulpuny ulanmagy halaýan bolsalar, daşary ýurt maýa goýum institutlary RMB walýuta kursunyň üýtgewsizligini, opsiýa portfelini, walýuta kursunyň pese gaçmagyny goramak üçin maýa goýmagy makul bilýärler.
Munuň arkasynda daşary ýurt maýa goýum edaralarynyň Fed-iň ýylyň dowamyndaky balans hasabatynyň gysga möhletde RMB-niň walýuta kursuny üýtgedýändigine, ýöne deňagramly walýuta kursunyň bahalandyrmasyna has uly täsir edip bilmejekdigine bolan giň ýaýran ynanjy bar.
"Hytaýyň ykdysady esasy görkezijileriniň dowamly ösüşi sebäpli, RMB şu ýyl ösüp barýan bazarlaryň ikinji iň gowy walýutasydyr". "Morgan Stanley" strategiýa analitigi Metýu Hornbah iň soňky hasabaty çap etdi. Mundan başga-da, Hytaýyň töleg balansynyň deňeşdirme boýunça ýokary artykmaçlygy ýuanyň bahasyny ösüp barýan beýleki bazar ýurtlaryna garanyňda has pes basyşa salýar.
Metýu Hornbah Fed-iň stol kagyzynyň daralmagynyň ýuanyň şu ýyl ep-esli pese gaçmagyna sebäp bolandygyna ynanýar.
"Aslynda, biz RMB-niň töwekgelçiligini goramak işini köpeltmegimiz has köp öňüni alyş çäresine meňzeýär. RMB-niň walýuta kursy durnuklaşanda ýa-da gaýtadan dikeldilmäge meýilli bolanda, biz walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak amallaryny çalt azaldarys". Ýokardaky uly Wall Street makroykdysadyýetiniň hedž gaznasynyň menejeri belledi. Ahyrsoňy, walýuta kursunyň töwekgelçiligini goramak amallary RMB-niň ähli obligasiýa portfeliniň hakyky girdejisini goşmaça 40-50,0 bazis nokadyna düşürýär, bu bolsa olaryň beýleki hedž gaznasynyň deňdeşlerine garanyňda has gowşak işini we geljekki maliýe serişdelerini toplamak we aktiwleri dolandyrmak boýunça giňeltmegiň möçberini ýeňilleşdirmeýär.
Ýerleşdirilen wagty: 2021-nji ýylyň 27-nji awgusty